25
другому субъекту за определенную плату, либо путем создания резервных
фондов денежных средств, в случае самострахования;
4) хеджирование – один из способов страхования рисков при помощи
производных финансовых инструментов, путем заключения срочных
контрактов
25
.
В качестве дополнительных инструментов снижения рисков для
организации используют сбор дополнительной информации, планирование,
прогнозирование деятельности, что позволяет принимать решения адекватные
изменениям внешней среды, с целью повышения эффективности и
безопасности бизнеса.
Анализируя практические аспекты применения способов и методов
управления рисками можно выделить общие моменты и обозначить
преимущества некоторых из способов.
Рассматривая процесс лимитирования, который предполагает,
например, установление предельного размера заемных средств, используемых
в хозяйственной деятельности, минимальный размер высоколиквидных
активов для погашения неотложных финансовых обязательств предприятия,
размер кредитного лимита для покупателей, ограничение периода
дебиторской задолженности, обеспечивая тем самым минимизацию риска
неплатежа, также лимитируется объем депозитов и объем вложений в ценные
бумаги с целью избежания инфляционного риска, можно сравнить его с
механизмом страхования и самострахования рисков при лизинге, основанном
на резервировании части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать
негативные последствия, то есть можно отметить, что как в случае
лимитирования, устанавливается и формируется определенная, ограниченная
доля финансовых средств в виде резерва.
25
Дернова А.Ю. Риски при лизинговых операциях и механизмы их минимизации
Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://webcache.googleusercontent.com/search?q=cache:SU2_sV_Rq1cJ:conf.ict.nsc.ru/files/con
ferences/economy-service-2017(дата обращения: 18.08.2019)
26
Применяется создание резервного фонда предприятия, где
законодательное ограничение на его формирование не менее 5 % от суммы
прибыли отчетного периода. Однако, при этом процедура страхования имеет
свои специфические особенности и преимущества использования, когда
привлекаются посредники, предоставляемые страховой компанией гарантии
позволяют упорядочить финансовые и юридические взаимоотношения между
участниками лизинговой сделки, предоставляя защиту от возможных потерь и
обеспечивая бесперебойность производственного процесса.
На практике страхование при лизинговых сделках является одним из
обязательных условий, так как с его помощью можно осуществить
минимизацию как имущественных, так и финансовых рисков, включая даже
риск банкротства лизингополучателя. В составе текущих затрат страховщик
возмещает лизингополучателю, а соответственно лизингодателю лизинговые
платежи, которые должен был уплатить лизингополучатель, если бы его
производственная деятельность не была прервана.
Одной из современных форм классического страхования является
хеджирование, которое представляет собой нейтрализацию риска изменения
цены актива в будущем за счет проведения определенных финансовых
операций, с помощью использования финансовых инструментов (фьючерсов,
опционов, форвардов), наиболее популярным является хеджирование
валютных рисков.
Механизм диверсификации является наиболее общим, носит
ограниченный характер применения, основан на разделении рисков и не
требует определенного количества финансовых ресурсов. Здесь может
применяться непосредственное разделение как по видам деятельности
(альтернативы получения дохода от различных финансовых операций), так и
диверсификация депозитного и кредитного портфеля, с целью сохранности
свободных денежных средств и минимизации кредитного риска.
26
26
Дернова А.Ю. Риски при лизинговых операциях и механизмы их минимизации
[Электронный ресурс]. – Режим доступа:
27
Таким образом, лизинг – это вид инвестиционной деятельности по
приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга
физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный
срок на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа
имущества лизингополучателем.
В лизинговой сделке участвует три стороны: лизингодатель,
лизингополучатель и поставщик. Отличительной особенностью лизинга,
является то, что лизингодатель приобретает имущество, указанное
лизингополучателем у определенного им продавца.
Выбор наилучшего предложения от нескольких лизинговых компаний
основывается на показателе удорожания, при одинаковых параметрах сделки.
В свою очередь, рисками, возникающими при лизинговых сделках
можно и нужно управлять, используя как внутренний механизм
нейтрализации рисков, преимуществом, которого является высокая степень
альтернативности принимаемых управленческих решений, так и привлечение
посредников, в виде страховых компаний. Страхование позволяет
упорядочить все имущественно-финансовые вопросы по сделке, защитив от
рисков всех участников лизингового процесса: лизингополучателя - от ущерба
имуществу, лизингодателя - от неплатежа лизингополучателя.
http://webcache.googleusercontent.com/search?q=cache:SU2_sV_Rq1cJ:conf.ict.nsc.ru/files/con
ferences/economy-service-2017 (дата обращения: 18.08.2019)
28
Глава 2. Оценка эффективности использования источников
финансирования современного предприятия
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Предприятие ЗАО «Самарский Кондитер» является коммерческим и
имеет организационно-правовую форму в виде закрытого акционерного
общества. Данное предприятие расположено по адресу 443050, Самарская
обл., город Самара, поселок Зубчаниновка, шоссе Смышляевское, 1а, офис
254.
Предприятие было основано в феврале 2000 года практически с нуля, но
благодаря высокому качеству выпускаемой продукции, соответствующему
международным стандартам, сумело добиться высокого роста производства.
27
Дата регистрации: 11.02.2000.
28
ОГРН 1026300776853 присвоен: 15.12.2002.
ИНН 6312038530.
КПП 631201001.
ОКПО 51879637.
ОКТМО 36701310000.
29
Правовое положение ЗАО «Самарский Кондитер», порядок его
реорганизации и ликвидации, а также права и обязанности участников
определяются Гражданским кодексом РФ, Налоговым кодексом РФ,
Трудовым кодексом РФ, Федеральным законом от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред.
от 15.04.2019) «Об акционерных обществах» (с изменения и дополнениями),
Федеральным законом от 06.12.2011г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (с
27
Официальный сайт ЗАО «Самарский Кондитер» [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.samcond.ru/ (дата обращения: 18.08.2019)
28
Независимый источник информации о российских организациях [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: https://www.rusprofile.ru/id/286025(дата обращения: 18.08.2019)
29
Независимый источник информации о российских организациях [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: https://zachestnyibiznes.ru/company/ul/1026300776853_6312038530_ZAO-
SAMARSKIY-KONDITER(дата обращения: 18.08.2019)
29
изменения и дополнениями) прочими нормативными актами РФ, а также
Уставом.
Основной целью ЗАО «Самарский Кондитер» как и любого другого
коммерческого предприятия является извлечение прибыли за счет
удовлетворения потребностей покупателя.
Основной вид деятельности:
10.82.2 производство шоколада и сахаристых кондитерских изделий/
Дополнительные виды деятельности:
1. 46.17 деятельность агентов по оптовой торговле пищевыми
продуктами, напитками и табачными изделиями.
2. 46.36.1 торговля оптовая сахаром.
3. 46.36.2 торговля оптовая шоколадом и сахаристыми
кондитерскими изделиями.
4. 46.90 торговля оптовая неспециализированная.
30
Кондитерская фабрика «Самарский кондитер» является одним из
крупнейших производителей кондитерских изделий на отечественном рынке,
способным выпускать в год до четырех тысяч тон высококачественной
продукции.
Продукция фабрики «Самарский кондитер» производится на
современном высококлассном оборудовании фирм Италии и Германии. Это
высокопроизводительные линии, упаковочные автоматы, контрольно-
измерительные приборы, способствующие строгому соблюдению рецептуры,
надежной упаковке и высокому качеству продукции.
31
Организационная структура ЗАО «Самарский Кондитер» представлена
на рисунке 6. Высшим органом управления предприятия является собрание
акционеров общества. Руководство осуществляется генеральным директором,
у которого в подчинении находятся заместитель генерального директора по
30
Независимый источник информации о российских организациях [Электронный ресурс]. –
Режим доступа: https://www.rusprofile.ru/id/286025 (дата обращения: 18.08.2019)
31
Официальный сайт ЗАО «Самарский Кондитер» [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.samcond.ru/(дата обращения: 18.08.2019)
30
производству, заместитель генерального директора по снабжению, главный
бухгалтер, начальник отдела кадров и коммерческий директор.
Рисунок 6. Организационная структура ЗАО «Самарский
Кондитер»
Бухгалтерская отчётность предприятия приведена в Приложениях А и Б.
Анализ экономических показателей ЗАО «Самарский Кондитер»
представлен в таблице 4.
Таблица 4
Анализ экономических показателей ЗАО «Самарский
Кондитер»
Показа-
тели
2016
год
2017
год
Отклонение
2018
год
Отклонение
абсо-
лютное
отно-
сите-
льное
абсо-
лютное
отно-
сите-
льное
1
2
3
4
5
6
7
8
Показатели экономической деятельности
Выручка,
тыс. руб.
937525
1254584
317059
33,82
1069700
-184884
-58,31
Себестои-
мость, тыс.
руб.
846711
1075425
228714
27,01
1019281
-56144
-24,55
Собрание акционеров
Генеральный
директор
Юрист
Заместитель
генерального
директора по
снабжению
Главный
бухгалтер
Начальник
отдела кадров
Коммерческий
директор
Заместитель
генерального
директора по
производству
Менеджер по
снабжению
Водители-
экспедиторы
Бухгалтеры
Менеджер по
кадрам
Менеджеры
по продажам
31
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
5
6
7
8
Прибыль от
продаж,
тыс. руб.
14082
95407
81325
577,51
1625
-93782
-115,32
Чистая
прибыль,
тыс. руб.
10004
11121
1117
11,17
10107
-1014
-90,78
Среднего-
довая
стоимость
основных
средств,
тыс. руб.
18776
23958
5182
27,60
27650
3692
71,25
Среднего-
довая
стоимость
активов,
тыс. руб.
458372
557682
99310
21,67
711912
154230
155,30
Среднеспи-
сочная
численность
работников,
чел.
218
220
2
0,92
225
5
250,00
Показатели использования основных средств
Фондоот-
дача, тыс.
руб./тыс.
руб.
49,9321
52,3660
2,4339
4,87
38,6872
-13,6788
-26,12
Фондоём-
кость, тыс.
руб./тыс.
руб.
0,0200
0,0191
-0,0009
-4,65
0,0258
0,0068
35,36
Фондорен-
табельность
, %
53,28
46,42
-6,86
-12,88
36,55
-9,87
-21,25
Фондовоо-
ружённость,
тыс.
руб./чел.
86,13
108,90
22,77
26,44
122,89
13,99
12,85
Производи-
тельность
труда, тыс.
руб./чел.
4300,57
5702,65
1402,08
32,60
4754,22
-948,43
-16,63
Рентабель-
ность
активов, %
2,18
1,99
-0,19
-8,63
1,42
-0,57
-28,81
Рентабельно
сть
продукции,
%
1,50
7,60
6,10
406,29
0,15
-7,45
-98,00
Чистая
рентабель-
ность
реализации,
%
1,07
0,89
-0,18
-16,93
0,94
0,06
6,59
Затратоем-
кость, коп.
90,31
85,72
-4,59
-5,09
95,29
9,57
11,16
32
Как видно из таблицы 4, в 2017 году на предприятии отмечалось
увеличение выручки на 317059 тыс. руб. в абсолютном выражении или на
33,82% в относительном выражении. Однако в 2018 году тенденция обратная:
в следствие снижения числа заказов выручка предприятия снизилась на
184884 тыс. руб. в абсолютном выражении или на 58,31% в относительном
выражении. Динамика экономических показателей, характеризующих
финансовые результаты деятельности ЗАО «Самарский Кондитер» приведена
на рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика выручки и себестоимости ЗАО
«Самарский Кондитер»
Также, такие показатели как чистая прибыль и прибыль от продаж
демонстрируют аналогичную тенденцию за период с 2016 по 2018 года. В 2017
году рост данных показателей, вызвано тем, что темп роста выручки (33,82%)
превышает темп роста себестоимости (27,01%). Так, прибыль от продаж
увеличилась с 14082 тыс. руб. в 2016 году до 95407 тыс. руб. в 2017 году, а
чистая прибыль увеличилась с 10004 тыс. руб. в 2016 году до 11121 тыс. руб.
в 2017 году. При этом, за период 2017-2018 гг. прибыль от продаж сократилась
с 95407 тыс. руб. в 2017 году до 1625 тыс. руб. в 2018 году, а чистая прибыль
сократилась с 11121 тыс. руб. в 2017 году до 10107 тыс. руб. в 2018 году. Это
позволяет сделать вывод о снижении эффективности финансово-
хозяйственной деятельности предприятия. Динамику конечных результатов
деятельности ЗАО «Самарский Кондитер» можно увидеть на рисунке 8.
937 525
1 254 584
1 069 700
846 711
1 075 425
1 019 281
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
2016 2017 2018
тыс. руб.
Выручка Себестоимость
33
Рисунок 8. Динамика прибыли от продаж и чистой прибыли
ЗАО «Самарский Кондитер»
На основе анализа таблицы 4 видно, что среднегодовая стоимость
основных средств увеличилась с 2016 по 2018 года на 8874 тыс. руб. или на
47,26%, при этом в 2018 году выручка, прибыль от продаж и чистая прибыль
данного предприятия уменьшились. Таким образом, по состоянию на 2018 год
капитальные вложения предприятия в увеличение основных средств пока не
дают ожидаемого экономического результата в виде пропорционального
увеличения выручки и прибыли, что является негативным фактором и
свидетельствует о неэффективном управлении капитальными вложениями.
Динамика показателей использования основных средств ЗАО
«Самарский Кондитер» показана на рисунке 9.
Рисунок 9. Динамика показателей использования основных
средств ЗАО «Самарский Кондитер»
14 082
95 407
1 625
10 004
11 121
10 107
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
2016 2017 2018
тыс. руб.
Прибыль от продаж Чистая прибыль
0,0200
0,0191
0,0258
49,9321
52,3660
38,6872
0,0000
10,0000
20,0000
30,0000
40,0000
50,0000
60,0000
0,0000
0,0050
0,0100
0,0150
0,0200
0,0250
0,0300
2016 2017 2018
Фондоёмкость Фондоотдача
34
Из приведённой на рисунке 9 динамики можно сделать вывод, что на
данном предприятии снизилась фондоотдача в 2018 году по сравнению с 2017
г. на 13,6788 или на 26,12%. Это подтверждает сделанный ранее вывод о
недостаточно эффективной политике управления капитальными вложениями
в основные фонды данного предприятия. В дальнейшем необходимо оценить
общую динамику основных показателей финансового состояния предприятия
для того, чтобы сделать вывод о способности предприятия осуществлять
капитальные вложения в основные средства за счёт собственных или заёмных
средств.
Что касается показателя, характеризующего эффективность
использования персонала, то в целом за период 2016-2018 гг. он увеличился с
4300,57 тыс. руб./чел. до 4754,22 тыс. руб./чел., т.е. на 453,6488 тыс. руб./чел.
или на 10,55%, что является следствием роста реализации продукции из-за
увеличения спроса. Динамику эффективности использования персонала ЗАО
«Самарский Кондитер» можно увидеть на рисунке 10.
Рисунок 10. Динамика производительности труда персонала
ЗАО «Самарский Кондитер»
Данные таблицы 4 свидетельствуют об ухудшении показателей
рентабельности, так, показатель рентабельности активов сократился на 0,76%,
т.е. с 2,18% в 2016 г. до 1,42% в 2018 г., в том числе за период 2016-2017 гг.
данный показатель сократился на 0,19%, а за период 2017-2018 гг. на 0,57%,
4300,573
5702,655
4754,222
0,000
1000,000
2000,000
3000,000
4000,000
5000,000
6000,000
2016 2017 2018
тыс. руб./чел.