24
программам, сведения специализированных бюро по оценке
кредитоспособности хозяйственных организаций.
25
ГЛАВА 2. Кредитная политика и их роль в деятельности
предприятия
2.1. Кредитная политика
Открытое акционерное общество «Йошкар-олинская кондитерская
фабрика» действует с 2 октября 1998 г., ОГРН присвоен 13 августа 2002 г.
регистратором ИНСПЕКЦИЯ ФЕДЕРАЛЬНОЙ НАЛОГОВОЙ СЛУЖБЫ ПО
Г. ЙОШКАР-ОЛЕ.
Финансово правовая форма – открытое акционерное общество;
Вид собственности – частная;
Юридический адрес ОАО "ЙКФ" - 424000, республика Марий Эл,
город Йошкар-Ола, Якова Эшпая улица, 136.
Основным видом деятельности является «Производство какао,
шоколада и сахаристых кондитерских изделий», зарегистрированы 3
дополнительных вида деятельности.
Для обеспечения предприятия ритмичной работой, администрация
постоянно изыскивает средства. При этом предприятие составляет договора с
банками для получения кредитов. При этом предприятие совместно с
Министерством финансов составляют договор и заключают с банком. Для
этого разрабатывается предмет соглашения, гарантии, выплата сумм кредита,
начисление процентов, обязательства и взаимные расчеты сторон и
ответственности сторон. Но самое главное предприятие в первую очередь
ознакамливаются и строит для себя кредитную политику.
Кредитная политика играет важную роль в обеспечении роста
предприятия. При ее разработке ставится цель - увеличить объем реализации
в той степени, в какой это способствует получению дополнительных
прибылей в плане счетов бухгалтерского учета кредиты клиентам
объединены в статьях. «Клиенты и связанные с ними счета». Эти счета
26
представляют от 15 до 20% общей стоимости актива баланса предприятий.
Продажа в кредит может обеспечивать на некоторых предприятиях до
четверти годового оборота. Кредиты клиентам постоянно обновляются и в
активы входят как инвестиции. Определение кредитной политики являются
деликатным моментом и требуют учета различных переменных.
Следует последовательно рассматривать:
1. цель кредитной политики;
2. оценка кредитного риска;
3. решение предоставить кредит;
4. политика возврата кредита.
Цель кредитной политики.
Кредитная политика предопределяет важность клиентских счетов и
связанных с ними счетов. Эти счета рассматривают как инвестиции и их
оптимальный объем зависит от их рентабельности. Как и всякие другие
инвестиции, они должны быть направлены на увеличение стоимости
предприятия.
При изменении кредитной политики предполагают:
- увеличить объем продаж и прибыль предприятия с учетом
определенного уровня риска;
- выровнять положение предприятия в условия конкурентной среды.
Кредитная политика создает основу всего процесса управления
кредитами. Разработанная и письменно зафиксированная кредитная политика
является краеугольным камнем разумного управления кредитами. Политика
определяет объективные стандарты и параметры, которыми должны
руководствоваться банковские работники, отвечающие за предоставление
займов и управление ими. Политика определяет основу действий Совета
Директоров, законодателей и лиц, принимающих стратегические решения, а
также предоставляет возможность внешним и внутренним аудиторам
27
оценить степень и качество управления кредитами в банке. Когда кредитная
политика сформулирована правильно, четко проводится сверху и хорошо
понимается на всех уровнях банка, она позволяет руководству банка
поддерживать правильные стандарты в области кредитов, избегать
излишнего риска и верно оценивать возможности развития дела.
Основное содержание и роль банковского дела - это обеспечить сбор и
надежность депозитов и умело ссудить эти средства на основе разумной
политики. Все другие услуги являются вспомогательными и вторичными. В
банке всегда должно иметься в наличии достаточно средств для
удовлетворения требований вкладчиков, желающих изъять их, и желаний
хозяйствующий субъектов воспользоваться ими в разумных пределах. И
вкладчики и регулирующие органы исходят из предположения, что
вложенные в банк средства сохраняются и имеются в наличии благодаря
необходимому уровню ликвидности и диверсификации риска. И что риск,
который является ограниченной частью всякого предоставленного банком
кредита, должен быть минимальным.
Особая роль коммерческих банков в предоставлении кредитов
предприятиям является центральной в банковских операциях. Работа
банкира заключается в том, чтобы решать, кому можно доверить деньги
вкладчиков. Банк должен определить, какие кредиты он будет предоставлять,
а какие нет, сколько кредитов каждого типа он будет предоставлять, кому он
будет предоставлять кредиты и при каких обстоятельствах эти кредиты будут
предоставляться. Риск нельзя игнорировать. Все эти важные решения
требуют, чтобы целями политики банка было поддержание оптимальных
отношений между кредитами, депозитами и другими обязательствами и
собственным капиталом. Здравая кредитная политика способствует
повышению качества кредитов. Цели кредитной политики должны
охватывать определенные элементы правового регулирования, доступность
28
средств, степень допустимого риска, баланс кредитного портфеля и
структуру обязательств по срокам.
Кредитная политика как бы создает единый кредитный язык банка в
целом и этот язык очень важен для поддержания преемственности по мере
роста банка, диверсификации его деятельности и делегирования кредитных
полномочий и обязанностей в банке. Кредитный язык, разработанный в
результате появления четкой политики, представляет основу развития общей
кредитной культуры банка.
Закон возлагает общую ответственность за кредитные операции,
прежде всего, формулируется общая цель политики, например
предоставление надежных и рентабельных кредитов.
