34
Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по кредиторской
задолженности – 13 384 тыс. руб. (89,3%) и нераспределенной прибыли
(непокрытому убытку) – 1 603 тыс. руб. (10,7%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса, можно выделить
"запасы" в активе и "долгосрочные заемные средства" в пассиве (-13 939 тысяч
рублей и -7 263 тысячи рублей соответственно).
На конец 2017 года, значение собственного капитала составило 5 751,0
тыс. руб. Собственный капитал организации существенно вырос за весь
анализируемый период (на 1 603,0 тыс. руб., или на 38,6%).
Проведѐм оценку чистых активов организации (Таблица 2).
Таблица 2
Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель
Значение показателя
Изменение
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
тыс.
руб.
(гр.3-
гр.2)
± %
((гр.3
-гр.2)
: гр.2)
31.12.
2016
31.12.
2017
на начало
анализируемо-
го
периода
(31.12.2016)
на конец
анализируемого
периода
(31.12.2017)
Чистые
активы
4 148
5 751
9,5
11,2
+1 60
3
+38,6
Уставный
капитал
20
20
<0,1
<0,1
–
–
Превыше-
ние чистых
активов над
уставным
капиталом
4 128
5 731
9,5
11,2
+1 60
3
+38,8
Чистые активы организации на последний день анализируемого периода
(31.12.2017) значительно (в 287,6 раз) превышают уставный капитал. Данное
соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью
удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов
35
организации. К тому же, определив текущее состояние показателя, следует
отметить увеличение чистых активов на 38,6% за весь рассматриваемый
период. Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время
их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении
организации по данному признаку. Наглядное изменение чистых активов и
уставного капитала в динамике представлено на следующем рисунке.
Рисунок 8. Динамика чистых активов и уставного капитала
Проанализируем финансовую устойчивость организации. Основные
показатели финансовой устойчивости ООО «"ДИС-3"», а также описания и
значения их нормативных величин, представлены в приложении 3.
Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого
периода составил 0,11. Данный коэффициент характеризует степень
зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение
говорит о недостаточной доле собственного капитала (11%) в общем капитале
36
организации. С 31.12.2016 по 31.12.2017 наблюдался заметный рост
коэффициента автономии, составивший 0,01.
На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала
организации (Рисунок 9).
Рисунок 9. Структура капитала организации
Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами по состоянию на 31.12.2017 составило 0,11. За анализируемый
период (31.12.16–31.12.17) произошло существенное повышение коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами (на 0,02). На 31 декабря
2017 г. коэффициент вполне укладывается в норму.
Коэффициент покрытия инвестиций за весь анализируемый период
уменьшился на 0,19, c 0,5 до 0,31. Значение коэффициента на 31 декабря 2017 г.
значительно ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных
обязательств в общей сумме капитала организации составляет 31%).
Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31.12.2017 составил
2,57. Коэффициент обеспеченности материальных запасов очень сильно вырос
за весь анализируемый период (+2,33). По состоянию на 31.12.2017
37
коэффициент обеспеченности материальных запасов демонстрирует вполне
соответствующее нормальному значение.
По коэффициенту краткосрочной задолженности видно, что величина
краткосрочной кредиторской задолженности организации значительно
превосходит величину долгосрочной задолженности (77,2% и 22,8%
соответственно). За год доля долгосрочной задолженности уменьшилась на
21,9%.
Проведѐм анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств (Таблица 3).
Таблица 3
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Показатель
собственных
оборотных средств
(СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)
на начало
периода
(31.12.2016)
на конец
периода
(31.12.2017)
на
31.12.2016
на
31.12.2017
СОС
1
(рассчитан без
учета долгосрочных
и краткосрочных
пассивов)
3 859
5 708
-12 297
+3 491
СОС
2
(рассчитан с
учетом долгосрочных
пассивов;
фактически равен
чистому оборотному
капиталу)
21 521
16 107
+5 365
+13 890
СОС
3
(рассчитанные
с учетом как
долгосрочных
пассивов, так и
краткосрочной
задолженности по
кредитам и займам)
21 521
16 107
+5 365
+13 890
38
Излишек или недостаток собственных оборотных средств рассчитывается
как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов
и затрат.
По всем трем вариантам расчета на 31.12.2017 наблюдается покрытие
собственными оборотными средствами имеющихся у организации запасов,
поэтому финансовое положение по данному признаку можно характеризовать
как абсолютно устойчивое. При этом нужно обратить внимание, что все три
показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов за
последний год улучшили свои значения.
Проведѐм анализ ликвидности ООО "ДИС-3". Показатели ликвидности
рассчитаны в таблице 4.
Таблица 4
Расчет коэффициентов ликвидности
Показатель
ликвидности
Значение
показателя
Изменение
показателя
(гр.3 - гр.2)
Расчет,
рекомендованное
значение
31.12.2016
31.12.2017
Коэффициент
текущей (общей)
ликвидности
1,99
1,46
-0,53
Отношение текущих
активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное значение
для данной отрасли:
1,8 и более.
Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
1,16
1,35
+0,19
Отношение ликвидных
активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное значение:
1 и более.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,49
0,24
-0,25
Отношение
высоколиквидных
активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное значение:
0,2 и более.
