35
кварталов 2016-го до 6,9% за аналогичный период текущего года. По мнению
агентства, увеличение лизингового бизнеса в Южном ФО связано также со
сделками в Крыму, где износ основных фондов (51,7% за 2016 год) заметно
выше, чем в среднем по России (47,5% за 2016 год). В ходе анкетирования
ряд лизинговых компаний указали на высокий спрос в регионе на
автотранспорт и спецтехнику.
Крупнейшими составляющими лизингового рынка в России являются
транспортные сегменты, к которым агентство относит автомобильный,
железнодорожный, авиационный лизинг, а также сегмент водного
транспорта. По итогам девяти месяцев 2017-го доля транспортных сегментов
составила около 80% (годом ранее — 72%), а крупнейшим сегментом на
протяжении последних четырех лет остается грузовой и легковой автолизинг,
на который приходится 38% нового бизнеса. Отмечается, что сегмент
грузовых автомобилей по доле рынка обошел легковые: 22% против 16%
(годом ранее — 18% и 20% соответственно). Изменение структуры
автолизинга в пользу грузовой автотехники стало результатом реализации
трех госпрограмм адресной поддержки, запущенных Министерством
промышленности и торговли России: «Русский тягач», «Русский фермер» и
«Свое дело» (рисунок 4).
Наибольший прирост нового бизнеса за девять месяцев показал сегмент
железнодорожной техники (плюс 153%) вследствие ускоренного списания
парка старых вагонов, что привело к возникновению их дефицита на путях.
«На данный момент привлекательность железнодорожного сегмента высокая:
процентные ставки низки как никогда, а вагонов не хватает по
фундаментальной причине — принудительной утилизации», —
комментирует генеральный директор компании «МКБ-Лизинг» Александр
Кожевников. Объем лизингового бизнеса в авиализинге за девять месяцев
2017 года вырос на 56%, при этом авиационный сегмент преимущественно
представлен лизингом самолетов, а доля вертолетной техники не превышает
5%.
36
Рисунок 4. Топ-10 сегментов в структуре российского лизингового
бизнеса
В целом по итогам первых девяти месяцев 2017 года позитивную
динамику показали 12 из 17 крупнейших сегментов, выделенных RAEX в
рамках исследования. Сокращение объемов отмечено в пяти сегментах, на
которые приходится менее 3% лизингового рынка.
Структура лизингового портфеля в секторальном разрезе в течение
последних 12 месяцев не претерпела существенных изменений. Стоит
37
отметить лишь рост доли грузового автотранспорта в лизинговом портфеле с
7% до 9% на фоне снижения доли легковых автомобилей с 7% до 6%.
40
Автотренд
За девять месяцев текущего года на российском авторынке, согласно
«Автостату», было продано 53 тыс. новых грузовых автомобилей, из
которых, по расчетам RAEX, через лизинг было реализовано около 34 тыс.
Таким образом, проникновение лизинга в продажи грузовых автомобилей по
итогам девяти месяцев 2017 года достигло 64% против 53% за 2016-й. Доля
лизинга в продажах легковых автомобилей, по оценке агентства, напротив,
показала снижение с 8% за 2016 год до 6% за девять месяцев 2017-го. Однако
с учетом того, что Минпромторг продлил действие программы льготного
лизинга на легковой транспорт на период с 25 октября по 1 декабря 2017-го,
стоит ожидать, что к концу года проникновение лизинга в продажи легковых
автомобилей достигнет прошлогоднего уровня.
За январь — сентябрь 2017 года легковой автолизинг на 76% был
представлен легковыми автомобилями и на 24% — легким коммерческим
автотранспортом. По итогам первого полугодия текущего года данное
соотношение было 80% на 20% соответственно. Средняя стоимость (без
учета НДС) легкового автомобиля, переданного в лизинг, за III квартал не
изменилась и составила около 1,8 млн. руб. В сегменте грузового транспорта
доля крупнотоннажной техники (свыше 16 тонн) выросла с 31% до 34%, что
сопровождалось увеличением средней стоимости предмета лизинга в
грузовом сегменте с 4 млн. руб. по итогам первого полугодия до 4,6 млн. руб.
