36
порядок налогообложения, аналогичный применяемому в отношении
валютных банковских счетов и вкладов.
Вопрос применения налога на добавленную стоимость по операциям со
слитками драгоценных металлов требует отдельного рассмотрения. С одной
стороны, такая практика не является чисто российским изобретением и
используется и в ряде других стран. В частности, российская схема взимания
НДС фактически копирует применяемую в Великобритании систему «черного
ящика» (“the black box”). Однако в некоторых странах (например, в
Швейцарии) приобретение слитков драгоценных металлов приравнено к
покупке инвестиционных монет (“bullion coins”) и не облагается налогом на
добавленную стоимость. И это абсолютно логично, поскольку золотые слитки,
как и монеты, являются инвестиционным финансовым инструментом,
подразумевающим возможность его частых перепродаж, активной рыночной
торговли с относительно небольшой доходной маржей. При этом никакой
«добавленной» стоимости при таких перепродажах не возникает
10
. Можно
предположить, что любые меры, связанные с отменой или, по крайней мере,
со значительным снижением ставки НДС по операциям со слитками драгме-
таллов без их последующей переработки, предпринятые в рамках усилий по
улучшению инвестиционного климата в России, были бы весьма
положительно оценены российским и международным финансовым
сообществом.
И наконец, последняя из проблем, относящихся к сфере
государственного регулирования рынка драгоценных металлов, которую
хотелось бы затронуть в рамках данной статьи, связана с вопросами
таможенного обложения импорта драгоценных металлов в слитках в
Российскую Федерацию. В настоящее время на импорт драгметаллов в РФ
действует пошлина в размере 20%. Следует отметить, что хотя российская
добыча драгоценных металлов (в частности, золота) достаточно велика по
международным масштабам, но в последние годы до половины всего металла
37
из новой золотодобычи приобреталось на первоочередной основе Цен-
тральным банком РФ для пополнения своих резервов. В этой связи, принимая
во внимание растущую все последние годы конъюнктуру рынка драгоценных
металлов, внутренняя добыча становится явно недостаточной для
удовлетворения внутреннего спроса. Такой дефицит мог бы компенсироваться
поставками металла из-за рубежа. Однако с учетом того, что цены на
драгметаллы и так выросли приблизительно в 5-6 раз за последние 10 лет,
двадцатипроцентная импортная пошлина становится фактически
запретительной. Это тем более непонятно на фоне продолжающейся
долларизации и евроизации сбережений населения, которое вместо активов,
обладающих реальной внутренней стоимостью (драгметаллы), вынуждено
приобретать бумажки с портретами американских президентов. Слитки и
монеты из драгоценных металлов могли бы стать одним из альтернативных
инструментов инвестирования свободных средств граждан и вытеснения
валютных накоплений. Учитывая выше изложенное, считали бы
целесообразным всесторонне оценить экономическую эффективность
взимания указанной пошлины и, по возможности, отменить ее.
В заключение можно отметить, что вопросы развития российского
рынка драгоценных металлов и совершенствования его нормативно-правовой
базы имеют большое значение еще по двум причинам. Это, в - первых, уже
фактически состоявшееся вступление России в ВТО и необходимость сле-
дования принципам членства в данной организации (в частности, снижение
таможенных барьеров). Вторая причина связана с намерением двигаться в
направлении создания в Москве международного финансового центра. При
этом следует исходить из ясного понимания того, что поставленная цель
может быть достигнута лишь в том случае, если Москва, как будущий
финансовый центр, сможет предложить международному финансовому
сообществу достаточно конкурентоспособные условия ведения бизнеса и
осуществления инвестиций. А с учетом того, что мировые рынки уже давно
поделены между основными игроками, достижение успеха в данном случае
38
возможно, только если такие условия (инфраструктурная среда) будут не
просто находиться на одном уровне конкурентоспособности с уже
действующими в мире финансовыми центрами, а хоть в чем-то их
превосходить и опережать.
