24
крепче финансовая устойчивость организации. В действительности серьёзно
вопросами финансовой устойчивости занимаются только крупные предприя-
тия, у которых для этого имеются возможности и средства. У них созданы и
выработаны свои методы и определённый ряд действий для стабилизации
финансового состояния и дальнейшего его повышения. Имея огромные мас-
штабы производства, без скрупулёзного, глубокого и всестороннего анализа
и заранее выработанных сценариев выхода из кризиса компания рано или
поздно закончит своё пребывание на рынке. Это одно из условий успешной
хозяйственной деятельности и дальнейшего развития
27
. Организации, отно-
сящиеся к малому бизнесу, занимаются вопросами финансовой устойчивости
косвенно (поверхностно), а порой и вовсе не задумываются над этими вопро-
сами. Если в организации и занимаются вопросом финансовой устойчивости,
то это происходит без должного осознания самого процесса. Решение вопро-
са по управлению финансовой устойчивостью происходит на уровне мини-
мизации затрат, максимизации прибыли, без глубокого и детального анализа.
Самый простой способ для организаций малого бизнеса – использовать в
своей производственной деятельности методы крупных компаний. Но отличи
- тельной чертой способности сопротивления факторам внешней среды явля-
ется то, что каждая организация уникальна и имеет свою специфику деятель-
ности, свои особенности взаимодействия с внешней средой и т. п. Поэтому
каждая организация должна выработать свои методы по управлению финан-
совой устойчивостью, применительные только к ней.
Финансовая устойчивость является важнейшим фактором работы ком-
пании и подразумевает обеспечение равновесия активов и пассивов компа-
нии в изменяющейся внутренней и внешней среде, а также обеспечение пла-
тежеспособности в границах допустимого риска. Платежеспособность и кре-
дитоспособность компании – неотъемлемые факторы для удовлетворения
27
Хованская М.Н., Кован С.Е. Особенности управления финансовой устойчиво-
стью для предприятий малого бизнеса//Содействие развитию малого и среднего предпри-
нимательства: зарубежный опыт и российская практика. – 2015. – № 2. – С. 200.
25
требований ключевых стейкхолдеров, как контрагенты, кредиторы, инвесто-
ры, бизнес-партнеры и работники компании, так как эти стейкхолдеры ока-
зывают непосредственное воздействие на оттоки и притоки денежных
средств. Платежеспособная компания своевременно оплачивает счета контр-
агентов, выплачивает заработную плату работникам и выполняет обязатель-
ства перед кредиторами, становится привлекательной для инвесторов и биз-
нес-партнеров. Также финансово устойчивая компания в случае непредви-
денных кризисных ситуаций способна обеспечить текущую деятельность
компании финансовыми ресурсами. Поэтому финансовая устойчивость
должна быть главным требованием стейкхолдеров, от которых зависит при-
нятие управленческих решений
28
.
В условиях индустриального производства проблемы конкуренции и
конкурентоспособности являются ключевыми экономическими категориями,
определяющими эффективное функционирование каждой производственной
системы. В них в концентрированном виде выражаются экономические,
научно-технические, производственные, организационные, управленческие и
иные возможности, как отраслей, так и отдельных предприятий. Их оценоч-
ные показатели определяют уровень финансовой устойчивости, эффектив-
ность производства и являются факторами успешного развития бизнеса кон-
кретного предприятия
29
.
Под устойчивостью развития предприятия понимается его производ-
ственное и финансовое состояние, обеспечивающее такой объем производ-
ства и реализации продукции, при котором покрываются все затраты на про-
изводственно-хозяйственную деятельность, сохраняя финансовую устойчи-
вость предприятия, в основном, за счет собственных средств. Однако осно-
вой достижения и укрепления устойчивости развития предприятия в услови-
28
Личак Р.А. Финансовая устойчивость как критерий сбалансированного удовле-
творения требований стейкхолдеров//Учет. Анализ. Аудит. – 2016. –№ 1. – С. 118.
29
Доброва М.М. Финансовая устойчивость и конкурентоспособность российских
авиакомпаний в условиях структурных преобразований экономики Рос-
сии//Международный студенческий научный вестник. – 2016. – № 4-4. – С. 610.
26
ях динамично меняющейся рыночной внутренней и внешней среды является
постоянное инвестирование в развитие производства, которое может осу-
ществляться не только за счет собственных источников. Привлекая и заим-
ствуя финансовые средства, предприятию необходимо стремиться к сохране-
нию своей устойчивости на основании рационального инвестиционного пла-
нирования, которое должно осуществляться с учетом определения инвести-
ционных потребностей предприятия в краткосрочной и долгосрочной пер-
спективах.
