45
отношению к аналогичному периоду 2017 года) составило 6,7% по
номинальному курсу и 6,3% по реальному, к евро — 11% и 9,8%
соответственно. Такие данные приводятся в опубликованной Центробанком
сводке «Основные производные показатели динамики обменного курса рубля в
январе — декабре 2018 года».
Уточним, что по динамике реального курса Банк России при первой
публикации данных приводит оценочные значения, в дальнейшем они зачастую
корректируются.
Номинальный эффективный курс рубля к иностранным валютам
понизился в 2018 году на 7,6%, реальный, согласно оценке ЦБ, — на 7,7%.
Отдельно в декабре (по отношению к ноябрю 2018-го) рубль ослаб к
доллару на 1,6% по номинальному курсу и на 0,5% по реальному, к евро — на
1,7% по номинальному и на 0,8% по реальному.
Средний номинальный курс доллара составил в декабре 67,3 рубля
против ноябрьских 66,24 рубля, средний номинальный курс евро — 76,64
против 75,33 рубля. Средние номинальные курсы в 2018 году равнялись 62,54
рубля за доллар и 73,88 рубля за евро, свидетельствуют данные ЦБ.
Номинальный эффективный курс рубля к иностранным валютам
уменьшился в декабре по сравнению с ноябрем на 1,8%. Месячное снижение
реального эффективного курса рубля к корзине ключевых валют оценивается в
0,9%.
По сравнению с декабрем 2017 года рубль ослаб к доллару в декабре
2018-го на 13% по номинальному курсу и на 10,8% по реальному, к евро — на
9,5% и 6,9% соответственно. Номинальный эффективный курс рубля к
инвалютам снизился в аналогичном сопоставлении на 8,2%, реальный — на
6,9%.
Эффективный курс рубля рассчитывался в 2018 году на базе курсов
валют 38 ключевых торговых партнеров России в соответствии с долями этих
стран во внешнеторговом обороте РФ. Крупнейшими торговыми партнерами
РФ, как указывает ЦБ, являются сейчас Китай, Германия, Нидерланды,
Белоруссия и США.
46
В 2019 году курс доллара умеренно снижался к рублю. Курс снижался на
протяжении 5 месяцев и за год уменьшился на 4,0591 руб. за $ 1. Максимальная
стоимость доллара в 2019 году была зафиксирована в середине января и
равнялась 67,1920 руб., а минимальная — в конце июня и составляла 62,5229
руб.
2019 год еще не закончился, поэтому статистические выкладки сделаны
только по тем курсам доллара, которые есть на сегодня. В конце года
результаты могут быть другими. Показатели за 2019 год курса доллара в
динамике показан в таблице 6, а на рисунке 3 представлен его график, который
показывает изменения курса доллара США за год (с 1 января по 30 декабря
2018 года).
Среднегодовой курс ЦБ в 2019 году 64,9868 рубля за 1 доллар США.
Таблица 5
Курс доллара в динамике в 2019 году
Дата
Курс
В начале года:
10 января
67,0795
В конце года:
13 июля
63,0204
Минимальный:
26 июня
62,5229
Максимальный:
15 января
67,1920
Рисунок 4. График курса доллара в 2019 году
Стоимость доллара сильнее всего менялась в июне, когда колебания
курса превышали 3,0 рубля, а слабее всего — в июле. Больше всего доллар
прибавил в мае, по итогам которого вырос на 0,66%, а потерял — в июне, когда
его цена уменьшилась на 3,5%.
В таблице 6 показаны изменения курса доллара в 2019 году по месяцам.
47
Таблица 5
Изменения курса доллара в 2019 году по месяцам
Месяц
Ср курс
Курс в начале
Курс в конце
Минимум
Максимум
Янв
66,5125
67,0795
66,0987
65,9170
67,1920
Февр
65,8105
65,3577
65,7570
65,2582
66,7044
Март
65,0923
65,8895
64,7347
63,7420
66,0763
Апр
64,6031
65,4176
64,6917
63,7860
65,4726
Май
64,8187
64,6314
65,0583
64,4156
65,4703
Июнь
64,1691
65,3834
63,0756
62,5229
65,5547
Июль
63,4211
63,0541от
02.07.19
63,0204 от
13.07.19
62,9944 от
12.07.19
63,8699 от
09.07.19
Экономика страны сильно зависима от нефтяной отрасли. США активно
ведут разработки сланцевых залежей, из-за чего в 2019 году ожидаются резкие
скачки цен на ресурс. Стремительное развитие альтернативных источников
топлива неблагоприятно сказывается на котировках рубля.
