55
аннулированных договоренностей, с пересчетом в доллары США по
обменному курсу СДР к доллару на 30 апреля 2015 года, равному 0,71103
72
В настоящий момент взаимодействие МВФ и РФ прекращено в виду
введения антироссийский санкций.
Сотрудничество России с Европейским банком реконструкции и
развития в последние годы развивается вполне успешно. Ресурсы,
предоставленные банком, используются для поддержки нефтегазовой
промышленности, мелкого и среднего бизнеса. Одной из крупных программ,
суммарная стоимость которой оценивается в 520 млн. долларов, стало
создание региональных венчурных фондов. Основная часть средств фондов
направляется в предприятия, выпускающие потребительские товары.
Запрещается делать вложения в производство табачных изделий,
алкогольных напитков, оружия, а также в игорные дома и ряд других сфер.
Одним из направлений деятельности ЕБРР в России является
приоберетение им акций российских банков, в том числе региональных.
Российские банки стремятся расширять сотрудничество с ЕБРР, поскольку
это будет способствовать, в частности, улучшению расчетов по экспортно-
импортным операциям. ЕБРР сделал вложения (35 млн. дол.) в Токобанк, а
также приобрел пакет акций в Российском банке проектного
финансирования. Кредитные линии открыты нескольким российским банкам,
в том числе Московскому международному банку, а также Кузбассоцбанку.
Партнерство БББР с Кузбассоцбанком в сфере кредитования малого бизнеса,
начавшееся еще в 1994г., оказалось достаточно успешным.
Некоторые программы в России ЕБРР ведет совместно с МБРР. Так,
продолжается осуществление проекта развития финансовых учреждений,
который правительство РФ реализует за счет займов от МБРР (200 млн. дол.)
и ЕБРР (100 млн.). В результате должна повыситься надежность ряда
ведущих российских банков, расшириться и улучшиться набор
72
Официальный сайт Международного Валютного Фонда [Электронный ресурс]:
http://www.imf.org/external/index.htm
56
предоставляемых ими услуг. Как предполагается, за короткий срок (уже к
1998г.) банки, участвующие в проекте, смогут достичь международных
стандартов банковской деятельности.
В дальнейшем российские банки-участники проекта смогут
воспользоваться средствами двух других займов МБРР и ЕБРР, которые
предусматривают стимулирование средне- и долгосрочных инвестиций в
российскую промышленность.
В ряде случаев ЕБРР принимает на себя риск, от которого
отказываются частные коммерческие банки. Примером может служить
кредитование банком ряда российских судостроительных компаний.
Россия, переживающая в конце XX века нелегкий период
утверждения рыночных начал в экономике, может использовать свое
членство в международных валютно-кредитных и финансовых организациях
для более целенаправленного и быстрого, но в то же время и менее
болезненного перехода к новым формам хозяйствования.
Международные валютно-финансовые и банковские организации
занимают важное место в системе международных экономических
отношений. Некоторые организации (МВФ) являются универсальными.
Радикальные изменения в мировом хозяйстве на рубеже 80-90-х годов
привели к необходимости адаптации международных валютно-кредитных и
финансовых организаций к новым условиям деятельности. Возросло
значение региональных финансово-банковских орга-низаций. Создан ряд
новых региональных банковских учреждений. Существенна роль
валютно-кредитных институтов в углублении интеграционных процессов в
Западной Европе. Участие России в международных валютно-финансовых и
кредитных институтах открывает перед ней более широкие возможности
привлечения финансовых ресурсов, необходимых для реформирования
экономики.
57
2.3. Современный этап развития кредитных отношений в РФ
В 2015 году наблюдалась положительная динамика большинства
ключевых показателей, характеризующих роль банковского сектора в
экономике, однако данные изменения во многом объясняются валютной
переоценкой. Отношение активов банковского сектора к ВВП выросло за год
с 99,6 до 102,7%.
Отношение капитала банковского сектора к ВВП за год увеличилось
на 0,9 п.п. и на 01.01.2016 составило 11,1%. Увеличению капитала
банковского сектора способствовала реализация мер по повышению
капитализации отдельных банков за счет предоставления государственных
средств.
В источниках формирования ресурсной базы кредитных организаций
заметно усилилась роль вкладов населения, объем которых значительно
вырос в 2015 году. В результате отношение объема вкладов физических лиц к
ВВП увеличилось на 4,9 п.п. (с 23,8% на 01.01.2015 до 28,7% на 01.01.2016).
Рост средств, привлеченных от организаций, был более умеренным – по
отношению к ВВП они выросли на 3,1 п.п., до 35,2%.
Динамика кредитов экономике (нефинансовым организациям и
физическим лицам) также была положительной, но исключительно за счет
роста корпоративного кредитного портфеля. Отношение совокупного объема
кредитов экономике к ВВП увеличилось в отчетном году на 2,0 п.п., до 54,4%
73
.
Таким образом, по итогам 2015 года достигнуты два из трех целевых
показателей, установленных Стратегией развития банковского сектора
Российской Федерации до 2015 года: величина отношения активов к ВВП и
кредитов нефинансовым организациям и физическим лицам к ВВП. Вместе с
тем целевой уровень по показателю соотношения капитала и ВВП (14–15%)
пока не достигнут.
73
Годовой отчет Банка России [электронный ресурс]: http://www.cbr.ru/publ/?PrtId=god
58
В 2015 году сокращение количества действующих кредитных
организаций было характерно для большинства российских регионов: число
региональных банков сократилось с 375 до 341. Однако темп прироста
активов региональных банков (16,1%) был выше, чем по банковскому секто
ру в целом (6,9%). В результате доля региональных банков в совокупных
активах банковского сектора по итогам года выросла с 8,6 до 9,3%
74
.
Рассмотрим предпосылки формирования текущего состояния
кредитных отношений. В 2014 году перспективы роста глобальной
экономики ухудшились. По оценке Международного валютного фонда
(МВФ), темпы прироста мирового ВВП за 2014 год составили 3,4 %, так же
как за 2013 год, что оказалось хуже прогнозов на начало года. При этом в
США происходило ускорение роста, а в еврозоне, Японии и крупных странах
с формирующимися рынками (включая Китай) макроэкономические
показатели во многом не оправдали ожиданий.
На фоне разнонаправленных мер денежно-кредитной политики
происходило укрепление доллара США относительно как большинства
резервных валют, так и валют стран с формирующимися рынками. За 2014
год индекс доллара США к корзине ключевых валют (DXY3) вырос на 13 %,
а индекс корзины валют стран с формирующимися рынками JP Morgan EM
currency index снизился на 12 %.
Во второй половине 2014 года наблюдалось значительное снижение
цен на нефть (цена нефти марки Brent упала на 49 %). Согласно оценкам
международных финансовых организаций, снижение цен на нефть в целом
окажет положительное влияние на глобальную экономику. Вместе с тем
снижение цен на нефть может иметь и существенные негативные
последствия. В отчетный период усилились дефляционные риски в
европейских странах, Японии и Китае, повысились фискальные риски в
странах – экспортерах нефти, возникли определенные риски для
74
Макроэкономическая финансовая статистика[электронный ресурс]:
http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=macro_itm
59
устойчивости глобальных нефтяных компаний с высокой долговой
нагрузкой.
В целом на фоне вышеперечисленных тенденций все большую
актуальность стали приобретать долговые риски. Для большинства стран
еврозоны по-прежнему характерны чрезмерные уровни долговой нагрузки в
государственном секторе, в то время как возможности бюджетной
консолидации практически исчерпаны. Во многих странах с
формирующимися рынками в последние годы существенно возросла
долговая нагрузка частного сектора. В условиях ожидаемого повышения
ключевой ставки ФРС США в 2015 году страны с формирующимися
рынками могут столкнуться с оттоком капитала, дальнейшим ослаблением
национальных валют, повышением стоимости заимствований, что может
привести к корпоративным дефолтам.
В 2014 году на фоне увеличения структурного дефицита ликвидности
банковского сектора, обусловленного динамикой факторов ее формирования,
продолжился рост спроса кредитных организаций на операции
рефинансирования Банка России.
Основными факторами изъятия ликвидности из банковского сектора в
2014 году были интервенции Банка России на внутреннем валютном рынке,
проводимые в рамках механизма реализации курсовой политики Банка
России и направленные на поддержание финансовой стабильности, а также
увеличение объема наличных денег в обращении. Уменьшение остатков
средств на счетах расширенного правительства в Банке России (включая
прочие операции), напротив, способствовало притоку ликвидности в
банковский сектор.
Операции РЕПО с Банком России в 2014 году попрежнему играли
существенную роль в управлении ликвидностью банковского сектора. Сред
няя задолженность кредитных организаций по данным операциям за
указанный период увеличилась по сравнению с 2013 годом на 0,7 трлн руб. и
составила 2,7 трлн руб., в том числе 2,6 трлн руб. – по операциям РЕПО на
60
аукционной основе. Начиная с февраля 2014 года Банк России прекратил
ежедневное проведение аукционов РЕПО на срок 1 день. Для компенсации
существенного превышения спроса на ликвидность над ее предложением
Банк России в отдельные дни проводил аукционы
Рис. 3. Факторы формирования ликвидности и изменения
задолженности банковского сектора
75
Ресурсная база банков в течение 2014 года формировалась в условиях
фактического закрытия внешних рынков и замедления роста экономики.
Российские банки наращивали ресурсную базу в основном за счет средств
организаций, а также заимствований у Банка России. Высокие темпы
номинального прироста ресурсной базы во многом определялись динамикой
валютного курса.
В 2014 году доступ к внешним источникам фондирования для
российских банков был практически полностью закрыт, что стимулировало
банковский сектор более интенсивно использовать внутренние источники;
при этом в структуре этих источников произошли существенные изменения.
75
Статистический Бюллетень банка России [электронный ресурс] (режим доступа): http://www.cbr.ru/publ/
61
Объем средств на счетах клиентов в отчетный период вырос на 25,4 %
(в 2013 году – на 16,0 %), до 43,8 трлн руб.; доля этих средств в пассивах
банковского сектора за год уменьшилась с 60,8 до 56,4 %.
Вклады физических лиц являются важным источником фондирования
для региональных банков. За 2014 год число банков с объемом вкладов
свыше 10 млрд руб. уменьшилось с 139 до 134 (рисунок 4).
Рис.4. Динамика основных показателей банковского сектора
76
Вклады физических лицноминально выросли за 2014 год на 9,4 % (за
предыдущий год – на 19,0 %), до 18,6 трлн руб., но с поправкой на валютную
переоценку имело место их сокращение на 2,5 %. Доля вкладов в
иностранной валюте за год возросла с 17,4 до 26,1 % (с исключением
влияния курсового фактора их удельный вес снизился бы до 17,1 %). На
вклады приходилось 23,9 % пассивов банковского сектора на 01.01.2015 (на
начало 2014 года – 29,5 %). Процентные ставки по рублевым вкладам
физических лиц на срок свыше 1 года увеличились с 7,3 % годовых в январе
2014 года до 11,7 % годовых в декабре.
Суммарный объем средств, привлеченных от организаций (кроме
кредитных организаций), за 2014 год вырос на 40,6 % (за 2013 год – на 13,7
%) и достиг 25,0 трлн руб.; доля этих средств в пассивах банковского сектора
увеличилась с 31,0 до 32,2 %. Активный рост указанных средств обусловлен
76
Статистический Бюллетень банка России [электронный ресурс] (режим доступа): http://www.cbr.ru/publ/
62
в первую очередь беспрецедентным – на 56,9 % (за 2013 год – всего на 12,7
%) – приростом депозитов и прочих привлеченных средств юридических лиц
(кроме кредитных организаций), объем которых увеличился до 17,0 трлн
руб.; с исключением валютной переоценки прирост данного источника
фондирования составил 24,0 %. Темп прироста средств, привлеченных от
организаций в рублях, составил 17,6 %, в иностранной валюте – 10,2 % (в
долларовом эквиваленте).
Средства организаций на расчетных и прочих счетах выросли за год
на 14,1 %; без учета переоценки – на 2,0 %. Их номинальный объем на
01.01.2015 составил 7,4 трлн руб. (рисунок 4).
Динамика ставок по рублевым депозитам, привлеченным кредитными
организациям от нефинансовых организаций на срок свыше 1 года, в 2014
году была неравномерной: в марте 2014 года был достигнут минимум – 7,7 %
годовых, а в декабре процентные ставки повысились до 13,5 % годовых (в
январе 2014 года данный показатель составил 8,0 % годовых).
В 2014 году продолжался рост депозитов юридических лиц со
сроками привлечения свыше 1 года, объем которых за год вырос на 57,6 %
(за 2013 год – на 20,8 %), а удельный вес в общем объеме депозитов
юридических лиц повысился с 52,9 до 53,1 %.
Объем ресурсов, привлеченных кредитными организациями
посредством выпуска облигаций, увеличился за 2014 год на 11,9 %, до 1,4
трлн руб., однако доля данного источника в пассивах банковского сектора
сократилась с 2,1 до 1,7 %. Объем выпущенных кредитными организациями
векселей и банковских акцептов за отчетный год, напротив, сократился на
13,6 %, а их доля в пассивах банковского сектора уменьшилась с 1,7 до 1,1 %.
На фоне замедления роста вкладов населения и ограничения доступа к
внешнему фондированию объем заимствований у Банка России увеличился
за год более чем вдвое и достиг 9,3 трлн руб.; в шесть раз выросли депозиты,
размещенные в банках Федеральным казначейством (до 0,6 трлн руб.). В
итоге доля в пассивах банков средств, привлеченных от Банка России,
63
увеличилась за год с 7,7 до 12,0 %, а средств, привлеченных от Федерального
Казначейства, – с 0,2 до 0,7 %.
Объем привлеченных МБК1 за отчетный год увеличился на 37,2 % (за
2013 год – на 1,4 %), до 6,6 трлн руб., при увеличении их доли в пассивах
банковского сектора с 8,4 до 8,5 %. При этом за 2014 год задолженность по
кредитам, привлеченным от банков-нерезидентов, возросла на 14,6 % (за
2013 год – на 0,5 %).
Основной объем заимствований российских кредитных организаций у
банков-нерезидентов приходился на срок свыше 1 года, а у банков-ре
зидентов – на срок до 1 года (рисунок 5).
Рис.5. Кредиты, депозиты и прочие средства, привлеченные на
межбанковских рынках по срокам погашения
77
Несмотря на замедление роста российской экономики, банковский
сектор в целом развивался достаточно интенсивно: за год активы кредитных
организаций выросли на 35,2 % (с поправкой на курсовую динамику – на 18,3
%), до 77,7 трлн руб. (за 2013 год – на 16,0 %). В результате опережающего
роста банковских активов относительно роста ВВП отношение банковских
активов к ВВП выросло с 86,8 до 108,7 %. В 2014 году банки продолжали
наращивать кредитный портфель, одновременно в динамике и структуре
кредитования произошли существенные изменения (рисунки 6 и 7).
Объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных
банками нефинансовым организациям, за отчетный период увеличился на
31,3 % (за 2013 год – на 12,7 %); без учета валютного фактора прирост
составил 13,0 %. Корпоративный кредитный портфель достиг 29,5 трлн руб.,
77
Статистический Бюллетень банка России [электронный ресурс] (режим доступа): http://www.cbr.ru/publ/
64
а его доля в активах банковского сектора на 01.01.2015 составила 38,0 % (на
начало 2014 года – 39,2 %). Несмотря на возросшие потребности
предприятий в рефинансировании внешней задолженности, спрос на кредиты
в конце года сдерживался возросшей стоимостью заимствований.
Рис.6. Динамика активов банковского сектора
78
Совокупный объем кредитов экономике (нефинансовым организациям
и физическим лицам) вырос за 2014 год на 25,9 % (за 2013 год – на 17,1 %) и
достиг 40,9 трлн руб.; без учета валютной переоценки прирост этих кредитов
за отчетный год составил 12,9 %. Доля указанных кредитов в активах
банковского сектора сократилась с 56,5 до 52,6 %. При этом существенно
выросло отношение совокупного кредитного портфеля к ВВП: с 49,0 до 57,2
%.
78
Статистический Бюллетень банка России [электронный ресурс] (режим доступа): http://www.cbr.ru/publ/