51
Таблица 11
Динамика финансово-экономических показателей ЗАО «ЭКОлаб»
в 2016-2018 гг.
Показатель
2016
2017
2018
Изменения (+/-)
2017 к
2016
2018 к
2017
Выручка
1371030
781172
791338
-589858
10166
Себестоимость
1268542
691242
693358
-577300
2116
Прибыль от продаж
48737
34316
39100
-14427
4784
Чистая прибыль
12236
3220
8096
-9016
4876
Среднегодовая стоимость
активов
791295
777251
721579
-14044
-55672
Среднегодовая стоимость
собственного капитала
62745
68276
81547
5531
13271
В 2017 году выручка корпорации значительно уменьшилась на 589858
тыс. руб. соответственно уменьшилась и чистая прибыль. В 2018 году
наблюдалось некоторое улучшение показателей, выручка увеличилась на
10166 тыс. руб., прибыль – на 4876 тыс. руб. К 2018 году собственный
капитал был увеличен на 13271 тыс. руб. по сравнению с 2017 годом. Можно
говорить о том, что эффективность деятельности корпорации в 2018 году
повысилась.
Необходимо рассмотреть показатели рентабельности корпорации.
Показатели рентабельности говорят об интенсивности использования
ресурсов корпорации, по ним также можно судить способно ли корпорация
получать доход.
1. Рентабельность продаж.
пр2016
48737
R *100% 3,55%
1371030
пр2017
34316
R *100% 4,37%
781172
пр2018
39100
R *100% 4,94%
791338
52
Рентабельность продаж за рассматриваемый период увеличилась с
3,55% в 2016 году до 4,94% в 2018 году, что является положительным
фактом. В 2018 году выручка выросла большими темпами, чем
себестоимость, что привело к увеличению рентабельности продаж.
2. Рентабельность продукции.
пр-ции2016
48737
R *100% 3,84%
1268542
пр-ции2017
34316
R *100% 4,95%
691242
пр-ции2018
39100
R *100% 5,63%
693358
Рентабельность продукции увеличилась, что означает увеличение
размера прибыли на рубль текущих затрат. В 2017 году на рубль текущих
затрат приходилось 4,9 копейки прибыли, в 2018 – 5,6 копейки.
3. Рентабельность активов
ак2016
48737
R *100% 5,93%
821698
ак2017
34316
R *100% 4,68%
732803
ак2018
39100
R *100% 5,50%
710355
В 2017 году наблюдалось уменьшение рентабельности активов с 5,93%
до 4,68%. В этот период прибыль снизилась большими темпами, чем активы,
что уменьшило рентабельность. В 2018 году рентабельность вновь
увеличилась до 5,5%. Если в 2017 году на один рубль активов приходилось
4,6 копейки, в 2018 году – 5,5 копейки.
4. Рентабельность собственного капитала.
ск2016
48737
R *100% 74,56%
65366
ск2017
34316
R *100% 48,21%
71185
53
%54,42%100
91885
39100
R
ск2018
Собственный капитал увеличился большими темпами, чем прибыль от
продаж, что привело к снижению показателей рентабельности собственного
капитала. На один рубль собственного капитала приходилось в 2016 году 74
копейки прибыли, в 2018 – 42 копейки. Эффективность использования
собственного капитала снизилась. Представим рассчитанные показатели
рентабельности в виде диаграммы (см. рисунок 7).
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Rпр Rпр-ции Rак Rск
%
2016 2017 2018
Рисунок 7. Показатели рентабельности ЗАО «ЭКОлаб» в 2016-2018 гг., в %
Rпр – рентабельность продаж;
Rпр-ции – рентабельность продукции;
Rак – рентабельность активов;
Rск – рентабельность собственного капитала.
Положительным фактом является увеличение основных показателей
рентабельности в 2018 году по сравнению с 2017 году. Снизилась
рентабельность собственного капитала, что является препятствием для
привлечения инвестиций в производство.
После основных расчетов можно составить таблицу по результатам,
характеризующим финансовое состояние (см. таблицу 12).
54
Таблица 12
Финансовые результаты, характеризующие финансовое состояние ЗАО
«ЭКОлаб» в 2016-2018 гг.