Сильное влияние на подорожание доллара оказывают антироссийские
санкции, которые спровоцировали массовый вывод капитала и снижение
зарубежных инвестиций в бизнес и промышленность страны.
Ограничения введены во многих областях:
- банковская сфера;
- нефтяная отрасль;
- машиностроение; торговля.
После публикации в апреле 2018 г. санкционного списка SDN от
Минфина США курс валюты РФ претерпел резкое падение. В августе того же
года американское правительство разработало еще 6 санкционных
законопроектов. Наибольшее значение имеет пакет DASKAA («Акт о защите
американской безопасности от агрессии Кремля»).
Последние новости подтверждают, что в ближайшее время улучшение
обстановки на международной арене не ожидается. Хотя и усугубления
ситуации тоже не предвидится.
Неблагоприятные условия на геополитической арене и массовый перевод
капитала из ценных бумаг развивающихся стран в более надежные
американские гособлигации продолжатся в течение всего года. Поэтому
большинство финансовых экспертов склоняется к мнению, что доллар
повысится по отношению к рублю.
48
В январе и феврале 2019 года наблюдался нисходящий тренд для
российского рубля. Такая тенденция продлится весь первый квартал. Свежие
прогнозы показывают, что с высокой вероятностью в ближайшие несколько
месяцев повысится доллар, и за 1 USD можно будет получить 65-70 р.
Из-за разных экспертных оценок, рядовые трейдеры и инвесторы не
могут точно определить, что предпринять в отношении американской валюты.
На любительских форумах уже заговорили, что нужно покупать доллары,
поскольку их цена увеличится минимум на 10-15%. Предпосылки для
стремительного роста есть, но Правительство РФ может прибегнуть к
интервенции для сглаживания курса.
В текущий момент времени развитие мировой экономики задействует
государства мирового сообщества в процессы экономической интеграции,
которые в свою очередь способствуют постоянным изменениям в сфере
конкурентоспособности, размерах рынков, структуре и направлениях прямых
иностранных инвестиций, и в характере международных экономических
отношений.
Перечисленные факторы в свою очередь оказывают влияние на процессы
регулярного совершенствования межгосударственных отношений, в том числе
унификацию и регулирование таможенного законодательства.
При этом в межгосударственных процессах задействуются страны
различного экономического и политического уровня развития, среди которых и
Россия.
В январе 2015 г. Российская Федерация стала участницей крупнейшей
экономической интеграции Евразии - ЕАЭС. ЕАЭС (или Евразийский
экономический союз) был сформирован как международное экономическое
объединение, включающее в свой состав пять стран:
- Россию;
- Казахстан;
- Беларуси;
- Армению;
- Киргизию.
49
Главная цель создания ЕАЭС - обновление национальных экономик всех
стран-партнеров и повышение уровня конкурентоспособности на новом этапе
развития мировых процессов.
Ключевым принципом работы ЕАЭС является создание более
благоприятных экономических и торговых условий для успешной
внешнеэкономической деятельности государств, которые присоединятся к
данному союзу.
Основными задачами ЕАЭС являются:
- формирование условий для свободного перемещения товаров,
капитала, ресурсов и рабочей силы;
- согласованность валютной, таможенной и кредитно-финансовой
политики;
- формирование общих механизмов регулирования рынка,
модернизации ведущих отраслей экономики и повышения уровня
конкурентоспособности.
При этом существует ряд различных проблем и факторов, которые
тормозят их исполнение, например,
- негативное влияние внешней мировой политики, которая приводит
к нарушениям интеграции и глобализации отдельных регионов и государств;
- политическое и социальное напряжение вокруг Украины;
- экономические санкции по отношению к России;
- новый вектор внешней политики США и стран Евросоюза;
- наличие разногласий в Еврокомиссии;
- процесс выхода Великобритании из ЕС (Brexit).
Также на сегодняшний день началось четвертая техническая революция,
приводящая к смене внешнего торгового баланса таких стран, как Россия,
Беларусь и Казахстан. Происходят изменения в энергетической корзине
потребителей, кроме того, отставание некоторых государств- участников ЕАЭС
по уровню показателя инновационного развития приводит лишь к ослаблению
конкурентных позиций этих стран и союза в целом на мировой арене.
