44
выражены в денежном измерении. Баланс подразделяется на две части: актив и
пассив. Актив – классификация средств организации по их составу, пассив – по
источникам их формирования. Изначально бухгалтерский баланс имеет большое
количество статей, влияние которых на финансовое состояние и финансовую
устойчивость организации неодинаково. Проводить вертикальный и
горизонтальный анализ по такому количеству данных нерационально.
Отдельные статьи практически не претерпевают изменений в динамике и не
участвуют в расчете показателей финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности. Следовательно, возникает необходимость в
перегруппировке, дополнении или уплотнении бухгалтерского баланса путем
формирования агрегированного баланса.
При формировании агрегированного баланса происходит объединение
статей, имеющих однородный экономический смысл. Агрегирование баланса
ускоряет эту процедуру и повышает ее наглядность. Для удобства процедура
агрегирования баланса разбивается на две части: уплотнение статей актива и
уплотнение статей пассива баланса.
Принцип построения аналитического баланса не оказывает влияния на
сущность последующего анализа и может быть выбран любой. Такой
аналитический баланс, с одной стороны, делает возможным объективный
анализ, с другой, - максимально удобен для проведения аналитических расчетов
(табл. 3).
Таблица 3
Агрегированный аналитический баланс, тыс. руб.
Виды средств предприятия
и их источников
Условное
обозначение
2017 г.
2018 г.
Актив
Денежные средства и кратко-
срочные финансовые
вложения
S
189284
307458
Дебиторская задолженность и
прочие оборотные активы
Rа
46289
97537
Запасы и затраты
Z
16437
3623
Всего текущих активов
Аt
252015
408618
Внеоборотные активы
F
5
8
0
6
6973
45
Итого активы предприятия
Bа
257816
415590
Пассив
Кредиторская задолженность и
краткосрочные пассивы
Rр
243794
399792
Краткосрочные кредиты и
займы
Kt
0
500
Всего краткосрочный заемный
капитал (краткосрочные
обязательства)
Рt
243794
400292
Долгосрочный заемный
капитал (долгосрочные
обязательства)
Kd
0
30
Собственный капитал
Ес
14023
15268
Итого пассивы предприятия
Bр
257816
415590
Проведем анализ состава и структуры актива баланса (табл. 4).
Таблица 4
Состав и структура актива баланса ООО «Премиум
Консалт»
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Уд. вес, %
2018 г.
к 2017
г., %
2017 г.
2018 г.
2017 г.
2018 г.
Денежные средства и
краткосрочные
финансовые вложения
189284
307458
73,4
74,0
162,4
Дебиторская
задолженность и прочие
оборотные активы
46289
97537
18,0
23,5
210,7
Запасы и затраты
16437
3623
6,4
0,9
22,0
Внеоборотные активы
5806
6973
2,2
1,6
120,0
Баланс
257816
415590
100,0
100,0
161,1
За анализируемый период стоимость активов предприятия
увеличилась на 61,1% и составила на конец 2018 г. 415590 тыс. руб. Данный
факт обусловлен увеличением по всем элементам активов за исключением
запасов, величина которых снизилась на 78%.
В структуре активов наибольший удельный вес приходится на
денежные средства и дебиторскую задолженность. Поскольку это наиболее
ликвидные активы, можно говорить о высокой ликвидности баланса (рис. 3).
46
Рисунок 3 - Структура активов ООО «Премиум
Консалт», %
Состав и структура пассива баланса представлены в таблице 5.
Таблица 5
Состав и структура пассива баланса
Показатель
Сумма, тыс. руб.
Уд. вес, %
2018 г. к
2017 г.,
%
2017 г.
2018 г.
2017 г.
2018 г.
Кредиторская
задолженность и кратко-
срочные пассивы
243794
399792
94,6
96,2
164,0
Краткосрочные кредиты
и займы
0
500
0
0,1
-
Долгосрочный заемный
капитал
0
30
0
0
-
Собственный капитал
14023
15268
5,4
3,7
108,9
Пассивы
257816
415590
100,0
100,0
161,1
47
Увеличение капитала произошло за счет роста по всем элементам. При
этом наибольший удельный вес – более 90% - приходится на кредиторскую
задолженность, что является отрицательным моментом и свидетельствует о
высокой финансовой зависимости. Наглядно структура пассива баланса
представлена на рисунке 4.