за девять месяцев текущего года. Рост спроса на более дорогостоящую
технику прежде всего обусловлен увеличением со второго полугодия размера
субсидий по грузовому автотранспорту и спецтехнике с 10% до 12,5% от
стоимости лизингового имущества.
40
Официальный сайт рейтингового агентства RAEX (ЭкспертРА). [Электронный ресурс] – Режим доступа:
http://www.raexpert.ru
38
По итогам трех кварталов 2017 года около 17% лизингового бизнеса в
автосегменте сформировано благодаря реализации госпрограмм по
льготному автолизингу. Учитывая включение с 25 октября 2017 года
легкового автотранспорта в госпрограмму субсидирования стоимости
автомобилей, взятых в лизинг, RAEX прогнозирует, что доля автолизинга с
господдержкой достигнет 20% по итогам 2017 года. Как отмечают авторы
исследования, потребность в программах господдержки, несмотря на
оживление автосегмента, сохраняется, особенно при работе с
отечественными марками автомобилей. «Представители отечественных
автопроизводителей направляют официальные запросы на сохранение
программ, в частности, ассоциация «Российские автомобильные дилеры»
обратилась к премьер-министру Дмитрию Медведеву с просьбой продлить
меры господдержки для автомобильной промышленности в 2018 году», —
подтверждает генеральный директор ГК «Балтийский Лизинг» Дмитрий
Корчагов.
41
Лизинг высоких технологий
Структура российской экономики продолжает носить сырьевой
характер при слабом производственном секторе, в том числе по причине
низкой оснащенности производственных мощностей высокотехнологичным
оборудованием. При этом модернизация крупных промышленных компаний
и госкорпораций за счет обновления физически и морально устаревшего
оборудования интересна не только клиентам и производителям, но и
государству. Так, возможность использования современного оборудования с
более высоким КПД способна значительно снизить операционные издержки
и повысить производительность в экономике. Основным инструментом
обновления производственного оборудования мог бы стать лизинг.
Объемы лизинга с технологичным оборудованием наиболее точно
отражают текущую ситуацию и динамику развития в производственном
41
Официальный сайт рейтингового агентства RAEX (ЭкспертРА). [Электронный ресурс] – Режим доступа:
http://www.raexpert.ru
39
секторе экономики. По итогам девяти месяцев 2017 года объем нового
бизнеса высокотехнологичного оборудования составил около 34 млрд. руб.,
или всего 4,8% от лизингового рынка. К высокотехнологичному
оборудованию RAEX относит машиностроительное, телекоммуникационное,
фармацевтическое и медицинское оборудование, а также энергетическое
оборудование и оборудование для нефте- и газодобычи и переработки.
В ходе исследования рынка лизинга по итогам девяти месяцев 2017
года респондентам было предложено отметить ключевые стоп-факторы,
ограничивающие развитие лизинга высокотехнологичного оборудования в
России. Каждый второй участник опроса отметил, что ключевым стоп-
фактором выступает низкая ликвидность узкоспециализированного
оборудования, что является существенной проблемой при реализации
изъятого оборудования. Четверть опрошенных указывают, что отечественное
высокотехнологичное оборудование практически отсутствует, а импортное
существенно подорожало вследствие роста курса иностранных валют, что
привело к снижению спроса на данный вид имущества. Более того, далеко не
все лизингодатели готовы работать в этом сегменте. «Это довольно
узкоспециализированные проекты, высокорискованные, в том числе с
позиции развития технологий и их скорости. Поэтому на это нужно иметь
довольно сильные компетенции с одной стороны и понятных заемщиков — с
другой», — подтверждает Кирилл Царев.
Отвечая на вопрос, какие меры способны стимулировать развитие
высокотехнологичного лизинга, 69% лизингодателей высказали мнение, что
поддержать лизинг в этом сегменте могли бы государственные программы
субсидирования, аналогичные льготному автолизингу. Около 14%
участников опроса отмечают, что банки неохотно предоставляют кредитные
ресурсы под залог неликвидного оборудования, таким образом, стимулом к
развитию могли бы стать более доступные кредитные ресурсы. Около 7%
уверены, что первичной является необходимость поддержки промышленного
производства, а не стимулирование лизинга, поскольку спрос на лизинг
40
технологичного оборудования является следствием развития
производственного сектора.
