53
От 10 млрд. руб. и выше
2
1
2
2
2
2
2
3
2
5
2
7
От 1 до 10 млрд. руб.
1
28
1
33
1
43
1
54
1
61
1
63
От 500 млн. до 1 млрд. руб.
1
09
1
03
1
14
1
23
1
16
1
11
От 300 до 500 млн. руб.
3
50
9
8
1
01
9
5
1
16
1
18
Менее 300,0млн. руб.
4
50
6
56
5
98
5
61
5
05
4
15
Всего
1058
1012
978
956
9
23
8
34
Источник: На основе данных ЦБ РФ
Центральный банк ведет систематический контроль за крупнейшими
банками России, которые являются системообразующими, и их финансовое
состояние во многом определяет устойчивость всей финансовой системы
страны.
Банковский сектор России характеризуется высокой степенью
концентрации капитала. Первые 30 банков составляют всего 3,6% от общего
числа кредитных организаций. Однако эти банки владеют подавляющей частью
банковских активов. Активы 30 крупнейших кредитных организаций
составляют 57 043 млн. руб. в общей сумме активов кредитных организаций,
которая равняется 73 513 млн. руб., т.е. доля активов крупнейших банков
составляет около 78% всех активов банковского сектора. Уровень
концентрации банковских активов рассчитывается как отношение суммы
активов крупнейших банков в общей сумме активов банковского сектора и
составляет для 30 крупнейших банков 77,5%, а для 200 крупных банков –
96%
11
.
Агрегированный балансовый отчет 30 крупнейших банков и всех банков
Российской Федерации представлен в таблице 2.3.
Таблица 2.3
Уровень концентрации в банковском секторе
Группировка
Количество
банков
Активы
11
Данные ЦБ РФ: https://www.cbr.ru/finmarkets/
54
банков
Чис
ло
банков
%
Млр
д. руб.
%
Крупнейшие банки
30
3,6
57 043
77,6
Крупнейшие и крупные
банки
200
24,0
70 540
96,0
Прочие банки
634
76,0
2 973
4,0
Всего
834
73 513
Примечание: На основе данных ЦБ РФ
Политика Центрального банка, направленная сокращение числа банков,
помимо концентрации активов привела к тому, что увеличилась доля тридцати
крупнейших банков в общем объеме кредитования страны (рис.1).
Концентрация активов в крупнейших банках сопровождается усилением
влияния государства в банковском секторе, а через банки государство
оказывает влияние на компании реального сектора экономики.
Рынок облигаций является одним из каналов перераспределения
финансовых ресурсов от домохозяйств компаниям реального сектора
экономики. Проведенный анализ показывает, что сложившиеся на текущий
момент каналы либо не достаточны (например, облигационный рынок, рынок
акций), либо несбалансированны (например, гарантия по банковским вкладам и
льготное налогообложение по подоходному налогу делает канал банковского
перераспределения более предпочтительным по сравнению с облигационным
рынком).
55
Рис. 2.2. Доля кредитования 30-ю крупнейшими банками в
общем объеме кредитования, % (на основе данных ЦБ РФ)
Главная проблема – отсутствие сигналов о заинтересованности государства
(и экономики в целом) в обеспечении достаточной отдачи на вложенный
капитал у участников рынка (населения и частных компаний). Яркий пример –
индексируемые на инфляцию облигации Минфина, экспериментально
выпущенные в 2015г, на которые фиксировался огромный спрос со стороны
финансовых посредников (например, НПФ). Но по 2016г Минфин не
торопится повторять эксперимент, отражая мнение государства, что данные
облигации слишком дороги для эмитента. До сих пор не решены и вопросы
уравнивания по налогообложению доходов от банковских депозитов и
корпоративных облигаций (по государственным облигациям держатели не
платят налог на процентный доход и доход от роста цены).
Итак, на сегодня можно выделить три группы проблем российской
банковской системы. Первая – это макроэкономические, внешние по
отношению к банкам. Вторая группа – проблемы менеджмента конкретных
банков. Отчасти это проблема надзора со стороны регулятора. Третья – наличие
теневой, криминальной части банковского бизнеса.
Проблема роста процентных ставок, прежде всего ключевой ставки, по
которой ЦБ кредитует банки, остро встала в начале 2016 года. Возникли
56
«процентные ножницы»: ставки по обязательствам банков резко возросли, а
ставки по активам очень слабо менялись в сторону повышения. Если учесть,
что самым дорогим ресурсом были средства ЦБ, максимальный объем которых
достиг на начало 2015 года почти 8 млрд рублей, или 21% рублевых
обязательств, то проблема вполне понятна. Более всего эта проблема касалась
Сбербанка и прочих госбанков, у которых доля средств ЦБ составляла 23 и 28%
рублевых обязательств. Для региональных банков эта проблема была не так
остра – в их привлеченных средствах ресурсы ЦБ в то время составляли 12% у
банков из топ-200 и всего 3% прочих банков.
Другая общая проблема – отсутствие роста активов. Банки не могут
замещать гасящиеся кредиты, размывать долю «плохих» долгов, наращивать
доходы. Проблема - в снижении инвестиционной активности и спроса на
деньги, а также в более осторожной кредитной политике. За год основной
банковский актив – кредиты предприятиям выросли на 1,2%, потребкредиты
сократились на 6,8%, ценные бумаги выросли на 2,6%.
Специфика ситуации на банковском рынке сегодня такова, что пассивы
дешевеют медленно (проблема заключается в размере ключевой ставки
Центробанка), что препятствует снижению стоимости активов при отсутствии
роста масштабов бизнеса.
Третья крупная проблема – противозаконные действия менеджмента и
владельцев большого числа банков. Отзывы лицензий показали, что
практически все выбывшие банки имели критически отрицательные
характеристики активов.
Сегодня банковская система имеет все признаки выздоровления. В
немалой степени этому способствовали шаги по отзыву лицензий у
неплатежеспособных банков, а также жесткая монетарная политика
Центробанка.
По результатам 2016 г. заметна существенная стабилизация.
57
Рис. 2.3. Совокупные финансовые результаты российских
банков в краткосрочной динамике
12
Существенно снизились резервы на возможные потери и
стабилизировались показатели доходов. Это позволяет говорить о вхождении
российской банковской системы в состояние прогнозируемости и
стабилизации.
Однако по результатам 2014 – 2016 гг. число убыточных кредитных
организаций показывает тревожный положительный тренд.
12
Данные РА «Эксперт»: http://raexpert.ru/researches/banks/bank_sector_2016/
58
Рис. 2.4. Структура российских коммерческих банков в
разрезе финансовых результатов
13
Таким образом, можно прогнозировать дальнейшее снижение
численности кредитных организаций. На банковском рынке останутся только
наиболее жизнеспособные. Рынок будет консолидироваться, конкуренция на
нем, соответственно – снижаться.
Итак, ситуация в банковском секторе в целом стабилизировалась. Однако
банковская система еще не полностью восстановилась после экономической
рецессии: качество активов банков остается низким, а спрос на кредиты -
слабым.
Капитализация банковского сектора остается стабильной: на 1 ноября
2016 года совокупный коэффициент достаточности капитала составлял 12,7%
(выше нормативного минимального уровня в 8%). Финансовые показатели
банковулучшились: по состоянию на 1 ноября 2016 годарентабельность активов
составила 0,9%, а рентабельность собственного капитала - 7,9%.
13
Данные РА «Эксперт»: http://raexpert.ru/researches/banks/bank_sector_2016/
59
Процесс консолидации банковского сектора продолжался главным
образом за счет усилий Банка России по расчистке банковской системы - за
период с начала 2016 года до 17 января 2017 года количество банков в России
сократилось с 733 до 623
14
.
АО «Альфа-Банк» в процессе консолидации банковского сектора укрепил
свои позиции на рынке, поскольку именно крупнейшие банки стали
бенефициарами ухода с рынка значительного числа кредитных организаций,
лишенных лицензии. Поэтому, являясь одним из лидеров на рынке, все более
приобретающем черты олигопольного, АО «Альфа-Банк» находится на
высокой конкурентной позиции.
АО «Альфа-Банк» за последние 2 года нарастил свои активы, но этот
прирост является менее значительным, чем у остальных крупнейших банков
страны (кроме «Сбербанка России», активы которого незначительно
уменьшились). Таким образом, можно отметить, что АО «Альфа-Банк» имеет
достаточно ограниченную динамику роста, хотя и является одним из наиболее
стабильных российских банков.
При постоянном приросте активов Банка происходит снижение его
рентабельности, поскольку выручка по отношению к стоимости активов
снижается, и в некоторые периоды Банк показывает чистый убыток. Поэтому
говорить о его надежности можно только с точки зрения активов, поскольку, по
всей видимости, в Банке происходила докапитализация, чтобы соблюсти
необходимые качественные характеристики баланса.
Таблица 2.1
Ключевые показатели деятельности АО «Альфа-Банк»
15
Показатели/годы
2014
2015
2016
Изменения
RoA
2,77%
2,56%
0,24%
-2,53%
RoE
28,86%
26,31%
2,36%
-26,50%
14
Данные Всемирного Банка: http://pubdocs.worldbank.org/en/929081485202085208/Russia-Monthly-
Economic-Developments-Jan-2017
15
По данным финансовой отчетности
60
Леверидж /
дост. капитала
10,4 / 9,6%
10,2 / 9,8%
9,8 / 10,2%
ЧПМ
4,09%
3,32%
3,91%
-
0,18%
Доходность
активов
8,15%
9,42%
8,33%
0,18%
Стоимость
пассивов
4,40%
6,86%
5,11%
0,71%
Чистый
спрэд
3,75%
2,56%
3,22%
-
0,53%
Cost /
income
24,31%
26,13%
122,35%
98,04%
Costof
assets
3,16%
3,00%
3,62%
0,46%
Валюта
баланса
1924495172
1931193442
2116895930
192400758
Средний
капитал
184856060
188 448 020
216 370 460
31514400
Средние
% активы
1741536322
1818742
091
1984672458
243136136
Средние
% пассивы
1604161299
1614243
942
1787142896
182981597
ЧПД
71 398 777
60 488 750
77 763 160
6 364 383
ЧКД
35 573 022
33 862 838
43 901 015
8 327 993
ЧКД / ЧПД
49,80%
56,00%
56,50%
6,70%
При этом, как можно видеть, чистый процентный доход (ЧПД) и чистый
комиссионный доход (ЧКД) имеют постоянную динамику роста. Поэтому
охарактеризовать операционную деятельность банка можно как успешную,
имеющую позитивный тренд.
Доля комиссионных доходов банка по отношению к процентным доходам
возрастает. Это происходит потому, что Банк ведет целенаправленную
61
политику приращения операционной деятельности и наращивает данный
сегмент бизнеса.
Рис. 2.5. Динамика доходов АО «Альфа-Банк» по сегментам
Наиболее стабильным является процентный доход и комиссионный
доход. Наиболее волатилен доход по операциям с иностранной валютой,
поскольку он в существенной мере зависит от конъюнктуры.
По операциям с ценными бумагами наблюдается очень низкая
эффективность, и в целом данный вид деятельности для Банка является
наиболее рисковым. Это же можно отнести и к операциям по иностранной
валюте.
Статья «Прочие доходы и расходы является фактором формирования
отрицательной динамики финансового результата (чистой прибыли) Банка.
Далее целесообразным является рассмотреть доходность активов Банка с
целью определения наиболее доходных активов. На рис. 2.3. представлены
поквартальные графики доходности активов АО «Альфа-Банк» с учетом их
группировки.
62
Как можно видеть на диаграмме, абсолютно все активы Банка имеют
положительную доходность. Из них наиболее доходными являются облигации,
хотя эта доходность и наиболее волатильна: «скачок» наблюдается в конец
2013 г., далее – резкое снижение и, начиная с 2 кв. 2014 г. происходит плавное
повышение доходности этих ценных бумаг.
Рис. 2.6. Доходность активов АО «Альфа-Банк» по группам
Векселя являются менее доходными, хотя и более стабильными по
доходности ценными бумагами.
Доходность депозитов как физических, так и юридических лиц имеет
выраженную цикличность:снижение и повышение их доходности происходит
через определенные промежутки времени, равные примерно 4 годам. Это
связано с макроэкономической конъюнктурой среднесрочных финансовых
циклов в экономике и не зависит от политики Банка в области пассивных
операций.
Операционное обслуживание клиентских счетов, разумеется, является
наименее прибыльным. Но за счет высоких оборотов именно оно приносит
значительный объем дохода и является одним из основных факторов
формирования прибыли Банка.