Если обратиться к рейтингам, то в соответствии с данными рейтинга
50
вовлеченности стран в международную торговлю, Казахстан занимает 94
строчку, а Россия – 105 строчку списка.
А в соответствии с данными исследования уровня развития стран мира по
инновациям, Россия занимает только 45 строчку рейтинга, Казахстан – 78
строчку, а Беларусь – 88 строчку.
Отметим, что одним из основных индикаторов финансового развития
любого государства является отношение широкой денежной массы к ВВП
страны или так называемый индекс монетизации.
В государствах - участниках ЕАЭС процесс финансового развития
должен способствовать росту монетизации и снижению долларизации,
поскольку доллар выступает не столько как посредник между экономиками
государств Союза, который повышает себестоимость сделок из-за
конвертизации, но и как внешняя валюта, которая не регулируется ЦБ стран
Союза, мешает движению внутренних валют и, как следствие, препятствует
росту монетизации.
С одной стороны государства – участницы ЕАЭС имеют низкий уровень
монетизации, а с другой - высокий уровень долларизации. Доллар США, а
также евро становятся активами фондовых рынков ЕАЭС, способствуя
снижению спроса на финансовые активы в национальных валютах, и негативно
влияя на уровень конкурентоспособности экономики.
Обращение доллара США в расчетах стран – участников ЕАЭС приносит
чистую эмиссионную прибыль США и уменьшает прибыль и уровень
конкурентоспособности стран ЕАЭС.
Внешняя торговля между странами ЕАЭС осуществляется в основном
посредством доллара США. Например, Россия продает газ другим странам
ЕАЭС по долларовой цене. Это не соответствует принципам равной
конкуренции Союза, понижает общий доход стран ЕАЭС, способствует
долларизации и препятствует росту монетизации в странах.
При дисбалансе между предложением национальной валюты и спросом
денег разницу покрывает конвертируемая валюта западных стран.
Уровень монетизации в странах ЕАЭС значительно ниже мирового
51
уровня и установленного пограничного значения в 50%.
Индекс монетизации экономик стран ЕАЭС в сравнении с данными по
США показан в таблице 6.
Таблица 6
Индекс монетизации экономик стран 30
Страны
2013
2014
2015
2016
2017
2018
США
89,2
89,5
90
-
-
-
Российская Федерация
38,6
40,3
39,7
42,3
45,7
43,2
Казахстан
32,2
32,3
42,1
48,7
-
-
Армения
33,9
34,7
36,9
43,3
-
-
Беларусь
29,8
30,8
37,6
39
-
-
Киргизия
34
31,1
33,8
38,7
-
-
Как следует из данных таблицы 6, в сравнении с индексом монетизации
США, монетизация в странах ЕАЭС в 2-3 раза ниже.
Препятствием для роста уровня монетизации и уменьшения уровня
долларизации в странах ЕАЭС является слабая координация курса
национальных валют ЕАЭС, не способствующая росту товарооборота и
углублению уровня интеграции между странами ЕАЭС.
Очень сложно обеспечить глобальную конкурентоспособность без роста
данного показателя, и тем более - экономическую безопасность стран ЕАЭС. В
связи с чем существует задача, которая заключается в повышении
конкурентоспособности экономики стран Союза.
Долларизация понижает независимость денежно-кредитных политик
стран ЕАЭС, усиливая влияние внешнеэкономических воздействий и шоков. В
таких условиях для повышения конкурентоспособности стран ЕАЭС
необходимо увеличение возможности контроля над товарооборотом между
странами. Товарооборот стран ЕАЭС, осуществляемый национальными
валютами, снизит уровень долларизации, повысит уровень монетизации, даст
возможность белее гибкого совместного урегулирования валютного курса,
будет стимулом для повышения производства и качества продукции. Это, в
свою очередь, повысит конкурентоспособность стран ЕАЭС.
Не секрет, что курсы национальных валют стран ЕАЭС зависят от
конъюнктуры на рынке нефти. Это связано с тем, что основной экспортный
52
товар лидера ЕАЭС - России - это углеводородное сырье. Связь цены на нефть
и курсом национальных валют стран ЕАЭС можно также проследить на
рисунок 5.