В частности, одним из таких опорных направлений могло бы стать
развитие рынка драгоценных металлов. Тем более что здесь Россия, как один
из крупнейших в мире производителей драгоценных металлов (золота,
платины и платиноидов, серебра), имеет определенное преимущество перед
некоторыми из прочих международных финансовых центров (к примеру, тем
же Лондоном) за счет природного фактора. Целенаправленные реформы,
призванные улучшить условия ведения бизнеса и качество предоставляемых
банками услуг, способны исправить текущую ситуацию и оказать позитивное
влияние на состояние данного сегмента банковского сектора; возможно, даже
сделать его локомотивом развития российского финансового рынка.
39
Глава 2 Анализ современного состояния рынка драгоценных
металлов в России
2.1 Рынок драгоценных металлов в России: современное состояние и
участники рынка
История золота насчитывает около шести тысяч лет. Раньше оно
являлось гарантией стабильности валют мира, служило защитой сбережений
людей от инфляционных угроз, а также представляло собой преграду для
правительств в печати избыточного объема бумажных денег. Страны, не
применявшие золотомонетный стандарт при управлении своими
финансовыми системами, нередко были подвержены инфляционным
потрясениям.
Первоначально в мире был установлен натуральный обмен. Затем, когда
деньги стали применяться как всеобщий эквивалент при обмене, такие
металлы, как золото, бронза и серебро стали господствовать в денежной сфере.
В 1867 году на Парижской конференции золото было признано единственной
формой мировых денег.
Скопилось множество предрассудков вокруг темы «золото». К примеру,
Дж. М. Кейнс в своем выступлении перед Палатой лордов 23 мая 1944 года
определял золото в качестве источника всех бед и раздоров человечества,
пережитка варварства. Подобное отношение к золоту можно объяснить той
ролью, которую данный металл играл в истории человечества и продолжает
играть при денежной системе, в которой золотой стандарт отменен.
В качестве основных преимуществ денежной системы, которая основана
на золотом стандарте, можно назвать следующее:
1. Золотой стандарт способствует выравниванию торговых балансов, а
также обеспечивает углубление мировой торговли и мобильность капитала;
2. В условиях золотого стандарта эмиссионный центр государства не
может начать кредитную политику, вследствие чего невозможно наступление
денежного бума и спада;
3. Золотой стандарт обеспечивает стабильность банковской системы,
40
так как внутренняя и внешняя стабильность цен позволяет банкам выдавать
кредиты под меньшие проценты, а также обеспечивать вкладчикам сохранение
покупательной способности во времени.
Однако для системы золота стандарта присущи некоторые недостатки:
1. Так как золотой стандарт может быть отменен, он не гарантирует
сохранности постоянной покупательной способности;
2. Противники золотого стандарта нередко утверждают, что
цикличность развития экономики какого-либо государства сохранится и при
золотом стандарте. Действительно, если система основана на нарушении
принципа стопроцентного резервирования, то золотой стандарт не защитит от
возможности центрального банка порождать кредитную экспансию и
экономический цикл. В противном случае золотой стандарт не предоставляет
возможности экономической системе проходить через различные фазы
экономического цикла;
3. Как утверждают некоторые специалисты, в настоящее время
бюрократия и финансовая элита не заинтересованы в использовании золота,
как денег, а, следовательно, становится невозможным возврат к системе
золотого стандарта. Однако в последние годы Китай стал задумываться о
диверсификации собственных резервов. Данные статистики подтверждают
стремление Китая накапливать резервы в золоте: в настоящее время он
занимает шестое место в мире по запасам золота.
Несмотря на недостатки применения золота, в мире существует и
привлекает все больше сторонников идея о создании новой международной
резервной валюты.
К примеру, бывший глава ФРС США Пол Волкер во время одного из
своих выступлений высказал мысль по поводу того, что для глобальной
экономики необходимы глобальные валюты. Один из вариантов подобной
валюты предлагается назвать DEY (Dollar, Euro, Yen) или Terra (от лат.
«земля»). Еще один вариант - INTOR, в состав которого планируется включить
золото с долей 50%, доллар США с долей 22,5%, евро с долей 14,5%, йену с
41
долей 7,5% и фунт стерлингов с долей 5,5%.
По мнению некоторых экспертов в качестве прообраза глобальной
валюты может выступать цифровая золотая валютная единица (ЦЗВЕ), уже
используемая на торгах на Лондонской золотой бирже и при торговле золотом
в ОАЭ.
В условиях динамичного развития мировой экономики золото в своем
экономическом смысле прошло несколько этапов преобразований и изменило
свои первоначальные функции. При системе золотого стандарта одной из
основных функций данного металла была мера стоимости. С момента
принятия Ямайской валютной системы по всему миру официальная цена
золота была отменена, а также был прекращен обмен долларов США на
золото.
Функция денег в качестве средства образования сокровищ с момента
ухода золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокровище
выступает как страховой фонд частных лиц и государства. Официальные
золотые резервы, которые приведены в таблице 3, обладают
интернациональным значением в качестве международных активов.
Таблица 3
Официальные золотые резервы стран, март 2018 г.
Страна
Золотые резервы
Доля в официальных
золотовалютных
резервах страны, %
США
8 133,5
73,8
Германия
3 377,9
67,6
Италия
2 451,8
66,8
Франция
2 435,8
61,5
Китай
1 842,6
2,2
Россия
1 645,1
16,2
Швейцария
1 040,0
6,0
Япония
765,2
2,4
Как видно из вышеприведенной таблицы, наибольший объем золотых
42
резервов сконцентрирован в Соединенных Штатах Америки, который
суммарно равен совокупности резервов таких трех государств, как Франция,
Италия и Германия. Стремительными темпами наращивает свои золотые
резервы Китай. Запасы данного государства в начале текущего века
составляли лишь 395 т., в 2014 году - 1 054,1 т., и в 2018 году - 1 842,6 т.
В настоящее время, в период учащения кризисных явлений, роль золота
в качестве чрезвычайных мировых денег все больше возрастает. Обладая
золотом, имеется возможность приобрести необходимые валюты, а на них
приобрести любой товар или погасить задолженность.
Как уже отмечалось ранее, торговля золотом между государствами
осуществляется на рынках золота, представляющие собой с точки зрения
организации консорциум, который состоит из банков, обладающих правом
осуществления соглашений с золотом.
В зависимости от степени государственного вмешательства и
регулирования, данные рынки принято подразделять на четыре основные
категории:
1. Мировые рынки золота: Лондон, Цюрих, Франкфурт, Чикаго, Гонконг
и др.;
2. Внутренние свободные рынки золота: Милан, Париж, Стамбул;
3. Местные контролируемые рынки золота: Афины, Каир;
4. «Черные» рынки золота: Бомбей.
С 1919 года ведущую роль по формированию предложения на рынке
золота играет Лондонский рынок золота. Также одним из самых крупных
центров торговли данным драгоценным металлом является Цюрих.
Мировая добыча золота по итогам 2017 года составила 3 104 т. Лидером
по добыче данного драгоценного металла является Китай, добывший в 2017
году на 1% больше, чем в предыдущем году, достигнув объема добычи 455 т.
Список лидеров данная страна возглавила еще в 2007 году, опередив тем
самым ЮАР. На данное явление повлиял не только экстенсивный фактор, то
есть снижение объемов добычи в ЮАР, но и интенсивный фактор, то есть рост
43
объемов выпуска золота в данном государстве. В течение 2006-2011 гг.
среднегодовые темпы снижения добычи золота в ЮАР составили 6,93%, а
темпы прироста добычи в Китае - 8,05%. Значительный рост объемов добычи
данного металла в Китае был вызван действием программы государственных
инвестиций в данный сектор, которая была направлена на консолидацию
отрасли, а также на повышение ее капитализации и технологического уровня.
В таблице 4 приведены десять стран-лидеров по добыче золота, в число
которых входят такие страны, как Китай, Австралия, Россия, Соединенные
Штаты Америки, Перу, ЮАР и др.
Таблица 4
Крупнейшие страны-производители золота, 2017 г.
