Таблица 6
Коэффициенты ликвидности баланса ООО «Катрин»
Показатели
Формула
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2016
2017
2018
2017
2018
Общий показатель
ликвидности
(A1+0,5A2+0,3A3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
0,3465
0,3477
0,6811
0,0012
0,333
не менее 1
Коэффициент
абсолютной ликвидности
A1/(П1+П2)
0,0245
0,062
0,5272
0,0375
0,465
0,2 и более,
Допустимое
значение 0,1
Коэффициент срочной
ликвидности
(А1+А2)/(П1+П2)
0,0322
0,0768
0,5474
0,0446
0,471
не менее 1,
Допустимое
значение 0,7-
0,8
Коэффициент текущей
ликвидности
(А1+А2+А3)/(П1+П2)
1,662
1,512
2,122
-0,15
0,61
не менее 2,0
Коэффициент покрытия
(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)
1,0942
1,233
1,7071
0,139
0,474
1 и более,
Оптимальное
не менее 2,0
Дело в том, что при расчете данного коэффициента учитываются
медленно реализуемые активы, которых у организации большинство, а также
вклад в достижение нормативного значения сыграло существенное увеличения
в 2018 году показателя А1, за счет поступления денежных средств от сокращения
основных средств А4 и медленно-реализуемых активов А3.
Общий показатель ликвидности за исследуемый период оказался
ожидаемо ниже рекомендованного значения – 1. Значения коэффициента 0,3465,
0,3477, 0,6811 соответственно по годам – 2016, 2017, 2018 годы.
В связи с тем, что коэффициент текущей ликвидности за исследуемый
период в три года дважды не достигал нормативного значения 2 и только в 2018
году его немного превысил, рассчитаем коэффициент утраты
платежеспособности. Коэффициент утраты платежеспособности – это
финансовый коэффициент, показывающий вероятность ухудшения показателя
текущий ликвидности предприятия в течение следующих 3 месяцев после
отчетной даты.
К
утр.платеж.
=(К
ТЛкп
+3/Т*(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2=(2.122+3/12*(2.122-1.512))/2=1.1
Согласно проведенным расчетам, искомый коэффициент составил 1,1,
что выше рекомендуемого значения – 1. Это говорит о том, что риск утратить
платежеспособность в ближайшем периоде у организации отсутствует.
Анализ коэффициентов платежеспособности
Текущая платежеспособность считается нормальной, если соблюдается
условие, А1 + А2 ≥ П1 + П2 и это свидетельствует о платежеспособности или
неплатежеспособности в ближайшем периоде (рис.13).
В целом по за весь исследуемый период с 2016 по 2018 гг. организация
находится в ситуации высокого риска оказаться неплатежеспособной.
47
Рисунок 13. Анализ текущей платежеспособности
ООО «Катрин»
Перспективная платежеспособность характеризуется условием:
А3 ≥ П3 (рис.14). Перспективная платежеспособность представляет собой
прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и
платежей, из которых представлена лишь часть, поэтому этот прогноз носит
приближенный характер.
Рисунок 14. Анализ перспективной платежеспособности
ООО «Катрин»
2016
18243≥5809
Организация
платежеспособна,
платежный
излишек составил
12434 тыс.руб.
(18243 - 5809)
2017
10803≥1703
Организация
платежеспособна,
платежный
излишек составил
9100 тыс.руб.
(10803 - 1703)
2018
6478≥1000
Организация
платежеспособна,
платежный
излишек составил
5478 тыс.руб.
(6478 - 1000)
48
За весь исследуемый период показатель перспективной
платежеспособности был положительным, следовательно, можно сделать
прогноз о платежеспособности рассматриваемой организации в ближайшем
периоде. Опять значительную роль в определении данного коэффициента
сыграло наличие у организации большого объема медленно реализуемых
активов.
Далее проведем анализ финансовой устойчивости исследуемой
организации (см. таблица 7).
