45
обслуживания хозяйствующих субъектов. В сфере потребительского
кредитования физических лиц данная конкуренция существует между
коммерческими банками и торговыми предприятиями, а в сфере кредитного
обслуживания предприятий – между коммерческими банками и
предприятиями-кредиторами.
На мировом рынке ссудных капиталов конкуренция между
кредиторами существует в сфере товарного и денежного кредитования в
формах, аналогичных описанным выше.
Развитие форм кредита шло параллельно процессу увеличения числа
кредиторов и заемщиков. Рост числа субъектов кредитных сделок
сопровождался развитием таких форм кредита, как банковский,
коммерческий (хозяйственный), государственный, потребительский,
международный. Эти формы кредита стали основными и преобладающими в
кредитных сделках.
Дальнейшее развитие форм кредита шло по двум направлениям:
появление новых форм кредита и развитие и модификация старых
(основных) форм кредита.
Появление новых форм кредита обуславливалось в основном
развитием финансового рынка и появлением на нем новых
финансово-кредитных институтов, выполняющих кредитные функции. В
частности, кредитные кооперативы начали предоставлять кооперативный
кредит, факторинговые, форфейтинговые и лизинговые компании –
соответственно факторинговый, форфейтинговый и лизинговый кредит.
Специализированные ипотечные учреждения и коммерческие банки начали
выдавать ипотечные кредиты. Ломбарды стали развивать практику выдачи
ломбардных кредитов, а инвестиционные компании – маржинальных
кредитов ценными бумагами и валютой.
64
Развитие и модификация старых (основных) форм кредита была
обусловлена рядом причин: конкуренцией на кредитном рынке,
64
Котелкин С. В. Международный финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 2010. – с.197
46
заставляющей кредиторов изыскивать возможности предоставления
заемщикам более приемлемых для них условий кредитования; вовлечением
практически всех экономических субъектов в сферу кредитных отношений;
необходимостью учета специфических потребностей заемщиков или учета их
финансово-экономического положения.
В частности, в практике банковского кредитования стали применяться
такие разновидности банковского кредита, как открытые линии, вексельные
кредиты, целевые и нецелевые кредиты, обеспеченные и необеспеченные
кредиты. В практике коммерческого (товарного) кредитования получали
развитие кредиты в рамках открытого счета и авансовые платежи
покупателей. В международном банковском кредите получали
распространение акцептные и акцептно-рамбурсные кредиты. Объединения
кредиторов начали предоставлять крупным заемщикам консорциальные
кредиты.Таким образом, современные кредитные отношения представлены
самыми разнообразными формами и видами кредита.
65
Развитие институтов инфраструктуры кредитных отношений и
усиление конкуренции между ними
С развитием кредитных отношений, повышением финансовой
грамотности юридических и физических лиц, усилением конкуренции на
кредитном рынке объективно возникла необходимость в наличии особых
организаций, содействующих реализации экономических интересов
кредиторов и заемщиков. Такими организациями становятся институты
инфраструктуры кредитных отношений.
Первыми инфраструктурными институтами становятся институты
информационной инфраструктуры. Главное ее назначение – предоставление
субъектам кредитных отношений (кредиторам и заемщикам) широкого
массива информации друг о друге. Первоначально информационная
инфраструктура кредитных отношений была представлена средствами
массовой информации. В дальнейшем стали появляться специализированные
65
Романовский М. В., Белоглазова Г. Н. Финансы и кредит: Учебник. - М.: Юрайт, 2009. – с.312
47
рекламные и рейтинговые агентства. Широкое развитие Интернета сделало
его одним из основных информационных институтов инфраструктуры
кредитных отношений. В последние годы получают все большее развитие
бюро кредитных историй и кредитные брокеры.
Развивавшиеся институты залоговой инфраструктуры кредитных
отношений помогали кредиторам в решении проблемы надлежащей оценки
залога по кредиту, его сохранности и учета прав на него. В данном
направлении инфраструктурной деятельности развивались риэлторские
компании, оценочные агентства, регистрационные палаты, депозитарии,
автостоянки, ангары.
Развитие страховых компаний, страхующих специфические
кредитные риски, а также формирование и развитие судебно-правовых
структур (нотариусы, судебные приставы) сформировало гарантийную
инфраструктуру кредитных отношений. Она предназначена для обеспечения
гарантий кредиторам в полном и своевременном погашении заемщиками
обязательств по кредитному договору.
66
Создание централизованных государств сопровождалось прямым
вмешательством государства в сферу кредитных отношений с целью их
регулирования, устойчивого и стабильного развития, защиты ин-тересов
субъектов кредитных сделок. Таким образом сформировалась правовая
инфраструктура кредитных отношений. Ее основным субъектом является
государство, представленное центральным банком и органами
законодательной власти. Все основные моменты, регулирующие кредитные
отношения, прописаны в федеральных законах, гражданском кодексе, а
также в специализированных нормативных актах центрального банка.
Следует отметить, что инфраструктура кредитных отношений
получает свое дальнейшее развитие в настоящее время, а между ее
институтами возникает определенная конкуренция.
