73
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ КОРПОРАТИВНОЙ СИСТЕМЫ
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ В ПАО «НЛМК»
3.1 Разработка рекомендаций по совершенствованию корпоративного
управления в ПАО «НЛМК» и его влияния на управления финансами
рассматриваемой организации
Учитывая полученные выводы, в целях устранения негативных
обстоятельств, автором выпускной квалификационной работы предлагается
рассмотреть варианты изыскания внутренних источников и резервов
улучшения эффективности хозяйствования компании ПАО «НЛМК» на
ближайшее время за счет:
1) сокращения численности работающих;
2) стратегии бережливого производства;
3) реструктуризации производственных процессов;
4) страхования дебиторской задолженности;
5) использования новых технологий производства
40
.
Данные направления в то же время являются альтернативами при
принятии управленческих решений, а именно:
В условиях, когда существует множество вариантов сценариев развития, а
их вероятности не могут быть достоверно оценены, для принятия научно
обоснованного решения из совокупности альтернативных вариантов в условиях
неопределенности воспользуемся методом теории игр.
Для построения матрицы возможных вариантов развития ситуации,
исходные данные были предварительно определены методом экспертных
оценок (Приложение 14).
Экспертами выступали сотрудники ПАО «НЛМК», имеющие
непосредственное отношение к данной проблеме:
40
Основные тенденции развития российской металлургической отрасли [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: https://www.metaprom.ru/articles/a214-osnovnye-tendentsii-razvitiya-rossiyskoy-
metallurgicheskoy-otrasli/ (дата обращения: 10.04.2020).
74
1) начальник отдела по подготовке и проведению ремонтов (Э1);
2) главный инженер (Э2);
3) начальник участка оперативно-эксплуатационных расходов (Э3);
4) главный механик (Э4);
5) руководитель планово-экономического отдела (Э5).
Специалисты-эксперты осуществляли оценку пять возможных вариантов
развития ситуации снижения рисков в управлении оборотными активами.
Так, например, по мнению начальника отдела по подготовке и
проведению ремонтов (Э1) – «Сокращение численности работающих» (А1)
позволит увеличить конкурентоспособность выпускаемой продукции за счет
снижения себестоимости изготовления, и за счет ее востребованности на рынке
способствует уменьшить риск вероятности невозврата просроченной
дебиторской задолженности на 27410 тыс. руб. в год.
Рассмотрены основные критерии, позволяющие выбирать оптимальную
альтернативу для принятия решения.
1. Критерий Лапласа основан на предположении, что каждый вариант
развития ситуации равновероятен.
2. Критерий Вальда основан на предположении, что, скорее всего,
произойдет наиболее худший вариант развития ситуации и риск нужно свести к
минимуму.
3. Критерий максимального оптимизма (критерий MAXIMAX) основан на
идее, что произойдет развитие ситуации, которое является наиболее выгодным
4. Критерий Сэвиджа (критерий MINIMAX) основан на принципе
минимизации потерь, связанных с тем, что принято не оптимальное решение.
5. Критерий Гурвица (критерий пессимизма-оптимизма) позволяет
управлять степенью «оптимизма-пессимизма» для принятия решений.
Из 5 критериев отбора наибольшее количество получила альтернатива
А5, то есть увеличению выручки способствует «Использование новых
технологий производства». Максимальное (МАХ) уменьшение рисков в
управлении в этом случае составит 33459 тыс. рублей, что соответствует
75
заявленным критериям выбора оптимального решения и способствует снизить
риск невостребованной продукции, увеличить прибыль, а высокий спрос,
сократит сроки кредитования покупателей, то есть уменьшит операционный,
производственный и финансовые циклы.
Предлагаемым решением может стать индукционная плавильная
установка ТВЧ Элсит, которая позволяет экономить электроэнергию. Благодаря
высокой мощности печь моментально нагревается и позволяет сразу плавить
металл
41
.
В качестве информации воспользуемся данными из сети Интернета,
отзывами покупателей и заказчиков, данными финансовой отчетности, а также
информацией, предоставленной коммерческим отделом ПАО «НЛМК»
42
.
Компания ООО «ЭЛСИТ» (г. Томск) предлагает необходимое
оборудование по цене 259,8 $ или по курсу ЦБ РФ на 19.02.2020 г. 63,5 руб./ $ –
16500 тыс. руб. (в том числе НДС). Необходимое количество оборудования
1 шт.
Далее проведено обоснование выбранной стратегии.
3.2 Расчет экономической эффективности проекта совершенствования
системы корпоративного управления как инструмента управления
финансами организации
При производительности оборудования в среднем 0,0041 тыс./т в смену,
двухсменном графике работы оборудования, прогнозном коэффициенте
сменности 1,7 и работе производства 250 смен в год одной печи, планируется
производить 1,720 тыс./т в год (1,720 х 1,7 х 250) (таблица 13).
41
Высокочастотные ТВЧ установки [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
https://mosinductor.ru/productsiya/tvch-ustanovki/vysokochastotnye/ (дата обращения: 12.02.2020).
42
Установки индукционного нагрева [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://365-
tv.ru/index.php/stati/promyshlennoe-oborudovanie/580-ustanovki-induktsionnogo-nagreva (дата
обращения: 14.02.2020).
76
Таблица 13
Расчет объема производства и продаж
Показатель
1-й год
проекта
2-й год
проекта
3-й год
проекта
4-й год
проекта
5-й год
проекта
Объем производства на новом оборудовании
Производительность
всего оборудования в
смену, тыс. т.
0,0041
0,0043
0,0046
0,0048
0,0050
Количество смен в сутки
2
2
2
2
2
Коэффициент сменности
1,7
1,7
1,7
1,7
1,7
Количество смен в году
250
250
250
250
250
Расчет коэффициента сменности представлен в таблице 14.
Таблица 14
Расчет коэффициента сменности
Показатель
Значение
1. Количество смен
2
2. Количество оборудования
1
3. Базовый коэффициент сменности
2
4. Продолжительность смены, ч
8
5. Максимальный коэффициент загрузки оборудования при
двухсменном графике равен 2
2
6. Так как работа длится не по 12ч. в смену, то загрузка
примерно на
66,7
7. Неиспользованные резервы
33,3
8. Коэффициент сменности
1,7
Объем производства продукции представлен в таблице 15.
Таблица 15
Объем производства продукции, тыс./т.
Вид
продукции
1-й год проекта
2-й год проекта
3-й год проекта
4-й год проекта
5-й год
проекта
Объем производства на новом оборудовании
кол-
во,
тыс. т
уд. вес,
%
кол-
во,
м.п.
уд. вес,
%
кол-во,
м.п.
уд.
вес, %
кол-во,
м.п.
уд.
вес, %
кол-
во,
м.п.
уд.
вес, %
Горячий
металлопрокат
1,720
100,00
1,8060
100,00
1,8963
100,00
1,9911
100,00
2,0907
100,00
Итого
1,720
100
2
100
2
100
2
100
2
100
77
Увеличивая объем производства в среднем на 5% за год, производство
продукции на новом оборудовании к концу 5-го проектного года составит
2,0907 тыс./т.
Текущие расходы по проекту включают лишь статьи, непосредственно
связанные с его реализацией.
Рост цен на сырье, материалы и коммунальные услуги имеет большую
вероятность, так как большинство предприятий индексируют свои цены в
соответствии с ростом курса доллара, следовательно, увеличение расходов на
производство ежегодно составит 7,5 % (таблица 16).
Таблица 16
Материальные расходы, тыс. руб.
Элемент затрат
Производство на новом
оборудовании 1-й год проекта,
тыс. руб.
Материальные затраты, в том числе:
24 872
сырье и материалы
20 841
электроэнергия
543,6
вода
1507,1
стоки
735,4
расходы на замену запасных частей
-
затраты по эксплуатации машин и
механизмов (профилактика оборудования,
обтирка, уборка рабочего места, смазка
деталей)
1245
исправление брака
-
Расход сырья и материалов, как показывает практика работы
предприятия, в среднем составляет 47% от уровня выпускаемой продукции,
тогда, планируемый расход на сырье и материалы составит 20841 тыс. руб.
Расходы на электроэнергию рассчитывались исходя из объема
потребляемой энергии станочным фондом, количеством отработанных часов и
тарифов на электроэнергию и составят за 1–й год проекта 543,6 тыс. руб.:
Расчет электроэнергии за 1-й год проекта: 3,02 руб./кВтч (электроэнергия
тариф) х 45 кВтч (средняя мощность оборудования) х 250 часов х 1
оборудование х 8 часов х 2 смены / 1000 = 543,6 тыс. руб.
Планируемое потребление воды и плата за стоки составят 1507,1 тыс. руб.
78
и 735,4 тыс. руб.
Расчет за потребление воды за 1-й год проекта: 29,55 руб./м
3
(тариф) х
102 м
3
(объем потребления) 1 оборудование х 250 часов х 2 смены / 1000 =
1507,1 тыс. руб.