42
Прогноз развития рынка: триллион в лизинг
По данным Росстата, прирост инвестиций в основной капитал в январе
— июне 2017-го составил 4,8% по сравнению с тем же периодом прошлого
года. За девять месяцев индекс промышленного производства вырос на 1,8%
по сравнению с аналогичным периодом 2016-го. Валовый внутренний
продукт в первом полугодии 2017-го продемонстрировал рост на 6,5%
относительно показателя первой половины 2016 года. Увеличение основных
показателей, характеризующих состояние российской экономики,
свидетельствует о ее выходе из кризисной фазы, что способствует
дальнейшему росту рынка лизинга.
Согласно предыдущему прогнозу RAEX, прирост нового бизнеса по
итогам 2017 года должен был составить около 15 — 18% и, как следствие,
абсолютный объем рынка достигнуть 850 — 875 млрд. руб. Однако,
принимая в расчет рост рынка за девять месяцев на 58%, до 710 млрд. руб.,
агентство пересмотрело данный прогноз в сторону увеличения и полагает,
что IV квартал будет еще более результативным с точки зрения объемов
нового бизнеса. Поскольку именно в конце года заключаются наиболее
крупные сделки, проработка которых велась в течение года, RAEX ожидает,
что IV квартал обеспечит 33 — 35% совокупного объема нового бизнеса в
2017-м. Таким образом, в последние три месяца года в лизинг/аренду будет
передано имущества на сумму не менее 350 млрд. руб., что позволит рынку
превысить рубеж в 1 трлн. руб. и достигнуть нового максимума (рисунок 5).
42
Официальный сайт рейтингового агентства RAEX (ЭкспертРА). [Электронный ресурс] – Режим доступа:
http://www.raexpert.ru
41
Рисунок 5. Прогноз развития российского лизингового рынка
Реализация прогноза наиболее вероятна при заключении крупных
сделок с дорогостоящей техникой в авиа- и ж/д сегментах, а также при росте
объемов автолизинга благодаря действию государственных программ
поддержки. По итогам года RAEX прогнозирует прирост сегмента грузового
и легкового автотранспорта на 80% и 35% соответственно. Объем
авиализинга за 2017-й вырастет на 30%, а наиболее динамичным сегментом
по итогам года станет лизинг железнодорожной техники (плюс 120%). В
настоящее время в ж/д сегменте по отдельным видам подвижного состава
наблюдается дефицит. «Рост будет продолжаться в тех секторах, где по-
прежнему остро ощущается дефицит подвижного состава, в том числе
хопперы-зерновозы, фитинговые платформы, платформы для перевозки леса,
спеццистерны», — комментирует Владимир Добровольский. Прогноз RAEX
основан на ожиданиях дальнейшего снижения ключевой ставки Банка России
до уровня 7,5 — 8% до конца 2017 года, а также инфляции не выше 3,5 —
4%.
Таким образом: в 2018 году, по мнению агентства, позитивная
динамика развития рынка продолжится, однако темпы прироста лизингового
42
бизнеса замедлятся и будут находиться на уровне 15 — 20%, в результате за
2018-й объем нового бизнеса составит 1,2 — 1,3 трлн. руб.
43
Несмотря на стабилизацию макроэкономических показателей и
восстановление экономики, в следующем году лизингодатели
сконцентрируются не на экспансии и выходе в новые для себя сегменты, а
продолжат повышать свою эффективность за счет развития существующих
продуктовых предложений и совершенствования внутренних бизнес-
процессов. Кроме того, в 2018 году начнут вступать в силу первые
регулятивные требования: включение в реестр лизинговых компаний,
поддержание капитала выше минимально допустимого уровня, а также
соответствие систем внутреннего контроля, корпоративного управления и
управления рисками стандартам СРО.
2.2. Основные проблемы осуществления лизинговых
операций
«Проблематика состоит в двойственности лизинга, как по сущности,
так и с точки зрения законодательства, — говорит Александр Рябцев. — В
судопроизводстве, с одной стороны, лизинг трактуется как арендная
деятельность, с другой стороны, есть практика принятия решений при
трактовке лизинга как финансового инструмента. В связи с этим регулярно
сталкиваемся с разногласием в принятии решения в судах, нет возможности
выработать четкую позицию относительно действий компании».
Еще один не проработанный до конца вопрос касается защиты
имущественных интересов лизингодателей и минимизации их рисков.
В настоящий момент действующая редакция ФЗ «О лизинге»
предполагает списание просроченных лизинговых платежей путем
выставления инкассовых поручений на счет лизингополучателя, если
последний допускает более двух просрочек. Однако, указывают игроки
43
Официальный сайт рейтингового агентства RAEX (ЭкспертРА). [Электронный ресурс] – Режим доступа:
http://www.raexpert.ru
43
рынка, ни федеральный закон, ни какие-либо другие нормативные
документы не дают исчерпывающей информации о комплекте необходимых
для исполнения этой процедуры документов. В связи с этим процесс работы
по инкассо крайне затруднен.
44
«Также, несмотря на то, что предмет лизинга является собственностью
лизингодателя, изъятие его у недобросовестного клиента (если последний
отказывается добровольно вернуть имущество) возможно только по решению
суда. Существенно упростить этот процесс могло бы внесение в
законодательные акты положения об изъятии имущества по исполнительной
надписи нотариуса», — считает директор ГК «Интерлизинг».
Он указывает, что для лизингополучателей также есть ряд недоработок:
отсутствие системного механизма работы с жалобами, навязывание
дополнительных услуг по нерыночным ценам, долговые ловушки при
сделках лизинга с физическими лицами. «Радует только то, что это скорее
исключения для лизингового рынка, и грешат этим небольшие компании, —
отмечает Александр Рябцев. — Тем не менее отдельные эпизоды
периодически встречаются».
Вместе с тем на обеспечение защиты прав клиентов направлен
запланированный в рамках реформы переход лизингового рынка на
современные электронные технологии взаимодействия с
лизингополучателями и государственными органами. Лизинговую
деятельность планируется перевести на электронную платформу, что
позволит защитить участников рынка и федеральные органы власти от
мошенничества, основанного на фиктивных договорах.
Компании, которые не могут или не желают соответствовать принятым
правилам, должны будут уйти с рынка или перепрофилироваться. Остальные
— повысят эффективность бизнеса, перенастроив его под новые стандарты, и
будут готовы предложить клиентам лучшие условия и сервис.
44
5колесо, Лизинг по-новому, что изменит реформа. [Электронный ресурс] – Режим доступа:
http://5koleso.ru/avtopark/lizing-po-novomu-chto-izmenit-reforma
44
«Вероятно, повышение уровня конкурентоспособности именно в таком
ключе выходит за рамки одного только нормативного регулирования и
связано с общим изменением подходов государства к роли частного бизнеса
на рынке лизинга», — заключает член правления компании Carcade Дмитрий
Чернышев.
45
В лизинговой отрасли уже давно назрела необходимость изменений.
Согласно концепции реформы лизингового рынка (версия от 07.06.2016),
основные изменения должны идти по следующим направлениям:
формирование прозрачной и полноценной нормативно-правовой
основы лизинговой деятельности;
повышение транспарентности лизинговой деятельности за счет
внедрения международных стандартов финансового учета и отчетности;
защита имущественных интересов лизингодателей и
минимизация их рисков;
обеспечение защиты прав лизингополучателей;
снижение стоимости финансирования лизингодателей в целях
уменьшения стоимости лизинга для конечных клиентов из нефинансового
сектора экономики;
переход лизингового рынка на современные электронные
технологии взаимодействия с лизингополучателями и государственными
органами;
поддержание справедливой конкуренции.
46
Последняя редакция поправок к ФЗ не помогает расшить ключевые
проблемные зоны, имеющиеся в отрасли. Основное направление изменений
— реализация проекта по созданию СРО (саморегулируемой организации),
которая будет регулировать лизинговый рынок.
45
5колесо, Лизинг по-новому, что изменит реформа. [Электронный ресурс] – Режим доступа:
http://5koleso.ru/avtopark/lizing-po-novomu-chto-izmenit-reforma
46
Лизинг: теория и практика финансирования : учебное пособие / кол- лектив авторов ; под ред. Е.А.
Федуловой. — 2-е изд., испр. — Москва : КНОРУС, 2018. – 184 с.