31
Для но более глубокого но понимания, зависимости но валютного курса но от
экономических но циклов, можно но взять в но пример промежуток но лет, начиная но с
2013 но года и но заканчивая 2016 но годом. Существует но мнение, что но наша экономика
но так и но не вылезла но из ямы но 2008-2009 годов. но Структурные проблемы
но накапливались, и но в определенный но момент должны но были вырваться но наружу.
32
Начиная но с 2013 но года, экономика но начала замедляться, но а внешняя
но политика руководства но страны привела но к обострению но ситуации и
но финансовому упадку. но Данный упадок но сходится по но времени с но циклом Китчина
но и частично но с циклом но Жугляра. Если но рассматривать график но валют (График
но 2.8.), то но можно наблюдать но высокую волатильность но начиная с но 2014 заканчивая
но вторым кварталом но 2016 года. но Данные перепады, но к сожалению, но связаны с
но обесцениванием национальной но валюты и но подрывом стабильности
но экономической безопасности но России. Однако но после весны но 2016 года
но национальная валюта но начинает укрепляться, но что совпадает но со стадиями
но подъема экономических но циклов Жугляра но и Кузнеца.
График но 2.8. Валютная но пара долл/руб
но
4) но Войны
32
Панилов М. А. Развитие теорий валютного курса и эволюция принципов его моделирования // Аудит и
финансовый анализ. – 2016. – №4.
32
Внимание но мировой общественности но приковано к но военной обстановке но в
мире. но Война является но мощным фундаментальным но фактором, действие
но которого на но рынок однозначно но определить нельзя. но Влияние войны но на
валютные но курсы предсказать но зачастую очень но сложно.
Однако но самый наглядный но пример нам но приводит ситуация но вооруженного
конфликта но на Украине, но который начался но в апреле но 2014 года. но До момента
но начала вооруженных но действий курс но валют руб/гривна но был стабильный но и
волатильнсть но его составляла но от 38 но до 41 но руб. за но 10 гривен. но Однако начиная но с
марта но 2014 года но украинская гривна но стала дешеветь но по отношению но к рублю.
но Этот спад но обусловили различные но политические события, но которые являлись
но наиболее весомым но фактором в но образовании и но поддержке курса но валют данной
но страны (График но 2.9.) Борьба но политических интересов но вызвала огромный
но резонанс в но обществе, что но не могло но не отразиться но на курсе но валют и но на
экономической но безопасности страны но в целом, но которая была но подорвана и
но остается до но сих пор но в состоянии но кризиса. Украинская но гривна за но 2014 год
но девальвировала почти но в два но раза 8 но до 16 но гривен за но доллар. На но 2016 год но гривна
обесценилась но более чем но в 3 но раза курс но на конец но 2016 года но составил 25 но гривен
за но доллар.
33
График но 2.9. Валютный но график грн/руб
33
Финансовая безопасность – важнейший элемент экономической безопасности страны / Ю.А. Тимофеев,
И.Р. Бажутина // Вестн. Удмуртского ун-та. Сер. Правоведение. – 2015
33
но
Кроме но того, военный но конфликт на но Украине, не но мог не но затронуть
показатели но финансовой безопасности но Российской Федерации. но Так как
но обострение политической но обстановки повлияло но на торговые но связи между
но странами. Введенные но санкции снизили но товарооборот, что но привело к
но повышению цен но на товары, но следствием этого но явилось снижение
но покупательской способности но населения. Кроме но того, многие но производители,
работающие но в основном но на экспорт но товаров, потеряли но множество заказов,
но что привело но к упадку но производства и но разорению некоторых но предприятий.
Если но рассматривать детально но влияние военных но действий на но курс
валют, но то можно но выявить, что но они являются но причиной ухудшения но таких
показателей но как ВВП, но безработицы, уровня но покупательской способности,
но золотовалютных резервов но и промышленного но производства. Таким но образом
изменение но в отрицательную но сторону всех но данных факторов но расшатывает
экономическую но безопасность страны но и порождает но кризисы.
5) но Государственное но регулирование валютного но курса
Формирование но валютной политики но государства в но значительной
степени но зависит от но установленного режима но валютных курсов. но В зависимости
но от того, но установлен в но той или но иной стране но режим фиксированных но или
34
плавающих но курсов, применяется но различный набор но экономических рычагов
но восстановления нарушенного но равновесия.
Юридически но валютная политика но оформляется валютным
но законодательством и но валютными соглашениями но между государствами.
но Существует несколько но мер государственного но воздействия государства но на
величину но валютного курса но (Схема 2.10)
34
Рисунок но 2.10. Меры но воздействия на но величину валютного но курса.
Валютные но интервенции - но операции центральных но банков на но валютных
рынках но по купле-продаже но национальной денежной но единицы.
Цель но валютных интервенций но заключается в но том, чтобы но удержать курс
но национальной валюты но в определенных но пределах. Для но того чтобы но повысить
курс но национальной валюты, но ЦБ должен но продавать иностранные но валюты,
скупая но национальную. Тем но самым уменьшается но спрос на но иностранную
34
Л.Абалкин, Экономическая безопасность России: угрозы и их отражение. «Вопросы экономики» №12,
2016 г. – 30 с
35
валюту, но следовательно, увеличивается но курс национальной но валюты. Для но того
чтобы но понизить курс но национальной валюты, но центральный банк но продает
национальную но валюту, скупая но иностранную.
35
Как но правило, для но интервенций, используются но официальные валютные
но резервы, и но изменение их но уровня может но служить показателем но масштабов
государственного но вмешательства в но процесс формирования но валютных курсов.
но Официальные интервенции но могут проводиться но разными методами но - на
но биржах (публично) но или на но межбанковском рынке но (конфиденциально), через
но брокеров или но непосредственно через но операции с но банками, на но срок или но с
немедленным но исполнением.
Примером но может служить но решение «Большой но семерки» поддержать
но экономику Японии, но сделать ее но более конкурентоспособной но путем снижения
но курса японской но иены к но доллару США но после землетрясения. но 18 марта но 2011
года но в результате но согласованного действия но Банка Японии, но Европейского
центрального но банка и но Федеральной резервной но системы США но цена японской
но валюты была но в течение но нескольких минут но снижена более но чем на но 2%. (График
но 2.11)
График но 2.11. Валютный но курс долл/иена
Кроме но кардинальных согласованных но изменений курсов но валют,
валютные но интервенции могут но использоваться для но контроля за
но волатильностью (изменчивостью) но курса, снижения но скорости его но изменения,
35
Панилов М. А. Развитие теорий валютного курса и эволюция принципов его моделирования // Аудит и
финансовый анализ. – 2016. – №4.
36
поддержания но ликвидности валютного но рынка, противодействия но или
способствования но ввозу или но вывозу капитала, но а также но для накопления
но резервов центрального но банка в но определенной валюте.
Аналогичным но образом Банк но России периодически но проводит валютные
но интервенции для но управления курсом но рубля по но отношению к но евро и но доллару
США. но До 8 но июля 1995 но года ЦБ но РФ сдерживал но курс рубля но при помощи
но валютных интервенций, но как правило, но продавая валюту. но С 8 но июля 1995 но года
был но введен так но называемый валютный но коридор - но декларированные банком
но минимальный и но максимальный курс но рубля к но доллару на но определенный
период. но С 2008 но года был но установлен бивалютный но коридор – но по отношению но к
доллару но и евро. но Фактически валютный но коридор – но это заявление но регулятора о
но том, что но он готов но проводить валютные но интервенции, покупая но национальную
валюту, но в случае но если ее но котировка коснется но нижний границы, но и продавая,
но если будет но достигнута верхняя.
Дисконтная но политика - но это изменение но центральным банком но учетной
ставки, но в т.ч. но с целью но регулирования величины но валютного курса но путем
воздействия но на стоимость но кредита на но внутреннем рынке но и тем но самым на
но международное движение но капитала. В но последние десятилетия но ее значение
но для регулирования но валютного курса но постепенно уменьшается.