66
Финансы организаций: Учеб. пособие / Под ред. Н. В. Лип-чиу. - М.: Магистр, 2010. – с.116
48
Выявленные закономерности развития кредитных отношений дают
целостное представление об их современном состоянии. Они могут быть
положены в основу механизма их регулирования.
2.2. Анализ деятельности ведущих международных кредитных
организаций
Международная финансовая организация — организация, создаваемая
на основе межгосударственных (международных) соглашений в сфере
международных финансов. Участниками соглашений могут выступать
государства и негосударственные институт
Идея создания межгосударственных организаций, регулирующих
основные формы международных экономических отношений, возникла под
влиянием мирового экономического кризиса в 1929—1933 гг.
Международные финансовые организации создаются путем объединения
финансовых ресурсов странами-участниками для решения определенных
задач в области развития мировой экономики и международных
экономических отношений.
Целями международной финансовой организации могут быть
развитие сотрудничества, обеспечение целостности, стабилизация сложных
ситуаций, сглаживание противоречий всемирного хозяйства.
Поле деятельности международных валютных и кредитно-
финансовых организаций
67
:
анализ ситуации, тенденций и факторов развития мировой
экономики;
операции на мировом валютном и фондовом рынке с целью
регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования
международной торговли;
инвестиционная деятельность (кредитование в области
международных и внутренних национальных проектов);
кредитование государственных проектов;
67
Котёлкин, С.В. Международная финансовая система: Учебник / С.В. Котёлкин. – М.: Экономистъ, 2012. –
с. 215
49
финансирование программ международной помощи;
финансирование научных исследований;
благотворительная деятельность;
Примеры международных финансовых организаций
Международный банк реконструкции и развития — основная
организация, входящая в Группу Всемирного банка;
Международный валютный фонд;
Международная финансовая корпорация — член группы
Всемирного банка;
Международная ассоциация развития (МАР)- член группы
Всемирного банка;
Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций
(МАГИ) - член группы Всемирного банка;
Банк международных расчётов;
Международный банк экономического сотрудничества;
Европейский банк реконструкции и развития;
Европейский инвестиционный банк;
Азиатский банк развития;
Африканский банк развития;
Арабский валютный фонд;
Исламский банк развития;
Межамериканский банк;
Черноморский банк торговли и развития;
Евразийский банк развития;
Базельский комитет по банковскому надзору;
Международная ассоциация по страхованию кредитов и
поручительству.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР, англ.
International Bank for Reconstruction and Development ) — основное кредитное
50
учреждение Всемирного банка. Международный банк реконструкции и
развития (МБРР) — специализированное учреждение ООН,
межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный
одновременно с МВФ в соответствии с решениями Международной валютно-
финансовой конференции в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Соглашение о МБРР,
являющееся одновременно и его уставом, официально вступило в силу в 1945
г., но банк начал функционировать с 1946 г. Местонахождение МБРР —
Вашингтон
68
.
Цели МБРР
оказание помощи в реконструкции и развитии экономики стран
членов;
содействие частным иностранным инвестициям;
содействие сбалансированному росту международной торговли и
поддержание равновесия платежных балансов;
сбор и публикация статистической информации.
Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулированных
бюджетных средств капиталистических государств и привлекаемых
капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах
Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время
Второй мировой войны. С середины 50-х гг., когда хозяйство стран Западной
Европы стабилизировалось, деятельность МБРР во все большей степени
стала ориентироваться на страны Азии, Африки и Латинской Америки.
Основные задачи МБРР: стимулирование экономического развития
стран - членов МБРР; содействие развитию международной торговли и
поддержка платежных балансов путем предоставления долгосрочных займов
под достаточно высокий процент. Займы предоставляются как
государственным, так и частным предприятиям стран - членов МВФ под
гарантию правительств данных стран.
68
Б Ковалев, В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. Пособие / В.В. Ковалев. – М.:
Проспект, 2013. – с. 75
51
Международная ассоциация развития создана в 1960 г. в целях
предоставления финансовых средств развивающимся странам на более
льготных условиях, чем МБРР. Она фактически является доверительным
фондом, находящимся под управлением МБРР.
Международная финансовая корпорация образована в 1956 г. по
инициативе США. Является дочерним обществом МБРР. Предоставляет
кредиты без государственной гарантии высокорентабельным частным
предприятиям сроком до 15 лет в размере до 20% стоимости проектов.
Банк международных расчетов (БМР) - межгосударственный
валютно-кредитный банк, организован в 1930 г. центральными банками
Англии, Германии, Франции, Италии, Бельгии и группой американских
банков. Сейчас БМР объединяет центральные банки 30 стран, главным
образом европейских. Основная его функция - содействовать сотрудничеству
центральных банков и расчетам между ними. БМР ведет дела с
центральными банками более 120 стран, поэтому его деятельность носит
глобальный характер.
В таблице 4 представлен объем и динамика финансирования стран-
партнеров группы всемирного банка.