Ю.М. Бешанова, Л.С. Шаховская считают, что «устойчивость предпри-
нимательской структуры – это такое состояние производственной, финансо-
вой, рыночной и организационно-управленческой состоятельности предпри-
ятия/организации, которое предполагает его способность своевременно адап-
тировать его/ее внутреннюю среду под все изменения внешней среды»
30
.
Большинство отечественных предприятий на сегодняшний день не
имеют стратегической концепции устойчивого развития. И это приводит как
к распылению сил, так и к общей неуправляемости всеми ресурсами на пред-
приятии.
Между стратегической устойчивостью и конкурентоспособностью
предпринимательской структуры существует определенная связь. Под стра-
тегической устойчивостью предприятия можно понимать результат его спо-
собности создавать, развивать и сохранять продолжительное время (порядка
нескольких отраслевых периодов) конкурентные преимущества на выражен-
ном рынке покупателя в условиях ускоряющегося научно-технического про-
гресса на фоне обостряющихся проблем обеспечения производства невосста-
навливаемыми природными ресурсами и при нарастающем антропогенном
воздействии на экологию.
30
Бешанова Ю.М., Шаховская Л.С. Сущность понятий «конкурентоспособность» и
«устойчивость предпринимательских структур»//Известия Волгоградского государствен-
ного технического университета. – 2013. – Т. 17. – № 17 (120). – С. 91.
27
Последовательность реализации стратегии повышения конкурентоспо-
собности можно представить этапах, представленных на рис.2.
Рисунок 2 - Этапы реализации стратегии повышения
конкурентоспособности
В свою очередь, конкурентоспособность предприятия проявляется в
каждом эпизоде его деятельности. В стратегической перспективе, с учетом
макроэкономических, политических, социальных и экологических аспектов,
длительная конкурентоспособность обеспечивает стратегическую устойчи-
вость предприятия».
Последовательность реализации стратегии повышения конкурентоспособности
установление целевой ориентации системы и рамок ее функ-
ционирования
формирование и анализ системы факторов, влияющих на кон-
курентоспособность и стоимость предприятия
определение и декомпозиция по уровням управления (страте-
гическому, тактическому и оперативному) конкретных целей,
объектов и критериев функционирования системы
разработка системы базовых показателей, определяющих эф-
фективность функционирования системы по каждому объекту
и уровню управления
формирование состава задач системы
установление алгоритмов и организационных регламентов
формирования управленческих воздействий и перераспределе-
ния ресурсов при изменении показателей деятельности систе-
мы
разработка информационной схемы взаимодействия подсистем
системы обеспечения конкурентоспособности
разработка функциональной структуры системы
28
Финансовая устойчивость и конкурентоспособность – это взаимосвя-
занные и взаимовлияющие характеристики экономического субъекта. С од-
ной стороны, финансовая устойчивость определяет конкурентоспособность
организации, её возможности в поддержании и наращивании объемов дея-
тельности, является гарантом соблюдения экономических интересов и субъ-
екта хозяйствования и его партнеров. С другой стороны, высокая конкурен-
тоспособность является важнейшим фактором финансовой устойчивости
коммерческой организации, поскольку обеспечивает ей не только постоян-
ный денежный поток, но и инвестиционную привлекательность. В этой связи
изучение методов управления финансовой устойчивостью должно осуществ-
ляться на многофакторной основе, на базе оценки не только финансовых, но
и нефинансовых показателей, в том числе и показателей конкурентоспособ-
ности.
Финансово-хозяйственная деятельность предприятий должна удовле-
творять тем требованиям, которые обусловлены закономерностями рыночной
экономики. Они должны обладать большой гибкостью, т.е. быстро реагиро-
вать на изменения потребностей рынка, а именно выпускать требуемую рын-
ком продукцию любого ассортимента и качества
31
.
В рыночной экономике эффективность финансово-хозяйственной дея-
тельности предприятий определяется прибылью − показателем результатив-
ности работы предприятия. Таким образом, финансовая устойчивость любого
предприятия и его конкурентоспособность − это обуславливающие друг дру-
га величины.
Экономисты рассматривают суть процесса обеспечения финансовой
устойчивости в условиях изменчивой внешней среды. Однако, обеспечивая
финансовую устойчивость, организация, на наш взгляд, должна обратиться к
изучению и контролю факторов внутренней и внешней рыночной среды, по-
31
Хлусова О.С., Моисеева И.С. Направления повышения конкурентоспособности
предприятия с целью укрепления его финансовой устойчивости//Вестник Академии зна-
ний. – 2015. – № 12 (1). – С. 56.
29
скольку имеет место изменчивость условий всей среды. Так, внутрифирмен-
ные преобразования (ребрендинг, реструктуризация и др.) сказываются в мо-
мент их осуществления на незначительном ухудшении уровня устойчивости
компании, при этом последствия таких преобразований в будущем могут
стать главной причиной невыполнения требований к финансовой устойчиво-
сти и платежеспособности организации. Так, под финансовой устойчивостью
организации понимается ее способность в течение некоторого периода вре-
мени сохранять количество и качество финансовых ресурсов, за счет которых
обеспечивается исполнение обязательств перед субъектами рынка и развитие
организации, а также свою платежеспособность в изменяющихся условиях
внутренней и внешней среды
32
.
Финансовая устойчивость – важнейшая характеристика деятельности
организации в условиях рынка. Обладание такой характеристикой для ком-
пании дает конкурентные преимущества на рынке. При этом чем выше уро-
вень финансовой устойчивости организации, тем, в меньшей степени, на ее
деятельность влияют такого рода риски – изменение рыночной конъюнктуры
и банкротство.
Следует также заметить, что при определении понятия конкурентоспо-
собности любого объекта исследования необходимо изучать его как состав-
ной элемент определенной экономической системы, имеющий тесную связь с
другими элементами. Фактор обеспечения финансовой устойчивости (конку-
рентоспособность) интересует не только организацию, но и потребителей ее
услуг. Интерес в эффективном управлении таким фактором у организации
проявляется в востребованности ее услуг и продукции. В связи с этим орга-
низации необходимо создавать продукцию и услуги в широком ассортимен-
те, с высоким качеством и приемлемым уровнем цен. Заинтересованность
32
Колесникова Т. В. К вопросу о понятии финансовой устойчивости страховой ор-
ганизации / Т. В. Колесникова // Проблемы модернизации экономики Монголии и России :
материалы междунар. науч.-практ. конф. / под ред. В. И. Самарухи. – Иркутск : Изд-во
БГУЭП, 2011. – Ч. 1. – С. 235.
30
потребителя в наличии конкурентоспособности у организации будет отра-
жаться через приобретение продукции и услуг, полностью удовлетворяюще-
го его потребности с позиции «качество-цена»
33
.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия выступает од-
ним из существенных факторов его конкурентоспособности. Для мониторин-
га уровня финансовой устойчивости предприятия можно использовать коэф-
фициент финансовой устойчивости.
1.3 Финансовые методы повышения конкурентоспособности
компаний
Неотъемлемой частью эффективной деятельности любого хозяйству-
ющего субъекта является, прежде всего, качественная и продуктивная работа
финансовой службы. От того, насколько хорошо налажено управление фи-
нансами в организации, зависит ее положение на рынке.
В основном причинами банкротств являются: неправильное ценообра-
зование, отсутствие приоритетности при расходовании средств, беспорядоч-
ное формирование и накопление кредиторской и дебиторской задолженно-
сти, недостаток собственных оборотных средств и т.д. Все это происходит
из-за отсутствия надлежащего контроля со стороны управляющего персона-
ла. Правильная постановка деятельности финансовой службы позволяет
предотвратить эти проблем
34
.
Для сохранения стабильного состояния предприятий необходима каче-
ственная аналитическая работа, которая предусматривает формирование ин-
формации о величине дебиторской задолженности, наличии и объемах про-
сроченной задолженности, а также конкретных дебиторах, задержка расчетов
с которыми создает проблемы с текущей платежеспособностью предприятия.
Тем самым создаются предпосылки для перехода от пассивного управления
33
Колесникова Т.В. Взаимосвязь финансовой устойчивости и конкурентоспособно-
сти страховой организации//Baikal Research Journal. – 2015. – Т. 6. –№ 3. – С. 11.
34
Совалева Н.А. Управление финансовой устойчивостью хозяйствующего субъек-
та//Балтийский гуманитарный журнал. – 2014. – № 3. – С. 89.
31
дебиторской задолженностью, сводимого в основном к регистрации инфор-
мации о составе и структуре задолженности, к политике активного управле-
ния ею, предполагающей целенаправленное воздействие на условия предо-
ставления кредита покупателям
35
.
Управление финансовой устойчивостью рассматривается как совокуп-
ность управленческих мер в системе финансового менеджмента, которые
направлены на прогнозирование финансового кризиса, обнаружение его на
ранних стадиях и восстановления финансового равновесия, в результате ко-
торых предприятие способно достигать поставленные перед собой цели, со-
хранять конкурентоспособность и своевременно отвечать по своим обяза-
тельствам.
Процесс управления финансовой устойчивостью представляет собой
совокупность циклических действий, связанных с выявлением факторов, ко-
торые влияют на финансовую устойчивость; с поиском и организацией вы-
полнения принятых финансовых решений.