Показатели
2016
2017
2018
Изменение (+/-)
2017 к
2016
2018 к
2017
1
2
3
4
5
6
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
0,08
0,09
0,13
0,01
0,04
Коэффициент финансирования
0,09
0,10
0,16
0,01
0,06
Коэффициент финансового рычага
11,57
9,28
6,70
-2,29
-2,58
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-1,18
-0,87
-0,70
0,31
0,17
Коэффициент маневренности
-6,27
-3,60
-2,53
2,67
1,07
Коэффициент финансовой
напряженности
0,99
0,89
0,87
-0,1
-0,02
Показатели ликвидности и платежеспособности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,02
0,06
0,02
0,04
-0,04
Коэффициент текущей
ликвидности
0,72
0,82
0,74
0,1
-0,08
Промежуточный коэффициент
покрытия
0,47
0,53
0,30
0,06
-0,23
Коэффициент общей
платежеспособности
1,09
1,10
1,16
0,01
0,06
Коэффициент покрытия всех
обязательств чистыми активами
0,09
0,11
0,15
0,02
0,04
Коэффициент соотношения
дебиторской и кредиторской
задолженности
3,59
2,12
2,62
-1,47
0,5
Показатели оборачиваемости, дни
активов
218,8
342,4
327,6
123,6
-14,8
внеоборотных активов
126,5
200,1
162,5
73,6
-37,6
оборотных активов
92,3
163,4
170,6
71,1
7,2
запасов
32,6
59,0
83,2
26,3
24,3
дебиторской задолженности
54,7
91,4
154,8
36,7
63,4
собственного капитала
24,4
31,9
37,6
7,5
5,7
кредиторской задолженности
54,7
86,8
69,1
32,1
-17,7
Показатели рентабельности, %
Рентабельность продаж
3,55
4,37
4,94
0,82
0,57
Рентабельность продукции
3,84
4,95
5,63
1,11
0,68
Рентабельность активов
5,93
4,68
5,50
-1,25
0,82
Рентабельность собственного
капитала
74,56
48,21
42,54
-26,35
-5,67
55
Показатели ликвидности за рассматриваемый период ухудшились, они
хуже рекомендуемых значений. Краткосрочные обязательства корпорации
растут более высокими темпами, чем абсолютно ликвидные активы и
быстрореализуемые активы. На предприятии повысился риск не возврата
долгов, снизился уровень платежеспособности.
С этой точки зрения рискованность деятельности корпорации
повысилась.
Ухудшение платежеспособности ЗАО «ЭКОлаб» произошло из-за
неэффективного управления оборотными активами, значительно
увеличились запасы за рассматриваемый период, дебиторская задолженность
к 2018 году снизилась, но ее доля еще слишком велика в активах.
Между тем показатели рентабельности корпорации демонстрируют
рост, значит, деятельность эффективна.
В заключение отметим еще одну проблему корпорации – завышенные
управленческие расходы.
В таблице 13 показана динамика управленческих расходов.
Таблица 13
Динамика управленческих расходов ЗАО «ЭКОлаб» в 2016-2018 гг.
Показатель
2016
2017
2018
Темп прироста
2018 к 2016, %
Выручка
1371030
781172
791338
-42,3
Управленческие расходы
45632
51428
54418
19,3
Доля управленческих расходов в
выручке
3,33
6,58
6,88
106,6
Из таблицы видно, что за три года выручка уменьшилась, а
управленческие расходы увеличились, их доля в выручке увеличилась с
3,33% до 6,88%. Корпорации необходимо ввести жесткий контроль
управленческих расходов, организовать систему бюджетирования данных
расходов.
56
В целом можно сделать вывод, что ЗАО «ЭКОлаб» работает
удовлетворительно, но его финансовое состояние можно назвать кризисным,
а платежеспособность низкой.
Обобщим финансовые проблемы рассматриваемой корпорации.
1. Корпорация в большой степени зависит от привлечения заемных
источников.
2. Наблюдается проблема с выплатой кредиторской задолженности, это
признак финансовых затруднений.
3. ЗАО «ЭКОлаб» необходимы денежные средства на счете в
достаточном размере. Все поступающие денежные средства расходуются на
выплату кредиторской задолженности.
4. На предприятии отсутствует эффективное управление дебиторской
задолженностью.
5. Имеется нехватка основных источников формирования запасов.
6. Управленческие расходы имеют большую долю в выручке и
постоянно увеличиваются.
Рассмотрим мероприятия по улучшению финансового состояния ЗАО
«ЭКОлаб».
57
3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
И УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ КОРПОРАЦИИ
3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния ЗАО «ЭКОлаб»
Одной из выявленных проблем корпорации является неэффективная
деятельность по управлению дебиторской задолженностью. Эффективное
управление дебиторской задолженностью предполагает ее возврат в
кратчайшие сроки, а также не допущение ее накапливания в будущем.
Должен быть установлен предел, выше которого создавать дебиторскую
задолженность не допустимо.
Анализ деятельности ЗАО «ЭКОлаб» показал, что проблемы в
управлении дебиторской задолженностью возникают по следующим
причинам:
- на предприятии отсутствуют журналы регистрации дебиторской
задолженности, нет четкой информации о сроках ее погашения;
- не ведется работа с просроченной дебиторской задолженностью и
отсутствует регламент такой работы;
- не проводится систематический анализ дебиторской задолженности в
разрезе ее оборачиваемости.
В ЗАО «ЭКОлаб» дебиторская задолженность составляла в 2016 году
205390 тыс. руб., в 2017 году – 185725 тыс. руб., в 2018 году – 149845 тыс.
руб. Хотя дебиторская задолженность за рассматриваемый период
уменьшилась, ее доля в оборотных активах все еще высокая, составляет
38,8%.
Рассмотрим мероприятия по уменьшению дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность, как часть оборотных активов, является
достаточно динамичным элементом, ей можно управлять.
