34
Рисунок 5 – Структура денежной базы
17
В январе – ноябре 2018 г. наиболее значимыми факторами
формирования денежной базы в широком определении, как и в 2015–2017 гг.,
стало изменение остатков средств на счетах расширенного правительства в
ЦБ РФ, а также операций Банка России по предоставлению/абсорбированию
средств банковскому сектору. Так, прирост денежной базы за счет
увеличения чистого кредита органам государственного управления за январь
– ноябрь 2018 г. составил 0,3 трлн руб., тогда как в результате снижения
нетто-объемов операций по предоставлению (абсорбированию) ликвидности
денежная база снизилась на 0,2 трлн руб. По всей видимости, в условиях
структурного профицита ликвидности аналогичная структура формирования
денежного предложения сохранится и в 2019 г. Отметим, что операции
Минфина России и ЦБ РФ в рамках бюджетного правила были нейтральны
для денежно-кредитной политики (рис. 6). Изымаемые Минфином России
средства для пополнения Фонда национального благосостояния
17
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. - [электронный ресурс] URL:
http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 20.06.2019)
35
возвращаются обратно в экономику в результате покупок валюты Банком
России.
Рис. 6. Факторы формирования денежной базы
18
В таблице 1 представлена структура денежной массы в России
Таблица 1 - Динамика и структура денежной массы (М2) в 2011-
2018гг., на начало года
19
Денежная
масса (М2)
млрд.
рублей
В том числе
Удельный
вес МО в
М2, %
наличные деньги
вне банковской
системы (МО),
млрд. рублей
переводные
депозиты,
млрд. рублей
другие
депозиты,
млрд.
рублей
2011
20011,9
5062,7
5797,1
9152
25,3
2012
24204,8
5938,6
6818,3
11447,9
24,5
2013
27164,6
6430,1
7264
13470,6
23,7
2014
31155,6
6985,6
8526,3
15643,7
22,4
2015
31615,7
7171,5
8170
16274,3
22,7
2016
35179,7
7239,1
9276,4
18664,1
20,6
2017
38418
7714,8
9927,6
20775,6
20,1
2018
42442,1
8446
11062,7
22933,3
19,9
18
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. - [электронный ресурс] URL:
http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 20.06.2019)
19
Там же
36
Как видно из таблицы 1, динамика денежной массы имеет тенденцию
к росту ежегодно, с 2011 года по 2018 год, так, она увеличилась с 20011,9
млрд. руб., до 42442,1 млрд. руб.
Рисунок 7 – Динамика денежной массы в 2011-2018гг., на начало
года
20
В начале 2018 года, начале 2018 года структура денежной массы
состояла из 20% наличных денег вне банковской системы, 26% переводных
депозитов, 54% других депозитов.
Рисунок 8 - Структура денежной массы в 2018 году
21
20
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. - [электронный ресурс] URL:
http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 20.06.2019)
21
Там же
20011,9
24204,8
27164,6
31155,6
31615,7
35179,7
38418
42442,1
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Денежная масса (М2) млрд. рублей
20%
26%
54%
2018 год
наличные деньги вне
банковской системы (МО),
млрд. рублей
переводные депозиты,
млрд. рублей
другие депозиты, млрд.
рублей
37
Наличные деньги будут оставаться основным инструментом платежа
по многим причинам, несмотря на развивающийся безналичный расчет.
Простота использования, независимость от наличия платежной
инфраструктуры, связи и электроэнергии, быстрота и надежность расчетов,
возможность визуального контроля расходов являются основными
преимуществами наличных денег. Также кризисные явления в политике и
экономике и недоверие к банковским и платежным системам побуждает
большинство граждан пользоваться именно наличными.
Как говорилось выше, наличные деньги в структуре денежной массы
составляют лишь 20%. Переводимые депозиты составляют 26%, при этом за
анализируемый период их доля снизилась на 2%. Другие депозиты, которые
представляют собой остатки средств в национальной валюте на счетах
срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств, составляют 54% (в
2017 году - 47,3%).
