44
реализации (несмотря на снижение управленческих расходов) организации.
Прибыль от реализации АО АКБ «Алеф – Банк» снизилась на 57,5 % (или на
34 798 тыс. руб.) и на конец периода составила 25 760 тыс. руб.
Таблица 2.11.
Анализ финансовых результатов АО АКБ «Алеф – Банк» в 2013-2015
гг.
тыс. руб.
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Отклонение
+/–
%
1. Выручка от реализации товаров, работ и
услуг
304 882
283 199
258 895
-45 987
84,92
2. Себестоимость проданных товаров,
работ, услуг
184 055
191 696
175 521
-8 534
95,36
3. Валовая прибыль
120 827
91 503
83 374
-37 453
69
4. Расходы периода
60 269
55 570
57 614
-2 655
95,59
4.1. Коммерческие расходы
0
0
0
0
0
4.2. Управленческие расходы
60 269
55 570
57 614
-2 655
95,59
5. Прибыль (убыток) от продаж
60 558
35 933
25 760
-34 798
42,54
6. Сальдо прочих результатов
2 086
-2 025
-13 563
-15 649
-
6.1. Проценты к получению
245
1 813
2 138
1 893
в 8,72
6.2. Проценты к уплате
1 906
0
0
- 1 906
0
6.3. Прочие доходы
155 800
5 076
6 251
-149 549
4,01
6.4. Прочие расходы
152 053
8 914
21 952
-130 101
14,44
7. Прибыль до налогообложения
62 644
33 908
12 197
-50 447
19,47
8. Чистая прибыль
47 639
24 456
7 464
-40 175
15,67
6.1. Проценты к получению
245
1 813
2 138
1 893
в 8,72
В 2015 г. снизились прочие доходы (на 149 549 тыс. руб. или на 85,56
%), что негативно повлияло на конечные результаты. Чистая прибыль в 2015
г. составила 7 464 тыс. руб., это на 84,3 % ниже, чем в 2013 году.
Рентабельность показателей является одним из наиболее комплексных
показателей эффективности деятельности предприятия за определенный
промежуток времени. Рассмотрим показатели рентабельности АО АКБ
«Алеф – Банк» за 2013-2015 гг. (таблица 2.11).
Из таблицы 2.12 видно, что рентабельность продаж АО АКБ «Алеф –
Банк» снизилась в 2013 г. на 9,91 % по сравнению с 2013 г. Таким образом, в
2015 г. прибыль, полученная с каждого рубля реализованных товаров и
оказанных услуг, составила 9,95 копеек. Чистая рентабельность продаж АО
45
АКБ «Алеф – Банк» также снизилась на 12,74 % по сравнению с 2013 г., что
вызвано резким уменьшением чистой прибыли за рассматриваемый период.
На основании данных таблицы 2.11 изобразим динамику прибыли на
рисунке 2.
Рис. 2. Динамика прибыли АО АКБ «Алеф – Банк» в 2013-2015 гг.
Таблица 2.12.
Показатели рентабельности АО АКБ «Алеф – Банк»
%
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Изменения (+, -)
Рентабельность продаж
19,86
12,69
9,95
- 9,91
Чистая рентабельность продаж
15,63
8,63
2,89
- 12,74
Экономическая рентабельность
17,5
15,1
4,99
- 16,5
Рентабельность собственного капитала
39,3
20,47
6
- 33,3
Рентабельность вложенного капитала
21,2
20
5,93
- 15,27
Рентабельность активов предприятия за 2013-2015 гг. снизилась на 16,5
% и показывает, что в 2015 г. прибыль АО АКБ «Алеф – Банк», полученная с
каждого рубля, вложенного в имущество, составила 4,99 копеек.
Рентабельность собственного капитала АО АКБ «Алеф – Банк» за
2013-2015 гг. снизилась на 33,3 %, т. е. чистая прибыль, приходящаяся на 1
рубль собственного капитала, вложенного в производство, снизилась на 33,3
копейки и составила 6 копеек. Рентабельность собственного капитала тем
выше, чем ниже его доля в общем объеме ресурсов, используемых
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
Прибыль от продаж Прибыль до
налогообложения
Чистая прибыль
2013
2014
2015
46
предприятием, иными словами, чем больше доля заемных ресурсов.
Одной из целей финансового анализа является своевременное
выявление признаков банкротства предприятия. Неудовлетворительное
финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства
необходимо постоянно держать под контролем как финансовому менеджеру
самого предприятия, так и аудитору, осуществляющему проверку этого
предприятия.
Для определения признаков банкротства АО АКБ «Алеф – Банк» по
состоянию на 31.12.2015 г. воспользуемся формулой «Z- счета» Е. Альтмана:
Z = 1,2 А + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 0,999E, (2.1)
где A = (Собственные оборотные средства) / (Всего активов),
B = (Неопределенная прибыль) / (Всего активов),
C = (Прибыль до уплаты налога и процентов) / (Всего активов),
D = (Рыночная стоимость собственного капитала) / (Всего
кредиторской задолженности),
E = (Оборот) / (Всего активов).
Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по
данным статистической выборки и составило 2,675. Сопоставление с этой
величиной расчетного значения индекса Z для конкретной фирмы позволяет
говорить о возможном в будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z< 2,675) и
устойчивом положении других (Z > > 2,675) фирм. Точность прогноза
является достаточно высокой и составляет 95% для обследованных
Альтманом 66 компаний.
Z = 1,2 (65929 / 136755) + 1,4 (87467 / 136755) + 3,3 (12197 / 136755) +
0,6 (115967 / 19247) + 0,999 (258895 / 136755) = 0,58 + 0,89 + 0,29 + 3,62 +
1,89 = 7,27
Z > 2,675, т. е. АО АКБ «Алеф – Банк» в настоящее время банкротство
не грозит.
Проведенный анализ финансового состояния АО АКБ «Алеф – Банк»
позволяет сделать следующие выводы:
47
1) АО АКБ «Алеф – Банк» абсолютно ликвидно и платежеспособно.
Коэффициенты ликвидности увеличились и находятся в границах
достаточности.
2) Проведенный анализ коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость АО АКБ «Алеф – Банк», свидетельствует о том, что
организация достаточно финансово устойчива, финансовая зависимость от
привлеченных средств практически отсутствует.
3) В 2015 г. в АО АКБ «Алеф – Банк» наблюдается сокращение что
прибыли до налогообложения по сравнению с 2013 г. на 50 447 тыс. руб., или
на 80,53 %. Такой результат получился за счет некоторого сокращения
выручки и резкого снижения сальдо прочих результатов. За 2013-2015 гг.
произошло изменение выручки от продаж на 45 987 тыс. руб. (снижение на
15 %). В связи с этим наблюдается резкое снижение рентабельности, что
является тревожным фактором.
Для оценки состава и движения дебиторской задолженности АО АКБ
«Алеф – Банк» составим аналитическую таблицу о дебиторской
задолженности предприятия за 2013- 2015 гг. (таблица 2.13).
Данные, приведенные в таблице 2.13, показывают, что за период с 2013
по 2015 гг. сумма дебиторской задолженности АО АКБ «Алеф – Банк»
снизилась на 16,20 % или на 4 329 тыс. руб. В структуре дебиторской
задолженности присутствует только краткосрочная дебиторская
задолженность, долгосрочной дебиторской задолженности у предприятия
нет.
48
Таблица 2.13.
Анализ состава и движения дебиторской задолженности АО АКБ
«Алеф – Банк» за 2013- 2015 гг.
тыс. руб.
В структуре дебиторской задолженности АО АКБ «Алеф – Банк» на
долю просроченной задолженности в 2015 г. приходилось 1,10 %. За
рассматриваемый период сумма просроченной задолженности снизилась на
48,86 % или на 235 тыс. руб., при этом ее доля в общей сумме дебиторской
задолженности уменьшилась на 0,7 %. Стоит отметить, что сумма
дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 3 месяцев
увеличился на 25 тыс. руб., или на 47,17 %. Следовательно, предприятию не
удалось добиться погашения части просроченных долгов либо появились
новые.
Далее дадим оценку состояния дебиторской задолженности АО АКБ
«Алеф – Банк» в разрезе отдельных дебиторов и по срокам ее образования.
Данные таблицы 2.14 показывают, что основная доля дебиторской
задолженности АО АКБ «Алеф – Банк» в 2015 г. приходится на
задолженность покупателей и заказчиков – 67,30 %, или 15 070 тыс. руб.,
24,30 % от общего объема дебиторской задолженности приходится на прочих
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Темп
роста, %
Сумма
%
Сумма
%
Сумма
%
Дебиторская
задолженность, всего
26 722
100
40 450
100
22 393
100
83,80
из нее:
1. Краткосрочная
задолженность
26 722
100
40 450
100
22 393
100
83,80
из нее:
просроченная
задолженность
481
1,80
647
1,60
246
1,10
51,14
в т.ч. свыше 3 месяцев
53
0,20
109
0,27
78
0,35
147,17
2. Долгосрочная
задолженность
-
-
-
-
-
-
-
49
дебиторов, 8,40 % - на авансы выданные.
Таблица 2.14.
Анализ дебиторской задолженности в разрезе отдельных дебиторов АО
АКБ «Алеф – Банк» в 2013 - 2015 гг.
тыс. руб.
Отдельные
дебиторы
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Изменения (+, -)
сумма
%
сумма
%
сумма
%
сумма
%
Покупатели и
заказчиков
11891
44,50
18647
46,10
15070
67,30
3179
22,80
Авансы
выданные
1604
6,00
6432
15,90
1881
8,40
277
2,40
Прочие дебиторы
13227
49,50
15371
38,00
5442
24,30
-7785
-25,20
Итого
26 722
100,00
40 450
100,00
22 393
100,00
-4329
0,00
В 2013 и 2014 гг. структура дебиторской задолженности в разрезе
отдельных дебиторов была несколько другой. В 2013 г. наибольшая доля
принадлежала прочим дебиторам (49,50 %), в 2014 г. – доля задолженность
покупателей и заказчиков составила 46,10 %, однако доля авансов выданных
составила 15,90 %.
Как отмечалось выше, сумма дебиторской задолженности АО АКБ
«Алеф – Банк» увеличилась на 71,9 % за 2013-2015 гг. При этом
задолженность в разрезе покупателей и заказчиков выросла на 26,73 %,
авансов выданных – на 17,27 %, а доля прочих дебиторов уменьшилась на
58,86 %.
Для оценки дебиторской задолженности АО АКБ «Алеф – Банк» по
срокам ее образования необходимо провести анализ (таблица 2.15).
Из таблицы 15 видно, что наибольший объем дебиторской
задолженности АО АКБ «Алеф – Банк» в 2015 г. приходится на
задолженность со сроком образования до 1 месяца – 59,6 % (13 346 тыс.
руб.). 18,2 % - со сроком образования от 3 до 6 месяцев, 16,8 % – это
задолженность со сроком образования от 1 до 3 месяцев. На задолженность
со сроком от 6 до 12 месяцев приходится 5,4 %. Задолженности со сроком
образования более 12 месяцев в АО АКБ «Алеф – Банк» нет.
50
Таблица 2.15.
Анализ дебиторской задолженности АО АКБ «Алеф – Банк» в 2013-
2015 гг. по срокам образования
Показатели
по срокам образования, мес.
до 1
от 1
до 3
от 3
до 6
от 6
до 12
свыше
12
2013 г.
Задолженность покупателей и заказчиков
7 196
0
1 768
2 934
0
Авансы выданные
1405
93
106
13
0
Прочие дебиторы
7 726
1 430
3 311
687
0
Итого дебиторская задолженность
16 327
1 523
5 184
3 634
0
В процентах к итоговой величине дебиторской
задолженности, %
61,1
5,7
19,4
13,6
0
2014 г.
Задолженность покупателей и заказчиков
13780
3677
437
755
0
Авансы выданные
3689
1215
62
991
0
Прочие дебиторы
7 205
3 724
998
3 431
0
Итого дебиторская задолженность
24 675
8 616
1 497
5 178
0
В процентах к итоговой величине дебиторской
задолженности, %
61
21,3
3,7
12,8
0
2015 г.
Задолженность покупателей и заказчиков
8 612
1 653
3 915
904
0
Авансы выданные
1198
463
161
60
0
Прочие дебиторы
3 536
1 646
0
246
0
Итого дебиторская задолженность
13 346
3 762
4 076
1 209
0
В процентах к итоговой величине дебиторской
задолженности, %
59,6
16,8
18,2
5,4
0
Задолженность со сроком образования до 1 месяца занимала
наибольший удельный вес во все годы рассматриваемого периода. В 2013 г. –
61,1 %. В остальном структура дебиторской задолженности АО АКБ «Алеф –
Банк» менялась из года в год. Так, в 2013 г. наименьшую долю имела
задолженность со сроком от 1 до 3 мес. (5,7 %), в 2014 г. – от 3 до 6 месяцев
(3,7 %), а в 2015 г. - со сроком от 6 до 12 месяцев (5,4 %).
Рассмотрим влияние дебиторской задолженности на финансовое
51
состояние АО АКБ «Алеф – Банк».
Рассчитаем основные показатели, характеризующие состояние
дебиторской задолженности АО АКБ «Алеф – Банк» в 2013-2015 гг.
1) Оборачиваемость дебиторской задолженности предприятия:
Од = В / Д, (2.2)
где Од - оборачиваемость дебиторской задолженности;
В - выручка от реализации продукции;
Д - средняя дебиторская задолженность.
2013: Од = (304882 / ((26722 + 20210) / 2) = 12,99 оборотов
2014: Од = (283199 / ((40450 + 26722) / 2) = 8,43 оборотов
2015 : Од = (258895 / ((22393 + 40450) / 2) = 8,24 оборотов.
2) Период погашения дебиторской задолженности составил:
С = 360 дней / Од, (2.3)
где С - период погашения дебиторской задолженности;
Од - оборачиваемость дебиторской задолженности.
2013: С = 360 / 12,99 = 28 дней
2014: С = 360 / 8,43= 43 дня
2015: С = 360 / 8,24 = 44 дней.
3) Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов:
Да = (Дз / Па) * 100, (2.4)
где Да - доля дебиторской задолженности в текущих активах;
Дз - дебиторская задолженность;
Па - текущие активы.
2013: Да = (26722 / 111732) * 100 = 23,92 %
2014: Да = (40450 / 112793) * 100 = 35,86 %
2015: Да = (22393 / 87617) * 100 = 25,56 %.
4) Отношение средней величины дебиторской задолженности к
выручке от реализации:
Дз = Д / В, (2.5)
где Д - средняя величина дебиторской задолженности;
52
В - выручка от реализации продукции.
2013: Дз = ((26722 + 20210) / 2) / 304882 = 0,08
2014: Дз = ((40450 + 26722) / 2) / 283199 = 0,12
2015: Дз = ((22393 + 40450) / 2) / 258895 = 0,12
5) Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской
задолженности:
УсДз = (сДз / Дз) * 100, (2.6)
где УсДз – удельный вес сомнительной дебиторской задолженности в
общем объеме дебиторской задолженности;
сДз – сомнительная дебиторская задолженность.
2013: УсДз = (162 / 26722) * 100 = 0,69
2014: УсДз = (195 / 40450) * 100 = 0,58
2015: УсДз = (207 / 22393) * 100 = 0,66.
Полученные данные сведем в аналитическую таблицу 2.16.
Приведенные в таблице 2.16 данные показывают, что величина
дебиторской задолженности АО АКБ «Алеф – Банк» составляет
незначительную долю в оборотных активах компании (менее 40 %). Средний
срок погашения дебиторской задолженности вырос за 2013-2015 гг. (с 28 до
44 дней). Доля сомнительной дебиторской задолженности составляет менее 5
% от общей величины задолженности.
Большое значение на практике имеет также показатель соотношения
дебиторской и кредиторской задолженности, то есть отвлеченного из оборота
денежного капитала и привлеченного капитала в качестве источника
финансирования текущих платежей. Между ними чаще всего прослеживается
прямая зависимость. Неплатежи поставщикам зачастую связаны с
отвлечением денежного капитала из оборота. Если соотношение равно 1, то
это считается нормальным состоянием расчетов.
54
2013: К т.з. = 23466 / 24290 = 0,97
2014: К т.з. = 33586 / 27674 = 1,21
2015: К т.з. = 31421,5 / 23649,5 = 1,33
Рассчитанные коэффициенты свидетельствует о превышении
дебиторской задолженности над кредиторской в 2014-2015 гг., что указывает
на сбалансированность денежных средств предприятия.
2.3. Анализ деловой активности предприятия
Одним из основных показателей результативности деятельности
предприятия является оценка его деловой активности.
Рассчитаем показатели деловой активности АО АКБ «Алеф – Банк» за
2013-2015гг. (таблица 2.10).
На основании рассчитанных в таблице 2.10 коэффициентов можно
сделать следующие выводы:
оборачиваемость активов АО АКБ «Алеф – Банк» увеличилась на
0,61 п.п., что произошло за счет вложения предприятием меньших средств в
основные фонды с целью дальнейшего расширения деятельности;
оборачиваемость производственных запасов снизилась на 6,73
п.п., и, как следствие, период оборота запасов увеличился на 9 дней, что
свидетельствуют о сужении деятельности предприятия;
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
снизился на 1,76 п.п. В течение 2015 г. дебиторская задолженность
превращалась в денежные средства, т. е. погашалась, за 8,24 оборота. В 2015
г. период оборота дебиторской задолженности увеличился на 8 дней по
сравнению с 2013 г. и средняя продолжительность отсрочки платежей,
предоставляемых покупателям АО АКБ «Алеф – Банк», составила 44 дней;
– для оплаты имеющейся задолженности АО АКБ «Алеф – Банк» в
2015 г. совершало 10,9 оборотов, при этом коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности снизился на 0,96 п.п. Соответственно, средний
срок отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками,