42
Таблица 4
Горизонтальный анализ баланса предприятия «Детский мир»
в 2016-2018 гг., тыс.руб.
Статья
Абсолютное
значение, тыс. руб.
Изменение в абс.
значении, +/-
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2017/20
16 г.г.
2018/20
17 г.г.
АКТИВ
Основные средства
22900
24200
24900
1300
700
Итого внеоборотных активов
22900
24200
24900
1300
700
Запасы
847
958
688
111
-270
Налог на добавленную
стоимость
92
108
23
16
-85
Дебиторская задолженность
10032
40031
30094
29999
-9937
Финансовые вложения
5000
6000
10000
1000
4000
Денежные средства
853
106
80
-747
-26
Прочие оборотные активы
281
316
0
35
-316
Итого оборотных активов
17106
47519
40886
30413
-6633
ВСЕГО АКТИВЫ
40006
71719
65786
31713
-5933
ПАССИВ
Уставный капитал
10
10
10
0
0
Нераспределенная прибыль
158
349
347
191
-2
Итого капитал и резервы
168
359
357
191
-2
Итого долгосрочных
обязательств
0
0
0
0
0
Заемные средства
0
0
0
0
0
Кредиторская задолженность
39838
71360
65428
31522
-5932
Итого краткосрочных
обязательств
39838
71360
65428
31522
-5932
ВСЕГО ПАССИВЫ
40006
71719
65785
31713
-5934
Согласно данным таблицы 4, валюта баланса предприятия «Детский
мир» в 2017 г. выросла на 31713 тыс.руб., что свидетельствует об укреплении
имущественного положения предприятия. В активе баланса предприятия
«Детский мир» в наибольшей степени увеличение произошло за счет роста
оборотных средств (на 30413 тыс.руб.). При этом следует отметить, что главная
причина увеличения оборотных активов – рост дебиторской задолженности на
29999 тыс.руб., что отрицательно характеризует деятельность предприятия,
поскольку угрожает его платежеспособности и финансовой устойчивости.
43
В составе пассивов баланса предприятия «Детский мир» наибольшее
увеличение произошло по статье «Кредиторская задолженность» - ее рост
составил 31522 тыс.руб. в 2017 г. по сравнению с предыдущим годом.
В 2018 г. валюта баланса предприятия снизилась на 5934 тыс.руб. В
активе баланса на 9937 тыс.руб. снизилась дебиторская задолженность, кроме
того наблюдается рост стоимости финансовых вложений предприятия на 4000
тыс.руб. по сравнению с предыдущим годом.
Кредиторская задолженность в составе обязательств предприятия
«Детский мир» сократилась на 5932 тыс.руб.
Структура имущества и обязательств предприятия «Детский мир»
охарактеризована при помощи вертикального анализа в таблице 5.
Таблица 5
Вертикальный анализ баланса предприятия «Детский мир» в
2016-2018 гг., тыс.руб.
Наименование статьи
Абсолютное
значение, тыс. руб.
Изменение в абс.
значении, +/-
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2017/20
16 г.г.
2018/20
17 г.г.
АКТИВ
Основные средства
57,24
33,74
37,85
-23,50
4,11
Итого внеоборотных активов
57,24
33,74
37,85
-23,50
4,11
Запасы
2,12
1,34
1,05
-0,78
-0,29
Налог на добавленную
стоимость
0,23
0,15
0,03
-0,08
-0,12
Дебиторская задолженность
25,08
55,82
45,75
30,74
-10,07
Финансовые вложения
12,50
8,37
15,20
-4,13
6,83
Денежные средства
2,13
0,15
0,12
-1,98
-0,03
Прочие оборотные активы
0,70
0,44
0,00
-0,26
-0,44
Итого оборотных активов
42,76
66,26
62,15
23,50
-4,11
ВСЕГО АКТИВЫ
100,0
0
100,0
0
100,0
0
0,00
0,00
ПАССИВ
Уставный капитал
0,02
0,01
0,02
-0,01
0,00
Нераспределенная прибыль
0,39
0,49
0,53
0,09
0,04
Итого капитал и резервы
0,42
0,50
0.54
0,08
0,04
Итого долгосрочных
обязательств
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Заемные средства
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
Кредиторская задолженность
99,58
99,50
99,46
-0,08
-0,04
Итого краткосрочных
обязательств
99,58
99,50
99,46
-0,08
-0,04
44
ВСЕГО ПАССИВЫ
100,0
0
100,0
0
100,0
0
0,00
0,00
В структуре активов предприятия в 2017-2018 г.г. преобладают
оборотные активы, однако, их удельный вес в 2018 г. снизился на 4,11%, что
обусловлено строительством дополнительного складского комплекса
предприятия «Детский мир», а значит, увеличением стоимости основных
средств (внеоборотных активов). Оборотные активы предприятия «Детский
мир» в анализируемом периоде были сформированы в основном за счет
дебиторской задолженности – а в 2017 г. ее удельный вес вырос на 30,74%, а
уже в 2018 г. снизился на 10,07%.