Страна
2017 год
2015 год
Изменение, %
Китай
455
450
+1,1
Австралия
270
278
-2,9
Россия
250
252
-0,8
США
209
214
-2,3
Канада
170
153
+11,1
Перу
150
145
+3,5
ЮАР
140
145
-2,8
Мексика
125
135
-7,4
Узбекистан
100
102
-2
Индонезия
100
97
+3,1
В 2015 году ЮАР заняла 6 место, наряду с Перу, хотя ранее данная
страна опережала по золотодобыче Китай. И данная тенденция наблюдается
еще с 2013 года.
Что касается стран-импортеров золота, они подразделяются на две
группы:
- Технически развитые государства, которые используют золото в
разных областях техники и промышленности, а также в целях изготовления
ювелирных изделий. К данной группе относятся такие страны, как Германия,
44
США, Япония и пр.;
- Страны, в которых золото применяется лишь для изготовления
ювелирных изделий. Это Италия, Португалия, ОАЭ, Индия и пр.;
Как известно, после отмены золотого стандарта динамика цен на золото
стала характеризоваться цикличностью. Во второй главе данной работы было
определено, что при наступлении каких-либо кризисных явлений цена на
данный драгоценный металл стремится вверх. Однако события, которые были
связаны с протестами на Украине в конце 2013 года, практически не оказали
никакого влияния на золотые котировки. Что касается 2014 года, то в данный
период минимальная цена на золота составляла 1 142 долл. В настоящее время
данная цена находится на уровне 1 255 долл. США за одну тройскую унцию.
Что касается нашей страны, то благодаря накопленным в начале
текущего века резервам, Россия смогла минимизировать последствия
мирового финансово-экономического кризиса на внутреннем уровне,
продемонстрировав при этом довольно высокие темпы роста выхода из
данного кризиса, а при второй волне кризиса, начавшаяся во второй половине
2011 года, даже выступить как потенциальный донор стабилизационных
займов для стран Европы.
До начала Октябрьской революции 17 года прошлого столетия во
множестве публикаций официальных статистических отчетов подробно
описывались результаты деятельности золотодобывающей промышленности
России. Всего в течение 1751-1917 гг. в нашей стране было добыто более 2,8
тыс. т. Данного драгоценного металла, что составляло свыше 12% мировой
добычи золото того периода.
Некоторая часть золотых запасов Российской империи была разворована
во времена революции, а оставшаяся доля была распродана французским,
британским и японским банкам
13
.
В СССР до 1928 года также регулярно публиковались данные о
13
Саражинская Ю. Е. Анализ инвестиций в основной капитал в России // Экономика, предпринимательство и
право. 2015. Т. 5. № 1. С.23-38
45
золотодобыче. За период 1918-1928 гг. в Советском Союзе было добыто 135 т.
золота. В последующие годы информация о добыче, переработке и продаже
данного металла стала недоступной. Публикация подобной информации
возобновилась в России лишь в 1992 году.
14
На современном этапе примерно 95% добычи золота в России
осуществляется в регионах, которые расположены на Урале, в Сибири, на
Дальнем Востоке. Так же более 1 т золота в год добывается в регионах,
которые представлены в таблице 3.3. По итогам 2017 года Россия сократила
производство золота на 0,8% до уровня 250 т. и заняла третье место вслед за
Китаем и Австралией (таб. 5). Максимальный объем производства золота в
России за всю историю приходится на 2014 год, когда объем добычи составлял
272 т. и наша страна занимала второе место в мире по данному показателю.
Таблица 5
Производство золота в регионах России по данным региональных
администраций, с учетом попутной добычи.
Регион
Добыча золота по годам
2015
2017
Красноярский край
47,9
49,5
Амурская обл.
30,6
31,6
Чукотский АО
26,3
29,5
Саха (Якутия, респ.)
22,3
22,8
Магаданская обл.
21,4
22,9
Иркутская обл.
20,7
22,1
Хабаровский край
20,7
20,5
Забайкальский край
9,5
7,7
Свердловская обл.
6,6
8,9
Бурятия (респ.)
5,9
6,8
Челябинская обл.
5,3
5,6
Камчатский край
2,5
3,0
Тыва (респ.)
2,2
2,2
14
Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики РФ /[электронный ресурс]/ - URL:
http://www.gks.ru/ (дата обращения 25.12.2019)