24
максимальные размеры кредитного риска на одного акционера
(Н9.1);
максимальные размеры кредитов, займов, предоставленных своим
инсайдерам, а также гарантий и поручительств, которые выданы в их пользу
(Н10.1).
Рассмотрим более подробно некоторые из указанных нормативов.
Норматив H6 позволяет определить кредитный риск для банка в
расчете на одного клиента и определяет максимально возможную сумму
кредитных требований банка к заемщику:
Н6 = Крз / Кх100% <= 25% (2), где (3)
Крз – совокупная сумма кредитных требований банка к заемщику;
К – капитал банка.
Норматив H6 позволяет управлять кредитными рисками в разрезе
оценки каждого из клиентов (то есть, возможно оценить кредитный риск для
каждого клиента в сегменте конкретной группы, например, по каждому
клиенту, после чего возможно сгруппировать клиентов по группам риска).
Достоинством метода является возможность индивидуального подхода к
определению риска каждого клиента, недостатком - низкая степень оценки
достоверности кредитного риска по группе клиентов (т.к. кредитный риск
рассчитывается по конкретному клиенту и оценить риск для группы
клиентов оценить сложно).
Норматив Н7 позволяет определить кредитный риск для банка в
расчете на совокупность заемщиков:
Н7 = SUM Кскр
i
/ Кх100% <= 800% (3), где (4)
Кскр
i
– i-й крупный кредитный риск, за вычетом сформированного
резерва на возможные потери по соответствующим кредитным требованиям;
25
К – капитал банка.
Норматив H7 позволяет управлять кредитными рисками в разрезе
отдельного сегмента клиентов (то есть возможность оценить кредитный риск
для группы клиентов). Достоинством метода является возможность оценки
кредитного риска для определенной категории клиентов, при этом,
недостатком можно назвать то, что индивидуальный подход к оценке
отдельных клиентов исключается.
Представленные выше нормативы в совокупности используются для
обеспечения более точной оценки кредитного риска.
Норматив Н9.1 позволяет определить максимальное значение размера
выдаваемых банком кредитов по отношению к его капиталу:
(4), где (5)
Крa
i
– величина i-го кредитного требования банка;
К – капитал банка.
Достоинством норматива Н9.1 является возможность оценки
кредитного риска за счет соотнесение всех выданных кредитов к капиталу
(норматив позволяет определить необходимый баланс между кредитами
банка и его капиталом). Недостатком норматива можно назвать то, что за
счет расчета данного норматива не представляется возможности
распределить кредитный риск по группам.
Норматив Н10.1 ориентирован на определение рисковой составляющей
деятельности банка с учетом поведения инсайдеров:
х (5), где (6)
где Крси
i
– величина i-го кредитного требования к инсайдеру банка;
26
К – капитал банка.
Достоинством расчета норматива Н10.1 является возможность
отнесения кредитного риска к поведению инсайдеров. Все рассмотренные
выше нормативы целесообразно использовать в совокупности. При условии,
если представленные выше нормативы находятся в пределах допустимых
значений, можно судить об устойчивости деятельности банка.
В качестве вывода отметим, что рынок ценных бумаг и его
положительная динамика являются гарантом активизации инвестиционного
потенциала и инвестиционной активности в стране. В целях повышения
инвестиционной привлекательности ценных бумаг, как было выяснено,
возможно проведение
I
PO – это возможность привлечь дополнительное
финансирование за счет размещения акций компании на фондовом рынке.
После проведения IPO необходима ориентация на формирование
результативной системы управления портфелем ценных бумаг (обеспечение
баланса доходности ценных бумаг актуально особенно в современных
кризисных условиях экономического развития). Основными теориями
управления портфелем ценных бумаг являются теория Г. Марковица и У.
Шарпа.
27
2. АНАЛИЗ РАБОТЫ БАНКА-ЭМИТЕНТА НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ
БУМАГ НА ПРИМЕРЕ «ПАО СБЕРБАНК РОССИИ»
2.1 Виды деятельности ПАО «Сбербанк России» на рынке ценных
бумаг
ПАО «Сбербанк России» является крупнейшим банком Российской
Федерации и стран СНГ. Банк имеет генеральную лицензию на
осуществление банковских операций № 1481 от 08 августа 2012 года.
Организационная структура ПАО «Сбербанк России» представлена на рис.4.
Рис.4. Организационная структура ПАО «Сбербанк России»
Президент
Председатель правления
Герман Греф
Секретариат
Управление по работе с
персоналом
Управление рисков
Управление общественных
связей
Юридическое управление
Управление внутреннего
контроля
Управление безопасности
Первый заместитель
Председателя правления
КОМИТЕТЫ
По предоставлению кредитов и инвестиций
По процентным ставкам и депозитам
По работе с клиентами
По информационным технологиям
По стратегии и корпоративному
развитию
КОЛЛЕГИЯ РУКОВОДИТЕЛЕЙ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ БАНКОВ
Корпоративный и
инвестиционно-банковский блок
Розничный
бизнес
Территориальное
развитие (сеть)
Казначейство и
финансовые рынки
Операционный
блок
Финансы и
планирование
Стратегия и
развитие
Международные отношения
и дочерние банки
Информационные
технологии
Административный
блок
Безопасность и
инкассация
28
Текущей деятельностью Банка руководят Президент, Председатель
Правления Банка и коллегиальный исполнительный орган – Правление
Банка.
Для сравнения конкурентного облика ПАО «Сбербанк России» ниже
представлен рейтинг коммерческих банков по надежности на 2015 год
(табл.2.1).
Таблица 2.1
Рейтинг надежности крупнейших российских банков на 2015 год
25
Место в рейтинге
Название банка
Активы нетто
(млн. руб.)
1-е
Сбербанк России
18 697 497
2-е
ВТБ
6 543 380
3-е
Газпромбанк
4 008 233
4-е
ВТБ 24
2 426 465
5-е
Банк Москвы
2 053 894
6-е
Россельхозбанк
2 021 157
7-е
Альфа-банк
1 852 170
8-е
Открытие (ранее Номос-Банк)
1 131 773
9-е
ЮниКредитБанк
1 032 899
10-е
Промсвязьбанк
923 003
В соответствии с табл.2.1 можно отметить, что наиболее надежными
банковскими учреждениями являются финансово-кредитные организации с
государственным участием в финансировании. На 1-м месте рейтинга
расположился известный всем Сбербанк России, который уже около десятка
лет лидирует практически по всем финансовым показателям. Почетное 2-е
место занимает банк ВТБ, его тоже можно причислить к государственным,
так как больше 75% его акций принадлежит государству. В его банковскую
группу к тому же входят ВТБ 24 и банк Москвы, отмеченные в нашем
25
Официальный сайт ПАО «Сбербанк России» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://report-
sberbank.ru/fr/ojsc/balance-sheet/
29
рейтинге. А вот Россельхозбанк (6-а позиция) целиком принадлежит
российскому правительству, но в 2015 году намечается привлечение в его
правление сторонних инвесторов.
Достаточно надежными также являются кредитные организации с
участием зарубежного капитала (ЮниКредитБанк) и банки, входящие в
состав крупных холдингов и корпораций (Газпромбанк, Альфа-банк).
Также интересно представить рейтинг региональных банков по
надежности на 2015 год (табл.2.2).
Таблица 2.2
Рейтинг региональных банков по надежности на 2015 год
26
Место в рейтинге
Название банка
Активы нетто, млн. руб.
1-е
Россия
476 915
2-е
Банк «Санкт-Петербург»
476 126
3-е
АК Барс
406 845
4-е
МДМ Банк
353 863
5-е
Ханты-Мансийский Банк
353 191
6-е
Восточный Экспресс Банк
246 621
7-е
Уральский Банк
Реконструкции и Развития
(УБРиР)
238 406
8-е
Сбербанк России
179 890
9-е
Татфондбанк
150 400
10-е
Азиатско-Тихоокеанский
Банк
127 658
Наиболее надежными региональными банкам по итогам наших
исследований, как показано в табл.2.2, стали кредитно-финансовые
26
Официальный сайт ПАО «Сбербанк России» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://report-
sberbank.ru/fr/ojsc/balance-sheet/
30
учреждения «Россия» и «Санкт-Петербург», зарегистрированные в северной
столице нашей страны. Как видно из таблицы, «активы нетто» этих
кредитных организаций значительно меньше, чем в предыдущем рейтинге,
однако в своем регионе они являются крупнейшими банками с устойчивыми
финансовыми показателями и пользуются определенным доверием у
населения. ПАО «Сбербанк России» находится на 8-ом месте.
Бухгалтерский баланс ПАО «Сбербанк России» сформирован в
Приложении А, Отчет о финансовых результатах за 2014 год представлен в
Приложении Б. Анализ финансовых показателей деятельности представлен в
табл.2.3.
Таблица 2.3
Анализ финансовых показателей деятельности за период 01.01.2014 –
01.01.2015 гг.
27
тыс. руб.
Наименование
статей
На 01.01.2014
г.
На 01.01.2015
г.
Отн.
отклонение
Абс.
отклонение
Процентные
доходы
1094015347
1339004869
122,4%
244989522
Процентные
расходы
399092075
526327031
131,9%
127234956
Чистые доходы
(расходы)
872060664
969172892
111,1%
97112228
Прибыль (убыток)
до налогообложен
ия
474708999
502789482
105,9%
28080483
Прибыль (убыток)
после
налогообложения
346174519
377649350
109,1%
31474831
27
Официальный сайт ПАО «Сбербанк России» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://report-
sberbank.ru/fr/ojsc/balance-sheet/
31
В соответствии с табл.2.3 можно также наблюдать положительную
динамику по основным финансовым показателям за период 01.01.2014 –
01.01.2015 гг. Рост прибыли после налогообложения составил 9,1% (или
31474831 тыс. руб.).
Обязательные нормативы деятельности ПАО «Сбербанк России»
представлены в табл.2.4 (данные представлены по расчету ЦБ РФ).
Таблица 2.4
Обязательные нормативы деятельности ПАО «Сбербанк России» по
состоянию на 2015 год
28
Обозначение
норматива
Название
норматива
Допустимое
значение
норматива
Фактическое
значение
норматива в 2015
году
Н1
Достаточности
капитала
Min 11%
11,5%
Н2
Мгновенной
ликвидности
Min 15%
74,46%
Н3
Текущей
ликвидности
Min 50%
66,52%
Н4
Долгосрочной
ликвидности
Max 120%
111,56%
Н7
Максимальный
размер крупных
кредитных рисков
Max 800%
210,55%
Н 9.1
Максимальный
размер кредитов
Max 50%
0,00%
Н 10.1
Совокупная
величина риска по
инсайдерам
Max 3%
1,02%
Н12
Использование
собственных
средств для
приобретения
акций
Max 25%
9,60%
Необходимо проанализировать табл.2.4:
Уровень достаточности ПАО «Сбербанк России» находится на
28
Официальный сайт ЦБ РФ [Электронный ресурс]. Режим доступа::
http://www.cbr.ru/credit/fm135.asp?when=20150101®n=1481
32
допустимом месте (поскольку минимальное значение должно составлять
11%, а по факту для банка показатель составил в 2015 году 11,5%).
Коэффициенты ликвидности также имеют положительные значения:
- коэффициент мгновенной ликвидности составляет 74,46% (при
этом значительно превышая минимальное значение в 50%);
- коэффициент текущей ликвидности составляет 66,52% (при этом
превышая минимальное значение в 15%).
Остальные показатели ПАО «Сбербанк России» также находятся в
пределах нормы.
На рынке ценных бумаг доля ПАО «Сбербанк России» составляет
порядка 27% по состоянию на 2015 год.
Рис.5. Доля крупнейших банков на рынке ценных бумаг, в %
ПАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг является одним из
крупнейших эмитентов. Рассмотрим указанный вектор деятельности
коммерческого банка на рынке ценных бумаг подробнее.
27%
13%
11%
9%
11,50%
7%
21,50%
ОАО "Сбербанк России"
ВТБ-24
ОАО "Уралсиб"
ОАО "Росбанк"
ОАО "Россельхозбанк"
ОАО "Бинбанк"
Другие
33
2.2 Анализ стратегии управления портфелем ценных бумаг банка ПАО
«Сбербанк России»
Прежде чем представить характеристики портфеля ценных бумаг
банка, в табл.2.5 представим структуру активов и пассивов ПАО «Сбербанк
России».
Таблица 2.5
Структура активов и пассивов ПАО «Сбербанк России»
29
тыс. руб.
Наименование статьи
На 01.01.2014г.
На 01.01.2015 г.
Отн.
отклонение
Абс.
отклонение
АКТИВЫ
Денежные средства
725051773
717319916
98,9%
-7731857
Средства кредитных
организаций в Центральном
банке Российской
Федерации
381207927
408802599
107,2%
27594672
Обязательные резервы
122373578
112129198
91,6%
-10244380
Средства в кредитных
организациях
81464392
94301261
115,8%
12836869
Финансовые активы,
оцениваемые
по справедливой стоимости
через прибыль или убыток
101883985
144662649
142,0%
42778664
Чистая ссудная
задолженность
9772750284
11978006945
122,6%
2205256661
Чистые вложения в ценные
бумаги и другие финансовые
активы, имеющиеся
в наличии для продажи
1541630850
1744228260
113,1%
202597410
Инвестиции в дочерние
и зависимые организации
281233360
310871192
110,5%
29637832
Чистые вложения в ценные
бумаги, удерживаемые
361861978
403987608
111,6%
42125630
29
Официальный сайт ПАО «Сбербанк России» [Электронный ресурс]. Режим доступа:http://report-
sberbank.ru/fr/ojsc/balance-sheet/