При стратегическом управлении финансовой устойчивостью во внима-
ние необходимо брать не только задачи и цели финансового менеджмента,
применяемый в организации тип финансовой политики, но и вид финансовой
устойчивости, который на данный момент времени характерен для данного
хозяйствующего субъекта.
При финансово устойчивом положении хозяйствующего субъекта есть
возможность осуществлять активное его развитие: использовать сочетание
операций с различным уровнем финансового риска, которые позволяют
внедрять инновации, осуществлять модернизации, техническое перевоору-
жение и новые направления развития.
В условиях стабильного финансового положения оптимальными явля-
ются мероприятия связанные с повышением уровня рентабельности продаж,
35
Штейкина, М. В. Управление финансовой устойчивостью / М. В. Штейки-
на//Вопросы экономики и права. – 2011. - №6. – С. 155.
32
также целесообразны осторожные вложения в рисковые инвестиции, их ран-
жирование по степени срочности осуществления.
Находясь в неустойчивом финансовом состоянии, хозяйствующему
субъекту, при осуществлении вложений, необходимо отдавать предпочтения
менее рисковым и имеющим наименьший срок окупаемости.
Главной стратегической задачей финансово неустойчивого предприя-
тия является стабилизация финансового состояния путем реструктуризации
задолженности, отсрочки платежей, продажи непрофильных активов
36
.
Немаловажное значение, при управлении финансовой устойчивостью,
имеет тип финансовой политики, применяемой на предприятии. Именно от
нее зависит уровень риска и рентабельности, а также целевые показатели фи-
нансовой устойчивости.
При применении консервативной финансовой политики управление
структурой источников финансирования осуществляется в основном за счет
собственных источников, что является причиной низкого уровня рентабель-
ности активов из-за отсутствия эффекта финансового рычага и высокой цены
капитала. Результатом проведения данной политики является минимизация
потери финансовой устойчивости, но недостаточное финансирования инве-
стиционной деятельности грозит снижением конкурентоспособности хозяй-
ствующего субъекта.
Для сохранения финансовой устойчивости в долгосрочном периоде
необходимо регулировать отпускные цены на готовую продукцию путем ми-
нимизации постоянных расходов, а также активизировать мероприятия по
продвижению продукции. При проведении умеренной политики управления
финансами достигается положительный эффект финансового рычага, кото-
рый обуславливает достаточную финансовую устойчивость и снижает сред-
36
Штейкина, М. В. Управление финансовой устойчивостью / М. В. Штейки-
на//Вопросы экономики и права. – 2011. - №6. – С. 152.
33
невзвешанную стоимость капитала
37
. В условиях умеренной политики при-
быль, полученная организацией, направляется на осуществление инвестици-
онных проектов и создание резервных фондов. Такой тип политики считается
наиболее приемлемым, поскольку позволяет достигать цели финансового ме-
неджмента с оптимальным уровнем риска потери финансовой устойчивости
и создает возможность формирования запаса финансовой прочности на слу-
чай неблагоприятного влияния внешних факторов
38
.
Отличительная особенность агрессивной политики управления финан-
сами заключается в низкой финансовой устойчивости предприятия, а под
влиянием негативных внутренних и внешних факторов она может привести к
банкротству.
В таблице 2 представлено тактическое управление финансовой устой-
чивостью по видам финансовой политики.
Таблица 2 - Тактические мероприятия по управлению фи-
нансовой устойчивостью предприятия
39
№
Вид финансо-
вой политики
Управление затратами
Управление оборотными ак-
тивами
1
Консервативная
политика
Осуществляется сниже-
ние затрат за счет по-
лучения скидок от по-
ставщиков на большой
объем закупок; сниже-
ние уровня затрат на
оплату труда происхо-
дит за счет повышения
уровня квалификации
персонала; происходит
сокращение длительно-
сти простоев оборудо-
вания; осуществление
полного цикла произ-
водства.
50-70 % потребности в оборот-
ных средства обеспечивается за
счет собственного капитала ор-
ганизации; финансирование 20-
30% оборотных средств осу-
ществляется за счет долгосроч-
ного заемного капитала; боль-
шая доля собственного капита-
ла затрачивается на финанси-
рование оборотных средств
37
Штейкина, М. В. Управление финансовой устойчивостью / М. В. Штейки-
на//Вопросы экономики и права. – 2011. - №6. – С. 152.
38
Горковенко А.В., Щербина Г.Ф., Вознюк А.А. Анализ факторов, влияющих на
финансовую устойчивость строительных предприятий // Вестник Поволжского государ-
ственного университета сервиса. Серия: Экономика. – 2011. – № 15. – С. 138.
39
Совалева Н.А. Управление финансовой устойчивостью хозяйствующего субъек-
та//Балтийский гуманитарный журнал. – 2014. – № 3. – С. 90.