22
Финансовые
ᅚ
отношения
ᅚ
с
ᅚ
другими
ᅚ
предприятиями
ᅚ
и
ᅚ
организациями
ᅚ
включают
ᅚ
в
ᅚ
себя
ᅚ
отношения
ᅚ
с
ᅚ
поставщиками,
ᅚ
потребителями
ᅚ
(покупателями),
ᅚ
транспортными
ᅚ
и
ᅚ
другими
ᅚ
специализированными
ᅚ
организациями,
ᅚ
почтой,
ᅚ
телеграфом,
ᅚ
внешнеторговыми
ᅚ
и
ᅚ
другими
ᅚ
организациями,
ᅚ
таможней,
ᅚ
предприятиями
ᅚ
и
ᅚ
фирмами
ᅚ
иностранных
ᅚ
государств.
Самая
ᅚ
большая
ᅚ
по
ᅚ
объему
ᅚ
денежных
ᅚ
платежей
ᅚ
группа
ᅚ
-
ᅚ
это
ᅚ
отношения
ᅚ
между
ᅚ
предприятиями,
ᅚ
связанные
ᅚ
с
ᅚ
обслуживанием
ᅚ
платежей
ᅚ
за
ᅚ
материально-
технические
ᅚ
ресурсы
ᅚ
для
ᅚ
осуществления
ᅚ
производственной
ᅚ
деятельности
ᅚ
(сфера
ᅚ
производства)
ᅚ
и
ᅚ
с
ᅚ
реализацией
ᅚ
готовой
ᅚ
продукции
ᅚ
(сфера
ᅚ
обращения).
ᅚ
Роль
ᅚ
данной
ᅚ
группы
ᅚ
финансовых
ᅚ
отношений
ᅚ
наиболее
ᅚ
существенна
ᅚ
и
ᅚ
приоритетна
ᅚ
для
ᅚ
любого
ᅚ
предприятия,
ᅚ
так
ᅚ
как
ᅚ
сфера
ᅚ
материального
ᅚ
производства
ᅚ
в
ᅚ
основном
ᅚ
ответственна
ᅚ
за
ᅚ
создание
ᅚ
национального
ᅚ
дохода
ᅚ
государства.
ᅚ
От
ᅚ
эффективности
ᅚ
организации
ᅚ
отношений
ᅚ
между
ᅚ
предприятиями
ᅚ
во
ᅚ
многом
ᅚ
зависят
ᅚ
конечные
ᅚ
результаты
ᅚ
их
ᅚ
деятельности.
Финансовые
ᅚ
отношения
ᅚ
внутри
ᅚ
предприятия
ᅚ
включают
ᅚ
в
ᅚ
себя
ᅚ
отношения
ᅚ
между
ᅚ
его
ᅚ
структурными
ᅚ
подразделениями:
ᅚ
филиалами,
ᅚ
цехами,
ᅚ
участками,
ᅚ
отделами,
ᅚ
бригадами,
ᅚ
а
ᅚ
также
ᅚ
отношения
ᅚ
с
ᅚ
работниками.
ᅚ
Отношения
ᅚ
между
ᅚ
подразделениями
ᅚ
предприятия
ᅚ
обусловлены
ᅚ
обеспечением
ᅚ
общего
ᅚ
организационного
ᅚ
и
ᅚ
технологического
ᅚ
единства
ᅚ
на
ᅚ
основе
ᅚ
распределения
ᅚ
средств,
ᅚ
обслуживающих
ᅚ
внутрипроизводственный
ᅚ
оборот
ᅚ
на
ᅚ
предприятии
ᅚ
по
ᅚ
оплате
ᅚ
работ
ᅚ
и
ᅚ
услуг,
ᅚ
распределение
ᅚ
прибыли,
ᅚ
оборотных
ᅚ
средств
ᅚ
и
ᅚ
др.
ᅚ
Отношения
ᅚ
с
ᅚ
работниками
ᅚ
предприятия
ᅚ
заключаются
ᅚ
в
ᅚ
выплате
ᅚ
заработной
ᅚ
платы,
ᅚ
премий,
ᅚ
дивидендов
ᅚ
по
ᅚ
акциям,
ᅚ
материальной
ᅚ
помощи,
ᅚ
а
ᅚ
также
ᅚ
удержании
ᅚ
с
ᅚ
них
ᅚ
налогов
ᅚ
и
ᅚ
платежей.
Финансовые
ᅚ
отношения
ᅚ
предприятий
ᅚ
с
ᅚ
вышестоящими
ᅚ
организациями
ᅚ
включают
ᅚ
отношения
ᅚ
по
ᅚ
поводу
ᅚ
образования
ᅚ
и
ᅚ
использования
ᅚ
централизованных
ᅚ
фондов.
ᅚ
Как
ᅚ
правило,
ᅚ
такие
ᅚ
отношения
ᅚ
возникают
ᅚ
у
ᅚ
государственных
ᅚ
и
ᅚ
муниципальных
ᅚ
предприятий
ᅚ
и
ᅚ
у
ᅚ
предприятий
ᅚ
с
ᅚ
частным
ᅚ
капиталом,
ᅚ
которые
ᅚ
входят
ᅚ
в
ᅚ
состав
ᅚ
различных
ᅚ
объединений,
ᅚ
а
ᅚ
также
23
ᅚ
предприятий
ᅚ
с
ᅚ
акционерной
ᅚ
формой
ᅚ
собственности,
ᅚ
объединенных
ᅚ
в
ᅚ
крупные
ᅚ
предприятия
ᅚ
посредством
ᅚ
системы
ᅚ
участия.