39
На 31 декабря 2017 г. при норме 1,8 коэффициент текущей (общей)
ликвидности имеет значение 1,46. Более того следует отметить отрицательную
динамику показателя – за весь рассматриваемый период коэффициент текущей
ликвидности снизился на -0,53.
Значение коэффициента быстрой (промежуточной) ликвидности
соответствует норме – 1,35 при норме 1. Это означает, что у ООО "ДИС-3"
достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные
средства и погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.
Третьим коэффициентом, который характеризует способность компании
гасить всю или частично краткосрочную задолженность за счет денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений, имеет значение 0,24, что
соответствует допустимому показателю. Но, при этом, за период (31.12.16–
31.12.17) данный коэффициент снизился на -0,25.
Проведѐм анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения (Приложение 4).
Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства
организации (разница составила 26 850 тыс. руб.).
В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени
ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть
достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае это
соотношение выполняется, поскольку быстрореализуемые активы превышают
среднесрочные обязательства в 2 618,2 раза.
В приложении 5 обобщены основные финансовые результаты
деятельности ООО "ДИС-3" в течение 2016-2017 года.
40
"Отчет о финансовых результатах" отражает, что за рассматриваемый
период в целом организация получила прибыль от продаж в размере 18 348 тыс.
руб., что составило 11,5% от выручки.
В сравнении с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж
увеличилась на 468 тыс. руб., или на 2,6%.
По сравнению с прошлым годом, в текущем году увеличилась как выручка
от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 46 451 и 45 983
тыс. руб. соответственно). В процентном отношении изменение расходов
(+48%) опережает изменение выручки (+40,8%).
Убыток от прочих операций в течение анализируемого периода составил
10 239 тыс. руб., что на 3 514 тыс. руб. (25,6%) меньше, чем убыток за
аналогичный период прошлого года. На рисунке 10 наглядно представлено
изменение выручки и прибыли ООО "ДИС-3" в течение всего анализируемого
периода.
Рисунок 10. Динамика выручки и чистой прибыли
ООО "ДИС-3"
41
Показатели рентабельности ООО «ДИС-3», обозначены в таблице 5.
Таблица 5
Анализ рентабельности ООО "ДИС-3"
Показатели рентабельности
Значения показателя
(в %, или в копейках
с рубля)
Изменение
показателя,
%
2016 г.
2017 г.
Рентабельность продаж
15,7
11,5
-27,1
Рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до
уплаты процентов и налогов в
каждом рубле выручки).
4,6
6,9
+50,1
Рентабельность продаж по чистой
прибыли (величина чистой прибыли
в каждом рубле выручки).
2,9
3,6
+23,3
Прибыль от продаж на рубль,
вложенный в реализацию
продукции
18,6
12,9
-30,6
Коэффициент покрытия процентов к
уплате.
4,7
3,7
-20,5
За 2017 год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от
финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные
значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.
За период с 01.01.2017 по 31.12.2017 организация по обычным видам
деятельности получила прибыль в размере 11,5 копеек с каждого рубля
выручки от реализации.
Тем не менее, имеет место падение рентабельности обычных видов
деятельности по сравнению с данным показателем за аналогичный период
прошлого года (-4,2 коп.).
Рентабельность, рассчитанная как отношение прибыли до
налогообложения и процентных расходов к выручке организации, за последний
42
год составила 6,9%. То есть в каждом рубле выручки организации содержалось
6,9 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате (Рисунок11).
Рисунок 11. Динамика показателей рентабельности продаж
ООО «ДИС-3»
Рентабельность использования вложенного в предпринимательскую
деятельность капитала представлена в таблице 6.
За последний год каждый рубль собственного капитала организации
принес чистую прибыль в размере 1,158 руб.
Рентабельность активов за период с 01.01.2017 по 31.12.2017
демонстрирует вполне соответствующее нормальному по отрасли значению,
равное 12,1%.
43
Таблица 6
Рентабельность капитала ООО «ДИС-3»
Показатель
рентабельности
Значение
показателя,
%
Расчет показателя
2017 г.
Рентабельность
собственного капитала
(ROE)
115,8
Отношение чистой прибыли к средней
величине собственного капитала.
Нормальное значение для данной
отрасли: 14% и более.
Рентабельность
активов (ROA)
12,1
Отношение чистой прибыли к средней
стоимости активов. Нормальное
значение для данной отрасли: 5% и
более.
Прибыль на
задействованный
капитал (ROCE)
58,5
Отношение прибыли до уплаты
процентов и налогов к собственному
капиталу и долгосрочным
обязательствам.
Рентабельность
производственных
фондов
199,3
Отношение прибыли от продаж к
средней стоимости основных средств и
материально-производственных запасов.
Фондоотдача
7 451,3
Отношение выручки к средней стоимости
основных средств.
В таблице 7 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов,
характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление
предпринимательской деятельности средств, а также показатель
оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и
подрядчиками.
В таблице приведен расчет показателя в днях. Значение коэффициента
равно отношению 365 к значению показателя в днях.
По данным об оборачиваемости активов за рассматриваемый период
(31.12.16–31.12.17) можно сделать вывод, что организация получает выручку,