41
положительных результатах его функционирования, то есть об увеличении
выручки от продаж, о чем говорит повышение данного показателя в 2015 г. –
на 3519,5 тыс. руб. по сравнению с 2014 г. и в 2016 г. – на 3526,8 тыс. руб. или
на 21,61 % по сравнению с 2015 г.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом на положительное изменение в
величине среднегодовой выработки 1 работника ППП сказалось увеличение
среднегодовой заработной платы 1 работающего на 316 тыс. руб. или на 9 %,
что говорит о существовании системы поощрения работников на исследуемом
предприятии. Необходимо отметить, что в 2015 году по сравнению с 2014
годом увеличилась среднесписочная численность ППП на 1 человека, и в 2016
году осталась стабильной при росте выручки от реализации. Таким образом, из
расчетов видно, что темп повышения средней заработной платы ведет за собой
рост выработки 1 работника.
Анализ основных экономических показателей деятельности ООО
«Каспий Индустрия» показал рост прибыли от продаж в 2015 г. на 959,95 тыс.
руб. по сравнению с 2014 г., а в 2016 году прибыль выросла еще на 2856,2 тыс.
руб. Это обусловлено долгосрочными контрактами с поставщиками и
большими скидками в связи с хорошей финансовой дисциплиной предприятия
по расчетам..
В свою очередь, изменение выручки от реализации имеет стабильный
характер. Так в 2015 году по сравнению с 2014 годом данный показатель вырос
на 27,4% и в 2016 году на 21,6%.
Таким образом, из проведенных расчетов видно, что в 2015 г. по
сравнению с 2014 г. на изменение выручки от продаж положительное влияние
оказал рост среднегодовой стоимости основных производственных фондов,
который увеличился на сумму 954 тыс. руб., а в 2016 г. - его снижение на 329,5
тыс. руб, за счет списания морально изношенного оборудования.
В целом деятельность ООО «Каспий Индустрия» можно назвать
стабильной в, так как наряду с ростом прибыли от продаж на 124 % за 3 года
наблюдается рост рентабельности от основной деятельности на с 18 % до 26 %,
42
что показывает благоприятную тенденцию и эффективность функционирования
анализируемого предприятия.
2.2. Предварительная оценка имущественного положения и
источников средств ООО «Каспий Индустрия»
Информация об имуществе предприятия и источниках его формирования
отражается в бухгалтерской отчетности – бухгалтерском балансе. В таблице 3 и
4 представлен агрегированный аналитический баланс сети ООО «Каспий
Индустрия».
Для демонстрации структуры, динамики и структурной динамики
имущества и средств предприятия использованы данные ежегодной отчетности.
На протяжении аналитического периода наблюдается стремительное
увеличение валюты баланса предприятия, что является свидетельством
динамичного расширения масштабов его деятельности. Так, уже в 2013 году в
3,7 раза или на 8639 тыс.руб. возросла стоимость имущества организации, в
2014 году прирост составил еще 2395 тыс.руб. или 20.2 % по отношению к
предыдущей отчетной дате. В 2015 и 2016 гг. темп прироста не был столь
стремителен, темнее менее в целом за исследуемый период валюта баланса
возросла в 77,8 раз и составила 24811 тыс.руб.
Увеличение стоимости имущества предприятия обеспечено в основном
ростом стоимости оборотных активов, что является вполне закономерным для
организации, занятой в сферах торговли и услуг.
Стоимость внеоборотных средств сравнительно невелика, на конец
аналитического периода постоянные активы составляют всего 6051 тыс. руб.
Внеоборотные активы имеют меньший удельный вес в валюте баланса: на
начало аналитического периода – всего 3,2 %, в течение 2013 года предприятие
пополнило основные средства, и уже к концу 2013 года их доля в составе
имущества достигла 38,1 %, в 2015 году – 47 %; начисленный износ уменьшил
стоимость основных средств и при одновременном динамичном росте текущих
активов удельный вес внеоборотных активов снизился до 24 %.
43
Таблица 3.
Анализ имущества (средств) предприятия (тыс. руб.)
Показатели
01.01. 201
3
01.01. 201
4
Отклонения
к
предыдуще
му отч.
периоду
01.01. 201
5
Отклонения
к
предыдуще
му отч.
периоду
01.01. 201
6
Отклонения
к
предыдуще
му отч.
периоду
01.01. 201
7
Отклонения
к
предыдуще
му отч.
периоду
Абсолю
т.,
тыс.руб
.
Относит
., %
Абсолю
т.,
тыс.руб
.
Относит
., %
Абсолю
т.,
тыс.руб
.
Относит
., %
Абсолю
т.,
тыс.руб
.