Расчет за стоки за 1- год проекта: 14,42 руб./м
3
(тариф) х 102 м
3
(объем
стоков) х 250 часов х 2 смены / 1000 = 173,0 тыс. руб. (таблица 17).
Таблица 17
Планируемые годовые
текущие расходы на производство, тыс. руб.
Показатель
1-й год
проекта
2-й год
проекта
3-й год
проекта
4-й год
проекта
5-й год
проекта
Объем производства на новом оборудовании
1. Материальные
расходы
24 872
26738
28743
30899
33216
2. Расходы на оплату
труда, включая
социальные
отчисления
2 805
3016
3242
3485
3746
3. Амортизация
1 100
1100
1100
1100
1100
4. Прочие расходы
1248
1342
1442
1550
1667
5. Итого расходов
30 026
32195
34527
37034
39729
Высокое качество предполагаемого к установке оборудования, его
технические и эксплуатационные характеристики, гарантийное обслуживание
на протяжении 5 лет не предполагает планирование расходов на замену
запасных частей, а также расходов на исправления брака.
При расчете фонда заработной платы планируемого периода необходимо
учитывать темп ежегодной инфляции, который составляет 7,5. Расходы на
обучение специалистов для работы на новом оборудования - 50 тыс. руб./год на
человека, что составляет 150 тыс. руб. в год на общее количество
задействованных работников. В свою очередь высокий уровень квалификации
предусматривает доплату к заработной плате в размере 15%, что в суммовом
выражении составляет 100,4 тыс. руб. в год реализации проекта
(таблица 18).
79
Таблица 18
Расчет фонда заработной платы, тыс. руб.
Показатель для расчета
Объем производства на новом
оборудовании
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
Средняя заработная плата 1 работника, тыс.
руб.
48,5
52,1
56,0
60,3
64,8
Фонд заработной платы за год, тыс. руб.
1746
3754
4035
4338
4663
Расходы на обучение специалистов работе на
новом оборудовании, тыс. руб.
150
Доплаты за повышение квалификации (20%),
тыс. руб.
261,9
750,8
807,1
867,6
932,7
Страховые отчисления от ФОТ (30%)
647
1351
1453
1562
1679
Итого:
2805
5856
6295
6767
7275
Расчет амортизации основных средств представлен в таблице 19.
Таблица 19
Расчет амортизации основных средств
Показатель для расчета
Новое оборудование
(без НДС)
Среднегодовая стоимость оборудования, тыс. руб.
16500
Срок полезного использования, лет
15
Сумма амортизации, тыс. руб.
1100
Расчет аннуитетных платежей представлен в Приложении 15.
Расчет стоимости единицы продукции, производится как отношение всей
суммы расходов на изготовление продукции к количеству изготавливаемой
продукции в натуральных единицах (таблица 20).
Таблица 20
Себестоимость производства единицы продукции, тыс. руб.
Вид продукции
1-й год
проекта
2-й год
проекта
3-й год
проекта
4-й год
проекта
5-й год
проекта
Объем производства на новом оборудовании
Горячий
металлопрокат
17456,803
17826,760
18207,701
18599,783
19003,174
Итого
17456,803
17826,760
18207,701
18599,783
19003,174
Планируемый объем выпуска в денежном эквиваленте рассчитывается
как произведение общей суммы расходов на производство и удельного веса
выпуска продукции, в общем, ее объеме (таблица 21).
80
Таблица 21
Объем производства, тыс. руб.
Вид продукции
1-й год
проекта
2-й год
проекта
3-й год
проекта
4-й год
проекта
5-й год
проекта
Объем производства на новом оборудовании
Горячий
металлопрокат
30 026
32 195
34 527
37 034
39 729
Итого
30 026
32 195
34 527
37 034
39 729
Объем реализации представлен в таблице 22.
Таблица 22
Объем реализации, тыс./т
Вид продукции
1-й год
проекта
2-й год
проекта
3-й год
проекта
4-й год
проекта
5-й год
проекта
Итого
Горячий
металлопрокат
1,720
1,806
1,896
1,991
2,091
9,504
Итого
1,720
1,806
1,896
1,991
2,091
9,504
Расчет отпускной цены представлен в таблице 23.
Таблица 23
Отпускная цена (средняя), тыс. руб./тыс.т
Вид продукции
1-й год
проекта
2-й год
проекта
3-й год
проекта
4-й год
проекта
5-й год
проекта
Горячий
металлопрокат
25 781
25 781
25 781
25 781
25 781
Итого
6445,85
6445,85
6445,85
6445,85
6445,85
Планируемый объем продаж составит 100% от уровня производимой
продукции за счет гарантированных заказов. Выручка от реализации
рассчитывается как произведение объема реализации в натуральных единицах
и цены реализации (таблица 24).
Таблица 24
Выручка от реализации, тыс. руб.
Вид продукции
1-й год
проекта
2-й год
проекта
3-й год
проекта
4-й год
проекта
5-й год
проекта
Итого
Горячий
металлопрокат
44 343
46 560
48 889
51 333
53 900
245 025
Итого
44 343
46 560
48 889
51 333
53 900
245 025
81
Прибыль от операционной деятельности планируемых мероприятий
представлена в таблице 25.
Таблица 25
Прибыль от реализации, тыс. руб.
Вид продукции
1-й год
проекта
2-й год
проекта
3-й год
проекта
4-й год
проекта
5-й год
проекта
Итого
Горячий
металлопрокат
14 318
14 365
14 361
14 299
14 170
71 513
Итого
14 318
14 365
14 361
14 299
14 170
71 513
Учитывая низкий уровень себестоимости на единицу выпускаемой
продукции, цена реализации по каждой номенклатуре обеспечит высокую
рентабельность продаж (таблица 26).
Таблица 26
Эффективность бизнес-проекта, тыс. руб.
Показатель
1 год
2 год
3 год
4 год
5 год
Всего
Доходы
44 343
46 560
48 889
51 333
53 900
245 025
Себестоимость
реализации
30 026
32 195
34 527
37 034
39 729
173 512
Проценты за кредит
0
2 498
1 951
1 290
492
6 230
Прибыль до
налогообложения
14 318
11 867
12 411
13 009
13 678
65 283
Налог на прибыль
20%
2 864
2 373
2 482
2 602
2 736
13 057
Чистая прибыль
11 454
9 494
9 929
10 407
10 943
52 226
Для оценки экономической эффективности проекта сформируем план
денежных потоков – поступающих и затрачиваемых. Ставку дисконтирования
примем на уровне в 27,9 % (рентабельность собственного капитала 83420072 /
299472372 х 100) по итогам 2019 года.
Произведем оценку коммерческой эффективности проекта в целом, то
есть без учета условий его финансирования. Результаты расчета в текущих
ценах приведены в таблице 27.
82
Таблица 27
Оценка коммерческой эффективности
инвестиционного проекта, тыс. руб.
№
п/п
Наименование денежных
потоков
Показатели потоков по годам, тыс. руб.
Итого
1
2
3
4
5
Инвестиционная и
операционная деятельность
1
Сальдо потока от
инвестиционной
деятельности (ИД)
-16 500
-
-
-
-
-16 500
2
Сальдо потока от
операционной деятельности
(ОД)
14 318
14 365
14 361
14 299
14 170
71 513
3
Проценты за кредит
-
2 498
1 951
1 290
492
6 230
4
Налог на прибыль 20%
2 864
2 373
2 482
2 602
2 736
13 057
5
Чистый приток от
операционной деятельности
(ОД), тыс. руб.
11 454
9 494
9 929
10 407
10 943
52 226
6
Сумарный поток от ИД и ОД
(CF)
-5 046
9 494
9 929
10 407
10 943
35 726
7
Норма дисконта, % (r)
28
28
28
28
28
140
8
Коэффициент
дисконтирования, 1/(1 + r)
t
0,78
0,61
0,48
0,37
0,29
2,5
9
Приведенная стоимость от
инвестиционной
деятельности, (дисконтный
денежный поток) (PV)
-12 901
-
-
-
-
-12 901
10
Приведенная стоимость от
операционной деятельности
(дисконтный денежный
поток) (PV)
8 956
5 804
4 745
3 889
3 197
26 591
11
Чистый дисконтированный
доход ЧДД (NPV), млн. руб.
-3 945
5 804
4 745
3 889
3 197
13 690
ЧДД (приведенная дисконтированная стоимость) = 13690
(11454/(1+28/100)^1+9494/(1+28/100)^2+9929/(1+28/100)^3+10407/(1+28/100)^4
+10943/(1+28/100)^5-(--16500)/(1+28/100)^1).
ИД (индекс доходности) = 2,061
((11454/(1+28/100)^1+9494/(1+28/100)^2+9929/(1+28/100)^3+10407/(1+28/100)^4
+10943/(1+28/100)^5)/(--16500/(1+28/100)^1)).
СО (срок окупаемости) = 2,43 года ('=(-16500*-
1/(1+28/100)^1)/((11454/(1+28/100)^1+9494/(1+28/100)^2+9929/(1+28/100)^3+10
407/(1+28/100)^4+10943/(1+28/100)^5)/5)).
Расчет ВНД (внутренней нормы доходности):