Пассивы предприятия «Детский мир» сформированы, главным образом,
за счет кредиторской задолженности – ее удельный вес в составе обязательств
предприятия приближается к 100% в анализируемом периоде.
Установим далее наличие признаков «хорошего баланса» у
рассматриваемого предприятия (таблица 6).
Таблица 6
Анализ баланса предприятия «Детский мир» на наличие
признаков «хорошего баланса» за 2017-2018 гг.
Признак
2017 г.
2018 г.
Валюта баланса в конце отчетного
периода увеличилась по сравнению
с началом
Критерий выполнен
Критерий не
выполнен
Темпы прироста оборотных активов
выше, чем темпы прироста
внеоборотных активов
Выполняется
(Тпр об.а. =
177,79%
Тпр вн.а. = 5,68%)
Не выполняется
(Тпр об.а. = -13,96%
Тпр вн.а. = 2,89%)
Собственный капитал организации
превышает заемный и темпы его
роста выше, чем темпы роста
заемного капитала
Не выполняется по
абсолютному
показателю
Не выполняется по
абсолютному
показателю
Темпы прироста дебиторской и
кредиторской задолженности
примерно одинаковы
Не выполняется
(Тпр д.з. = 299,03%
Тпр к.з. = 79,12%)
Не выполняется
(Тпр д.з. = -24,82%
Тпр к.з. = -8,31%)
Таким образом, может быть сделан вывод о том, что в рассматриваемом
периоде баланс предприятия «Детский мир» не удовлетворяет признакам
«хорошего баланса». В 2017 г. был выполнен лишь один критерий – темпы
45
прироста оборотных активов превысили темпы прироста внеоборотных
средств. В 2018 г. ни один из критериев не был соблюден, что свидетельствует
об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
Внешним проявлением финансовой устойчивости является
платежеспособность предприятия. Для того, чтобы оценить
платежеспособность предприятия «Детский мир», на первом этапе необходимо
проанализировать ликвидность баланса предприятия. Для проведения анализа
ликвидности баланса предприятия сгруппируем статьи активов по степени
ликвидности – от наиболее быстро превращаемых в деньги - к наименее.
Результаты группировки представлены в таблице 7.
Таблица 7
Группировка статей актива и пассива баланса предприятия
«Детский мир» в 2016-2018 гг. (тыс.руб.)
АКТИВ
Сумма, тыс. руб.
ПАССИВ
Сумма, тыс. руб.
Излишек (+) или
недостаток (-)
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2016
г.
2017
г.
2018
г.
2016
г.
2017
г.
2018
г.
А1
5853
6106
10080
П1
39838
71360
65428
-
33985
-
65254
-
55348
А2
10313
40347
30094
П2
0
0
0
10313
40347
30094
А3
939
1066
711
П3
0
0
0
939
1066
711
А4
22900
24200
24900
П4
168
359
357
22732
23841
24543
Далее для оценки ликвидности баланса сопоставим каждую группу
актива баланса с соответствующей группой пассива.
Неравенство в 2016-2018 г.г. А1 < П1, свидетельствует о том, что у
предприятия на момент составления баланса недостаточно наиболее ликвидных
активов для покрытия наиболее срочных обязательств.
Выполнение неравенства в 2016-2018 г.г. А2 > П2 говорит о том, что то
быстро реализуемые активы предприятия «Детский мир» превышают его
краткосрочные пассивы и предприятие может быть платежеспособным в
недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами.
Выполнение неравенства А3>П3 в анализируемом периоде показывает,
что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и
платежей предприятия «Детский мир» может быть платежеспособным на
46
период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств
после даты составления баланса.
Неравенство А4>П4 свидетельствует о несоблюдении минимального
условия финансовой устойчивости предприятия, отсутствии у него
собственных оборотных средств.
На основе сопоставления ликвидных средств и обязательств
предприятия «Детский мир» по данным баланса за 2016-2018 гг. можно
сделать вывод о его неликвидности.
Для проведения более детального анализа платежеспособности
предприятия необходимо произвести расчет финансовых коэффициентов
абсолютной, быстрой и текущей ликвидности (таблица 8).
