33
анализ и оценка имущественного положения организаций и
источников его формирования, анализ активов и пассивов;
анализ платежеспособности и финансовой устойчивости;
коэффициентный анализ эффективности использования оборотного
капитала, доходности и финансового результата (рентабельности),
анализ эффективности использования внеоборотного капитала и
инвестиционной активности организации,
анализ исполнения обязательств перед бюджетом и
государственными внебюджетными фондами,
Для отслеживания полной картины в динамике, желательно проводить
помесячный анализ финансового состояния должника за три последних года.
В рыночных условиях гарантией стабильности предприятия служит ее
финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость организации отражает
эффективное формирование и распределение финансовых ресурсов, при котором
возможно обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации
продукции и их рациональное использование
Объектами анализа на федеральном уровне являются хозяйствующие
субъекты, отрасли экономики, виды экономической деятельности,
территориальные единицы. Методика не регламентирует ориентиры для
коэффициентов. Предполагается, что решение о возможности восстановления
платежеспособности должно формулироваться на основе профессионального
мнения арбитражного управляющего в соответствии с нормативными
требованиями, с выводами о возможности (невозможности) восстановления
платежеспособности. Информация о выявленных нарушениях указывается в
документах, содержащих анализ финансового состояния должника.
Рассмотренные методики, направленные на комплексную оценку
финансового состояния, обладают преимуществом с позиции инвесторов,
кредитных организаций, так как позволяют получить информацию обо всех
сторонах деятельности организаций. Однако для остальных групп пользователей
результатов финансового анализа, чьи интересы направлены на достижение
34
разных целей, получение большого числа финансовых показателей может
затруднить оценку финансового состояния.
Существует множество методик, направленных на исследование
отдельных сторон деятельности организаций (ликвидности, финансовой
устойчивости, деловой активности, рентабельности, риска банкротства).
В методике Ковалева В. В. выделены два вида анализа по степени
детализации[25]: экспресс анализ и углубленный анализ.
Экспресс-анализ, направленный на получение в короткое время
оперативной наглядной и простой оценки финансового благополучия и
динамики развития хозяйствующего субъекта.
Первое представление о деятельности, размере предприятий (крупное,
среднее, малое) можно получить по абсолютным показателям, отраженным в
финансовой отчетности:
1. просмотр отчета по формальным признакам;
2. ознакомление с заключением аудитора;
3. выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике;
4. ознакомление с ключевыми индикаторами;
5. чтение пояснительной записки (аналитических разделов отчета);
6. общая оценка имущественного и финансового состояния по балансу;
7. формирование выводов по результатам анализа, выявление
направлений детализации анализа.
Углубленный анализ основан на расчете системы аналитических
коэффициентов и позволяющий получить представление о следующих сторонах
деятельности предприятий: имущественное положение, ликвидность и
платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и
рентабельность, рыночная активность. В данной методике отсутствует анализ
вероятности банкротства и методика учета влияния факторов на финансовое
состояние.
Основными критериями финансового состояния в методике,
предложенной Любушиным Н. П., являются обеспеченность финансовыми
35
ресурсами, платеже- и кредитоспособность, сбалансированность активов и
пассивов, сбалансированность доходов и расходов, сбалансированность
денежных потоков, финансовая устойчивость организации[27].
По мнению Любушина Н. П., анализ финансового состояния основывается
главным образом на коэффициентном методе (относительных показателях).
Анализ финансового состояния организаций, по методике Любушина Н. П.,
использует горизонтальный (временной) анализ; вертикальный (структурный)
анализ; трендовый анализ; анализ относительных показателей (финансовых
коэффициентов); сравнительный внутрихозяйственный анализ; факторный
анализ; анализ на основе стохастических моделей.
Анализ осуществляется поэтапно:
1. предварительное "чтение" бухгалтерского баланса (выявление общей
стоимости имущества организации; стоимости иммобилизованных и мобильных
средств; размера собственных и заемных средств и др.);
2. анализ изменений в составе и структуре активов баланса;
3. анализ изменений в составе и структуре пассивов баланса;
4. оценка платежеспособности организации;
5. оценка кредитоспособности;
6. оценка финансовой устойчивости;
7. комплексная оценка финансовой устойчивости.
В своей методике Н.П. Любушин приводит модели несостоятельности
организаций, на которые необходимо обратить внимание в первую очередь.
Согласно методике проведения анализа финансового состояния
организаций, рассмотренной Ефимовой О. В., помимо финансовой отчетности
необходимо использовать дополнительную информацию, чтобы углубить и
качественно улучшить сам финансовый анализ, основанный на изучении
макроэкономической, нормативно-правовой базы[17].
Методика предусматривает следующие основные этапы:
36
1. Предварительная оценка - оценка надежности информации, чтение
информации и общая экономическая интерпретация показателей бухгалтерского
баланса.
2. Экспресс-анализ – проводится расчет финансовых коэффициентов и
интерпретация полученных результатов. Обычно выделяют показатели,
характеризующие ликвидность и текущую платежеспособность, деловую
активность и оборачиваемость средств, финансовую структуру и долгосрочную
платежеспособность, активность на рынке ценных бумаг.
3. Углубленный анализ - исследование внутренней и внешней
информации организации. Необходимо оценить, за счет каких статей расходов,
видов продукции происходят негативные изменения.
4. Прогнозный анализ основных финансовых показателей - анализ
влияния прошлых событий и сложившейся тенденции на способность
организации сохранять финансовую устойчивость.
Одними из целевых установок при проведении финансового анализа
являются исследование значимости имущественного положения, сопоставление
динамики состава и структуры источников формирования активов,
характеристика обеспеченности обязательств активами, анализ структуры и
прироста капитала, ликвидности баланса, доли долгосрочных источников
финансирования в общей величине источников.
Наиболее полное масштабное представление о финансовом состоянии
организации можно получить на основе использования методики, разработанной
Жилкиной А. Н. Детально рассмотрены подходы к анализу показателей,
опирающиеся на 3 способа проведения[19]:
графический способ - оценка финансового состояния организаций на
основе балансограммы - графического отображения на определенный момент
времени индикаторов финансового состояния организаций. Способ является
наглядным для аналитиков, позволяет оценить перспективное состояние
организаций;
37
табличный способ - анализ валюты баланса, активов, пассивов,
запасов, финансовых результатов, платежеспособности и кредитоспособности на
основе построения таблиц. В рамках данного способа расчеты для проведения
анализа сводятся в табличном виде;
коэффициентный способ - оценка наиболее значимых, отдельных
характеристик финансового состояния организаций осуществляется с помощью
коэффициентов (относительных показателей). Этот способ позволяет в короткие
сроки произвести оценку динамики изменения показателей организаций.
На основе проведенного анализа даются горизонтальная синтетическая
оценка (общий вывод, обнаруженные основные проблемы и существующие
возможности для их решения по объектам анализа), вертикальная синтетическая
оценка (выводы о финансовом состоянии на основании анализа одним из
способов: графическим, табличным или коэффициентным), общая
синтетическая оценка (суммирование выводов по результатам горизонтальной и
вертикальной синтетических оценок).
Как отмечает в своей методике Савицкая Г. В., главная цель анализа
заключается в выявлении резервов улучшения финансового состояния
предприятия и его платежеспособности. Платежеспособность является внешним
проявлением финансового состояния предприятия, а финансовая устойчивость,
отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и
расходов, средств и источников их формирования, внутренняя сторона.
Анализ финансового состояния состоит из следующих этапов:[33]
• анализ источников формирования капитала, который детально
изучает динамику, состав, структуру источников формирования капитала
предприятия, оценку изменения суммы и доли капитала предприятия;
• анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния
предприятия, состоящий из анализа структуры активов, вложенных в капитал -
внеоборотные и оборотные активы, запасы, дебиторская задолженность,
денежные средства;
• анализ эффективности и интенсивности использования капитала
38
предприятия, рассчитываются показатели рентабельности для различных групп
пользователей, проводится анализ оборачиваемости капитала на всех стадиях,
оценка эффективности использования заемного капитала как эффект
финансового рычага;
• анализ финансовой устойчивости предприятия определяется в
процессе внутреннего анализа соотношения собственного и заемного капитала,
анализа и оценки чистых активов предприятия, анализа чистого оборотного
капитала, оценки запаса финансовой прочности;
• анализ платежеспособности и диагностика риска банкротства
предприятия, осуществляется на основе характеристики показателей
ликвидности баланса, изучения поступления денежных средств, расчета
показателей вероятности банкротства.
В большинстве рассмотренных методик имеет место расчет финансовых
коэффициентов. Коэффициентный способ является одним из наиболее
известных и часто используемых приемов анализа, позволяющих получить
представление о следующих сторонах деятельности предприятий: ликвидности,
финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности.
