35
эффективности лизинговых операций представляют собой разницу между
потенциальными расходами, необходимыми для приобретения имущества в
собственность по договору лизинга и кредита, с учетом налогообложения
данных операций и инфляцией. Доходы в данном случае не учитываются, так
как результат инвестиционного проекта, получаемый при использовании
имущества, будет одинаковым, это объясняется тем, что технические и
производственные характеристики имущества не зависят от способа его
приобретения.
В процессе осуществления лизингового проекта участники сделки
сталкиваются с совокупностью различных видов рисков. Оценка риска,
прогнозирование и управление им — важные составляющие лизинговой
деятельности. Общий подход к снижению лизинговых рисков – это их
страхование.
36
2. Оценка эффективности использования лизинга как источника
финансирования инвестиционной деятельности ООО «Ника»
2.1 Организационно – экономическая характеристика ООО «Ника»
Предприятие ООО «Ника» было образовано в 2006 году и существует на
современном рынке более 10 лет. Оно специализируется на разработке,
поставках и оптовых продажах продукции из сегмента индустрии красоты и
здоровья (крема, лосьоны, шампуни, бальзамы, лечебная косметика).
Рецептуры многих из них являются уникальными, что позволяет предприятию
удерживать определенные позиции на рынке. Кроме того, это является весьма
востребованным сегодня, и поэтому основными целями и задачами руководства
ООО «Ника» является постоянное расширение целевой аудитории и активный
поиск дополнительных контрагентов с целью увеличения объема продаж.
ООО «Ника» – независимый производитель, осуществляющий разработку
и производство средств ухода за телом, кожей, волосами и лечебной косметики.
Предприятие обладает производственной площадкой общей площадью
2800 квадратных метров в г. Кашира (Московская область), на территории
которой офис, производственный цех, работающий на оборудовании –
Weckerle, Kalix, Symex и др., а также научно-исследовательская лаборатория.
Большинство продуктов производится именно на собственной
производственной площадке, компания использует более чем 160
ингредиентов, покупаемых у различных производителей в 21 стране.
Благодаря передовым технологиям и высококвалифицированным
специалистам среднегодовой объем производства предприятия достигает более
12 млн. шт.
ООО «Ника» в большом объеме производит продукты по уходу за кожей
и по уходу за волосами.
Лаборатория предприятия располагает всей необходимой современной
научно-исследовательской базой. Высококвалифицированные специалисты
лаборатории «Ника» обладают достаточно высокой квалификацией и
необходимыми умениями, навыками для разработки новых технологий и
37
препаратов с тем, чтобы обеспечивать высокую конкурентоспособность на
международном рынке, производя и выпуская уникальную продукцию в
области средств по уходу за кожей и волосами.
Собственная лаборатория позволяет постоянно обновлять, расширять
ассортимент и контролировать качество выпускаемой продукции.
Особой гордостью предприятия является высокий стандарт качества
используемых ингредиентов. У компании с момента основания были налажены
связи с известными мировыми поставщиками косметического сырья из Японии,
Франции, Швейцарии, Германии. Стоит отметить, что на деятельности ООО
«Ника» не могли не отразиться санкции, введенные со стороны США. Поэтому
начиная с 2015 года предприятие стало более активно сотрудничать со
странами ближнего зарубежья. Сотрудники лаборатории ежегодно посещают
отраслевые международные научно-практические конференции, являются
участниками международных семинаров и выставок, проходят стажировку на
производственных площадках Европы.
Миссия предприятия – разработка и производство продукции красоты и
здоровья в соответствии с мировыми стандартами.
Конкурентные преимущества:
1. Производственные мощности на базе оборудования лучших мировых
производителей: Symex, Weckerle, Kalix, Vetraco и др.
Технологические решения, обеспечивающие максимальную
производительность.
2. Система менеджмента, соответствующая ведущим мировым
стандартам:
- система контроля качества ISO 9001:2008;
- программное обеспечение Navision;
- регулярные тренинги и обучение персонала.
3. Департамент по развитию:
- собственные разработки по всему спектру выпускаемой продукции;
- тесное сотрудничество с ведущими исследовательскими и сырьевыми
38
компаниями мира;
- использование новейших мировых тенденций и разработок.
4. Профессиональная команда.
5. 10-летний опыт в области производства товаров для красоты и
здоровья.
На рисунке 2 представлена организационная структура данного
предприятия.
Рисунок 2. Организационная структура ООО «Ника»
Таким образом, предприятие имеет достаточно четко отлаженную схему
производства и определенные конкурентные преимущества.
Далее приведем некоторые показатели финансовых результатов, как
важные показатели, характеризующие деятельность ООО «Ника» в таблице 1.
Исходными данными выступала отчетность ООО «Ника» - отчет о финансовых
Генеральный
директор
Департамент по
развитию
Кадры
Финансовый
отдел
Лаборатория
Производство
средств по
уходу за кожей
Производство
средств по уходу за
волосами
Производство
лечебной
косметики
Цеха (1-4)
Маркетинг
Снабжение
Бухгалтерия
Цеха (5-6)
Маркетинг
Снабжение
Бухгалтерия
39
результатах (форма №2 – Приложение 1).
Таблица 1
Динамика показателей финансовых результатов ООО «Ника», тыс.
руб.
Элемент
доходов,
расходов или
финансовых
результатов
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),
+,–
Относительный
прирост
(отклонение), %
2017
2018
2019
2018/
2017
2019/
2018
2018/
2017
2019/
2018
2019/
2017
Выручка
140
561
133
489
142
877
-7 072
9 388
-5,03
7,03
1,65
Себестоимость
продаж
66 500
68 981
69 837
2 481
856
3,73
1,24
5,02
Валовая прибыль
(убыток)
74 061
64 508
73 040
-9 553
8 532
-12,9
13,23
-1,38
Прибыль
(убыток) от
продаж
46 142
36 511
50 084
-9 631
13 573
-20,87
37,18
8,54
Прибыль
(убыток) до
налогообложения
35 010
27 417
43 859
-7 593
16 442
-21,69
59,97
25,28
Чистая прибыль
(убыток)
29 162
23 209
36 789
-5 953
13 580
-20,41
58,51
26,15
В 2017 г. ООО «Ника» сформировало объем выручки в размере 140 561
тыс. руб. На конец периода исследования (2019 г.) выручка составляет 142 877
тыс. руб., что на 1,65% больше показателя на начало периода анализа. Это
указывает на способность предприятия действовать в сложных экономических
условиях, использовать имеющиеся конкурентные преимущества,
удовлетворять потребности своего целевого сегмента рынка. Это приводит к
тому, что у предприятия остается больше финансовых ресурсов для того, чтобы
покрыть постоянные и переменные расходы, поощрять эффективных
сотрудников, погашать финансовые обязательства, решать прочие оперативные
и стратегические задачи. О снижении эффективности хозяйственных процессов
на предприятии свидетельствует выручка, растущая более медленными
темпами (на 101,65%), чем себестоимость (на 105,02% за 2017 – 2019 гг.).
Важно достигать противоположной ситуации, что позволит формировать более
ощутимый финансовый результат ООО «Ника».
40
Валовая прибыль ООО «Ника» была положительной на конец 2019 г. и
составляла 73 040 тыс. руб. против 74 061 в 2017 г., что указывает на
эффективные операционные процессы, которые позволяют создавать
добавленную стоимость в рамках ежедневной деятельности трудового
коллектива. Как результат, остаются дополнительные фонды, которые могут
использоваться для осуществления управленческих расходов, расходов на сбыт,
финансовых расходов.
Решения менеджмента в сфере управления операционной деятельностью
ООО «Ника» были эффективными, так как наблюдается растущая на 8,54%
сумма прибыли от продаж, что указывает на наличие средств для погашения
финансовых обязательств и формирования чистой прибыли.
Конечный финансовый результат деятельности предприятия является
наиболее важным индикатором, свидетельствующим о способности
предприятия создавать добавленную стоимость, занимать устойчивое рыночное
положение за счет реализации качественных бизнес-процессов. Чистая прибыль
формируется под влиянием всех управленческих решений, которые были
предприняты в течение периода анализа, а также за счет влияния объективных
внешних и внутренних процессов. Чистая прибыль ООО «Ника» составляет 29
162 тыс. руб. в 2017 г. Положительная динамика показателя (прирост 26,15%)
говорит о способности наращивать объем привлеченного капитала
собственников и устойчиво функционировать в течение длительного периода
времени на рынке.
2.2 Анализ материально-технического обеспечения и оснащенности
предприятия
Анализ материально-технического обеспечения и оснащенности начнем с
горизонтального анализа внеоборотных активов ООО «Ника» – таблица 2.
Исходные данные - бухгалтерский баланс (форма №1 – Приложение 2).
Уменьшающаяся сумма всех активов ООО «Ника» составила в 2019 г. 144
698 тыс. руб. против 213 307 тыс. руб. в 2017 г. Внеоборотные активы
определили такую динамику уменьшения активов на 32,16%. Они сократились
41
на 60,51% в 2017-2019 гг.
Таблица 2
Горизонтальный анализ внеоборотных активов ООО «Ника», тыс.
руб.
Элемент
внеоборотных
активов
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),
+,–
Относительный
прирост (отклонение),
%
2017
2018
2019
2018/
2017
2019/
2018
2018/
2017
2019/
2018
2019/
2017
Нематериальные
активы
245
233
183
-12
-50
-4,9
-21,46
-25,31
Результаты
исследований и
разработок
12
7
4
-5
-3
-41,67
-42,86
-66,67
Основные
средства
157 617
73 592
62 355
-84 025
-11
237
-53,31
-15,27
-60,44
Отложенные
налоговые
активы
5 368
1 342
1 823
-4 026
481
-75
35,84
-66,04
Прочие
внеоборотные
активы
23 686
5 073
9 451
-18 613
4 378
-78,58
86,3
-60,1
ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ ВСЕГО
186 928
80 247
73 816
-106 681
-6 431
-57,07
-8,01
-60,51
ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ ВСЕГО
26 379
64 098
70 882
37 719
6 784
142,99
10,58
168,71
Актив баланса
213 307
144
345
144
698
-68 962
353
-32,33
0,24
-32,16
Отрицательно влияли на сумму активов такие элементы:
- Нематериальные активы (-25,31%);
- Результаты исследований и разработок (-66,67%);
- Основные средства (-60,44%);
- Отложенные налоговые активы (-66,04%);
- Прочие внеоборотные активы (-60,1%);
- Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (-
19,33%);
- Прочие оборотные активы (-3%).
Основные средства ООО «Ника» менее активно используются в
ежедневной деятельности компании. Их стоимость сократилась с 157 617 тыс.
42
руб. в 2017 г. до 62 355 тыс. руб. в 2019 г. Факторы одновременного повышения
выручки и снижения привлекаемых основных средств говорят о том, что ООО
«Ника» оптимизирует текущую структуру имеющегося оборудования и прочих
основных средств, что позволяет высвободить часть финансовых ресурсов,
которые увязли в недостаточно продуктивных активах.
Далее в таблице 3 представим вертикальный анализ внеоборотных
активов.
Таблица 3
Вертикальный анализ внеоборотных активов ООО «Ника», %
Элемент активов
Год
Абсолютный прирост
(отклонение),+,–
2017
2018
2019
2018/
2017
2019/
2018
2019/
2017
Нематериальные активы
0,11
0,16
0,13
0,05
-0,03
0,01
Результаты исследований и
разработок
0,01
0
0
-0
-0
-0
Основные средства
73,89
50,98
43,09
-22,91
-7,89
-30,8
Отложенные налоговые
активы
2,52
0,93
1,26
-1,59
0,33
-1,26
Прочие внеоборотные активы
11,1
3,51
6,53
-7,59
3,02
-4,57
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
ВСЕГО
87,63
55,59
51,01
-32,04
-4,58
-36,62
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ ВСЕГО
12,37
44,41
48,99
32,04
4,58
36,62
Баланс
100
100
100
0
0
0
Активы ООО «Ника» состоят в конце 2017 г. на 87,63% из внеоборотных
и 12,37% из оборотных.
Среди внеоборотных активов важную роль играли:
- основные средства (доля равна 73,89%);
- прочие внеоборотные активы (доля равна 11,1%).
На конец 2019 г. активы сформированы на 51,01% из внеоборотных и
48,99% оборотных.