Таблица 8
Коэффициенты ликвидности предприятия «Детский мир» в
2016-2018 гг.
Показатель
Формула
201
6 г.
201
7 г.
201
8 г.
Изменение,
+/-
2017
/
2016
гг.
2018
/
2017
гг.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
А1/(П1+П2)
0,15
0,09
0,15
-0,06
0,07
Коэффициент быстрой
ликвидности
(А1+А2)/(П1+
П2)
0,41
0,65
0,61
0,25
-0,04
Коэффициент текущей
ликвидности
(А1+А2+А3)/(
П1+П2)
0,43
0,67
0,62
0,24
-0,04
Рассчитанные значения коэффициента абсолютной ликвидности в
рассматриваемом периоде были меньше нормативного интервала (0,2-0,25), что
свидетельствует о недостатке денежных средств и краткосрочных денежных
средств (наиболее ликвидных активов) для погашения краткосрочных
обязательств предприятия «Детский мир».
Низкое значение коэффициента быстрой ликвидности (меньше 0,8)
указывает на неустойчивое финансовое состояние предприятия, его
неспособность погашать свои текущие обязательства в случае возникновения
сложностей с реализацией товаров (услуг).
47
Значения коэффициента текущей ликвидности для предприятия
«Детский мир» в 2016-2018 г.г., меньшие 1, свидетельствуют о сложностях
предприятия с рациональным использованием средств.
Охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной
деятельности предприятия «Детский мир» позволит анализ показателей
деловой активности (таблица 9).
Таблица 9
Показатели деловой активности предприятия «Детский мир»
в 2016-2018 гг.
Показатель
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Темп роста, %
2017/
2016 г.г.
2018/
2017 г.г.
Ресурсоотдача
1,17
1,70
2,05
145,87
119,98
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
0,00
0,01
0,01
173,88
130,07
Коэффициент
оборачиваемости запасов и
затрат
0,17
0,17
0,33
96,83
200,91
Коэффициент
оборачиваемости мобильных
средств
1,17
1,70
2,05
145,87
119,98
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской задолженности
0,97
1,53
1,71
156,85
111,99
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской задолженности
1,17
0,51
2,03
43,41
400,64
Продолжительность
операционного цикла
6,88
6,70
3,59
97,37
53,64
В 2016-2018 г. ресурсоотдача на исследуемом предприятии ежегодно
увеличивалась. Данная тенденция говорит о повышении эффективности
использования активов предприятия.
Увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала
говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот.
Предприятие «Детский мир» в 2017 г. по сравнению с 2016 г. увеличило
оборачиваемость собственного капитала на 0,01, темп роста составил 173,88%.
48
Рассчитанные в таблице 9 значения коэффициента оборачиваемости
запасов и затрат свидетельствуют о том, что в 2018 г. произошло ускорение
оборачиваемости запасов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств также вырос для
изучаемого предприятия на 45,87% в 2017 г. по сравнению с уровнем 2016 г. и
на 19,98% в 2018 г. относительно 2017 г.
Темп роста коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности
на предприятии «Детский мир» в период 2016-2017 гг. составил 156,85%, в
2018 г. – 111,99% в сравнении с 2017 г.
Сокращение коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности на 67,59% в 2017 г. в сравнении с 2016 г. свидетельствует о
затруднениях предприятия, росте кредиторской задолженности. В 2018 г.
показатель вырос на 300,64% относительно 2017 г.
Также отметим, что на предприятии «Детский мир» в 2016-2018 гг.
операционный цикл не сокращался. Это означает, что на предприятии
снизилось время между реализацией товаров (оказанием услуг) и получением
выручки. Снижение данного показателя благоприятно характеризует
деятельность предприятия.
Таким образом, по результатам проведенного анализа финансово-
хозяйственной деятельности предприятия «Детский мир» можно сделать вывод
о неустойчивом финансовом состоянии предприятия, сопровождающимся
нарушением платежеспособности.
2.3. Анализ внешней и внутренней среды предприятия
Проведем анализ внешней среды, таблица 10.
Анализ данной таблицы 10 позволяет сделать следующие выводы.
Увеличение курса иностранных валют положительно скажется на финансово-
хозяйственной деятельности предприятия, так как оно является поставщиком
продукции во многих регионах.