В но России ключевая но ставка была но заявлена как но основной инструмент
но денежно-кредитной политики но с 13 но сентября 2013 но г., и но с этой но даты и но до конца
но 2013 года но она составляла но 5,50% годовых, но инфляция по но итогу 2013 но года
составила но 6,45%.
В но 2014 году но ключевая ставка но менялась 6 но раз, и но все в но сторону роста
но (График 2.12) но 2014 год но Россия завершила но с ключевой но ставкой ЦБ но в размере
но 17,00%. Резкое но повышение ключевой но ставки до но 17,00% годовых но произошло
16 но декабря 2014 но года. Совет но директоров Банка но России отметил, но что данное
но решение было но обусловлено необходимостью но ограничить существенно
но возросшие в но последнее время но девальвационные и но инфляционные риски.
но Инфляция по но итогу 2014 но года составила но 11,36%.
37
2015 но год, начавшийся но со ставки но 17% годовых, но продолжился
постепенным но её снижением. но В течение но 2015 года но произошло 5 но изменений
ключевой но ставки, а но самих ставок но в течение но года было но 6. Год но завершился с
но ключевой ставкой но в 11,00%. но Инфляция по но итогу 2015 но года составила но 12,90%.
В но течении января но - июня но 2016 года но Банк России но периодически
принимал но решение сохранить но действовавшую с но 2015 года но ключевую ставку
но на уровне но 11,0 % но годовых, с но 14 июня но - снизил но её до но 10,50%, а но с 19.09.2016 но г
снизил но до - но 10,00%. Инфляция но за сентябрь но 2016 года но составляла 6,4%.
36
График но 2.12 Динамика но ключевой ставки
Протекционистские но меры - но это меры, но направленные на но защиту
собственной но экономики, в но данном случае но национальной валюты. но К ним
но относятся в но первую очередь но валютные ограничения но - законодательные но или
36
Степанков Д.В. Государственно-правовой механизм обеспечения финансовой безопасности (проблемы
теории и практики) : автореф. дис.канд. экон. наук / Степанков Д.В. ; Нижегородская акад. МВД. – Н.
Новгород, 2015 ;
38
административные но запрещения или но регламентации операций но резидентов и
но нерезидентов с но валютой или но другими валютными но ценностями.
37
Можно но назвать следующие но виды валютных но ограничений:
1. валютная но блокада;
2. запрет но на свободную но куплю-продажу иностранной но валюты;
3. регулирование но международных платежей, но движения капиталов,
но репатриации прибыли, но движения золота но и ценных но бумаг;
4. концентрация но в руках но государства иностранной но валюты и но других
валютных но ценностей.
38
Проведя но анализ различных но факторов, влияющих но на формирование
но валютного курса но и обеспечение но экономической безопасности но России, можно
но сделать следующие но выводы. Во-первых, но формирование валютного но курса
представляет но собой многофакторный но процесс, и но каждый фактор но в большей
но или меньшей но степени оказывает но влияние на но экономику России. но И, во-вторых,
но влияние на но курс валют но оказывают, в но основном, несколько но факторов в
но совокупности, так но как формирование но курса происходит но за счет
но многофакторности процесса. но
2.2. но Способы и но методы регулирования но валютной системы
Организационно но – правовая но система целенаправленного
но государственного воздействия но в сфере но валютных операций но называется
валютным но контролем.
По но форме и но по существу, но валютный контроль но во всей но своей
совокупности но представляет довольно но жесткое контролирование но со стороны
но государства всех но проводимых в но нем валютных но сделок и но операций, помогая,
37
Панилов М. А. Развитие теорий валютного курса и эволюция принципов его моделирования // Аудит и
финансовый анализ. – 2016. – №4.
38
Л.Абалкин, Экономическая безопасность России: угрозы и их отражение. «Вопросы экономики» №12,
2016 г. – 30 с
39
но прежде всего, но исполнительным органам но власти распределять но валютные
ресурсы но и поддержать но экономическую безопасность но страны.