Если дебиторская задолженность накапливается, это означает, что
политика корпорации в отношении дебиторов неэффективна. Дебиторская
58
задолженность делает неподвижными собственные оборотные средства, она
крайне невыгодна предприятию, необходимо стремиться уменьшить ее
размеры. С целью исключения накопления избыточного размера дебиторской
задолженности необходимо постоянно контролировать ее динамику. Даже
самые надежные партнеры могут в какой-то момент подвести и сорвать
оплату по договору.
Необходимо пристально следить за платежной дисциплиной клиентов.
Разработка политики управления дебиторской задолженностью в ЗАО
«ЭКОлаб» необходимо осуществлять по следующим направлениям.
1. Анализ дебиторской задолженности корпорации.
2. Формирование принципов политики управления дебиторской
задолженностью в отношении клиентов.
3. Разработка стандартов оценки клиентов с целью разделение их на
группы по надежности и условиям оплаты.
4. Корпорация процедуры возврата задолженности.
5. Корпорация системы контроля за дебиторской задолженностью.
Наиболее активную работу необходимо проводить с крупными
дебиторами корпорации. Важным является выявление безнадежных долгов и
вероятность их появления в будущем.
Для этого используется имеющаяся на предприятии статистика,
составляется таблица по видам задолженности (см. таблицу 14).
Таблица 14
Расчет вероятности безнадежной дебиторской задолженности
в ЗАО «ЭКОлаб» в 2016 году
Срок
возникновения
задолженности
Дебиторская
задолженность,
тыс. руб.
Доля,
%
Вероят-
ность без-
надежных
долгов, %
Сумма
безнадеж-
ных долгов,
тыс. руб.
Реальная
величина
задолженнос
ти, тыс. руб.
Меньше 1
месяца
110911
54
14,1
15638
95273
От 1 до 3
месяцев
43131
21
5,6
2414
40717
59
Продолжение таблицы 14
От 3 до 6
месяцев
30809
15
0,00
0
30809
От 6 месяцев до
1 года
20539
10
0,00
0
20539
Больше 1 года
0
0
0,00
0
0
Всего
205390
100
8,78
18052
187338
Таблица 15
Расчет вероятности безнадежной дебиторской задолженности
в ЗАО «ЭКОлаб» в 2017 году
Срок
возникновения
задолженности
Дебиторская
задолжен-
ность, тыс. руб.
Доля,
%
Вероят-
ность без-
надежных
долгов, %
Сумма
безнадежн
ых долгов,
тыс. руб.
Реальная
величина
задолженнос
ти, тыс. руб.
Меньше 1
месяца
89148
48
21,8
19434
69714
От 1 до 3
месяцев
33431
18
25,1
8391
25040
От 3 до 6
месяцев
29715
16
37,0
10995
18720
От 6 месяцев до
1 года
33431
18
0,0
0
33431
Больше 1 года
0
0
0,0
0
0
Всего
185725
100
20,9
38820
146905
Таблица 16
Расчет вероятности безнадежной дебиторской задолженности
в ЗАО «ЭКОлаб» в 2018 году
Срок
возникновения
задолженности
Дебиторская
задолжен-
ность, тыс.
руб.
Доля,
%
Вероят-
ность без-
надежных
долгов, %
Сумма
безнадеж-
ных долгов,
тыс. руб.
Реальная
величина
задолженнос
ти, тыс. руб.
Меньше 1
месяца
74922
50
31,0
23226
51696
От 1 до 3
месяцев
19480
13
32,9
6409
13071
От 3 до 6
месяцев
22477
15
17,0
3821
18656
От 6 месяцев до
1 года
32966
22
0
0
32966
Больше 1 года
0
0
0
0
0
Всего
149845
100
22,3
33456
116389
60
Анализ безнадежных долгов показал, что если в 2016 году ЗАО
«ЭКОлаб» мог рассчитывать на основной срок платеже в течение 1 месяца с
вероятностью непогашения 14,1%, то в 2018 году основным сроком
погашения стали 3 месяца, а вероятность непогашения долгов достигла
32,9%.
Это говорит о неэффективном управлении дебиторской
задолженностью и важности работы с дебиторами.
Необходимо с каждым дебитором устанавливать критический срок
погашения дебиторской задолженности, т.е. ту дату не позднее которой
должен быть осуществлен платеж за поставленную продукцию.
Для контроля за своевременностью платежей и при необходимости
проведения мероприятий по возникающим просроченным обязательствам со
стороны дебиторов рекомендуется разработать и использовать журнал
контроля за задолженностью.
Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное
предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному
росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности
финансового состояния корпорации.
После проведения анализа дебиторской задолженности необходимо
оценить клиентов ЗАО «ЭКОлаб» с целью разделения их на группы для
дальнейшей работы по возврату задолженности.
В настоящее время, особенно в периоды экономических кризисов, на
практике получила распространения политика реализации товара с отсрочкой
платежа.
Для такой деятельности необходимо сформировать принципы, чтобы
он была организована с максимальной эффективностью.
В таблице 17 показан список основных должников, ЗАО «ЭКОлаб»,
которые не выполняют свои обязательства.