Для оценки потребности экономики в денежной массе использует
коэффициент монетизации, который определяется отношением денежной
массы к ВВП. Этот показатель позволяет ответить на вопрос о достаточности
денег в обороте.
Обратным показателем коэффициенту монетизации является скорость
обращения денег. Он показывает, сколько оборотов делает денежная масса в
год. За 2013 - 2018 гг. наблюдается тенденция снижения скорости обращения
денег, если в 2013 году она была 2,5 оборота в год, то в 2018 ее значение
снизилось до 2,2 оборота.
38
Рисунок 9 - Структура денежной массы в 2013-2018 гг., млрд.
руб
22
.
Снижение количества обращения денежной массы свидетельствует о
снижении оборачиваемости денежных агрегатов, т. е. их ликвидности.
Причинами такой тенденции могут быть инфляция, неразвитость
производства, несовершенство безналичных платежей, высокая процентная
ставка на денежном рынке, низкая предельная склонность населения к
потреблению, а также большая доля наличных в денежной массе. Динамика
рассмотренных показателей представлена на рисунке 9 и 10.
22
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. - [электронный ресурс] URL:
http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 20.06.2019)
39
Рисунок 10 - Динамика показателей, характеризующих денежную
массу на 2013-2018 гг
23
.
Проведенное исследование показывает, что наиважнейшую роль в
экономики России занимает денежная масса. Банку России необходимо «с
умом» пользоваться различными инструментами регулирования денежной
массы для улучшения экономической ситуации в стране. Так, например, на
фоне нестабильной экономической ситуации ЦБ РФ проводит
рестрикционную политику по сдерживанию инфляции. Такое поведение во
многом приводит к отрицательным последствиям, а именно ведет к
снижению темпов роста денежной массы и ВВП, понижению уровня
обеспеченности экономики денежными средствами и нерациональным
соотношением наличных и безналичных средств.
Что в свою очередь отрицательно влияет на денежное обращение и
кредитную сферу, приводит к уменьшению ликвидности и устойчивости
банковской системы, недоверию экономических субъектов к банковской
системе и ее уязвимости.
По итогам 2018 года доля безналичных платежей в России составила
порядка 58%. За последние три года показатель практически удвоился. Такая
динамика свидетельствует о росте доверия населения к подобного рода
23
Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. - [электронный ресурс] URL:
http://www.cbr.ru/ (дата обращения: 20.01.2019)
40
платежам и более широком распространении электронных инструментов в
стране.
Динамика соотношения оплат совершенных наличными и
безналичными способами в России представлена на рис. 11
2016
2017
2018
Рисунок 11 – Динамика соотношения оплат совершенных
наличными и безналичными способами в России
1
Примечательно, что ещё в мае 2018 Центробанк намеревался довести
долю безналичных платежей в 2018 году до 55%. Ещё в 2015 году доля
расчётов без использования бумажных денег и монет в розничном
товарообороте составляла 24%, но уже 2016-м увеличилась до 32%, а в 2017-
м достигла 40%.
Столь высокие темпы роста связаны с тем, что Россия позже
остальных стран включилась в процесс развития современных платёжных
инструментов. В частности, использование пластиковых карт стартовало
только после их активной реализации в развитых странах. Кроме того,
относительно слабо внедрялись и другие инструменты, например, чековые
книжки.
41
Отсутствие всего этого и позволило перескочить с одной фазы на
другую без каких-либо промежуточных ступеней. Это тот случай, когда
отставание помогло быстро перейти к другой технологической фазе. В
результате наблюдается очень быстрый рост, но надо понимать, что еще пять
лет назад 95% операций с картами представляли собой снятие денег в
банкомате. Сейчас где-то 50% граждан, то есть половина населения, уже
расплачиваются с помощью современных платёжных средств.
В свою очередь Россия в настоящее время находится в числе лидеров
ЕС по использованию интернет-технологий в платёжных системах. В данном
отношении страна постепенно сокращает разрыв с государствами северной
Европы, Великобританией и даже США.
Ещё в 2016 году Россия заметно уступала по объёму безналичных
платежей основным лидерам отрасли. Тогда в среднем на одного россиянина
приходилось 19,4 таких расчётов, в то время как в Канаде значение
составляло 60,4, в Южной Корее — 118,4, в Великобритании — 126,5, а в
Швеции — 160,5
1
.
Однако, заявленные Центробанком 55% по итогам 2018 года — это
достаточно высокий показатель. Такое значение превосходит средний
уровень даже среди развитых стран, не говоря уже о развивающихся. При
этом по-прежнему широкое использование наличных денег вовсе не говорит
об отсталости страны.
Например, в Германии, как ни странно, люди предпочитают больше
наличные. В Японии то же самое. Хотя и в этих странах, и в других
стремительно развивается безналичный расчёт.
По данным исследования компании MasterCard, в 2016 году 92%
россиян уже были обладателями банковских карт. При этом доля граждан,
предпочитавших платить только ими, составила лишь 26%. Исключительно
наличный расчёт предпочитало порядка 24% населения, и около 50%
старались чередовать оба варианта.
42
Главными преимуществами безналичной оплаты покупок россияне
назвали удобство (76%) и высокую скорость проведения платежа (73%). 68%
отмечали безопасность, а также скидки и бонусы при оплате, 67% —
возможность переводить деньги с карты на карту, 58% — возможность
оплачивать покупки в интернете.
В последнее время банковские карты стали предоставлять новые
удобные опции. Так, например, при покупке на сумму меньше тысячи рублей
уже не требуется вводить ПИН-код. Всё это делает безналичную оплату
привлекательной не только для молодёжи, но и для людей пожилого
возраста.
Человечество всегда выбирает путь, где ниже издержки и выше
эффективность обслуживания. Если бы эффективнее было платить
наличными — люди бы так и делали. Но безналичная оплата очень удобна —
не надо носить с собой деньги, накапливать мелочь. Если при краже денег их
уже не вернуть, то при краже карточки можно позвонить и блокировать её
1
.
И организациям, и коммерческим структурам безналичная оплата
также несёт прямую экономическую выгоду. В частности, сократить
издержки на инкассацию и зарплату работников, занятых подсчётом
наличных денег.
В настоящее время рост безналичных платежей в России наблюдается
преимущественно в крупных городах. При этом небольшие города и
особенно деревни пока слабо охвачены системой безналичных платежей, в
отличие от некоторых развитых стран, где данный показатель приближается
к 100%.
Слабый охват безналичными платежами объясняется, в частности,
недоступностью в некоторых местах России сети интернет и низкой
финансовой грамотностью населения. Безналичные расчёты как раз и могут
стать настоящей поддержкой для российских сёл. Ведь в настоящее время
подавляющее большинство их них также не имеет и банковской сети. «95%
населённых пунктов сельской местности в нашей стране вообще не имеют ни
43
одного банковского офиса. Поэтому очень важно развивать цифровые
технологии, будущее за ними.
В современном мире нельзя однозначно определить перспективы
развития электронных платежных систем и широкого распространения и
использования электронных денег.
Динамика оборота в России в форме электронных денег представлена
на рис. 12.
Рисунок 12 – Динамика оборота электронных денег
1
Точно можно сказать, что применение электронных денег при
платежах и расчетах очень удобно, но развитие информационных технологий
порождает необходимость создания и использования еще более эффективных
и надежных мер в целях обеспечения надежности проводимых операций.
Кроме того, немаловажно усиление роли государства при регулировании
данных операций, что позволит усовершенствовать нормативную базу и
сделать данный платежный инструмент более понятным и удобным для
пользователей.