44
Ниже на графике (рисунок 2.5) наглядно представлена динамика чистых ак-
тивов и уставного капитала.
Рисунок 2.5 Динамика чистых активов и уставного капитала.
Рассмотрим динамику показателей финансовой устойчивости АО
«ДЕБРУСС» за 3 года. Основные показатели финансовой устойчивости представ-
лены в таблице 2.7.
45
Таблица 2.7 Основные показатели финансовой устойчивости
АО «ДЕБРУСС»
Коэффициент автономии, характеризующий степень зависимости организа-
ции от заемного капитала, на конец 2016 года равен 0,16. Полученное здесь зна-
чение говорит о недостаточной доле собственного капитала (16%) в общем капи-
тале организации и говорит о зависимости предприятия от заемных средств. Ко-
эффициент автономии за весь анализируемый период снизился на 0,73.
46
На диаграмме ниже (рисунок 2.6) наглядно представлена структура капитала
организации:
Рисунок 2.6 Структура капитала АО «ДЕБРУСС» на 31 декабря 2016 г.
На 31.12.2016 коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами равен -0,61. За рассматриваемый период (с 31 декабря 2013 г. по 31
декабря 2016 г.) коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред-
ствами снизился на 1,24. На 31.12.2016 коэффициент имеет крайне неудовлетво-
рительное значение. Несмотря на то, что в начале анализируемого периода значе-
ние коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами соот-
ветствовало норме, позже оно стало неудовлетворительным.
В течение анализируемого периода коэффициент покрытия инвестиций
уменьшился на 0,29 и составил 0,6. Значение коэффициента на 31 декабря 2016 г.
ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обяза-
тельств в общей сумме капитала организации составляет только 60%). В течение
всего рассматриваемого периода коэффициент покрытия инвестиций постоянно
снижался.
За весь рассматриваемый период очень сильно уменьшился коэффициент
обеспеченности материальных запасов, на 2,18 и составил -1,22. В начале рас-
сматриваемого периода коэффициент укладывался в норматив, но позже перестал
47
соответствовать норме. По состоянию на 31.12.2016 значение коэффициента
обеспеченности материальных запасов является крайне негативным.
Коэффициент краткосрочной задолженности организации показывает на
практически равное соотношение краткосрочной и долгосрочной задолженности
(39,8% и 44,4% соответственно). При этом за весь анализируемый период доля
краткосрочной задолженности уменьшилась на 52,8%.
На следующем графике (рисунок 2.7) наглядно представлена динамика ос-
новных показателей финансовой устойчивости АО «ДЕБРУСС»:
Рисунок 2.7 Динамика основных показателей финансовой устойчивости АО
«ДЕБРУСС»
Оценка финансовой устойчивости только по коэффициентам будет неполной
без анализа обеспеченности запасов источниками их формирования.
В таблице 2.5 представлена оценка обеспеченности запасов и затрат источ-
никами формирования АО «ДЕБРУСС» за 2014-2016 годы по методике Шеремета
А.Д.
Таблица 2.8 Оценка обеспеченности запасов и затрат источниками форми-
48
рования АО «ДЕБРУСС» за 2014-2016 годы (тыс. руб.)
На рисунке 2.8 представлены изменения оценки обеспеченности запасов и
затрат источниками формирования.
Рисунок 2.8 - Изменения оценки обеспеченности запасов и затрат источниками
формирования
Согласно данным расчетов в конце 2016 года компания имеет неустойчивое
-400000
-300000
-200000
-100000
0
100000
200000
300000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Изменение оценки обеспеченности запасов и
затрат источниками формирования
2015 к 2014 2016 к 2015
49
финансовое состояние. Проведенная оценка обеспеченности запасов и затрат ис-
точниками формирования АО «ДЕБРУСС» по методике Шеремета А.Д. за
2014-2016 годы показала, что компания не обладает достаточным уровнем источ-
ников формирования запасов.
Только использование краткосрочных заемных средств и коммерческого
кредита позволяет компании формировать запасы и затраты на достаточном
уровне.
Негативным фактором является рост недостатка собственных оборотных
средств. Но, с учетом товарного кредита излишек источников формирования за-
пасов возрастает, что оценивается положительно.
В таблице 2.9 отражен анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств АО «ДЕБРУСС» за последние 3 года.
Таблица 2.9 - Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (не-
достатка) собственных оборотных средств
*Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными
средствами и величиной запасов и затрат.
50
Поскольку на последний день анализируемого периода наблюдается недо-
статок собственных оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам,
финансовое положение организации по данному признаку можно характеризовать
как неудовлетворительное. Более того все три показателя покрытия собственными
оборотными средствами запасов за анализируемый период (с 31.12.2013 по
31.12.2016) ухудшили свои значения (рисунок 2.9).
Рисунок 2.9 Собственные оборотные средства (СОС) АО «ДЕБРУСС»
Сгруппируем по степени ликвидности активы баланса для оценки ликвид-
ности и платежеспособности АО «ДЕБРУСС», а пассивы баланса - по срочности их
оплаты (таблица 2.10).
51
Таблица 2.10 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обя-
зательств по сроку погашения
Из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по сте-
пени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно.
Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организа-
ции только лишь на 25%. В соответствии с принципами оптимальной структуры
активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности
должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном
случае это соотношение выполняется (быстрореализуемые активы превышают
среднесрочные обязательства в 5,8 раза).
Оценка ликвидности и платежеспособности будет не полной без анализа
относительных показателей ликвидности. Основные показатели ликвидности и
платежеспособности АО «ДЕБРУСС» за 2014-2016 годы представлены в таблице
2.11.
52
Таблица 2.11 Расчет коэффициентов ликвидности
На 31.12.2016 коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже
нормы (1,32 против нормативного значения 2). Более того следует отметить отри-
цательную динамику показателя – в течение анализируемого периода коэффициент
текущей ликвидности снизился на -1,37. В течение всего анализируемого периода
наблюдалось уменьшение коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого пе-
риода также оказался ниже нормы (0,51). Это говорит о недостатке у организации
ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности в течение всего рассматриваемого периода не
укладывался в принятую норму.
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности
(0,24 при норме 0,2). При этом за весь анализируемый период коэффициент вырос
на 0,22 (рисунок 2.10).
53
Рисунок 2.10 Динамика коэффициентов ликвидности
Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости показал,
что компания полностью зависима от заемных источников финансирования, имеет
неустойчивое финансовое состояние, для формирования запасов использует не
только долгосрочные источники, но и привлекает краткосрочные заемные средства
и коммерческий кредит.
2.3 Анализ показателей отчета о финансовых результатах
АO «ДЕБРУСС»
Актуальность анализа показателей отчета о финансовых результатах ком-
пании, обусловлена тем, что развитие предпринимательства сопровождается воз-
растанием роли бухгалтерской информации в сферах управления, контроля и ана-
лиза предпринимательской деятельности.
Эффективность управления хозяйственной деятельностью измеряется си-
стемой показателей, находящихся во взаимосвязи и взаимозависимости. Измерение
показателей, факторов их изменения и выявление результатов повышения эффек-
тивности финансово - хозяйственной деятельности являются первоочередными
задачами ее анализа.