39
Валютное но регулирование и но валютный контроль но как инструменты
но денежно-кредитной политики но направлены на но сферу обращения но валютных
ценностей, но связанных с но внешней торговлей но и перемещением но капитала,
операциями но с наличной но иностранной валютой но и обеспечение но стабильности и
но конвертируемости российского но рубля, также но валютное регулирование но и
валютный но контроль являются но одной из но составляющих экономической
но безопасности страны. но Цель и но задачи такой но системы определяются но текущим
состоянием но и перспективами но развития российской но экономики, проводимой
но финансово-кредитной политикой но и направлены но на защиту но российской
экономики но от противоправных но действий в но сфере валютно-финансовых
но отношений.
40
Валютное но регулирование – но явление достаточно но динамичное. Оно
но находится в но непрерывном состоянии, но меняя свои но основные характеристики но в
зависимости но от особенностей но протекания фундаментальных но процессов в
но экономике страны, но ее валютной но сфере.
41
Органами но валютного регулирования но в Российской но Федерации являются
но Центральный банк но Российской Федерации но и Правительство но Российской
Федерации. но Для реализации но функций, предусмотренных но настоящим
Федеральным но законом, Центральный но банк Российской но Федерации и
но Правительство Российской но Федерации издают но в пределах но своей компетенции
но акты органов но валютного регулирования, но обязательные для но резидентов и
но нерезидентов. Если но порядок осуществления но валютных операций, но порядок
использования но счетов (включая но установление требования но об использовании
но специального счета) но не установлены но органами валютного но регулирования в
но соответствии с но настоящим Федеральным но законом, валютные но операции
39
Черникова Е.В. Финансовая безопасность как элемент системы национальной безопасности государства /
Е.В. Черникова, О.С. Высоцкая // Закон. - 2016. - Июль. - С. 37-43
40
Григорьев К.А. Методические основы формирования валютного курса в условиях глобализации мировой
экономики 2016.
41
Шульгин А.Г. Валютный курс и международные финансы. – М.: ЮНИТИ, 2016
40
осуществляются, но счета открываются но и операции но по счетам но проводятся без
но ограничений. При но установлении требования но об использовании но специального
счета но органы валютного но регулирования не но вправе вводить но ограничения, не
но предусмотренные настоящим но Федеральным законом.
42
Не но допускается установление но органами валютного но регулирования
требования но о получении но резидентами и но нерезидентами индивидуальных
но разрешений. Не но допускается установление но органами валютного
но регулирования требования но о предварительной но регистрации.
Центральный но банк Российской но Федерации устанавливает но единые
формы но учета и но отчетности по но валютным операциям, но порядок и но сроки их
но представления, а но также готовит но и опубликовывает но статистическую
информацию но по валютным но операциям. Также но Центральный банк но Российской
Федерации, но Правительство Российской но Федерации и но специально
уполномоченные но на то но Правительством Российской но Федерации федеральные
но органы исполнительной но власти осуществляют но все виды но валютных операций,
но регулируемых настоящим но Федеральным законом, но без ограничений.
43
Для но развития любого но общественного явления но требуются необходимые
но условия. Применительно но к валютному но регулированию в но качестве таких
но условий выступают но наличие в но валютной сфере но рыночных отношений но и ее
но институтов в но виде коммерческих но банков и но бирж, а но также соответствующей
но нормативной базы. но В России, но начиная с но 1992 года, но начала интенсивно
но формироваться двухуровневая но банковская система. но При участии
но Центрального банка но РФ, ведущих но коммерческих банков, но Правительства
Москвы но 9 января но 1992 г. но произошла трансформация но валютной биржи
но Госбанка СССР но в акционерное но общество закрытого но типа – но Московскую
межбанковскую но валютную биржу. но В октябре но этого же но года был но принят Закон
но РФ № но 3615-1 «О но валютном регулировании но и валютного но контроле».Таким
42
Финансовая безопасность – важнейший элемент экономической безопасности страны / Ю.А. Тимофеев,
И.Р. Бажутина // Вестн. Удмуртского ун-та. Сер. Правоведение. – 2015
43
Федеральный закон "О валютном регулировании и валютном контроле" от 10.12.2003 N 173-ФЗ
(последняя редакция)