Поскольку на конец периода коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами составил 0,7847, это значит, что на 78,47% оборотные
активы профинансированы за счет собственных средств организации, – это
говорит о достаточно устойчивом финансовом состоянии. Текущее значение
коэффициента превышает минимальное нормативное значение (0,1) в 7,8 раза.
Коэффициент покрытия инвестиций равен на протяжении всего
исследуемого периода находится ниже нормативного значения 0,75 и составляет
в 2018 году 0,6561. Следует отметить, что значения показателя улучшились за
исследуемый период и приближаются к нормативным.
Значение коэффициента обеспеченности материальных запасов по
состоянию на конец анализируемого периода составило 0,7126, что
соответствует норме в 0,5. В 2016 и в 2017 годах показатель был ниже нормы.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает преобладание
краткосрочных источников в структуре заемных средств. Значения данного
показателя по годам, составляют 0,6584 в 2016 году, 0,8155 в 2017 году и 0,8045
в 2018 году. Нормативное значение на уровне 0,5. Данные показатели его
превышают.
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости организации
Показатели
Формула
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2016
2017
2018
2017
2018
1. Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Отношение собственных
оборотных средств к
оборотным активам
0,3205
0,5722
0,7847
0,252
0,213
0,1 и более
2. Коэффициент покрытия
инвестиций
Отношение собственного
капитала и долгосрочных
обязательств к общей
сумме капитала
0,5126
0,5219
0,6561
0,0093
0,134
0,75 и более
3. Коэффициент мобильности
имущества
Отношение оборотных
средств к стоимости всего
имущества
1
1
1
0
0
4. Коэффициент мобильности
оборотных средств
A1/M
0,0147
0,041
0,2485
0,0263
0,208
0,17- 0,4
5. Коэффициент обеспеченности
запасов
Отношение собственных
оборотных средств к
стоимости запасов: Em/Z
0,4062
0,3568
0,7126
-
0,0494
0,356
0,5 и более
6. Коэффициент краткосрочной
задолженности
Отношение краткосрочной
задолженности к общей
сумме задолженности
0,6584
0,8155
0,8045
0,157
-
0,011
0,5
7. Коэффициент капитализации
(плечо финансового рычага)
Заемные средства/ИС
0,9743
0,2615
0,146
-0,713
-
0,116
меньше 1,5
8. Коэффициент финансирования
Капитал и
резервы/Заемные средства
1,0263
3,8238
6,85
2,798
3,026
больше 0,7
Как правило иметь краткосрочную задолженность в таких объемах
нежелательно, поскольку в большинстве случаев она представлена кредиторской
задолженностью, а она неустойчива, и сильно зависит от интересов и требований
кредиторов, сроки оплаты по ней не превышают 3 месяцев. Но не стоит забывать
о специфике исследуемой организации – это торговая организация, и иметь
значительную кредиторскую задолженность за товарные запасы от поставщиков
и производителей данных товаров – это нормально.
Финансовое состояние с точки зрения состояние запасов и
обеспеченность их источниками формирования является кризисным, так как в
ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств,
собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и
общей величины основных источников формирования запасов.
На основе данных отчета о прибылях и убытках (см. приложение 1,
таблица 3) проведем горизонтальный анализ выручки и прибыли ООО «Катрин»
в 2016-2018 годах (табл.8).
Таблица 8
Горизонтальный анализ показателей ООО «Катрин», тыс.р.