Отношения
ᅚ
с
ᅚ
финансово-кредитной
ᅚ
системой.
ᅚ
Данная
ᅚ
группа
ᅚ
отношений
ᅚ
отличается
ᅚ
большим
ᅚ
многообразием,
ᅚ
и
ᅚ
в
ᅚ
первую
ᅚ
очередь
ᅚ
необходимо
ᅚ
выделить
ᅚ
отношения
ᅚ
предприятия
ᅚ
с
ᅚ
бюджетами
ᅚ
различных
ᅚ
уровней
ᅚ
и
ᅚ
внебюджетными
ᅚ
фондами,
ᅚ
связанные
ᅚ
с
ᅚ
перечислением
ᅚ
налогов
ᅚ
и
ᅚ
отчислений.
Отношения
ᅚ
со
ᅚ
страховыми
ᅚ
организациями
ᅚ
заключаются
ᅚ
в
ᅚ
перечислении
ᅚ
средств
ᅚ
на
ᅚ
социальное
ᅚ
и
ᅚ
медицинское
ᅚ
страхование,
ᅚ
а
ᅚ
также
ᅚ
в
ᅚ
страховании
ᅚ
имущества
ᅚ
предприятия.
Финансовые
ᅚ
отношения
ᅚ
предприятий
ᅚ
с
ᅚ
банками
ᅚ
-
ᅚ
это,
ᅚ
в
ᅚ
первую
ᅚ
очередь,
ᅚ
отношения
ᅚ
по
ᅚ
организации
ᅚ
безналичных
ᅚ
расчетов
ᅚ
и
ᅚ
обслуживание
ᅚ
долгосрочных
ᅚ
и
ᅚ
краткосрочных
ᅚ
кредитов.
ᅚ
Организация
ᅚ
безналичных
ᅚ
расчетов
ᅚ
связана
ᅚ
с
ᅚ
осуществлением
ᅚ
предприятием
ᅚ
повседневной
ᅚ
текущей
ᅚ
работы.
ᅚ
Кредиты
ᅚ
являются
ᅚ
одними
ᅚ
из
ᅚ
главных
ᅚ
источников
ᅚ
пополнения
ᅚ
оборотных
ᅚ
средств,
ᅚ
расширения
ᅚ
производства,
ᅚ
устранения
ᅚ
временных
ᅚ
финансовых
ᅚ
затруднений
ᅚ
предприятия.
Отношения
ᅚ
предприятия
ᅚ
с
ᅚ
фондовым
ᅚ
рынком
ᅚ
получили
ᅚ
развитие
ᅚ
с
ᅚ
появлением
ᅚ
различных
ᅚ
ценных
ᅚ
бумаг.
ᅚ
Однако
ᅚ
в
ᅚ
связи
ᅚ
с
ᅚ
тем,
ᅚ
что
ᅚ
рыночные
ᅚ
отношения
ᅚ
между
ᅚ
предприятиями
ᅚ
находятся
ᅚ
на
ᅚ
начальных
ᅚ
этапах
ᅚ
развития
ᅚ
и
ᅚ
еще
ᅚ
не
ᅚ
сформирована
ᅚ
развитая
ᅚ
рыночная
ᅚ
среда,
ᅚ
фондовый
ᅚ
рынок
ᅚ
России
ᅚ
еще
ᅚ
не
ᅚ
оказывает
ᅚ
достаточно
ᅚ
ощутимого
ᅚ
влияния
ᅚ
на
ᅚ
экономическую
ᅚ
жизнь
ᅚ
предприятий.
Одной
ᅚ
из
ᅚ
важнейших
ᅚ
сторон
ᅚ
финансовой
ᅚ
деятельности
ᅚ
предприятий
ᅚ
является
ᅚ
формирование
ᅚ
и
ᅚ
использование
ᅚ
различных
ᅚ
денежных
ᅚ
фондов
ᅚ
[23,
ᅚ
с.
ᅚ
35-36].
Уставный
ᅚ
фонд
ᅚ
(уставный
ᅚ
капитал)
ᅚ
является
ᅚ
одним
ᅚ
из
ᅚ
основных
ᅚ
фондов
ᅚ
предприятия,
ᅚ
который
ᅚ
формируется
ᅚ
на
ᅚ
стадии
ᅚ
организации
ᅚ
и
ᅚ
регистрации
ᅚ
предприятия
ᅚ
как
ᅚ
юридического
ᅚ
лица.
ᅚ
За
ᅚ
счет
ᅚ
средств
ᅚ
этого
ᅚ
фонда
24
ᅚ
формируются
ᅚ
основные
ᅚ
фонды
ᅚ
и
ᅚ
оборотные
ᅚ
средства
ᅚ
предприятия.
ᅚ
Уставный
ᅚ
капитал
ᅚ
-
ᅚ
основной
ᅚ
источник
ᅚ
собственных
ᅚ
средств
ᅚ
предприятия.
Величина
ᅚ
уставного
ᅚ
капитала
ᅚ
отражена
ᅚ
в
ᅚ
учредительных
ᅚ
документах,
ᅚ
однако,
ᅚ
по
ᅚ
результатам
ᅚ
работы
ᅚ
за
ᅚ
год
ᅚ
предприятие
ᅚ
может
ᅚ
увеличить
ᅚ
или
ᅚ
уменьшить
ᅚ
уставный
ᅚ
капитал,
ᅚ
что
ᅚ
сопровождается
ᅚ
внесением
ᅚ
соответствующих
ᅚ
изменений
ᅚ
в
ᅚ
учредительные
ᅚ
документы.
Резервный
ᅚ
капитал
ᅚ
-
ᅚ
это
ᅚ
денежный
ᅚ
фонд
ᅚ
предприятия,
ᅚ
образуемый
ᅚ
за
ᅚ
счет
ᅚ
отчислений
ᅚ
из
ᅚ
прибыли.
ᅚ
Главное
ᅚ
предназначение
ᅚ
данного
ᅚ
денежного
ᅚ
фонда
ᅚ
-
ᅚ
для
ᅚ
покрытия
ᅚ
убытков,
ᅚ
а
ᅚ
в
ᅚ
акционерных
ᅚ
обществах
ᅚ
для
ᅚ
погашения
ᅚ
облигаций
ᅚ
общества
ᅚ
и
ᅚ
выкупа
ᅚ
его
ᅚ
акций.
Инвестиционный
ᅚ
фонд
ᅚ
решает
ᅚ
важнейшие
ᅚ
задачи
ᅚ
по
ᅚ
развитию
ᅚ
предприятия
ᅚ
и
ᅚ
представлен
ᅚ
в
ᅚ
свою
ᅚ
очередь
ᅚ
несколькими
ᅚ
фондами.
Фонд
ᅚ
накопления
ᅚ
-
ᅚ
средства,
ᅚ
отчисляемые
ᅚ
из
ᅚ
чистой
ᅚ
прибыли
ᅚ
предприятия
ᅚ
и
ᅚ
направляемые
ᅚ
на
ᅚ
развитие
ᅚ
производства.
Амортизационный
ᅚ
фонд
ᅚ
-
ᅚ
средства,
ᅚ
формируемые
ᅚ
за
ᅚ
счет
ᅚ
амортизационных
ᅚ
отчислений
ᅚ
на
ᅚ
полное
ᅚ
восстановление
ᅚ
основных
ᅚ
фондов.
Фонд
ᅚ
потребления
ᅚ
-
ᅚ
это
ᅚ
средства,
ᅚ
направляемые
ᅚ
из
ᅚ
чистой,
ᅚ
прибыли
ᅚ
предприятия
ᅚ
на
ᅚ
выплату
ᅚ
дивидендов
ᅚ
(в
ᅚ
акционерных
ᅚ
обществах),
ᅚ
единовременных
ᅚ
поощрений,
ᅚ
материальной
ᅚ
помощи,
ᅚ
оплату
ᅚ
дополнительных
ᅚ
отпусков
ᅚ
работников
ᅚ
предприятий,
ᅚ
питания,
ᅚ
проезда
ᅚ
на
ᅚ
транспорте
ᅚ
и
ᅚ
другие
ᅚ
цели.
Вышеперечисленные
ᅚ
денежные
ᅚ
фонды
ᅚ
относятся
ᅚ
к
ᅚ
постоянным
ᅚ
денежным
ᅚ
фондам.
ᅚ
Наряду
ᅚ
с
ᅚ
постоянными
ᅚ
фондами
ᅚ
на
ᅚ
предприятии
ᅚ
формируют
ᅚ
оперативные
ᅚ
денежные
ᅚ
фонды:
ᅚ
фонд
ᅚ
оплаты
ᅚ
труда,
ᅚ
фонд
ᅚ
для
ᅚ
платежей
ᅚ
в
ᅚ
бюджет.
Фонд
ᅚ
оплаты
ᅚ
труда
ᅚ
-
ᅚ
это
ᅚ
средства,
ᅚ
предназначенные
ᅚ
для
ᅚ
выплаты
ᅚ
заработной
ᅚ
платы
ᅚ
работникам
ᅚ
предприятия.
Фонд
ᅚ
для
ᅚ
платежей
ᅚ
в
ᅚ
бюджет
ᅚ
-
ᅚ
это
ᅚ
средства,
ᅚ
предназначенные
ᅚ
для
ᅚ
осуществления
ᅚ
своевременных
ᅚ
платежей
ᅚ
в
ᅚ
бюджет.
ᅚ
Своевременность
ᅚ
выплат
25
ᅚ
из
ᅚ
данного
ᅚ
фонда
ᅚ
является
ᅚ
важным
ᅚ
условием,
ᅚ
так
ᅚ
как
ᅚ
задержки
ᅚ
выплат
ᅚ
предприятием
ᅚ
в
ᅚ
бюджет
ᅚ
влекут
ᅚ
за
ᅚ
собой
ᅚ
штрафные
ᅚ
санкции.
Предприятие
ᅚ
может
ᅚ
формировать
ᅚ
при
ᅚ
необходимости
ᅚ
валютный
ᅚ
фонд
ᅚ
и
ᅚ
другие
ᅚ
денежные
ᅚ
фонды
ᅚ
[23,
ᅚ
с.
ᅚ
37].
По
ᅚ
мнению
ᅚ
А.Д.
ᅚ
Шеремета
ᅚ
и
ᅚ
P.C.
ᅚ
Сайфуллина
ᅚ
[50,
ᅚ
с.
ᅚ
9]
ᅚ
общим
ᅚ
для
ᅚ
всех
ᅚ
перечисленных
ᅚ
видов
ᅚ
отношений
ᅚ
является
ᅚ
то,
ᅚ
что
ᅚ
они
ᅚ
выражены
ᅚ
в
ᅚ
денежной
ᅚ
форме
ᅚ
и
ᅚ
представляют
ᅚ
собой
ᅚ
совокупность
ᅚ
выплат
ᅚ
и
ᅚ
поступлений
ᅚ
денежных
ᅚ
средств
ᅚ
предприятия.
Общим
ᅚ
элементом
ᅚ
финансовых
ᅚ
отношений
ᅚ
является
ᅚ
также
ᅚ
то,
ᅚ
что
ᅚ
они
ᅚ
возникают
ᅚ
как
ᅚ
результат
ᅚ
определенных
ᅚ
хозяйственных
ᅚ
операций,
ᅚ
инициированных
ᅚ
самим
ᅚ
предприятием
ᅚ
или
ᅚ
другим
ᅚ
участником
ᅚ
экономического
ᅚ
процесса.
ᅚ
Поэтому
ᅚ
состояние
ᅚ
финансовых
ᅚ
отношений
ᅚ
или
ᅚ
просто
ᅚ
состояние
ᅚ
финансов
ᅚ
предприятия
ᅚ
определяется,
ᅚ
прежде
ᅚ
всего,
ᅚ
состоянием
ᅚ
его
ᅚ
производственно-хозяйственных
ᅚ
характеристик
ᅚ
(факторов).
Но
ᅚ
справедливо
ᅚ
и
ᅚ
обратное
ᅚ
утверждение
ᅚ
авторов
ᅚ
[50,
ᅚ
с.
ᅚ
10],
ᅚ
а
ᅚ
именно
ᅚ
-
ᅚ
правильная
ᅚ
и
ᅚ
рациональная
ᅚ
организация
ᅚ
финансов
ᅚ
предприятия
ᅚ
является
ᅚ
определяющим,
ᅚ
главным
ᅚ
фактором,
ᅚ
в
ᅚ
управлении
ᅚ
другими
ᅚ
ресурсами
ᅚ
предприятия,
ᅚ
всей
ᅚ
его
ᅚ
производственно-хозяйственной
ᅚ
деятельности.
В
ᅚ
современных
ᅚ
экономических
ᅚ
теориях
ᅚ
бизнес
ᅚ
рассматривается
ᅚ
как
ᅚ
система
ᅚ
движения
ᅚ
капиталов.
ᅚ
Рациональное
ᅚ
размещение
ᅚ
средств,
ᅚ
эффективное
ᅚ
их
ᅚ
использование
ᅚ
и
ᅚ
поиск
ᅚ
длительных
ᅚ
источников
ᅚ
для
ᅚ
финансирования
ᅚ
-
ᅚ
главные
ᅚ
задачи
ᅚ
организации
ᅚ
финансов
ᅚ
предприятия.
Финансы
ᅚ
-
ᅚ
это
ᅚ
кровеносная
ᅚ
система
ᅚ
бизнеса.
ᅚ
Движение
ᅚ
денег,
ᅚ
его
ᅚ
скорость
ᅚ
и
ᅚ
масштабы
ᅚ
определяют
ᅚ
работоспособность
ᅚ
финансовой
ᅚ
системы.
ᅚ
С
ᅚ
движения
ᅚ
денег
ᅚ
начинается
ᅚ
и
ᅚ
им
ᅚ
завершается
ᅚ
кругооборот
ᅚ
средств
ᅚ
предприятия,
ᅚ
оборот
ᅚ
всего
ᅚ
капитала.
ᅚ
Поэтому
ᅚ
движение
ᅚ
денег,
ᅚ
денежный
ᅚ
оборот
ᅚ
предприятия
ᅚ
являются
ᅚ
ведущим
ᅚ
звеном
ᅚ
в
ᅚ
движении
ᅚ
капитала.
Движение
ᅚ
денежных
ᅚ
средств,
ᅚ
получаемых
ᅚ
и
ᅚ
расходуемых
ᅚ
предприятием
ᅚ
в
ᅚ
наличной
ᅚ
и
ᅚ
безналичной
ᅚ
форме,
ᅚ
называют
ᅚ
в
ᅚ
финансовом
ᅚ
менеджменте
ᅚ
денежными
ᅚ
потоками.
ᅚ
Перевод
ᅚ
денег
ᅚ
из
ᅚ
кассы
ᅚ
на
ᅚ
расчетный
ᅚ
счет
ᅚ
и
ᅚ
подобные
26
ᅚ
ему
ᅚ
внутренние
ᅚ
перемещения
ᅚ
денег
ᅚ
не
ᅚ
рассматриваются
ᅚ
в
ᅚ
качестве
ᅚ
денежных
ᅚ
потоков.
ᅚ
Важнейшим
ᅚ
условием
ᅚ
возникновения
ᅚ
денежного
ᅚ
потока
ᅚ
является
ᅚ
пересечение
ᅚ
им
ᅚ
условной
ᅚ
«границы»
ᅚ
предприятия
ᅚ
[49,
ᅚ
с.
ᅚ
30].
Все
ᅚ
денежные
ᅚ
потоки
ᅚ
предприятия
ᅚ
объединяются
ᅚ
в
ᅚ
три
ᅚ
основные
ᅚ
группы:
ᅚ
потоки
ᅚ
от
ᅚ
операционной,
ᅚ
инвестиционной
ᅚ
и
ᅚ
финансовой
ᅚ
деятельности.
ᅚ
Главным
ᅚ
источником
ᅚ
денежных
ᅚ
поступлений
ᅚ
предприятия
ᅚ
является
ᅚ
его
ᅚ
основная
ᅚ
деятельность
ᅚ
–
ᅚ
производство
ᅚ
и
ᅚ
реализация
ᅚ
продукции
ᅚ
для
ᅚ
завода,
ᅚ
розничная
ᅚ
торговля
ᅚ
для
ᅚ
магазина
ᅚ
и
ᅚ
т.п.
ᅚ
Многие
ᅚ
предприятия
ᅚ
одновременно
ᅚ
осуществляют
ᅚ
несколько
ᅚ
видов
ᅚ
деятельности,
ᅚ
совмещая
ᅚ
производство
ᅚ
с
ᅚ
посредническими
ᅚ
операциями
ᅚ
или
ᅚ
оказанием
ᅚ
других
ᅚ
услуг.
ᅚ
Тем
ᅚ
не
ᅚ
менее,
ᅚ
деятельность
ᅚ
такого
ᅚ
рода
ᅚ
часто
ᅚ
обозначается
ᅚ
единым
ᅚ
термином
ᅚ
–
ᅚ
производственная
ᅚ
или
ᅚ
операционная.
ᅚ
Денежные
ᅚ
потоки
ᅚ
от
ᅚ
этой
ᅚ
деятельности
ᅚ
являются
ᅚ
наиболее
ᅚ
регулярными,
ᅚ
так
ᅚ
как
ᅚ
они
ᅚ
обслуживают
ᅚ
текущие
ᅚ
операции,
ᅚ
повторяющиеся
ᅚ
из
ᅚ
месяца
ᅚ
в
ᅚ
месяц.
Наряду
ᅚ
с
ᅚ
осуществлением
ᅚ
рутинных
ᅚ
хозяйственных
ᅚ
операций
ᅚ
предприятие
ᅚ
периодически
ᅚ
сталкивается
ᅚ
с
ᅚ
необходимостью
ᅚ
приобретения
ᅚ
нового
ᅚ
или
ᅚ
реализации
ᅚ
устаревшего
ᅚ
оборудования,
ᅚ
осуществления
ᅚ
долгосрочных
ᅚ
инвестиций
ᅚ
иного
ᅚ
характера.
ᅚ
Кроме
ᅚ
этого,
ᅚ
важное
ᅚ
значение
ᅚ
имеет
ᅚ
деятельность,
ᅚ
связанная
ᅚ
с
ᅚ
привлечением
ᅚ
дополнительного
ᅚ
собственного
ᅚ
или
ᅚ
заемного
ᅚ
капитала.
ᅚ
Каждая
ᅚ
из
ᅚ
этих
ᅚ
операций
ᅚ
порождает
ᅚ
соответствующие
ᅚ
денежные
ᅚ
потоки,
ᅚ
которые,
ᅚ
несмотря
ᅚ
на
ᅚ
свой
ᅚ
менее
ᅚ
регулярный
ᅚ
характер,
ᅚ
могут
ᅚ
оказывать
ᅚ
значительное
ᅚ
влияние
ᅚ
на
ᅚ
величину
ᅚ
совокупного
ᅚ
денежного
ᅚ
потока
ᅚ
предприятия.
Под
ᅚ
инвестиционной
ᅚ
деятельностью
ᅚ
в
ᅚ
мировой
ᅚ
практике
ᅚ
понимается
ᅚ
деятельность
ᅚ
предприятия
ᅚ
по
ᅚ
осуществлению
ᅚ
долгосрочных
ᅚ
вложений,
ᅚ
причем
ᅚ
учитываются
ᅚ
не
ᅚ
только
ᅚ
реальные,
ᅚ
но
ᅚ
и
ᅚ
долгосрочные
ᅚ
финансовые
ᅚ
инвестиции.
К
ᅚ
финансовой
ᅚ
деятельности
ᅚ
относятся
ᅚ
операции
ᅚ
по
ᅚ
формированию
ᅚ
капитала
ᅚ
предприятия.
ᅚ
Финансовые
ᅚ
притоки
ᅚ
–
ᅚ
это
ᅚ
суммы,
ᅚ
вырученные
ᅚ
от
ᅚ
размещения
ᅚ
новых
ᅚ
акций
ᅚ
или
ᅚ
облигаций,
ᅚ
краткосрочные
ᅚ
и
ᅚ
долгосрочные
ᅚ
займы,
ᅚ
полученные
ᅚ
в
ᅚ
банках
ᅚ
или
ᅚ
у
ᅚ
других
ᅚ
предприятий,
ᅚ
целевое
27
ᅚ
финансирование
ᅚ
из
ᅚ
различных
ᅚ
источников.
ᅚ
Оттоки
ᅚ
включают
ᅚ
в
ᅚ
себя
ᅚ
возврат
ᅚ
займов
ᅚ
и
ᅚ
кредитов,
ᅚ
погашение
ᅚ
облигаций,
ᅚ
выкуп
ᅚ
собственных
ᅚ
акций,
ᅚ
выплату
ᅚ
дивидендов.
Деление
ᅚ
денежных
ᅚ
потоков
ᅚ
на
ᅚ
операционную,
ᅚ
инвестиционную
ᅚ
и
ᅚ
финансовую
ᅚ
составляющие
ᅚ
обусловлено
ᅚ
исключительно
ᅚ
потребностями
ᅚ
финансового
ᅚ
менеджмента
ᅚ
[24,
ᅚ
с.
ᅚ
32].
В
ᅚ
условиях
ᅚ
рынка
ᅚ
вопрос
ᅚ
состояния
ᅚ
финансов
ᅚ
предприятия
ᅚ
и
ᅚ
их
ᅚ
эффективного
ᅚ
функционирования
ᅚ
интересует
ᅚ
акционеров
ᅚ
и
ᅚ
собственников,
ᅚ
а
ᅚ
также
ᅚ
других
ᅚ
непосредственных
ᅚ
и
ᅚ
опосредованных
ᅚ
участников
ᅚ
экономического
ᅚ
процесса.
ᅚ
Этот
ᅚ
вопрос
ᅚ
наиболее
ᅚ
важен
ᅚ
для
ᅚ
работников
ᅚ
самого
ᅚ
предприятия
ᅚ
и
ᅚ
его
ᅚ
администрации,
ᅚ
потому
ᅚ
что
ᅚ
механизм
ᅚ
рынка
ᅚ
ясно
ᅚ
вырисовывает
ᅚ
возможность
ᅚ
банкротства.
При
ᅚ
этом
ᅚ
необходимыми
ᅚ
условиями
ᅚ
эффективного
ᅚ
функционирования
ᅚ
финансов
ᅚ
по
ᅚ
мнению
ᅚ
А.Д.
ᅚ
Шеремета
ᅚ
и
ᅚ
P.C.
ᅚ
Сайфуллина
ᅚ
[50]
ᅚ
являются:
многообразие
가
форм
가
собственности;
наличие
가
рынков
가
товаров,
가
труда
가
и
가
капитала;
самофинансирование
가
предпринимательства;
свобода
가
предпринимательства
가
и
가
самостоятельность
가
в
가
принятии
가
решений;
рыночное
가
(свободное)
가
ценообразование
가
и
가
конкуренция;
регламентация
가
государственного
가
вмешательства
가
в
가
деятельность
가
предприятий
가
и
가
организаций;
наличие
가
правового
가
обеспечения
가
правил
가
экономического
가
поведения
가
и
가
др.
На
ᅚ
основе
ᅚ
этих
ᅚ
принципов
ᅚ
каждое
ᅚ
предприятие
ᅚ
строит
ᅚ
свой
ᅚ
финансовый
ᅚ
(рыночный)
ᅚ
механизм:
экономическую
가
и
가
юридическую
가
деятельность
가
осуществляет
가
самостоятельно;
расходы
가
осуществляет
가
за
가
счет
가
доходов
가
и,
가
как
가
правило,
가
обеспечивает
가
прибыльность;
28
гарантирует
가
материальную
가
ответственность
가
своим
가
обособленным
가
имуществом;
обеспечивает
가
материальную
가
заинтересованность
가
работников
가
в
가
результатах
가
труда.
В
ᅚ
этой
ᅚ
связи
ᅚ
организацию
ᅚ
корпоративной
ᅚ
системы
ᅚ
управления
ᅚ
финансами
ᅚ
и
ᅚ
ресурсами
ᅚ
предприятия,
ᅚ
через
ᅚ
текущее
ᅚ
и
ᅚ
перспективное
ᅚ
управление
ᅚ
в
ᅚ
процессе
ᅚ
деятельности
ᅚ
предприятия
ᅚ
целесообразно
ᅚ
рассматривать
ᅚ
с
ᅚ
позиции,
ᅚ
предложенной
ᅚ
Е.В.
ᅚ
Негашевым
ᅚ
[37].
«Под
ᅚ
приростом
ᅚ
финансовых
ᅚ
ресурсов
ᅚ
…понимается
ᅚ
возникновение
ᅚ
любого
ᅚ
потенциального
ᅚ
источника
ᅚ
увеличения
ᅚ
чистого
ᅚ
денежного
ᅚ
потока.
ᅚ
Сокращение
ᅚ
такого
ᅚ
источника
ᅚ
называется
ᅚ
вложением
ᅚ
финансовых
ᅚ
ресурсов.
Например,
ᅚ
продавая
ᅚ
свои
ᅚ
запасы,
ᅚ
предприятие
ᅚ
получает
ᅚ
от
ᅚ
покупателя
ᅚ
деньги,
ᅚ
увеличивая
ᅚ
тем
ᅚ
самым
ᅚ
чистый
ᅚ
денежный
ᅚ
поток.
Следовательно,
ᅚ
уменьшение
ᅚ
запасов
ᅚ
означает
ᅚ
прирост
ᅚ
финансовых
ᅚ
ресурсов.
ᅚ
Но
ᅚ
точно
ᅚ
к
ᅚ
такому
ᅚ
же
ᅚ
результату
ᅚ
приводит
ᅚ
возникновение
ᅚ
или
ᅚ
увеличение
ᅚ
кредиторской
ᅚ
задолженности
ᅚ
перед
ᅚ
поставщиком
ᅚ
–
ᅚ
предприятие
ᅚ
получает
ᅚ
возможность
ᅚ
не
ᅚ
расходовать
ᅚ
свои
ᅚ
деньги
ᅚ
в
ᅚ
течение
ᅚ
определенного
ᅚ
времени,
ᅚ
то
ᅚ
есть
ᅚ
сокращает
ᅚ
денежный
ᅚ
отток,
ᅚ
что
ᅚ
равносильно
ᅚ
увеличению
ᅚ
притока»
ᅚ
[37,
ᅚ
с.
ᅚ
28].
На
ᅚ
основании
ᅚ
вышеизложенного
ᅚ
О.
ᅚ
Лытнев
ᅚ
[36]
ᅚ
выводит
ᅚ
общее
ᅚ
правило:
1)
ᅚ
Увеличение
ᅚ
статей
ᅚ
собственного
ᅚ
капитала
ᅚ
и
ᅚ
пассива,
ᅚ
а
ᅚ
также
ᅚ
уменьшение
ᅚ
статей
ᅚ
актива
ᅚ
отражают
ᅚ
прирост
ᅚ
финансовых
ᅚ
ресурсов.
2)
ᅚ
Увеличение
ᅚ
активных
ᅚ
статей
ᅚ
и
ᅚ
снижение
ᅚ
статей
ᅚ
из
ᅚ
правой
ᅚ
стороны
ᅚ
баланса
ᅚ
свидетельствует
ᅚ
об
ᅚ
использовании
ᅚ
(вложении
ᅚ
или
ᅚ
инвестировании)
ᅚ
финансовых
ᅚ
ресурсов
ᅚ
(Рис.7).
В
ᅚ
соответствии
ᅚ
с
ᅚ
общим
ᅚ
правилом:
увеличение
가
собственного
가
капитала
가
и
가
статей
가
пассива,
가
а
가
также
가
уменьшение
가
статей
가
актива
가
баланса
가
трактуется
가
как
가
прирост
가
финансовых
가
ресурсов;
29
снижение
가
собственного
가
капитала
가
и
가
пассивных
가
статей
가
и
가
увеличение
가
статей
가
актива
가
представляют
가
собой
가
вложения
가
финансовых
가
ресурсов.
Основным
ᅚ
источником
ᅚ
финансовых
ᅚ
ресурсов
ᅚ
наряду
ᅚ
с
ᅚ
прибылью
ᅚ
и
ᅚ
амортизацией
ᅚ
у
ᅚ
предприятия
ᅚ
-
ᅚ
сокращение
ᅚ
запасов.
Снижение
ᅚ
задолженности
ᅚ
по
ᅚ
банковским
ᅚ
ссудам
ᅚ
заслуживает
ᅚ
положительной
ᅚ
оценки,
ᅚ
т.к.
ᅚ
в
ᅚ
результате
ᅚ
сокращаются
ᅚ
расходы
ᅚ
предприятия
ᅚ
по
ᅚ
выплате
ᅚ
процентов.
Рисунок
ᅚ
7.
ᅚ
Финансовые
ᅚ
и
ᅚ
материальные
ᅚ
ресурсы
ᅚ
предприятия
ᅚ
и
ᅚ
их
ᅚ
изменения
Однако
ᅚ
снижение
ᅚ
кредиторской
ᅚ
задолженности,
ᅚ
которая
ᅚ
является
ᅚ
практически
ᅚ
бесплатным
ᅚ
ресурсом,
ᅚ
нельзя
ᅚ
признать
ᅚ
оптимальным
ᅚ
вложением
ᅚ
финансовых
ᅚ
фондов:
ᅚ
ведь
ᅚ
в
ᅚ
результате
ᅚ
предприятию
ᅚ
приходится
ᅚ
направлять
ᅚ
на
ᅚ
финансирование
ᅚ
оборотных
ᅚ
активов
ᅚ
дополнительные
ᅚ
суммы
ᅚ
заемного
ᅚ
капитала.
Рост
ᅚ
сумм
ᅚ
дебиторской
ᅚ
задолженности
ᅚ
отвлекают
ᅚ
значительные
ᅚ
финансовые
ᅚ
ресурсы.
ᅚ
Поэтому
ᅚ
предприятию
ᅚ
следует
ᅚ
уделять
ᅚ
больше
ᅚ
внимания
Прирост финансовых
ресурсов
Вложение
финансовых
ресурсов
Увеличение
Уменьшение
Чистая прибыль
Амортизация
Статьи собственного
капитала
Статьи пассива
Статьи актива
Статьи актива
Статьи пассива
Статьи
собственного
капитала
Чистая прибыль
Амортизация
30
ᅚ
вопросам
ᅚ
управления
ᅚ
своим
ᅚ
оборотным
ᅚ
капиталом
ᅚ
и
ᅚ
добиться
ᅚ
лучшей
ᅚ
синхронизации
ᅚ
дебиторской
ᅚ
и
ᅚ
кредиторской
ᅚ
задолженности.
Понятие
ᅚ
«экономической
ᅚ
эффективности»
ᅚ
относятся
ᅚ
к
ᅚ
числу
ᅚ
важнейших
ᅚ
при
ᅚ
управлении
ᅚ
финансами
ᅚ
в
ᅚ
организации
ᅚ
[23,
ᅚ
с.
ᅚ
44].
По
ᅚ
мнению
ᅚ
А.Е.
ᅚ
Дворецкой
ᅚ
[17]
ᅚ
умело
ᅚ
организованное
ᅚ
управление
ᅚ
финансами
ᅚ
и
ᅚ
ресурсами
ᅚ
является
ᅚ
серьезным
ᅚ
фактором
ᅚ
экономической
ᅚ
эффективности
ᅚ
управления
ᅚ
финансами
ᅚ
и,
ᅚ
следовательно,
ᅚ
успеха
ᅚ
предприятия
ᅚ
на
ᅚ
рынке.