Для этого определяются:
- приемлемые для банка виды ссуд
- ссуды, от которых банк рекомендует воздерживаться
- предпочтительный круг хозяйствующих субъектов
- нежелательные для банка хозяйствующие субъекты по различным
категориям
- география работы банка по кредитованию
- политика в области выдачи кредитов работникам банка
- ограничение размеров ссуд по различным категориям
хозяйствующих субъектов
- политику банка в области управления кредитным риском, ревизий и
контроля. После составления кредитной политики, кредитный отдел банка
начинает заниматься изучением общего состояния хозяйствующего субъекта.
При этом банк изучает финансовую устойчивость предприятия,
платежеспособность и ликвидность. В моем исследовании
кредитополучателем является ОАО «Йошкар-олинская кондитерская
29
фабрика». В дальнейших главах я постаралась исследовать и выявит
кредитоспособность исследуемого предприятия.
2.2. Анализ финансовой устойчивости хозяйствующего
субъекта
ОАО «Йошкар-олинская кондитерская фабрика»
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия,
гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате
осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние
предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо
ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно,
оказывает влияние на состояние финансовой устойчивости и является
причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.
Для анализа финансовой устойчивости предприятия решающее
значение имеет вопрос о том, какие показатели отражают сущность
устойчивости финансового состояния.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости
является излишек или недостаток источников средств для формирования
запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств
и величины запасов и затрат.
Можно выделить 4 типа финансовой устойчивости:
1. абсолютная устойчивость финансового состояния,
встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой
устойчивости. Она задается условиями
Е
3
< Е
c
+ C
кк
;
2. нормальная устойчивость финансового состояния предприятия,
гарантирующая его платежеспособность,
Е
3
= Е
с
+ С
кк
.
30
3. неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность
равновесия за счет пополнения источников собственных средств и
увеличения собственных оборотных средств,
E
3
=E
C
+C
KK
+C
0
где С° - источники, ослабляющие финансовую
напряженность,
С
кк
- кредиты банков под товарно-материальные ценности с
учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если
величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных
кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости
производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части
запасов и затрат), т.е. если выполняются условия
Z
1
+ Z
4
С
кк
- [±Е
],
Z
2
+Z
3
E
T
где: Z
1
- производственные запасы;
Z
2
- незавершенное производство,
Z
3
- расходы будущих периодов,
Z
4
- готовая продукция,
C
KK
- [±Е
] - часть краткосрочных кредитов и заемных средств,
участвующая в формировании запасов и затрат .
Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость
считается ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению
финансового состояния.
4. кризисное финансовое состояние, при котором предприятие
находится на грани банкротства, т.к. в данной ситуации денежные средства,
31
краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не
покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,
E
3
= E
C
+ C
KK
Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых
последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена
путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Каждый из четырех типов финансовой устойчивости характеризуется
набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового
состояния предприятия.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы
собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию,
т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса
предприятия. В практике этот относительный показатель получил название
коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие
независимо от заемного капитала.
Собственный капитал
К
автономии
= -------------------------------
Общая сумма капитала
На примере АО «Ак-Тилек»:
на начало отчетного периода Ка = 0,847 (7047084,6 : 8324959,8)
на конец отчетного периода Ка = 0,857 (7700335,8 : 8983017,6)
Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему
справиться с изменяющимися условиями, и это отлично понимают
кредиторы предприятия и его управляющие. Поэтому последние стремятся к
наращиванию из года в год абсолютной суммы собственного капитала
предприятия. Такие возможности имеются, прежде всего, у хорошо
работающих предприятий. Имея большие прибыли, они стараются удержать
значительную их часть в обороте предприятия путем создания всевозможных
32
резервов из валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в
собственный капитал нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли
Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по
своей величине 50%. В этом случае его кредиторы чувствуют себя спокойно,
сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован
собственностью предприятия.
Производными от коэффициента автономии являются такие показатели
как коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения
собственных и заемных средств.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным
коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает
увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его
значение снижается до единицы (100%), то значит предприятие полностью
финансируется за счет собственных средств. В нашем примере Кф.з. = 1,18
на начало отчетного года и 1,17 на конец. Это означает, что в каждом 1,17
руб, вложенном в активы, 17 копеек были заемными.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств - это
отношение всего привлеченного капитала к собственному:
Привлеченный капитал
К заемных средств = -------------------------------
Собственный капитал
В нашем примере на начало отчетного периода Кз.с. = 0,086 (604322,4 :
7047084,6) на конец отчетного периода Кз.с. = 0,089 (684719,3 : 7700335,8)
Смысловое значение обоих показателей (коэффициента автономии и
коэффициента соотношения заемных и собственных средств) очень близко.
Практически для оценки финансовой устойчивости можно пользоваться
одним из них.
33
Более четко степень зависимости предприятия от заемных средств
выражается в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств.
Он показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или
собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше
зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень
зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в
первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому
дополнительно к расчету коэффициента необходимо определить скорость
оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за
анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается
быстрее материальных оборотных средств, это означает достаточно высокую
интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, т.е. в
итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачи-
ваемости материальных оборотных средств и еще более высокой
оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения
заемных и собственных средств может значительно превышать единицу.
Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю
собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов
предприятия:
Собственный капитал + долгосрочные обязательства
К
покрытие инвестиций
= ---------------------------------------------------------------
Общая сумма капитала
Это более мягкий показатель по сравнению с коэффициентом
автономии. В западной практике принято считать, что нормальное значение
коэффициента равно 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.
Состояние оборотных средств отражается в показателях
обеспеченности материальных запасов собственными оборотными
средствами и маневренности собственных средств.