Состав балансовой прибыли
2016
2017
2018
Абсолютное
изменение
2017
2018
Выручка
139626
107427
77046
-32199
-30381
Себестоимость продаж
111798
92843
57705
-18955
-35138
Валовая прибыль
27828
14584
19341
-13244
4757
Коммерческие расходы
27615
14397
19235
-13218
4838
Управленческие расходы
0
0
0
0
0
Прибыль (убыток) от продаж
213
187
106
-26
-81
Доходы от участия в других
организациях
0
0
0
0
0
Проценты к получению
0
0
0
0
0
Проценты к уплате
0
0
0
0
0
Прочие доходы
560
454
3847
-106
3393
Прочие расходы
0
0
2846
0
2846
Прибыль (убыток) до
налогообложения
773
641
1107
-132
466
Отложенные налоговые активы
0
0
0
0
0
Отложенные налоговые
обязательства
0
0
0
0
0
Текущий налог на прибыль
112
91
769
-21
678
Прибыль (убыток) от обычной
деятельности
0
0
0
0
0
Чистая прибыль (убыток)
661
550
338
-111
-212
51
Выручка компании за исследуемый период дважды существенно
сократилась на 32 199 тыс. р. в 2017 году и на 30 381 тыс. р. в 2018 году. Такое
существенное сокращение объемов деятельности является причиной столько
серьезного изменения и сокращения баланса организации. На лицо, либо
масштабная реструктуризация бизнеса, когда не приносящие доход направления
сокращаются, и при этом прибыль не снижается, или растет, либо рыночные
неудачи компании и состояние близкое к неплатежеспособности или
банкротству.
Себестоимость продаж сократилась также на 18 955 тыс. р. в 2017 году и
на 35 138 тыс. р. в 2018 году, что можно считать вполне пропорциональным за
весь период сокращению оборотов компании.
Коммерческие расходы составляли на протяжении исследуемого периода
величину практически равную валовой прибыли, поэтому у компании
практически нет прибыли от продаж (значения до 200 тыс. р. при оборотах
компании в 77-140 млн. р. являются крайне незначительными).
У ООО «Катрин» есть также небольшие прочие доходы и расходы. И в
целом показатель чистой прибыли составляет 661 тыс. р. в 2016 году, 550 тыс. р.
в 2017 году и 338 тыс. р. в 2018 году. Если учесть сокращение выручки за период
со 139 626 тыс. р. до 77 046 тыс. р. на 62 048 тыс. р., то сохранение значений
чистой прибыли в положительной зоне нам прямо указывает на контролируемое
сокращение оборота компании до рациональных пределов, что подтверждается
переходом различных коэффициентов платежеспособности и финансовой
устойчивости в зону нормативных значений и улучшением структуры баланса
ООО «Катрин».
Далее на основе данных отчета о прибылях и убытках
(см. приложение 1, таблица 3) проведем вертикальный анализ выручки и
прибыли ООО «Катрин» в 2016-2018 годах (табл.9).
52
Таблица 9
Вертикальный анализ показателей ООО «Катрин», %
Состав балансовой прибыли
2016
2017
2018
Абсолютное
изменение
2017
2018
Выручка
100
100
100
0
0
Себестоимость продаж
80.07
86.42
74.9
6.35
-11.52
Валовая прибыль
19.93
13.58
25.1
-6.35
11.52
Коммерческие расходы
19.78
13.4
24.97
-6.38
11.57
Управленческие расходы
0
0
0
0
0
Прибыль (убыток) от продаж
0.15
0.17
0.14
0.02
-0.03
Доходы от участия в других
организациях
0
0
0
0
0
Проценты к получению
0
0
0
0
0
Проценты к уплате
0
0
0
0
0
Прочие доходы
0.4
0.42
4.99
0.02
4.57
Прочие расходы
0
0
3.69
0
3.69
Прибыль (убыток) до
налогообложения
0.55
0.6
1.44
0.05
0.84
Отложенные налоговые активы
0
0
0
0
0
Отложенные налоговые
обязательства
0
0
0
0
0
Текущий налог на прибыль
0.08
0.08
1
0
0.92
Прибыль (убыток) от обычной
деятельности
0
0
0
0
0
Чистая прибыль (убыток)
0.47
0.51
0.44
0.04
-0.07
На протяжении всего исследуемого периода организация несла расходы
сопоставимые со всей выручкой. Так, в 2016 году себестоимость продаж и
коммерческие расходы составили 99,85% от выручки. В 2017 году – 99,82% и в
2018 году 99,87% от выручки. Следовательно, организация на является
неприбыльной, чистая прибыль от выручки составляет всего 0,5%. Но при этом
ООО «Катрин» нельзя назвать убыточной организацией, поскольку не смотря на
то, что все поступающие средства съедают расходы, эти расходы все-таки не
требуют от компании дополнительных вливаний, и полностью покрываются
поступлениями, даже остается небольшая прибыль.