Относит
., %
Всего
имущества
319
1
1183
0
863
9
270,
7
1422
5
239
5
20,2
1632
2
209
7
14,7
2481
1
848
9
52,0
Внеоборотные активы
Внеоборотн
ые активы
всего
101
4504
440
3
4359
,4
6710
220
6
49,0
6412
-
298
-4,4
6051
-
361
-5,6
- то же в %
к
имуществу
3,2
38,1
34,
9
1102
,9
47,0
8,9
23,4
39,0
-
8,0
-
17,0
24,0
-15
-
38,5
Основные
средства
101
4504
440
3
4359
,4
6710
220
6
49,0
6412
-
298
-4,4
6051
-
361
-5,6
-то же в %
к
внеоборотн
ым активам
100
100
0
0,0
100
0
0,0
100
0
0,0
100
0
0,0
Оборотные активы
Оборотные
активы
всего
309
0
7326
423
6
137,
1
7515
189
2,6
9910
239
5
31,9
1876
0
885
0
89,3
- то же в %
к
имуществу
96,
8
61,9
-
34,
9
-36,0
52,8
-
9,1
-
14,7
60,7
7,9
14,9
75,6
14,
9
24,5
Материальн
ые
оборотные
средства
304
0
6550
-
239
115,
5
3880
-
267
0
-
40,8
6120
224
0
57,7
1495
0
883
0
144,
3
-то же в %
к
оборотным
средствам
98,
4
89,4
-
9,0
-9,1
51,6
-
37,
8
-
42,3
6,2
-
45,
5
-
88,0
8,0
1,8
29,0
Дебиторска
я
задолженно
сть
10
776
766
7660
,0
3635
285
9
368,
4
3680
45
1,2
3710
30
0,8
-то же в %
к
оборотным
средствам
0,3
10,6
10,
3
3173
,1
48,4
37,
8
356,
6
37,1
-
11,
2
-
23,2
19,8
-
17,
4
-
46,7
Денежные
средства
40
0
-40
-
100,
0
0
0
0,0
110
110
110,
0
100
-10
-9,1
Динамичное развитие торговой организации обусловило активное
пополнение оборотных средств, доля которых доминирует в стоимости всех
44
активов предприятия. Свидетельством роста предприятия является
существенное увеличение остатков текущих активов: в 2,37 раза (с 3090 до
7326 тыс.руб.) возросла стоимость оборотных средств уже в 2013 году, еще на
2,6 % или на 189 тыс.руб. увеличился данный показатель в 2014 году, прирост
следующего отчетного периода составил 31,9 % или 2395 тыс.руб., а в 2016
году вследствие расширения деятельности организации стоимость оборотных
средств возросла вновь очень значимо – почти в 2 раза по сравнению с
предыдущим отчетным периодом.
В структуре оборотных средств доминирующий удельный вес имеют
дебиторская задолженность и материальные запасы.
Становление деятельности организации в 2013 году обусловили
«выпадающую из общего ряда», существенно отличающуюся от 2014 года
структуру текущих активов. Но в течение 2015- 2016 гг уже складывается
устойчивый тренд в динамической структуре имущества: стоимость товарных
запасов и их доля в составе оборотных средств стабильно возрастают.
В 2013 году предприятие значимо нарастило дебиторскую
задолженность, что вполне адекватно политике выхода на рынок и привлечения
клиентуры, в 2014 году дебиторская задолженность увеличилась еще больше
на 2869 тыс.руб., и впоследствии предприятие обеспечивает поддержание
дебиторской задолженности на стабильном уровне (3680 – 3710 тыс.руб.).
Существование дебиторской задолженности объясняется наличием
долгосрочных договоров на доставку строительных материалов строительным
предприятиям города, а также детским домам, больницам, и другим
предприятиям города с отсрочкой платежа.
Стабилизация финансово-хозяйственной деятельности проявляется и в
устойчивом тренде динамической структуры оборотных средств: доля
материальных запасов равномерно возрастает, а удельный вес дебиторской
задолженности также ровно снижается при относительной неизменной
абсолютной величине клиентских обязательств.
Абсолютно ликвидных активов у предприятия очень мало: по состоянию
45
на конец аналитического периода остатки денежных средств – всего 100
тыс.руб., их доля в валюте баланса ничтожна. Для активно развивающегося
предприятия данный уровень обеспеченности денежными средствами низок и
дает основания предположить, что организация периодически испытывает
дефицит наличности, что, впрочем, представляется вполне естественным для
динамично развивающегося предприятия.
Пассивная часть баланса увеличилась большей частью за счет роста
собственных средств, обусловленного стабильно прибыльной деятельностью
организации. Анализ структуры пассива выявил, что доминирующий удельный
вес приходится на собственный капитал, на конец аналитического периода доля
собственных средств составляет 88 %, что значительно превышает минимально
допустимое соотношение между собственными и заемными источниками 50 :
50.
Данное обстоятельство дает основания для вывода о финансовой
устойчивости организации, ее независимости от кредиторов.
Долгосрочные кредиты и займы организация не привлекает, все
обязательства предприятия представлены наиболее срочными – кредиторской
задолженностью. Начало 2013 года - становление деятельности компании, и в
этот период происходит стремительный рост кредиторской задолженности:
обязательства увеличиваются в 2,5 раза – со 1700,5 до 4250 тыс.руб. в основном
за счет задолженности поставщикам. Но по итогам 2014 года кредиторские
обязательства сократились. В целом задолженность предприятия изменяется
хаотично, но ее сравнительно небольшая величина не вызывает опасений
относительно финансовой устойчивости фирмы.
46
Таблица 4.
Анализ источников средств предприятия
Показатели
01.01.12
01.01.13
Отклонения
к
предыдущем
у отч.
периоду
01.01.14
Отклонения
к
предыдущем
у отч.
периоду
01.01.15
Отклонения
к
предыдущем
у отч.
периоду
01.01.16
Отклонения
к
предыдущем
у отч.
периоду
Абсолют.,
тыс.руб.
Относит.,
%
Абсолют.,
тыс.руб.
Относит.,
%
Абсолют.,
тыс.руб.
Относит.,
%
Абсолют.,
тыс.руб.
Относит.,
%
Всего
источников
3191
1183
0
863
9
270,
7
1422
5
2395
20,
2
163
22
2097
14,7
248
11
8489
52,
0
Собственные средства
Собственн
ые
средства
предприят
ия
1490
7580
609
0
409
1086
4
3284
43
121
81
1318
12
217
61
9579
79
- то же в %
к общей
сумме
источников
46,7
64,1
17,
4
37,2
76,4
12,3
19,
2
74,6
-1,7
-2,3
87,7
13,1
17,
5
из них:
Собственн
ые
оборотные
средства
1386
3032
164
6
119
4128
1096
36
572
5
1597
39
156
68
9943
174
- то же в %
к
собственн
ым
источника
м
93
40,0
-
53,
0
-
57,0
38,0
-2,0
-5,0
47,0
9,0
23,7
72,0
25,0
53,
2
Заемные средства
Заемные
средства
1700
,5
4250,
0
254
9,5
149,
9
3361
,2
-
888,
8
-
20,
9
414
0,5
779,
3
23,2
305
0,1
-
1090
,4
-
26,
3
- то же в %
к общей
сумме
источников
53,3
35,9
-
17,
4
-
32,6
23,6
-
12,3
-
34,
2
25,4
1,7
7,4
12,3
-
13,1
-
51,
5
из них:
Кредиторск
ая
задолженн
ость
1700
,5
4250,
0
254
9,5
149,
9
3361
,2
-
888,
8
-
20,
9
414
0,5
779,
3
23,2
305
0,1
-
1090
,4
-
26,
3
- то же в %
к заемным
источника
м
100,
0
100,0
0,0
0,0
100,
0
0,0
0,0
100,
0
0,0
0,0
100,
0
0,0
0,0
47
На протяжении 2012- 2016 гг года собственные источники увеличились в
7,8 раз или на 21620 тыс.руб. Прирост собственного капитала обеспечивается
накоплением нераспределенной прибыли, что, безусловно, является позитивной
характеристикой эффективности деятельности предприятия.
Значимой характеристикой финансовой устойчивости являются наличие
и величина собственных оборотных средств. На протяжении аналитического
периода собственные мобильные активы неуклонно возрастают. Собственные
источники увеличиваются, при этом стоимость внеоборотных активов невелика
и в полном объеме покрывается собственными источниками, что обеспечивает
формирование и собственных оборотных средств. Особенно значимый рост
данного показателя наблюдается в 2016 г. по сравнению с предыдущим 2015
годом прирост составил 9579 тыс.руб. Всего за 4 года собственные оборотное
средства увеличились в 14,6 раз или на 20271 тыс.руб. Данная динамика
безусловно позитивна, основная масса текущих активов (до 84 %) –
собственного происхождения, что положительно характеризует финансовую
устойчивость бизнеса.
2.3. Исследование рациональных балансовых пропорций, деловой
активности, финансовой устойчивости ООО «Каспий Индустрия»
Метод оценки ликвидности баланса на основе анализа выполнения
рациональных балансовых пропорций заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков. Выполнение рациональных балансовых пропорций
констатируется при условии, что абсолютно ликвидные денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения покрывают сумму кредиторской
задолженности; дебиторские обязательства превышают величину долга по
краткосрочным кредитам и займам; стоимость запасов и затрат больше
долгосрочной задолженности; а источники собственных средств обеспечивают
48
покрытие внеоборотных активов.