49
Таблица 10
Анализ факторов внешней среды предприятия «Детский мир»
Факторы внешней среды
Оценка
качества
Важность
1
2
3
4
5
Высокая
Средняя
Низкая
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1. Покупатели
1.1.Объем спроса по
каждому покупателю
-
-
-
+
-
+
-
-
1.2.Угроза потери
покупателя
-
-
+
-
-
+
-
-
1.3.Возможность
приобретения нового
покупателя
-
-
-
-
+
+
-
-
2. Конкуренты
2.1Преимущество
-
-
-
+
-
+
-
-
2.2 Слабость
-
-
-
+
-
-
+
-
3 Поставщики
3.1 Надежность
-
-
-
-
+
+
-
-
3.2 Необходимость отказа
от старого поставщика
+
-
-
-
-
-
-
+
3.3 Необходимость поиска
новых поставщиков
-
+
-
-
-
-
+
-
3.4 Ценовая политика
поставщика
-
-
-
-
+
+
-
-
4 Законодательство
4.1.Устойчивость законов
-
+
-
-
-
+
-
-
4.2.Появление новых
законов
-
-
-
-
+
+
-
-
4.3 Льготы
-
+
-
-
-
+
-
-
4.4.Ограничение
-
-
-
+
-
-
+
-
4.5 Рост тарифов
-
-
-
-
+
+
-
-
5Технологический фактор
5.1. Возможность
применения новых
технологий
-
-
-
+
-
+
-
-
6 Климатический фактор
6.1. Наличие сезонности
-
-
-
-
+
+
-
-
6.2. Возможность спада
объема продаж
-
-
-
-
+
+
-
-
На предприятии «Детский мир» постоянно ведется анализ конкурентов
с целью предупреждения натиска с их стороны и своевременной разработки
мер по его отражению. Одним из важных для формирования высо-
кокачественного состава материальных потоков готовой продукции является
постоянное обновление основных производственных фондов и использование
высококвалифицированного персонала.
50
На деятельность предприятия «Детский мир» оказывают влияние
следущие политические факторы:
- политическая нестабильность в России (влияние которой проявляется в
понижении курса национальной валюты, снижении доходов потребителей);
- нестабильные отношений со странами поставщиками, в том числе и в
части таможенного регулирования;
- инвестиционная политика государства (выделение средств на проекты,
связанные с разработкой новых технологий).
Экономические факторы, оказывающие влияние на рынок для фирмы:
- снижение денежных доходов населения, что приводит к снижению
покупательской способности населения;
- экономический спад страны, который способствует стагнации
коммерческой деятельности;
- налоговая политика, которая может повлечь за собой как активизацию,
так и стагнацию деловой активности;
- инфляция, которая оказывает влияние на изменение цен на продукцию,
рассматриваемой компании.
Выделим следующие социальные факторы:
- повышение уровня благосостояния и социальной защищенности
населения;
- стремление покупать качественные товары.
Технологические факторы, оказывающие влияние на деятельность
предприятия «Детский мир» следующие:
- разработка инновации в области производства;
- общее развитие технологий.
На деятельность предприятия «Детский мир» оказывают влияние пять
взаимодействующих конкурентных сил, определяющих долгосрочную
привлекательность отрасли:
- существующие конкуренты;
- потенциальные конкуренты;
51
- рыночная власть поставщиков;
- рыночная власть покупателей;
- угроза со стороны товаров-заменителей.
Дадим оценку конкурентных позиции предприятия «Детский мир»,
используя модель «пяти» сил М. Портера (таблица 11).
Таблица 11
Оценка «пяти» сил М. Портера для предприятия «Детский
мир»
Конкурентная сила
Оценка
влияния,
%
Комментарий
1
2
3
1 Риск появления новых
конкурентов
25
Относительно невысокий
- экономия от масштаба
Консолидация в отрасли
усиливается вследствие этого
можно достичь экономии от
масштаба деятельности
марки
Производители-поставщики
- затраты на выход
Требования к стартовому капиталу
- простота переключения
покупателей на нового
продавца
Высокая, так как для покупателя
большую роль играет цена, а не
известность торговой марки
- простота копирования
технологий продаж
простая
- затраты на основные
фонды
Высокие, так как требуют больших
затрат
2. Угроза замены
существующих товаров
10
Не существенна
3. Сила позиции
поставщиков
15
Относительно невысокая
- возможное влияние на
поставщиков
Только при больших заказах
- простата смены
поставщиков
Простая, так как конкуренция
между поставщиками существенная
- угроза выхода поставщиков
на конечного потребителя
Невысокая, так как поставщик не в
состоянии сам организовать
продажи
4. Сила позиции покупателей
20
Относительно невысокая
Влияние покупателей на
цену товара
Высокая так как рынок насыщен, а
круг продавцов широк
Простота переключения
покупателей на нового
поставщика
Относительно высокая,
определяется ценовым фактором
Заинтересованность
Высокая