64
состояния организации является оценка ее деловой активности.
Проведем анализ деловой активности ПАО «Сатурн» за 2017-2018 гг. в
таблице 7.
Таблица 7
Анализ деловой активности ПАО «Сатурн» за 2017-2018 гг.
№ п/п
Показатели
2017 г.
2018 г.
Изменение
1.
Коэффициент оборачиваемости
совокупных активов
0,58
0,43
-0,15
2.
Период оборачиваемости
совокупных активов (в днях)
629
849
220
3.
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
5,54
3,70
-1,84
4.
Период оборачиваемости
собственного капитала (в днях)
66
99
33
5.
Коэффициент оборачиваемости
запасов
27,06
21,04
-6,02
6.
Период оборачиваемости
запасов (в
днях)
13
17
4
7.
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
0,58
0,46
-0,12
8.
Период оборачиваемости
дебиторской задолженности (в
днях)
629
793
164
9.
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
0,65
0,50
-0,15
10.
Период оборачиваемости
кредиторской задолженности (в
днях)
562
730
168
11.
Продолжительность
операционного цикла
(в днях)
642
810
168
12.
Продолжительность
финансового цикла
(в днях)
80
80
0
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. сократился на 0,15, а период оборачиваемости совокупных
активов увеличился на 220 дней.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. сократился на 1,84. Период оборачиваемости собственного
капитала увеличился на 33 дня.
Коэффициент оборачиваемости запасов в 2018 г. по сравнению с 2017 г.
65
снизился на 6,02, а период оборачиваемости запасов вырос на 4 дня.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. сократился на 0,12, а период оборачиваемости дебиторской
задолженности вырос на 164 дня.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. уменьшился на 0,15, а период оборачиваемости
кредиторской задолженности увеличился на 168 дня.
Динамика оборачиваемости отдельных показателей за 2017-2018 гг.
представлена на рис. 9.
Рис. 9. Динамика оборачиваемости отдельных показателей за
2017-2018 гг.
Динамика периодов оборачиваемости отдельных показателей за 2017-
2018 гг. представлена на рис. 10.
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости запасов
201
8
201
4
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
Коэффициент
оборачиваемости
совокупных активов
0
5
1
0
1
5
2
0
2
5
3
0
66
Рис. 10. Динамика периодов оборачиваемости отдельных
показателей за 2017-2018 гг.
Продолжительность операционного цикла в 2017 г. составляет 642 дня, а в
2018 г. 810 дней.
Продолжительность финансового цикла в 2017 г. и 2018 г. является
неизменной и составляет 80 дней.
Динамика продолжительности операционного и финансового циклов за
2017-2018 гг. представлена на рис. 11.
Период оборачиваемости дебиторской
задолженности, дни
Период оборачиваемости запасов, дни
2018
2017
Период оборачиваемости собственного
капитала, дни
Период оборачиваемости совокупных
активов, дни
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
67
Рис. 11. Динамика продолжительности операционного и
финансового циклов за 2017-2018 гг.
Для комплексного анализа финансового состояния необходимо рассчитать
показатели рентабельности.
Рентабельность является основным показателем эффективности
хозяйственной деятельности.
Проведем анализ рентабельности ПАО «Сатурн» за 2017- 2018 гг. в
таблице 8.
Таблица 8
Анализ рентабельности ПАО «Сатурн» за 2017-2018 гг.
№ п/п
Показатели, %
2017 г.
2018 г.
Изменение
1
2
3
4
5
1.
Рентабельность активов
6,06
4,39
-1,67
2.
Рентабельность продаж
13,37
11,60
-1,77
3.
Рентабельности продукции
9,45
9,09
-0,36
4.
Рентабельность заемного
капитала
8,66
5,68
-2,98
5.
Рентабельность собственного
капитала
45,21
29,63
-15,58
6.
Рентабельность внеоборотных
активов
805,87
942,96
137,09
7.
Рентабельность оборотных
активов
4,76
3,47
-1,29
8.
Рентабельность валовая
13,73
12,03
-1,7
Динамика показателей рентабельности ПАО «Сатурн» за 2017-2018 гг.
Продолжительность финансового цикла,
дни
2018
2017
Продолжительность операционного
цикла, дни
0 100 200 300 400 500 600 700 800 900
68
представлена на рис. 12.
Рис. 12. Динамика показателей рентабельности ПАО «Сатурн»
за 2017-2018 гг.
Рентабельность активов в 2018 г. по сравнению с 2017 г. сократилась на
1,67%.
Рентабельность продаж в 2017 г. составила 13,37%, а в 2018 г. 11,60%.
Снижение данного показателя является отрицательным фактором в
деятельности предприятия.
Рентабельность продукции в 2018 г. по сравнению с 2017 г. сократилась на
0,36%.
Рентабельность заемного капитала и рентабельность собственного
капитала в динамике сокращаются на 2,98% и 15,58% соответственно.
100
0
2017
2018
1000
900
800
700
600
500
400
300
200
69
Рентабельность внеоборотных активов увеличивается в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. на 137,09%.
Рентабельность оборотных активов и рентабельность валовая в динамике
снижаются на 1,29% и 1,7% соответственно.
Из расчетов видно, что практически все показатели рентабельности в
2018 г. по сравнению с 2017 г. сокращаются. Это является негативным
фактором в деятельности ПАО «Сатурн».
2.2. Диагностика вероятности банкротства ПАО «Сатурн»
В
как
общем смысле
по
ликвидность – способность
гг
ценностей превращаться в
по
деньги (наиболее
по
ликвидные активы).
по
Уровень ликвидности
по
активов
характеризуется
по
суммой денежных
их
средств, которые
ее
можно получить
для
от их
для
продажи, и временем,
по
которое для
гг
этого необходимо».
их
Умение организации
ее
как можно в
по
меньшие сроки
их
превращать в деньги
для
свои активы,
для
не поступаясь
по
их ценой,
по
характеризует высокий
их
уровень ее
их
ликвидности.
Ликвидность
по
баланса определяется
за
как степень
гг
покрытия обязательств
не
организации ее
их
активами, срок
ее
превращения которых в
ее
деньги соответствует
не
сроку погашения
за
обязательств.
Уровень
их
ликвидности баланса
как
определяется сравнением
для
статей активов,
как
сгруппированных по
их
степени ликвидности, и
как
пассивов, сгруппированных
пао
по
срочности
для
их оплаты (
по
погашения задолженности).
по
Группировка активов и
за
пассивов бухгалтерского
за
баланса для
для
оценки
ликвидности
их
ПАО «Сатурн»
ее
за 2016-2018 гг.
их
представлена в таблице 9.
для
Основным источником
для
информации послужил
по
бухгалтерский баланс
за
ПАО «Сатурн»
пао
за 2018 г. (приложение 1).
70
Таблица 9
Группировка активов и пассивов бухгалтерского баланса для
оценки ликвидности ПАО «Сатурн» за 2016-2018 гг.
Группы активов и
пассивов
2016 г.
тыс. руб.
2017 г.
тыс. руб.
2018 г.
тыс. руб.
Абсолютное отклонение
Тыс. руб.
2017 г.-
2016 г.
2018 г. –
2017 г.
1
2
3
4
5
6
Наиболее ликвидные
активы (А1)
-4540
-7303
10577
-11843
10577
Быстро реализуемые
активы (А2)
88284
115962
138037
27678
22075
Медленно реализуемые
активы (А3)
135262
180168
220216
44906
40048
Труднореализуемые
активы (А4)
2492
1705
1357
-787
-348
Валюта баланса
221498
290532
370187
69034
79655
Наиболее срочные
обязательства (П1)
204839
260130
319189
55291
59059
Краткосрочные
обязательства (П2)
0
0
0
0
0
Долгосрочные
обязательства (П3)
8
8
7808
0
7800
Собственный капитал
(П4)
16652
30393
43190
13741
12797
Валюта баланса
221498
290532
370187
69034
79655
2016 г. А1< П1; А2 > П2; А3> П3; А4 < П4;
2017 г. А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4;
2018 г. А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.
Для наглядного изображения группировка активов и пассивов
бухгалтерского баланса для оценки ликвидности ПАО «Сатурн» за 2016-2018
гг. представлена на рис. 13-14.
71
Рис. 13. Соотношение активов и пассивов бухгалтерского
баланса ПАО «Сатурн» за 2016 г.
Рис. 14. Соотношение активов и пассивов бухгалтерского
баланса ПАО «Сатурн» за 2017 г.
-
50000
А4
П
4
А3
П
3
А2
П
2
А1
П
1
0
5000
0
А
П
10000
0
15000
0
20000
0
25000
0
-50000
А4 П4
А3 П3
А2 П2
А1 П1
100000
50000
0
А
П
300000
250000
200000
150000
72
Рис. 15. Соотношение активов и пассивов бухгалтерского
баланса ПАО«Сатурн» за 2018 г.
на
По данным
п4
таблицы 13 наиболее
руб
ликвидные активы (
на
А1) сократились в
2017 г.
на
по сравнению с 2016 г.
п3
на 2763 тыс.
том
руб., а в 2018 г. по
тыс
сравнению с
2017 г. увеличились
по
на 17880 тыс.
тыс
руб.
Быстро
на
реализуемые активы (
руб
А2) имеют
не
тенденцию к росту: в 2017 г.
а4
по
сравнению с 2016 г.
руб
на 27678 тыс.
по
руб., а в 2018 г. по
руб
сравнению с 2017 г. на
22075
на
тыс. руб.
тыс
Медленно реализуемые
на
активы (А3) в
тыс
динамике увеличились: в 2017 г.
а2
по
сравнению с 2016 г.
руб
на 44906 тыс.
что
руб., а в 2018 г. по
тыс
сравнению с 2017 г. на
40048
на
тыс. руб.
руб
Труднореализуемые активы (
тыс
А4) сокращаются в
на
рассматриваемые
периоды: в 2017 г.
на
по сравнению с 2016 г.
по
на 787 тыс.
на
руб., а в 2018 г. по
п1
сравнению с 2017 г. на 348
нет
тыс. руб.
по
Наиболее срочные
на
обязательства (П1)
тыс
имеют тенденцию к
тыс
увеличению: в
2017 г. по
тыс
сравнению с 2016 г. на 55291
на
тыс. руб., а в 2018 г.
руб
по сравнению с
2017 г.
руб
на 59059 тыс.
тыс
руб.
Краткосрочных
а3
обязательств (П2) в
тыс
организации за
п4
рассматриваемые
периоды
тыс
нет.
А4 П4
А3 П3
А2 П2
А1 П1
100000
50000
0
А
П
350000
300000
250000
200000
150000
73
Наблюдается
пао
увеличение долгосрочных
на
обязательств (П3) в 2018 г.
руб
по
сравнению с 2017 г.
за
на 7800 тыс.
на
руб.
Собственный
на
капитал (П4) в
по
динамике растет: в 2017 г.
за
по сравнению с
2016 г.
ряд
на 13741 тыс.
тыс
руб., а в 2018 г. по
нет
сравнению с 2017 г. на 12797
по
тыс. руб.
п2
Следует отметить,
по
что за 2016 г., 2017 г., 2018 г.
руб
бухгалтерский баланс
нет
не
является
на
абсолютно ликвидным.
по
Так, в данные
том
периоды наиболее
руб
срочные
обязательства
руб
больше наиболее
гг
ликвидных активов.
п2
Это свидетельствует о
так
том,
что в
на
случае необходимости
руб
организация не
руб
сможет погасить
на
наиболее срочные
тыс
обязательства за
руб
счет собственных
тыс
наиболее ликвидных
п4
активов.
Для
на
анализа ликвидности
по
используется также
на
ряд относительных
руб
показателей – коэффициентов,
а2
характеризующих также
тыс
качество структуры
на
бухгалтерского баланса.
на
Анализ относительных
на
показателей ликвидности и
на
платежеспособности
ПАО «
на
Сатурн» за 2016-2018
по
гг. в таблице 10.
Таблица 10
Анализ относительных показателей ликвидности и
платежеспособности ПАО «Сатурн» за 2016-2018 гг.
Группы активов и
пассивов
Норматив
2016 г.
тыс.
руб.
2017 г.
тыс.
руб.
2018 г.
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
тыс. руб.
2017 г.-
2016 г.
2018 г. –
2017 г.
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
≥ 0,2
-0,02
-0,03
0,03
-0,01
0,06
Коэффициент
критической
ликвидности
≥ 0,8-1
0,41
0,42
0,47
0,01
0,05
Коэффициент
текущей
ликвидности
≥ 1
0,42
0,44
0,49
0,02
0,05
Коэффициент общей
платежеспособности
≥ 1
0,42
0,44
0,49
0,02
0,05