Таблица 4
Финансирование, предоставленное группой всемирного банка
странам-партнерам в разбивке по финансовым годам, млн долл.
США
69
Группа Всемирного банка
2011
2012
2013
2014
2015
Зарезервированные средства
56424
51221
50232
58190
59776
Предоставленные средства
42028
42390
40570
44398
44582
МБРР
Зарезервированные средства
26737
20582
15249
18604
23528
Предоставленные средства
21879
19777
16030
18761
19012
МАР
Зарезервированные средства
16269
14753
16298
22239
18966
Предоставленные средства
10282
11061
11228
13432
12905
IFC
Зарезервированные средства
7491
9241
11008
9967
10539
Предоставленные средства
6715
7981
9971
8904
9264
69
Официальный сайт всемирного банка [электронный ресурс]6 vsemirnyjbank.org›ru/about/what-we-
do/brief/ibrd
52
MIGA
Общий объем страхового покрытия
2099
2657
2781
3155
2828
Исполняемые получателями траст-фонды
Зарезервированные средства
3828
3988
4897
4225
3914
Предоставленные средства
3152
3571
3341
3301
3401
Анализ данных таблицы 2 позволяет сделать вывод о том, что
динамика финансирования как Всемирного банка, так и в ходящих и
подконтрольных ему финансовых организаций увеличивается с
определенным снижением в кризисные 2013-2014 годы. В дополнение к
МБРР были созданы следующие финансовые институты: Международная
ассоциация развития, Международная финансовая корпорация,
Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций, Международный
центр по урегулированию инвестиционных споров. Все эти финансовые
институты работают в тесном взаимодействии, образуя Группу Всемирного
банка. За период своего существования банк и его организации предоставили
свыше 5 тыс. займов на общую сумму 245 млрд долл. Почти 3/4 всех займов
приходится на МБРР.
Международный банк реконструкции и развития (МБРР)
Предоставляет кредитные средства правительствам стран со средним
уровнем дохода и правительствам платежеспособных стран с низким
уровнем дохода.
Международная ассоциация развития (МАР) Предоставляет
беспроцентные займы (кредиты) и гранты правительствам беднейших стран.
Международная финансовая корпорация (IFC) Предоставляет займы,
осуществляет инвестиции в акционерный капитал предприятий и оказывает
консультационные услуги в целях стимулирования инвестиций в
предприятия частного сектора развивающихся стран.
Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (MIGA)
Предоставляет инвесторам и кредиторам страхование политических рисков и
услуги повышения качества кредитов в целях содействия осуществлению
прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны.
53
Международный центр по урегулированию инвестиционных споров
(ICSID) Обеспечивает международные механизмы урегулирования и
арбитражного рассмотрения инвестиционных споров.
Международный валютный фонд, МВФ (англ. International Monetary
Fund, IMF) — специализированное учреждение ООН, со штаб-квартирой в
Вашингтоне, США.
На Бреттон-Вудской конференции ООН по валютно-финансовым
вопросам 22 июля 1944 года была разработана основа соглашения (Хартия
МВФ). Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли
Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри
Декстер Уайт — высокопоставленный сотрудник Министерства финансов
США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали
27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ. МВФ начал свою
деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон-Вудской системы. В этом
же году Франция взяла первый кредит. В настоящее время МВФ объединяет
187 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран
70
.
МВФ предоставляет кратко- и среднесрочные кредиты при дефиците
платёжного баланса государства. Предоставление кредитов обычно
сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на
улучшение ситуации.
Политика и рекомендации МВФ в отношении развивающихся стран
неоднократно подвергались критике, суть которой состоит в том, что
выполнение рекомендаций и условий в конечном итоге направлены не на
повышение самостоятельности, стабильности и развитие национальной
экономики государства, а лишь привязывании её к международным
финансовым потокам.
Официальные цели МВФ
71
70
Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев [и др.]; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А.
Лялина. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013. – с. 78
71
Международные финансовые институты [Эл. ресурс]. – Интернет-ресурс: http://www.treelife.org.kg/ifi/
54
«способствовать международному сотрудничеству в валютно-
финансовой сфере»;
«содействовать расширению и сбалансированному росту
международной торговли» в интересах развития производственных ресурсов,
достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-
членов;
«обеспечивать стабильность валют, поддерживать
упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов» и не
допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных
преимуществ»;
оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов
между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений;
предоставлять временно государствам-членам средства в
иностранной валюте, которые давали бы им возможность «исправлять
нарушения равновесия в их платежных балансах».
Основные функции МВФ
содействие международному сотрудничеству в денежной
политике;
расширение мировой торговли;
кредитование;
стабилизация денежных обменных курсов;
консультирование стран дебиторов;
разработка стандартов международной финансовой статистики;
сбор и публикация международной финансовой статистики;
В 2015 финансовом году Исполнительный совет утвердил девять
договоренностей в рамках механизмов нельготного финансирования МВФ на
общую валовую сумму 80 млрд СДР (112 млрд долларов США без вычета