Необходимость согласования денежно-кредитной политики стран ЕАЭС
особенно проявилась во второй половине 2014 г., когда из-за санкций,
применяемых к России, а также из-за существенного падения цен на нефть не
только в ЕАЭС, но и почти во всех странах постсоветского пространства
произошло понижение курса национальных валют, которое изменило
рыночные условия и соотношение экспорта и импорта в данном регионе.
Как видно на рис. 5, колебания курсов национальных валют России,
Беларуси и Казахстана сопряжены и в основном меняются по одному руслу.
Это дает возможность экономикам этих стран быть более
конкурентоспособными. Колебания курсов национальных валют Армении и
Кыргызстана происходят по другому сценарию, что понижает синергию,
получаемую от Союза в этих странах по сравнению со странами ЕАЭС,
потенциал которых имеет ключевое значение для Союза.
Рисунок 5. Динамика колебания курса валют стран ЕАЭС к доллару
США
Отметим, что основной товарооборот Армении в ЕАЭС осуществляется с
Россией. В 2016 г. экспорт из Армении в Россию вырос на 64% (от общего
объема) а в ЕАЭС — на 60%, что беспрецедентно для страны ЕАЭС и
53
показывает эффективность бестарифного режима ЕАЭС.
Исходя из того, что колебания курса национальных валют России,
Беларуси и Казахстана идут по одному руслу, целесообразно для роста
экономики Армении и Кыргызстана, чтобы колебания их национальных валют
были в большей степени сопряжены с российским рублем, чем с долларом
США.
Согласование курса национальных валют, способствующее также
посредством осуществления интеграционных проектов диверсификации
экономики стран ЕАЭС позитивно влияет и на снижение нефтяной
зависимости.
Отметим, что в странах с трансформирующейся экономикой
целесообразно способствовать плавному понижению курса национальной
валюты, особенно при отрицательном сальдо торгового баланса. Для
экономики, в частности, для экспортеров, благоприятно плавное и
предсказуемое снижение курса национальной валюты.
Индекс глобальной конкурентоспособности, который составляется
Всемирным экономическим форумом (ВЭФ), показан в таблице 2.4.
По оценкам ВЭФ показатель от 3,51 до 4,50 является умеренным по
индексу конкурентоспособности страны. Россия занимает 43 позицию из 138
стран в 2016-2017гг., это определенный рост и прогресс в этой сфере.
Рисунок 6. Глобальной индекс конкурентоспособности в странах
мира
До настоящего времени Беларусь не входит в рейтинг глобальной
конкурентоспособности ВЭФ, который составляется совместно с ведущими
исследовательскими институтами и компаниями в странах, анализируемых в
54
докладе. В последнем докладе 2016–2017гг. были представлены 138 стран. По
оценке Центра социальных и экономических исследований Беларуси, Беларусь
занимает примерно 55–61 позиции.
В долгосрочной перспективе повышение конкурентоспособности
национальных экономик стран ЕЭАС, внутреннего рынка - основная функция
ЕАЭС, что послужит одним из важных катализаторов для экономического
роста рынков Союза.
Россия представляет собой огромный рынок, где можно без тарифных
режимов практически свободно сбыть товары, произведенные в других страх
ЕАЭС. Размер рынка - это сильное конкурентное преимущество. Тем временем,
так как в современном мире емкость рынков развитых стран достигла своих
пределов, рынок ЕАЭС остается незанятой, привлекательной для инвесторов
территорией, и этим конкурентным преимуществом всем странам ЕАЭС нужно
воспользоваться. Потенциал рынка ЕЭАС используется явно недостаточно.
Для повышения емкости рынка ЕАЭС нужно обратить внимание на
существенное улучшение качества и конкурентоспособности товаров и услуг,
произведенных внутри стран Союза. Нужно также обеспечить повышенное
внимание к организации совместных научных исследований внутри ЕЭАС, в
частности, обоснованию преимуществ и возможностей единого внутреннего
рынка. Это, конечно же, будет способствовать повышению
конкурентоспособности стран ЕАЭС и их продукции как на внутреннем рынке,
так и ее выходу на мировые рынки.
Таким образом, основные направления развития ЕАЭС предполагают
положительные изменения, которые повлияют на уровень социально-
экономического развития каждой страны-участницы. Проблемой является
отставание стран от мировых стандартов развития конкурентоспособности
национальных рынков, высокий уровень долларизации и низкий уровень
монетизации, что означает значительность влияния доллара и валютной
системы на развитие Евроазиатского экономического союза.