23
Рисунок 4. Основные параметры для сравнения лизинга и кредита
операций
Охарактеризуем каждый из перечисленных параметров.
При кредите сумма подлежащих к уплате процентов относится на
себестоимость согласно фактической процентной ставке, указанной в договоре.
Исключение составляют контролируемые сделки, по которым установлены
ограничения по отношению процентов на расходы. При лизинге также: сумма
лизинговых платежей относится на себестоимость в полном объёме. При этом
при лизинге в лизинговые платежи входят все расходы по финансированию
сделки, а при кредите, помимо процентных выплат могут быть предусмотрены и
другие комиссии. При кредите налогооблагаемая прибыль уменьшается на
величину амортизации без возможности применения коэффициента ускорения.
При лизинге применение такой коэффициент применяется. В целом за счет
оптимизации налога на прибыль и принимаемого к зачету НДС суммарные
расходы на оформление лизинговой сделки меньше, нежели расходы при
приобретении имущества в кредит.
И кредит, и лизинг могут оформляться на длительный период – до 5 лет и
более. В настоящее время банками разработаны специальные инвестиционные
кредиты, которые могут быть оформлены на срок до 10-15 лет. Срок лизинговой
сделки обычно определяется сроком полезного использования имущества,
Налоговые преимущества
Параметры, отличающие лизинг и
кредит
Сроки финансирования
Гарантии и залоги
Оптимизация финансовых
потоков
Амортизация имущества
Гибкость системы платежей
Влияние на ликвидность для
предприятия
Общий подход к
финансированию
24
а, следовательно, и сроком полной амортизации. Обычно соответствует сроку
полной амортизации имущества с учетом коэффициента ускорения равным 3.
Таким образом, если имущество попадает в амортизационную группу
от 10 до 15 лет, то оптимальным сроком лизинга будет 10/3=3,3 года. Однако,
по согласованию сторон срок может составлять от 1 до 7 лет (до 10-12 лет
по недвижимости или железнодорожным вагонам).
В случае кредитования банки, как правило, требуют обеспечение в виде
гарантий (поручительств), ликвидного залога. Некоторые кредитные
организации требуют перенесения оборотов по расчетному счету в банк-
кредитор и в зависимости от объемов этих оборотов принимают решение о
кредитовании. В случае с лизингом дополнительного обеспечения не требуется
ввиду того, что предмет лизинга и выступает этим обеспечением.
Если рассматривать возможности оптимизации финансовых потоков, то в
случае приобретения актива посредством кредитования, возможна ситуация,
когда срок погашения кредита меньше срока амортизации. Если же актив
приобретается с использованием лизинга, то соблюдается «золотое правило
финансирование», суть которого заключается в осуществлении финансирования
в течение всего срока использования имущества. Когда предприятие
осуществляет масштабные закупки, то уплаченный НДС принимается к зачету в
полном объеме. Ввиду того, что вернуть уплаченный НДС сложно, получается,
что предприятие неэффективно использует ресурсы или не использует вообще
предоставленные возможности. При лизинговых операциях каждый лизинговый
платеж содержит НДС в меньшем объеме, но его вполне достаточно для
проведения зачетов по другим текущим налогам в отчетном периоде.
При полном погашении кредита имущество, отраженное на балансе
предприятия, учитывается по рыночной стоимости с учетом обычной
амортизации. При лизинге применяется коэффициент ускорения амортизации, за
счет чего по завершении расчетов по лизинговой сделке, имущество
приобретается в собственность лизингодателя по символической цене, а по
факту обладает высокой рыночной стоимостью.
25
При погашении кредита, как правило, используются аннуитетные (равные)
или дифференцированные (дегрессия – убывающие или регрессия -
возрастающие) платежи, которые включают и платежи по основному долгу (телу
кредита) и процентные выплаты
16
. Графики платежей не учитывают сезонности
выполняемых заемщиком работ (оказываемых услуг, выпуска продукции). В
результате предприятие – заемщик вынуждено привлекать дополнительные
оборотные средства, возможно, снова за счет кредитов. В рамках лизинговой
сделки могут быть также использованы аннуитетные и дифференцированные
платежи, но другие виды – ступенчатые платежи, платежи с грейс-периодом.
Ступенчатый график характеризуется тем, что в отличие от дегрессии
погашение основного долга уменьшается не постепенно, а ступеньками. Таким
образом, весь долг клиента делится обычно на три периода, внутри которых
погашение происходит равными частями, однако в каждый из этих периодов
(обычно равных году) доля погашения долга определяется своя. При этом
в первый период (год) она как правило максимальная. Сезонный график
предполагает увеличение погашения лизинговых платежей в периоды, в которые
лизингополучатель получает наибольший объем выручки. И снижение нагрузки
в так называемый «низкий» период. Используется для клиентов с ярко
выраженной сезонностью.
Оформляя кредит, предприятие учитывает свои финансовые обязательства
на балансе, зачастую, в составе краткосрочных обязательств. В общем случае это
является фактором снижения ликвидности. Если же принят вариант сделки, при
котором приобретаемое в лизинг имущество отражается на балансе банка
(лизинговой компании), то структура баланса лизингополучателя не ухудшается,
так как задолженность учитывается по забалансовому счету. Тем самым
улучшаются показатели финансового состояния – не только ликвидности, но и
финансовой устойчивости. Также при лизинге учет имущества, его
амортизацию, и, по сути, управление долгом предприятия, делегировано
16
Костерина Т.М. Банковское дело / Т.М.Костерина. – М.: Юрайт, 2015. – С.119.
26
лизинговой компании или банку, а само предприятие – лизингополучатель
только уплачивает лизинговые платежи и относит их на себестоимость.
Существуют различия и в подходах к финансированию. Функции
кредитора, в принципе, ограничиваются, предоставлением кредита. При этом,
зачастую, банк предъявляет многочисленные требования к обеспечению
имущества и другим параметрам предприятия – заемщика. При лизинговых
операциях функции банка или лизинговой компании включают, помимо
собственно осуществления лизинговой операции, анализ рынка поставщиков
оборудования, организацию переговоров и подписание договора купли-
продажи, выбор страховой компании, консалтинг и консультирование.
Таким образом, лизинговые операции имеют общие черты с кредитными
операциями, но также обладают рядом отличительных свойств.
Можно выделить следующие основные отличия лизинговых операций
банка от кредитных операций:
- содержание лизинговых операций коммерческих банков зависит от
формы участия банка в лизинговом бизнесе – прямое участие, либо участие через
специализированную лизинговую компанию, являющуюся дочерней по
отношению к банку;
- условия предоставления кредита и лизинга (процентные ставки;
требования к заемщикам, обеспечению; сроки; ограничения по суммам и проч.);
- отражение в бухгалтерском учете – в зависимости от того сам банк
проводит лизинговые операции или делает это через специализированную
компанию.
Главное отличие заключается в форме участия банка в лизинговом
бизнесе: если кредитные операции (практически все) банк проводит
самостоятельно, то лизинговые – или самостоятельно, или через другую
компанию. Соответственно, во втором случае, совершенно по-другому строится
вся работа с заемщиком, организацией, контролем и прочими необходимыми
элементами кредитного процесса.
Каждое предприятие перед принятием решения об использовании той или
27
иной формы финансирования должно оценить целесообразность
соответствующего выбора, руководствуясь при этом, главным образом, такими
критериями как экономия средств, а также доступность и соответствие целям
развития компании. С другой стороны, банк, при определении необходимости
участия в лизинговом бизнесе, определении формы этого участия, прежде всего,
руководствуется своими стратегическими целями, ресурсными,
инфраструктурными и другими возможностями.
1.3. Перспективы развития лизинговых операций в деятельности
банков
Лизинговый бизнес банков, как, впрочем, и любой другой вид бизнеса
должен устойчиво развиваться. Только при этом условии будут решаться
насущные задачи и проблемы предпринимателей, организаций и компаний,
связанные с обновлением, модернизацией основных средств, необходимых для
развития бизнеса, а в масштабах страны – для обеспечения экономического
роста.
В январе 2018 г. АО «Эксперт РА» опубликовало результаты опроса топ-
менеджеров лизинговых компаний в рамках XVI Всероссийской конференции
«Лизинг в России – 2017: новый рубеж».
Для того, чтобы определить перспективы развития лизинговых операций в
банках должны понимать проблемы развития рынка и его возможности.
На рис. 5 представлены ответы респондентов на вопрос о предполагаемой
динамике рынка лизинга в 2018 г.
28
Рисунок 5. Ответы респондентов на вопрос о возможных
изменениях (динамике) рынка лизинга по итогам 2018 г.
17
Как показано на рис. 5, наибольшее число респондентов считает наиболее
вероятным рост рынка лизинга на 20-30% (41%), чуть меньшее количество (35%
опрошенных) - на 10-20%; рост более, чем на 30% допускают только 6%
опрошенных. Таким образом, 82% опрошенных участников конференции
прогнозирую рост рынка лизинга в 2018 г.
При этом опрошенные делают следующие предположения:
- ключевым драйвером рынка, как и в предыдущие годы, останется
автолизинг;
- вероятна положительная динамика сегментов лизинга автотранспорта и
железнодорожной техники;
- изменений влияния авиасегмента (его доли) на структуру рынка не
ожидается.
Одной из важнейших стратегических задач устойчивого экономического
развития является широкое внедрение инноваций, что, применительно к лизингу
означает приобретение с помощью этого финансового инструмента
высокотехнологичного оборудования. На настоящем этапе развития рынка
лизинга это направление развивается с низкой интенсивностью и динамикой.
На рис. 6 представлены ответы респондентов на вопрос о факторах,
17
Результаты опроса топ-менеджеров лизинговых компаний в рамках XVI Всероссийской
конференции «Лизинг в России – 2017: новый рубеж» [Электронный ресурс] / Официальный
сайт ЭКСПЕРТ РА. - URL.: https://raexpert.ru/researches/leasing/opros_leasing_2017 (дата
обращения 28.10.2018 г.).
6
41
35
18
Вырастет более чем на 30%
Вырастет на 20-30%
Вырастет на 10-20%
Изменится в пределах +/-10%
29
оказывающих положительное влияние на рост рынка лизинга в сегменте
высокотехнологичного оборудования.
Рисунок 6. Ответы респондентов на вопрос о факторах,
способствующих развитию лизинга высокотехнологичного
оборудования в РФ
18
Как следует из анализа данных рис. 6, главными факторами роста лизинга
в сегменте высокотехнологичного оборудования опрошенные считают рост
спроса у потенциальных клиентов (31%); разработку и внедрение
государственных программ субсидирования соответствующих лизинговых
сделок (27%); предоставление поставщиками гарантий по обратному выкупу
оборудования (24%). Также существенными факторами является дальнейшее
снижение стоимости фондирования (что, прежде всего, связано со снижением
ключевой ставки) и укреплением курса рубля по отношению к ведущим
мировым валютам.
Дальнейшее развитие лизинговых операций будет происходить под эгидой
реформирования отрасли. Для банков, которые осуществляют лизинговые
операции через дочерние лизинговые компании, ожидаемые изменения также
будут существенны.
Предполагалось, что до конца 2017 г. будут внесены изменения в
законодательство о лизинге и другие законодательные акты, так или иначе,
связанные с регулированием лизинга, в том числе, банковское законодательство.
18
Результаты опроса топ-менеджеров лизинговых компаний в рамках XVI Всероссийской
конференции «Лизинг в России – 2017: новый рубеж» [Электронный ресурс] / Официальный
сайт ЭКСПЕРТ РА. - URL.: https://raexpert.ru/researches/leasing/opros_leasing_2017 (дата
обращения 28.10.2018 г.).
31
27
24
15
6
Рост спроса у потенциальных клиентов
Эффективные программы субсидирования,
как в автолизинге
Гарантии поставщиков по обратному выкупу
Дальнейшее снижение стоимости
фондирования
Снижение стоимости импортного
оборудования (рост курса рубля)
30
Департаментом финансовой политики Минфина РФ ещё в феврале 2017 г. был
подготовлен соответствующий законопроект «О внесении изменений в
отдельные законодательные акты Российской Федерации в части регулирования
лизинговых компаний»
19
. Однако и в настоящий момент работ по проекту
данного Федерального закона завершается, формируется его окончательный
вариант. Совсем недавно был разработан проект Федерального закона «О
внесении изменений в части первую, вторую и третью ГК РФ (в части
совершенствования гражданско-правового регулирования лизинговой
деятельности)». Принятие указанных законодательных актов внесет
существенные коррективы в деятельность лизинговых компаний. Ключевым
вызовом для них в ближайшие годы станет введение регулятивного надзора в
рамках реформирования отрасли. Главные направления реформы будут связаны
с повышением транспарентности рынка и введением требований по контролю
рисков лизинговых компаний. В рамках реформы планируется решить проблему
осуществления инкассовых поручений, снизить правовые и кредитные риски
лизингодателей.
В ближайшие годы основными нововведениями будут появление СРО,
получение компаниями статуса некредитной финансовой организации, создание
государственного реестра лизинговых компаний, совершенствование
нормативно-правовой базы, переход с 2019 года компаний на отчетность по
МСФО. Следующим этапом с 2020 года может стать введение Банком России
пруденциальных нормативов для крупных игроков лизингового рынка. Стоит
отметить, что с подобными регулятивными новациями ранее столкнулись
лизингодатели из Китая, занимающего второе место в мире по объему
лизингового рынка по итогам 2016 года.
19
О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части
регулирования лизинговых компаний: проект федерального закона от 14.02.2017 г.
[Электронный ресурс] / Федеральный портал проектов нормативных правовых актов. – -
URL.: http://regulation.gov.ru/projects#npa=62230 (дата обращения 28.10.2018 г.).
31
Подготавливаемые изменения в законодательные акты, регулирующие
деятельность лизинговых компаний, должны разделить их по двум уровням - в
зависимости от их масштабов деятельности с установлением
дифференцированных требований по размеру собственных средств. Для
лизинговых компаний балансовая стоимость активов которых составляет 500
млн рублей и более, минимальная величина капитала составит 70 млн рублей,
для компаний с активами менее 500 млн рублей – 20 млн рублей
20
. Согласно
бухгалтерской отчетности лизингодателей, подавляющее большинство
компаний превышает минимальные требования. Однако регулятивный капитал
будет определяться по разрабатываемой методике Банка России, что затрудняет
оценку влияния данного требования на лизинговый рынок в целом.
Мировой опыт перехода к регулируемому рынку лизинга не позволяет
сделать однозначный вывод о его эффекте на развитие лизинговой отрасли в
России. Значительное влияние на итоговый результат реформ лизингового рынка
оказывает специфика регулятивных мер в отдельной стране. Кроме того, в мире
немного примеров по реформированию лизинговых рынков, сопоставимых по
масштабам с российским. Наиболее схожее по нововведениям регулирование
лизинга из стран Восточной Европы было внедрено в Болгарии и Белоруссии.
Учитывая высокую степень износа основных фондов, для России
использование лизинга в качестве одного из самых эффективных инструментов
модернизации экономики критически важно. В этой связи реформирование
рынка должно быть взвешенным и сбалансированным, чтобы нивелировать
риски его существенного замедления. В отличие от вышеназванных стран
регулирование российского лизингового рынка должно носить комплексный и
всеобъемлющий характер. Реформа предполагает существенный пересмотр
правовой основы лизинговой деятельности, делегирование части контрольно-
20
Реформа рынка лизинга: возможности и риски [Электронный ресурс] / Официальный сайт
ЭКСПЕРТ РА. - URL.: https://raexpert.ru/project/leasing/market2017/resume/ (дата обращения
28.10.2018 г.).
32
надзорных функций саморегулируемым организациям, изменение подходов к
бухгалтерскому учету.
Решение традиционных проблем лизингового рынка, связанных с
процедурами изъятия имущества и взаимодействия с ФНС, в рамках
реформирования отрасли может оказать поддержку объемам нового бизнеса.
Одной из ключевых задач реформы будет повышение диверсификации
пассивной базы лизинговых компаний, в том числе за счет интенсивного
использования оптового фондирования и секьюритизации активов.
Реализация запланированных нормативно-правовых изменений может
позволить потребительскому лизингу стать драйвером рынка в 2020-х годах.
Вместе с тем при отсутствии комплексного и согласованного подхода к решению
главных проблем отрасли реформа сопряжена с рисками ухудшения
операционной деятельности лизингодателей. Однако эксперты оценивают
данные риски как невысокие, так как регулятор поддерживает постоянный
диалог с участниками рынка
21
.
Несмотря на осознание необходимости реформирования, лизинговое
сообщество неоднозначно оценивает предполагаемые изменения. Так,
наибольшие опасения у лизинговых компаний вызывают:
- переход на новый план счетов;
- создание СРО и реестра лизинговых компаний;
- требования к капиталу;
- введение пруденциальных нормативов;
- ограничение на другие виды деятельности.
В то же время менеджмент лизинговых компаний называет какие
направления реформирования наиболее важны для бизнеса, в том числе, это:
- увеличение объёмов кредитования и расширение доступа к другим
источникам финансирования;
21
Реформа рынка лизинга: возможности и риски [Электронный ресурс] / Официальный сайт
ЭКСПЕРТ РА. - URL.: https://raexpert.ru/project/leasing/market2017/resume/ (дата обращения
28.10.2018 г.).