Рисунок 4 - Структура пассива ООО «Премиум Консалт», %
Под ликвидностью баланса принято понимать степень покрытия
активами существующих у фирмы долговых обязательств, время погашения
которых соответствует периоду погашения существующих платежных
обязательств. Ликвидность баланса определяется соответствием суммы
платежных средств величине имеющихся у предприятия долговых
обязательств.
Более общим понятием, чем понятие ликвидности баланса, является
ликвидность компании, поскольку при расчете ликвидности баланса исходят
из предпосылки, что предприятие имеет только внутренние резервы для
покрытия своих платежных обязательств. Однако, в практической
деятельности компания может привлечь и внешние источники, например,
заемные средства, при условии наличия соответствующего имиджа в деловых
кругах и высокого уровня инвестиционной привлекательности.
48
Близкими по смыслу являются понятия платежеспособности и
ликвидности баланса. Однако, второе понятие является более емким,
поскольку платежеспособность компании определяется уровнем ликвидности
баланса. При этом по ликвидности баланса оценивается, как текущее
состояние расчетной дисциплины, так и оценивается потенциал сохранения
финансового благополучия в будущем. Необходимость такой оценки
обусловлена тем, что предприятие может быть платежеспособным на
определенную дату, но иметь негативные тенденции в развитии, которые, в
свою очередь, могут привести к его банкротству. И наоборот.
В основе анализа ликвидности баланса лежит следующее правило:
1. Пассив – причина, актив – следствие: привлеченные в пассив
источники финансирования определяют возможности организации в плане
формирования активов. При этом устойчивые пассивы являются
источниками финансирования активов с длительным сроком использования,
а краткосрочные пассивы – ликвидных активов с коротким сроком
использования.
2. Сроки привлечения источников финансирования должны
превышать сроки размещения средств в активах. Данное превышение дает
возможность погашения обязательств по мере естественного преобразования
активов в денежные средства. Это значит, что собственный капитал
выступает источником финансирования внеоборотных активов,
долгосрочные обязательства – запасов, краткосрочные кредиты и займы
дебиторской задолженности, а кредиторская задолженность – денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений.
Для оценки платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности
(табл. 6).
Таблица 6
Основные коэффициенты ликвидности баланса
49
№
п/п
Наименование по-
казателя
2017 г.
2018 г.
Оптимальное
значение
1.
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,78
0,77
0,2
2.
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,97
1,01
0,6-0,8
3.
Коэффициент текущей
ликвидности
1,04
1,02
1,0-1,2
Коэффициент абсолютной ликвидности:
- 2017 г.:
Кал = 189284 / 243794 = 0,78
- 2018 г.:
Кал = 307458 / 400292 = 0,77
Коэффициент быстрой ликвидности:
- 2017 г.:
Кбл = (189284 + 46289) / 243794 = 0,97
- 2018 г.:
Кбл = (307458 + 97537) / 400292 = 1,01
Коэффициент текущей ликвидности:
- 2017 г.:
Ктл = 252015 / 243794 = 1,04
- 2018 г.:
Ктл = 408618 / 400292 = 1,02
Проведенные расчеты показали, что предприятие обладает
платежеспособностью, как в текущий момент времени, так и в
долгосрочной перспективе. Об этом свидетельствуют высокие значения
коэффициентов ликвидности, которые превышают оптимальные значения
(рис. 5).
50
Рисунок 5 – Коэффициенты ликвидности ООО «Премиум
Консалт»
Организация тем более независима от внешних колебаний, чем выше
ее устойчивость, следовательно, тем меньше риск банкротства. В этой связи,
организации заинтересованы в постоянном отслеживании изменения своего
финансового состояния, а также оценки факторов, влияющих на изменение
финансовой устойчивости. Для такой оценки используются инструменты
финансового анализа, который позволяет провести анализ по ряду
направлений, например, достаточность собственного капитала для
формирования запасов, уровень финансовых рисков, ликвидность и
платежеспособность организации и др. Результаты финансового анализа
позволяют разработать управленческие решений по укреплению финансовой
устойчивости организации.
Жизнедеятельность любой организации обеспечивают позитивные
финансовые результаты. Их объем и эффективность использования, во
многом, определяются уровнем финансовой устойчивости. Для того чтобы
развиваться в современных условиях, необходимо знать, как эффективно
управлять финансами, соответственно, в каком объеме привлекать заемные
средства, и как они, в свою очередь, скажутся на финансовой устойчивости.
Профессиональное управление финансами неизбежно требует
глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность
51
ситуации с помощью современных количественных методов исследования.
Благодаря знанию техники и технологии анализа квалифицированные
специалисты экономического профиля могут легко адаптироваться к
изменениям рыночной ситуации и находить правильные решения и ответы.
В качестве важнейшей характеристики деятельности любой
организации выступает анализ финансовой устойчивости, поскольку данная
экономическая категория отражает уровень финансового благополучия,
возможность к инвестированию, а также независимость от внешних
источников финансированию.
Для оценки типа финансовой устойчивости проведем предварительные
расчеты.
Последовательность расчета следующая:
-наличие собственных оборотных средств (Ас):
Ас
2015
= 14023 – 5806 = 8217 (тыс. руб.)
Ас
2016
= 15268 – 6973 = 8295 (тыс. руб.)
- наличие долгосрочных источников формирования запасов (Ач):
Ач
2015
= 8217 + 0 = 8217 (тыс. руб.)
Ач
2016
= 8295 + 30 = 8325 (тыс. руб.)
-общая величина основных источников формирования запасов (Ао):
Ао
2015
= 8217 + 0 = 8217 (тыс. руб.)
Ао
2016
= 8325 + 500 = 8825 (тыс. руб.)
-излишек (недостаток) собственных оборотных средств (Nс):
Nс
2015
= 8217 – 16437 = -8220 (тыс. руб.)
Nс
2016
= 8295 – 3623 = 4672 (тыс. руб.)
-излишек (недостаток) долгосрочных источников формирования запа-
сов (Nч):
Nч
2015
= -8220 + 0 = -8220 (тыс. руб.)
Nч
2016
= 4672 + 30 = 5702 (тыс. руб.)
-излишек (недостаток) общей величины основных источников форми-
рования запасов (Nо):
52
Nо
2015
= -8220 + 0 = -8220 (тыс. руб.)
Nо
2016
= 5702 + 500 = 6202 (тыс. руб.)
Проведем оценку типа финансовой устойчивости предприятия (табл.
7).
Таблица 7
Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования
и тип финансовой устойчивости, тыс. руб.
Показатели
2017 г.
2018 г.
Наличие (отсутствие) собственных оборотных
средств
8217
8295
Наличие (отсутствие) собственных и долго-
срочных заемных источников для
формирования оборотных средств
8217
8325
Наличие (отсутствие) нормальных источников
формирования оборотных средств
8217
8825
Излишек (недостаток) собственных оборотных
средств для формирования запасов и затрат
-8220
4672
Излишек (недостаток) собственных и долго-
срочных источников формирования запасов и
затрат
-8220
5702
Излишек (недостаток) нормальных
источников формирования запасов и затрат
-8220
6202
Тип финансовой устойчивости
Кризисное
финансовое
состояние
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Расчет показал, что финансовая устойчивость компании в 2017 г.
характеризуется как кризисное финансовое состояние, в 2018 г. финансовая
устойчивость характеризовалась как абсолютная. Для формирования запасов
компании было достаточно собственного оборотного капитала (рис. 6).
53
Рисунок 6 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости
Анализ финансовой устойчивости следует подкрепить расчетом коэф-
фициентов (табл. 8).
Коэффициент автономии:
- 2017 г.:
Кавт = 14023 / 257816 = 0,05
- 2018 г.:
Кавт = 15268 / 415590 = 0,04
Коэффициент финансирования:
- 2017 г.:
Кф = 14023 / 243794 = 0,06
- 2018 г.:
Кф = 15268 / (400292 + 30) = 0,04
Таблица 8
Коэффициенты финансовой устойчивости