В таблице 1. Прил. 1 представлена группировка активов и пассивов сети
ООО «Каспий Индустрия» и выполнен расчет платежного недостатка
(излишка), позволяющий оценить достаточность ликвидных активов для
покрытия заемных средств и обеспеченность предприятия собственным
капиталом для формирования имущества.
Таблица 5.
Система неравенств, характеризующих ликвидность баланса
Абсолютно
ликвидный
баланс
Соотношение активов и пассивов баланса
01.01.13
01.01.14
01.01.15
01.01.16
01.01.17
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
А1 П1;
А2 П2;
А3 П3;
А4 П4.
На протяжении всего периода существования обеспеченность денежными
средствами недостаточна для покрытия наиболее срочных обязательств –
кредиторской задолженности, наибольший платежный дефицит имел место по
итогам 2012 и 2014 гг.
Кредиты и займы предприятием не используются, поэтому второе и
третье неравенства выполняются безусловно. Однако следует заметить, что
соблюдение второй балансовой пропорции обеспечивается большинством
российских предприятий и может являться позитивной характеристикой
ликвидности баланса только в случае платежеспособности покупателей.
Недостаточное использование инвестированного капитала в части привлечения
долгосрочных заемных средств обеспечивает безусловное выполнение третьей
пропорции даже у неблагополучных предприятий.
К сожалению, применение метода рациональных балансовых пропорций
не позволяет дать обоснованную характеристику ликвидности баланса, так как
не учитывает определенных практических эффектов, в частности завышенных
сумм дебиторской задолженности, ее безнадежного характера, трудностей с
привлечением долгосрочных кредитов, доминирующей в пассиве кредиторской
задолженности при минимуме денежных средств, в том числе в случае их
49
эффективного размещения.
Тем не менее, общий вывод по итогу анализа методом рациональных
балансовых пропорций вполне доступен: баланс ООО «Каспий Индустрия»
абсолютной ликвидностью не обладает, предприятие испытывает дефицит
наиболее ликвидных средств при этом, находясь на стадии стремительного
роста и обеспечивая достаточный уровень прибыльности, необоснованно
игнорирует возможности привлечения кредитов и займов.
Оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности
предприятия, его деловой активности, как правило, выполняется по двум
направлениям:
- динамика основных показателей, обеспечение заданных темпов их
роста;
- уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Для реализации первого направления анализа целесообразно учитывать
сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально
следующее их соотношение:
Т
пб
> Т
р
> Т
ак
> 100 % (3)
где Т
пб
, Т
р
, Т
ак
- соответственно темп изменения прибыли, реализации,
авансированного капитала.
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал предприятия возрастает;
б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем
реализации возрастает более высокими темпами, то есть ресурсы предприятия
используются более эффективно;
в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как
правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
Приведенное состояние можно условно назвать «золотым правилом
экономики предприятия». Однако возможны и отклонения от этой идеальной
зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В
частности, весьма распространенными причинами являются: освоение новых
50
перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и
модернизация действующих производств и т.п. Такая деятельность всегда
сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по
большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут
окупиться с лихвой.
Так и для сети ООО «Каспий Индустрия» соотношения основных
показателей не соответствуют «золотому правилу»:
2013 г.: 409 % (Т
пб
)
> 107 % (Т
р
)
< 271 % (Т
ак
)
> 100 %
2014 г.: 143 % (Т
пб
)
> 103 % (Т
р
)
< 120 (Т
ак
) > 100 %
2015 г.: 112 % (Т
пб
)
< 121 % (Т
р
)
>
115 % (Т
ак
)
> 100 %
2016 г.: 179 % (Т
пб
)
> 108 % (Т
р)
< 152 % (Т
ак
)
> 100 %
В 2015 году темп прироста прибыли уступал увеличению выручки от
продаж.
В 2013, 2014 и 2016 гг темп роста валюты баланса опережает темп роста
оборота. Это может привести к снижению финансовой устойчивости
предприятия, так как для финансирования наращения активов придется
увеличивать задолженность.
Предприятие может приобретать основные, оборотные средства и
нематериальные активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых)
источников (собственного и заёмного капитала). Увеличение итога баланса
само по себе не всегда является показателем позитивного положения дел на
предприятии. Так, например, при росте активов необходимо проанализировать
источники в пассиве, послужившие их росту. Если рост активов происходил за
счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный капитал,
резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов произошёл
за счёт заёмных средств, то данная ситуация должна настораживать.
Проведенный ранее аналитический обзор пассива баланса показал, что
прирост валюты за 4 года на 21620 тыс.руб. по большей мере связан с
увеличением источников собственных средств, сформированным за счет
накоплении нераспределенной прибыли (на 20271 тыс. руб.). Данное