Рассмотрим показатели рентабельности капитала ООО «Катрин»
(табл.10).
53
Таблица 10
Показатели, характеризующие рентабельность использования
вложенного в предпринимательскую деятельность капитала
Показатели
Формула
Значение
Изменение
2016
2017
2018
2017
2018
1. Рентабельность
собственного
капитала (ROE)
Отношение чистой
прибыли к средней
величине
собственного капитала
11,74
8,82
5,06
-2,92
-3,76
2. Рентабельность
активов (ROA)
Отношение чистой
прибыли к средней
стоимости активов
2,94
2,84
2,44
-0,1
-0,4
3. Прибыль на
инвестированный
капитал (ROCE)
Отношение прибыли
до уплаты процентов и
налогов (EBIT) к
собственному
капиталу и
долгосрочным
обязательствам
6,62
6,41
13,78
-0,21
7,37
Согласно данным таблицы 11 можно заметить существенное снижение
рентабельности собственного капитала ООО «Катрин» с 11,74% до 5,06%.
Рекомендуемое значение ROE составляет 16-17%. А текущие значения говорят о
неэффективности бизнеса, поскольку учредителям проще вложить свои средства
в банк и получать там больше процент по депозиту, при этом не будет никаких
рисков, связанных с работой бизнеса. Не требуется затрат и дополнительного
внимания со стороны учредителей. Рентабельность активов (баланса) составляет
2,44% в 2018 году, в остальные годы показатель не превышает трех процентов,
что также являет очень низким значением.
Таким образом, ООО «Катрин» на представилась достаточно
оборотистой организацией. При этом выручка компании сократилась в 2 раза за
исследуемый период, сократилось и имущество компании (валюта баланса)
также в 2 раза. При это нельзя говорить о значительных убытках, потому что их
нет, компания работает с минимальной прибылью. Баланс ООО «Катрин» не
ухудшился, а улучшился, и ряд показателей платежеспособности и ликвидности
приобрели нормативные значения. На лицо, планомерная реструктуризация
бизнеса, с сокращением убыточных направлений, и как следствие избыточных
оборотов компании. Безусловно, проблемы со структурой активов,
54
ликвидностью, платежеспособностью, финансовой устойчивостью у компании
есть. Рентабельность капитала также очень низка. Это требует рациональных
предложений и действий по улучшению бизнеса компании, и прежде всего, такие
улучшения должны начаться с хорошей стратегии.
2.3. Анализ существующей стратегии деятельности ООО «Катрин»
В настоящее время стратегическое управление является важнейшим
фактором успешного выживания компании в усложняющихся рыночных
условиях. Стратегическое управление в каждый данный момент фиксирует, что
организация должна делать в будущем, исходя при этом из того, что окружение
будет изменяться, и условия жизни организации будут изменяться тоже. При
стратегическом управлении как бы осуществляется взгляд из будущего в
настоящее, определяются и осуществляются действия организации в настоящее
время, обеспечивающие ей определенное будущее, а не вырабатывается план или
описание того, что организация должна будет делать в будущем.
Разработка стратегии управления компанией ООО «Катрин»
осуществляется директором. Следует отметить, что конкретной стратегии
развития организации, как оформленного документа, - нет. Однако, общие
подходы к стратегическому менеджменту все же применяются. Например,
анализируется внешняя среда – рынок местный и региональный. В целом можно
сказать, что осуществляется управление функционированием компании, а не
управление ее развитием. Оборот компании сократился в два раза за последние
три года, что вряд ли можно назвать развитием или ростом.
Резкое сокращение объемов кредиторской задолженности
свидетельствует об осложнении условий деятельности компании. Торговая
организация и должна раздувать свой оборот за счет кредиторской
задолженности, то есть отсрочка платежа фактически является предоставлением
торговой организации от поставщиков продукции на реализацию. Такой подход
позволяет создать торговым организациям большой ассортимент, увеличивать