В оценках финансовых коэффициентов важной является возможность
проследить их динамику за ряд периодов и охарактеризовать тенденцию их
изменения. Путем подсчета баланса благоприятных и неблагоприятных влияний
динамики финансовых коэффициентов может быть сделан вывод о тенденции в
изменении финансового состояния предприятий. По каждому направлению
оценки финансового состояния либо может быть выбрана развернутая система
показателей, либо могут быть отобраны наиболее информативные и важные с
позиции экспертов показатели.
Однако, несмотря на то, что финансовые коэффициенты, являясь
относительными показателями, нивелируют влияние инфляции, не всегда могут
объективно охарактеризовать финансовое состояние организации, в особенности
малой.
39
Выбор, какую методику использовать для анализом финансового
состояния, каждая организация делает самостоятельно и рассчитывает
требуемые в ситуации показатели.
40
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «БЕЛОРЕЦКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ
КОМБИНАТ»
2.1.Организационно-хозяйственная характеристика АО «БМК»
АО «Белорецкий металлургический комбинат» – один из основных
производителей метизов в Российской Федерации. Сортамент выпускаемой
продукции включает катанку и стальную проволоку из качественных марок
сталей – углеродистых, легированных и нержавеющих, стальные канаты
различных конструкций без покрытия и оцинкованных, ленту различных
размеров и сечений, гвозди. Комбинат является единственным предприятием
России, где выпускается микропроволока диаметром до 0,009 мм. Продукция
БМК востребована практически во всех отраслях промышленности: в топливно-
энергетической, машиностроительной, строительной, а также в оборонно-
промышленном комплексе.
На протяжении всей своей истории БМК был отечественным
первопроходцем в сфере новых технологий. Здесь впервые в стране освоили
такие технологические процессы, как горячее цинкование, закалка и отпуск
кардной проволоки, лужение ремизной проволоки, успешно освоили
производство пружинной проволоки для автомобильной промышленности,
микропроволоки, латунированного металлокорда, стальных канатов, в том числе
для авиа- и ракетостроения.
Сегодня БМК реализует новый инвестиционный проект по производству
импортозамещающей продукции – многопрядных канатов с числом прядей от 6
до 12 и диаметром от 22 до 90 мм, в том числе с полимерным покрытием. Проект
получил государственную поддержку в лице Фонда развития промышленности
РФ. Реализация проекта позволит БМК создать более 60 новых рабочих мест и
производить канатную продукцию, не имеющую аналогов в России. Такие
канаты используются в грузоподъемной технике, несущих элементах подвесных
мостов, угольной и горнорудной промышленности, газонефтедобыче,
41
рыболовстве, судоходстве. Первую партию многопрядных канатов на комбинате
планируют получить в 2019 году.
С 2003 года БМК имеет сертификат соответствия системы менеджмента
качества международному стандарту ISO 9001:2000, а с ноября 2010 – стандарту
ISO 9001:2008. Кроме этого, отдельные виды продукции для продвижения на
рынке дополнительно сертифицированы в авторитетных российских и
международных надзорных органах. Продукция комбината отмечена дипломами
«100 лучших товаров России», «Лучшие товары Башкортостана». Предприятие
удостоено Премии Правительства РФ в области качества, звания «Лучший
экспортер РФ», «Лучший экспортер РБ».
В настоящее время на Белорецком металлургическом комбинате трудятся
около 6 тысяч человек.
Организационная структура предприятия представляет совокупность
звеньев управления, которые взаимосвязаны и соподчинены и обеспечивают
функционирование и развитие компании как единого целого. В зависимости от
различных уровней управления, иерархических уровней и типов связи в
организации выделяют три основных вида организационных структур:
Линейная структура управления
Дивизиональная структура управления
Матричная структура управления
Более подробно мы остановимся на линейной структуре, поскольку именно
такой тип структуры задействован в компании АО «БМК» (Рисунок 5). [33]
42
Рис. 2. Организационная структура ООО «Национальный кредит»
Линейная структура является также функциональной и входит в состав
механистических структур. Эта группа структур отличается от других тем, что в
ней сильно развито подчинение, работа строится на строгой субординации.
Существуют специальные кодексы и должностные инструкции,
способствующие этому.
В среднестатистической компании, построенной по такому принципу,
существуют следующее уровни разделения: высшее управление, в подчинении
которого находятся главные менеджеры, отвечающие за отделы с остальными
работниками. В зависимости от размеров фирмы их может быть больше.
Применение линейной функциональной структуры на предпритии
Металлургической отрасли имеет свои преимущества и недостатки.
Преимущества: