63
Таблица 2.7
Структура выделения средств на осуществление инвестиций в
основной капитал и реализацию инвестиционных проектов в ООО
«МСК-СТРОЙ» в сфере строительных материалов в 2016-2018 гг.
Показатели
Годы, в процентах
2018 г. от
2016 г.,
(+/-)
2016
2017
2018
разработка и производственно-
экономическое обоснование инвестицион-
ных проектов
0,80
1,09
1,08
0,27
разработка проектной документации по ре-
конструкции производства и производству
продукции
7,33
7,64
7,57
0,24
реконструкция и модернизация производ-
ственных корпусов, технологических линий
19,38
19,69
19,62
0,24
техническое перевооружение и модерниза-
ция оборудования
70,53
69,40
69,54
-0,99
обучение персонала
1,95
2,18
2,19
0,24
Итого
100,00
100,00
100,00
0,00
В таблице 2.7 видно, в структуре выделения средств на осуществление
инвестиций в основной капитал и реализацию инвестиционных проектов в
ООО «МСК-СТРОЙ» в сфере строительных материалов в 2016-2018 гг. про-
изошли следующие изменения:
- выросла доля выделяемых средств на такие виды работ, как разработка
и производственно-экономическое обоснование инвестиционных проектов,
разработка проектной документации по реконструкции производства и произ-
водству продукции, реконструкция и модернизация производственных корпу-
сов, технологических линий и обучение персонала;
- снизилась доля выделяемых средств на техническое перевооружение и
модернизацию оборудования, хотя в абсолютном выражении данный вид работ
профинансирован был в 2018 году больше, чем в 2016 году на 306,4 тыс. руб.
На рисунке 2.7 покажем динамику структуры выделения средств на осу-
ществление инвестиций в основной капитал и реализацию инвестиционных
проектов в ООО «МСК-СТРОЙ» в сфере строительных материалов в 2016-2018
гг.
64
Рисунок 2.7 – Динамика структуры выделения средств на осу-
ществление инвестиций в основной капитал и реализацию инве-
стиционных проектов в ООО «МСК-СТРОЙ» в сфере строительных
материалов в 2016-2018 гг.
Таблица 2.8
Показатели эффективности инвестиционной деятельности
ООО «МСК-СТРОЙ»
Показатели
Предпро-
извод-
ственный
период
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Итого
1 Инвестиции, тыс.
руб.
14568,9
-
-
-
14568,9
2 Поток доходов, тыс.
руб.
-
88071
93487,7
96886,1
278444,
8
3 Поток расходов,
тыс. руб.
-
80127,9
85055,9
94245,2
259429,
0
4 Финансовый ре-
зультат, тыс. руб.
-
7943,1
8431,8
2640,9
19015,8
5 Коэффициент дис-
контирования
0,1
0,90909
0,82645
0,75131
-
6 Поток дисконтиро-
ванных доходов, тыс.
руб. (2 х 5)
-
80064,5
77262,6
72792,0
230119,
1
7 Поток дисконтиро-
ванных расходов,
тыс. руб. (3 х 5)
-
72843,5
70294,1
70807,8
213945,
5
8 Дисконтированный
финансовый резуль-
тат, тыс. руб. (6 - 7)
-
7221,0
6968,4
1984,1
16173,6
9 Индекс рентабель-
ности инвестиций (4 /
1)
19015,8 / 14568,9 = 1,305
10 Индекс рента-
бельности инвести-
ций с учетом дискон-
та (8 / 1)
16173,6 / 14568,9 = 1,110
0,00
10,00
20,00
30,00
40,00
50,00
60,00
70,00
80,00
1 этап 2 этап 3 этап 4 этап 5 этап
0,80
7,33
19,38
70,53
1,95
1,09
7,64
19,69
69,4
2,18
1,08
7,57
19,62
69,54
2,19
2016 г.
2017 г.
2018 г.
65
Анализируя эффективность инвестиционной деятельности предприятия,
будем учитывать, что между финансированием инвестиционной деятельности,
запуском производства и началом производства и поставок продукции суще-
ствует временной лаг, который в сфере реализации инвестиционных проектов,
касающихся строительных материалов, как было сказано выше составляет до
1,5 лет.
Стоит отметить, что финансирование реализации инвестиционных проек-
тов, касающихся строительных материалов на предприятии происходит полно-
стью за счет собственных средств, выделяемых из накопленной чистой прибы-
ли предыдущих периодов времени.
Поэтому суммарные инвестиционные затраты, произведенные в 2011-
2013 гг. в проекты по разработке, производству и реализации каркасных домов
стали приносить результаты, начиная с 2016 года.
При расчете эффективности были использованы принципы, изложенные в
«Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных
проектов», утвержденные:
- Министерством экономики Российской Федерации;
- Минфином России;
- Государственным комитетом Российской Федерации по строительной,
архитектурной и жилищной политике. № ВК 477 от 21.06.1999 г.
В которых уровень ставки дисконтирования обычно принимается равным
10%.
Потоки доходов и расходов от инвестиционной деятельности определены
из средней доли выручки от реализации строительных материалов в структуре
общей выручки предприятия (9-10%).
Вместе с предпроизводственным периодом инвестиционный цикл в сфере
строительных материалов в ООО «МСК-СТРОЙ» имеет продолжительность
свыше 5 лет.
Индекс рентабельности инвестиций, рассчитываемый как отношение
суммарного финансового результата к произведенным инвестициям показыва-
66
ет, во сколько раз чистый доход от реализации инвестиционных проектов в
ООО «МСК-СТРОЙ» в сфере строительных материалов превышает понесенные
финансовые затраты.
Срок окупаемости инвестиционных проектов в ООО «МСК-СТРОЙ» в
сфере строительных материалов определяется путем деления периода реализа-
ции инвестиционных проектов в ООО «МСК-СТРОЙ» в сфере строительных
материалов на значение индекса рентабельности инвестиций.
В таблице 2.9 отразим динамику показателей бухгалтерского баланса
предприятия по состоянию на 31.12.2016-2018 гг.
Таблица 2.9
Динамика показателей бухгалтерского баланса ООО «МСК-
СТРОЙ» по состоянию на 31.12.2016-2018 гг.
Показатели
На конец года, в тысячах рублей
Абсолютное
отклонение
2018 г. от
2016 г.
Темп
роста
2018
г. к
2016
г., %
2016
2017
2018
Внеоборотные активы
464419,7
522831,1
603982,2
139562,5
130,05
Основные средства
441198,7
497212,3
572575,1
131376,4
129,78
Оборотные активы
1360565,6
1747035,3
1861889,0
501323,4
136,85
Собственный капитал
773222,8
988610,9
1095624
322401,6
141,70
Долгосрочные обяза-
тельства
273782,5
465778,6
512036,7
238254,2
187,02
Краткосрочные обя-
зательства
777980,0
815476,9
858210,1
80230,1
110,31
Валюта баланса
1824985,3
2269866,4
2465871,2
640885,9
135,12
Все показатели баланса предприятия по состоянию на 31.12.2016-2018 гг.
имеют тенденцию к росту, наибольший рост произошел по долгосрочным обя-
зательствам почти в 2 раза, наименьший по краткосрочным обязательствам все-
го на 10,31%.
В таблице 2.10 покажем динамику показателей финансовой устойчивости
предприятия.
67
Таблица 2.10
Динамика показателей финансовой устойчивости и ликвидно-
сти ООО «МСК-СТРОЙ»
Показатели
На конец года, в тысячах рублей
Изменение
2018 г. от
2016 г.
Темп
роста
2018
г. к
2016
г., %
2016
2017
2018
1Внеоборотные акти-
вы
464419,7
522831,1
603982,2
139562,5
130,05
2 Основные средства
441198,7
497212,3
572575,1
131376,4
129,78
3 Оборотные активы
1360565,6
1747035,3
1861889,0
501323,4
136,85
4 Собственный капи-
тал
773222,8
988610,9
1095624
322401,6
141,70
5 Долгосрочные обя-
зательства
273782,5
465778,6
512036,7
238254,2
187,02
6 Краткосрочные обя-
зательства
777980,0
815476,9
858210,1
80230,1
110,31
7 Валюта баланса
1824985,3
2269866,4
2465871,2
640885,9
135,12
8 Коэффициент авто-
номии (4 / 7)
0,42
0,44
0,44
+0,02
104,87
9. Коэффициент по-
крытия инвестиций (4
+ 5) / 7
0,57
0,64
0,65
+0,08
113,64
10 Доля краткосроч-
ной задолженности в
общей сумме обяза-
тельств 6 / (5 + 6)
0,74
0,64
0,63
-0,11
84,67
11 Коэффициент те-
кущей ликвидности 3
/ 6
1,75
2,14
2,17
+0,42
124,05
Все показатели финансовой устойчивости предприятия имеют положи-
тельную динамику. Значение коэффициента текущей ликвидности предприятия
ООО «МСК-СТРОЙ» в 2016-2018 гг. находится в пределах нормы (норма 1,5-
2,5).В целом рассмотренные показатели предприятия имеют разнонаправлен-
ные тенденции, с одной стороны растет финансовая устойчивость предприятия
за счет больших вложений в основной и оборотный капитал, с другой стороны
падает эффективность производственно-финансовой деятельности предприятия
и эффективность инвестиционной деятельности предприятия в ООО «МСК-
СТРОЙ».
68
Процесс инвестиционной деятельности предприятия ООО «МСК-
СТРОЙ» невозможен без осуществления долгосрочных вложений в техниче-
ское развитие предприятия, повышение уровня применяемых технологий. По-
этому реализация инвестиционных проектов в ООО «МСК-СТРОЙ» всегда
предполагает значительные вложения в техническое перевооружение и модер-
низация оборудования, поэтому в таблице 2.11 произведем оценку эффективно-
сти расходов на техническое перевооружение и модернизация оборудования в
ООО «МСК-СТРОЙ».
Таблица 2.11
Оценка эффективности расходов на техническое перевоору-
жение и модернизация оборудования
Показатели
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2018 г.
в % к
2016 г.
Выручка, тыс. руб.
947000,0
994550,0
1009230,
0
106,57
Расходы на техническое перевоору-
жение и модернизацию оборудова-
ния, тыс. руб.
45698,6
43508,4
48002,7
185,11
Производительность труда, тыс. руб.
185,7
222,5
247,5
133,23
Соотношение производительности
труда и расходов на техническое
развитие, %
133,23 / 185,11 = 0,72
Как видно из таблицы 2.11 - 1,0% роста расходов на техническое перево-
оружение и модернизацию оборудования приводит к росту производительности
труда всего на 0,72%, что говорит о неэффективном использовании расходов на
техническое перевооружение и модернизацию оборудования в ООО «МСК-
СТРОЙ».
На основе анализа процесса управлении инвестиционной деятельностью в
ООО «МСК-СТРОЙ» были выявлены следующие проблемы.
Проблема в управлении инвестиционной деятельностью в ООО «МСК-
СТРОЙ» - отсутствие или неявный характер связи заявляемых проектов со
стратегией.
Причины данной проблемы:
69
- недостаточное целеполагание, отсутствие понимания участниками про-
цесса планирования стратегии, ее целей и задач;
- некачественное формирование плана с точки зрения обоснования сроков
и стоимости;
- отсутствует непрерывный бизнес-процесс сбора инвестиционных за-
явок, их планирование и отбор осуществляется в привязке к бюджету, средне-
срочному плану, отвлечением бизнес-подразделений от операционной деятель-
ности, что приводит к низкому качеству обоснования проектов;
- отсутствие регламента планирования, значительное число участников и
сложный порядок взаимодействия между ними
Проблема в управлении инвестиционной деятельностью в ООО «МСК-
СТРОЙ» - отсутствие возможности качественной экспертизы на уровне руко-
водства компании на этапе формирования плана, отсутствие прозрачного за-
крепления ответственности за экспертизу и подготовку инвестиционных реше-
ний, недостаточное управление на этапе исполнения плана на уровне руковод-
ства компании - отчетность готовится «в корзину» и не используется для осу-
ществления управленческого воздействия, мониторинг хода исполнения проек-
тов осуществляется на нерегулярной основе (в основном привязан к комитетам
по проекту, которые проводятся при утверждении, корректировке инвестици-
онной программы (1-2 раза в год) и по основным «развилкам»: точкам принятия
решений, вехам по проектам) .
Причины данной проблемы:
- отсутствие формализованного процесса мониторинга с принятием
управленческих решений;
- отсутствие функционала по мониторингу хода исполнения проектов в
организационной структуре, кураторы проектов осуществляют мониторинг в
свободное от основной работы время.
Проблема в управлении инвестиционной деятельностью в ООО «МСК-
СТРОЙ» - неисполнение плана на уровне центров финансовой ответственности.
Причины данной проблемы:
70
- недостаточно проработанные механизмы мотивации в части исполнения
инвестиционных программ в ООО «МСК-СТРОЙ»;
- недостаточная оценка и управление рисками в ООО «МСК-СТРОЙ».
Кроме того, следует отметить, что ставка в 10% не отражает воздействия
на управление инвестициями таких факторов, как средняя норма прибыли по
отрасли и оценку степени риска реализации инвестиционных проектов. Срок
окупаемости проектов вследствие этого занижен.
Периоды и объем финансового обеспечения реализации инвестиционных
проектов на предприятии требуют корректировки, так:
- этап разработки и производственно-экономического обоснования инве-
стиционных проектов следует сократить на 1-2 месяца;
- этап разработки проектной документации по реконструкции производ-
ства и производству продукции следует производить в период 6-8 месяцев не
больше, поскольку инвестиционная деятельность на предприятии не связана со
строительством новых промышленных объектов, в основном это реконструкция
и модернизация уже имеющегося оборудования и адаптация нового оборудова-
ния к имеющимся производственным площадям.
Этапы реконструкции и модернизации производственных корпусов, тех-
нологических линий и технического перевооружение и модернизации оборудо-
вания, напротив, необходимо увеличить с целью появления запаса времени на
устранение недостатков и доведение к готовности к использованию мощностей
перед запуском производства.
Структура выделения средств на осуществление инвестиций в основной
капитал и реализацию инвестиционных проектов в ООО «МСК-СТРОЙ» в сфе-
ре строительных материалов должна быть изменена в пользу вложений в ре-
конструкцию и модернизацию производственных корпусов, технологических
линий и техническое перевооружение и модернизацию оборудования и обуче-
ние персонала.
71
Кроме того, необходимо анализировать рынок на предмет выпуска новых
конкурентоспособных видов продукции с большей нормой прибыли и соответ-
ственно меньшим периодом окупаемости инвестиций.
Для снижения единовременных и текущих затрат в процессе реализации
инвестиционных проектов в ООО «МСК-СТРОЙ» в сфере строительных мате-
риалов необходимо внедрять элементы системы качества процессов и продук-
ции, что также положительно отразится на показателях эффективности инве-
стиционных проектов в ООО «МСК-СТРОЙ» в сфере строительных материа-
лов.
Для повышения эффективности инвестиционной деятельности предприя-
тия в ООО «МСК-СТРОЙ» и общего уровня эффективности необходима реали-
зация комплекса мер по совершенствованию инвестиционной деятельности
предприятия.
72
ГЛАВА 3 Пути совершенствования инвестиционной деятель-
ности ООО «МСК-СТРОЙ»
3.1 Рекомендация по участию ООО «МСК-СТРОЙ» в национальной
программе импортозамещения
Проблема импортозамещения в постсоветской России возникла в связи со
сложившейся в 1990-е годы импортозависимостью экономики России. Послед-
няя, по мнению академика В.Б. Бетелина, порождена принятой в России либе-
ральной финансовой моделью экономического развития страны и не может
быть решена в рамках этой модели. В.Б. Бетелин отмечает, что государство,
действуя в рамках этой модели, ориентируется прежде всего на развитие и
укрепление финансовой системы методом прямой государственной поддержки,
в то время как приоритетной задачей должно стать развитие реального сектора
экономики
50
.
Финансовый сектор экономики России, будучи встроенным в мировую
финансовую систему, весьма зависим от любых происходящих в ней конъюнк-
турных изменений, а сложившие в России экономические условия принуждают
реальный сектор работать по законам финансового сектора: «производить день-
ги, а не продукты с высокой добавленной стоимостью», ориентируясь не на со-
здание нового продукта с высокой добавленной стоимостью, а на получение
сиюминутной прибыли за короткое время.
Вопросом продовольственной безопасности власти страны озадачились
ещё в 2012 году. Одна из целей «Госпрограммы развития сельского хозяйства
на 2013–2020» – импортозамещение
51
. Однако быстро введённые западные
санкции заставили правительство посмотреть на проблему значительно шире и
сформировать масштабную программу, охватывающую гораздо большее коли-
чество отраслей, в которых задача импортозамещения стала актуальной. Про-
грамма Правительства по импортозамещению вылилась в утверждение новой
50
Бетелин, В.Б. О проблеме импортозамещения и альтернативной модели экономического развития России /
В.Б. Бетелин // Стратегические приоритеты. - 2016. - № 1 (9). - С. 11-21.
51
Постановление Правительства РФ от 4 августа 2015 года № 785 «О создании правительственной комиссии по
импортозамещению». Режим доступа: https://ru.wikipedia.org/wiki/cite_note-:3-7