Важными элементами внеоборотных активов на конец 2019 г. были:
- основные средства (доля равна 43,09%);
- прочие внеоборотные активы (доля равна 6,53%).
У предприятия существенная часть финансовых ресурсов (43,09%)
«увязла» в основных средствах, которые позволяют создавать товары и услуги.
43
Это означает, что в случае изменения рыночной конъюнктуры, снижения
спроса на основные товары и услуги, ООО «Ника» не сможет быстро
перестроить свои производственные и сбытовые процессы для адаптации. С
другой стороны, это несколько снижает риск остановки деятельности из-за
неспособности оплатить, например, арендные платежи за следующий месяц.
ООО «Ника» характеризуется низкой финансовой гибкостью, так как
доля внеоборотных активов является существенной, хотя и снижается. Таким
образом, если снизится спрос на продукцию и услуги предприятия, то
потребуется существенные периоды времени для того, чтобы реализовать на
рынке непродуктивные внеоборотные активы и направить вырученные
средства в более привлекательные направления.
Далее для оценки материально-технического обеспечения и
оснащенности приведем в таблице 4 структуру имущества предприятия.
Таблица 4
Структура имущества ООО «Ника», тыс. руб.
Элемент
имущества
2017
2018
2019
Абсолютный
прирост
(отклонение),
+,–
Относител
ьный
прирост
(отклонен
ие), %
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
2018/
2017
2019/
2018
2018
/
2017
2019
/
2018
Расчетно-
денежная
часть
имущества
29 128
13,6
6
43 757
30,3
1
50 975
35,23
14 629
7 218
50,22
16,5
Товарная и
производств
енная части
имущества
184 179
86,3
4
100 588
69,6
9
93 723
64,77
-83 591
-6 865
-
45,39
-6,82
ВСЕГО
213 307
100
144 345
100
144 698
100
-68 962
353
-
32,33
0,24
Текущая стоимость расчетно-денежного имущества ООО «Ника» на
конец 2019 г. составляет 50 975 тыс. руб. против 29 128 тыс. руб. в 2017 г.
Удельный вес группы в 2019 г. — 35,23%. На товарное и производственное
имущество ООО «Ника» приходится 64,77% в 2019 г. На конец периода
44
исследования показатель составляет 93 723 тыс. руб.
Теперь рассчитаем показатели эффективности основных средств (таблица
5).
Таблица 5
Показатели эффективности использования основных средств ООО
"Ника" за 2017-2019 гг.
Показатели
Годы
Абсолютн
ый
прирост
за три
года
Относительн
ый прирост
за три года, в
%
2017
2018
2019
1. Выручка от
продаж, тыс. руб.
140 561
133 489
142 877
2 316,00
1,65
2. Прибыль от
продаж
46 142
36 511
50 084
3 942,00
8,54
3. Стоимость
основных средств,
тыс. руб.
157 617
73 592
62 355
-95 262,00
-60,44
4. Средняя
численность
работников, чел.
95
95
92
-3,00
-3,16
5. Фондоотдача
(п.1 / п.3)
0,89
1,81
2,29
1,40
156,94
6. Фондоемкость
(п.3 / п.1)
1,12
0,55
0,44
-0,68
-61,08
7.
Фондорентабельнос
ть (п.2 / п.3), руб.
0,29
0,50
0,80
0,51
174,37
8. Интегральный
коэффициент
фондоотдачи
(√п.5*п.7)
0,51
0,95
1,36
0,85
165,51
9.
Фондовооруженнос
ть (п.3 / п.4), тыс.
руб. / чел.
1 659,13
774,65
677,77
-981,35
-59,15
Как показывают расчеты, на каждый рубль, вложенный в основные
средства, в 2017 г. приходилось 89 коп. выручки, в 2018 г. — 1 руб. 81 коп.
выручки, в 2019 г. — 2 руб. 29 коп. выручки от продаж. Таким образом,
достигнутый в конце анализируемого периода уровень фондоотдачи высокий,
наблюдается тенденция его увеличения (на 156, 94% за три года), а
фондоемкость снижается (на 61,08% за три года), что положительно
характеризует эффективность использования средств труда.