ᅚ
И,
ᅚ
напротив,
ᅚ
в
ᅚ
силу
ᅚ
действия
ᅚ
механизма
ᅚ
обратной
ᅚ
связи
ᅚ
неэффективно
ᅚ
организованное
ᅚ
управление
ᅚ
финансами
ᅚ
и
ᅚ
ресурсами
ᅚ
может
ᅚ
ослабить
ᅚ
конкурентную
ᅚ
позицию
ᅚ
компании.
В
ᅚ
качестве
ᅚ
индикаторов,
ᅚ
указывающих
ᅚ
на
ᅚ
неотлаженность
ᅚ
процессов
ᅚ
и
ᅚ
структур
ᅚ
управления
ᅚ
финансовыми
ᅚ
потоками
ᅚ
автор
ᅚ
[147]
ᅚ
отмечает:
1.
ᅚ
Отсутствие
ᅚ
финансовой
ᅚ
службы
ᅚ
как
ᅚ
таковой
ᅚ
или
ᅚ
выполнение
ᅚ
ею
ᅚ
подсобной
ᅚ
по
ᅚ
отношению
ᅚ
к
ᅚ
бухгалтерской
ᅚ
или
ᅚ
планово-экономической
ᅚ
работе
ᅚ
роли.
2.
ᅚ
Выполнение
ᅚ
финансовых
ᅚ
функций
ᅚ
другими
ᅚ
отделами
ᅚ
(маркетинга,
ᅚ
сбыта,
ᅚ
плановым
ᅚ
отделом)
ᅚ
при
ᅚ
наличии
ᅚ
финансовой
ᅚ
оргструктуры
ᅚ
или
ᅚ
дублирование
ᅚ
ими
ᅚ
функций.
3.
ᅚ
Неудовлетворительное
ᅚ
распределение
ᅚ
ответственности
ᅚ
и
ᅚ
полномочий.
4.
ᅚ
Невыполнение
ᅚ
многих
ᅚ
функций
ᅚ
в
ᅚ
рамках
ᅚ
управленческого
ᅚ
учета
ᅚ
-
ᅚ
управление
ᅚ
затратами,
ᅚ
запасами,
ᅚ
задолженностью
ᅚ
покупателей,
ᅚ
финансовыми
ᅚ
рисками.
5.
ᅚ
Недостаточная
ᅚ
квалификация
ᅚ
финансовых
ᅚ
работников,
ᅚ
непонимание
ᅚ
многих
ᅚ
концептуальных
ᅚ
вещей
ᅚ
(денежные
ᅚ
потоки,
ᅚ
бюджет,
ᅚ
стоимость
ᅚ
капитала)
ᅚ
в
ᅚ
контексте
ᅚ
корпоративной
ᅚ
стратегии.
6.
ᅚ
Несовершенство
ᅚ
документооборота,
ᅚ
информационного
ᅚ
и
ᅚ
технического,
ᅚ
в
ᅚ
т.ч.
ᅚ
компьютерного
ᅚ
обеспечения.
7.
ᅚ
Отсутствие
ᅚ
мотивации
ᅚ
работников
ᅚ
финансовых
ᅚ
служб
ᅚ
[17].
31
Организационная
ᅚ
структура
ᅚ
управления
ᅚ
финансами
ᅚ
может
ᅚ
выглядеть,
ᅚ
как
ᅚ
представлено
ᅚ
на
ᅚ
Рис.
ᅚ
8.
Рисунок
ᅚ
8.
ᅚ
Примерная
ᅚ
схема
ᅚ
управления
ᅚ
финансами
ᅚ
на
ᅚ
предприятии
А.Е.
ᅚ
Дворецкая
ᅚ
[17]
ᅚ
так
ᅚ
же
ᅚ
считает,
ᅚ
что
ᅚ
для
ᅚ
сложно
ᅚ
структурированных
ᅚ
предприятий,
ᅚ
осуществляющих
ᅚ
широко
ᅚ
диверсифицированную
ᅚ
деятельность,
ᅚ
к
ᅚ
которым
ᅚ
относятся
ᅚ
и
ᅚ
проектные
ᅚ
организации,
ᅚ
разумным
ᅚ
является
ᅚ
формирование
ᅚ
центров
ᅚ
прибыли
ᅚ
и
ᅚ
распределение
ᅚ
центров
ᅚ
затрат
ᅚ
и
ᅚ
доходов
ᅚ
между
ᅚ
ними.
ᅚ
Таким
ᅚ
образом,
ᅚ
в
ᅚ
структуре
ᅚ
управления
ᅚ
появляются
ᅚ
центры
ᅚ
финансового
ᅚ
учета
ᅚ
(ответственности)
ᅚ
-
ᅚ
ЦФУ
ᅚ
и
ᅚ
ЦФО.
Центрами
ᅚ
расходов,
ᅚ
или
ᅚ
затрат,
ᅚ
являются
ᅚ
малорентабельные
ᅚ
или
ᅚ
нерентабельные
ᅚ
структуры
ᅚ
хозяйствующего
ᅚ
субъекта
ᅚ
-
ᅚ
вспомогательные
ᅚ
и
Финансовый директор
Генеральный директор
Производственный
учет
Финансовый учет
Управленческий учет
Составление
отчетности
Налоговый учет и
планирование
Внутренний аудит
Финансовый анализ
Финансовое
планирование
Управление
денежными средствами
Расчеты с дебиторами
и кредиторами
Управление кредитами
Управление
инвестициями
Планирование
производственной
деятельности
Планирование
издержек и цен по
видам продукции
Бизнес-планирование
Статистическая
отчетность
Бухгалтерия
Финансовый отдел
Плановый отдел