34
характеризует наличие у организации собственных средств для обеспечения его
финансовой устойчивости и осуществления нормального производственного
процесса. Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами
за 2015 год:
К
обеспСС
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2016 год:
К
обеспСС
Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами за
2017 год:
К
обеспСС
Из приведенных расчетов видно, что значение коэффициента
обеспеченности собственными средствами составили -0,24, -0,13 и -0,16
соответственно за три исследуемых года. Значения данного коэффициента
значительно ниже его нормативного значения (0,1), что говорит о
недостаточности собственных средств для обеспечения финансовой
устойчивости и осуществления нормального производственного процесса.
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства по формуле:
????
????
????????
(11)
Коэффициент прогноза банкротства – характеризует удельный вес
чистых оборотных средств в сумме актива баланса организации. Если
организация испытывает финансовые затруднения, то значение данного
коэффициента снижается.
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2015 год:
35
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент прогноза банкротства за 2017 год:
Анализируя полученные данные, выделим, что значение данного
коэффициента в 2015 году составил 0,28, 0,24 в 2016 году и в 2017 году 0,19,
что говорит о том, что организация не испытывала значительные финансовые
затруднения и функционировала в целом нормально.
Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО
«Тиротекс» отразим в таблице 5.
Таблица 5
Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс»
Показатели
Нормативно
е значение
2015
год
2016
год
2017
год
Абсол.
изменение
Темп
прироста
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
К. автономии
≥
0,5
0,62
0,62
0,61
0
-0,01
0,00
-1,61
К. соотношения
заемных и
собст. средств
≤ 1
0,623
0,621
0,632
-0,002
0,011
-0,32
1,77
К. отнош.
стоим. мобил. и
иммобилизован
ных средств
-
0,45
0,51
0,5
0,06
-0,01
13,33
-1,96
К. мобильности
обор. средств
-
0,21
0,19
0,20
-0,02
0,01
-9,52
5,26
К. обеспеч.
соб. средствами
>
0,1
-0,24
-0,13
-0,16
0,11
-0,03
-45,83
23,08
К. прогноза
банкротства
-
0,28
0,24
0,19
-0,04
-0,05
-14,29
-20,83
36
Для наглядности сопоставим данные с помощью графика (рисунок 4).
Это позволит наглядно определить тенденцию изменений показателей, и понять
в каком направлении они развивались.
Рисунок 4 – Динамика показателей финансовой устойчивости
ЗАО «Тиротекс»
Коэффициент обеспеченности собственными средствами за
исследуемый период находиться в отрицательном значении, что является
отрицательным явлением, т.е. у предприятия недостаточно собственных
средств для обеспечения своей финансовой устойчивости. Остальные
коэффициенты данной группы находятся в пределах нормы.
Рассчитаем коэффициенты платежеспособности.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности по формуле:
К
абсликв
Денежсрваиденежэквивалентыкраткосрочныефинактивы
Краткосрочныеобязательства
(12)
Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает отношение
величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных
обязательств.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2015 год:
0,62
0,62
0,61
0,623
0,621
0,632
0,45
0,51
0,5
0,21
0,19
0,2
-0,24
-0,13
-0,16
0,28
0,24
0,19
-0,4 -0,2 0 0,2 0,4 0,6 0,8
2015 год
2016 год
2017 год
К. прогноза банкротства
К. обеспеч. соб.
средствами (> 0,1)
К. мобильности обор.
средств
К. отнош. стоим. мобил. и
иммобилиз. средств
К. соотнош. заемных и
собст. средств (≤ 1)
К. автономии (≥ 0,5)
37
К
абсликв
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2016 год:
К
абсликв
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности за 2017 год:
К
абсликв
Анализ за ряд лет показал, что данный коэффициент составил в 2015
году 2,74 и в 2016 году снизился до 0,64 и затем до 0,47 в 2017 году. Из
полученных данных видно, что организация немедленно погасить свои
обязательства в 2015 году способна на 274% (при нормативном значении 25-
30%), в 2016 году на 64% и в 2017 году на 47%, что говорит о достаточной
обеспеченности организации наиболее ликвидными активами в общей сумме
активов.
Рассчитаем коэффициент критической (промежуточной) ликвидности по
формуле:
(13)
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает,
какую часть своих обязательств организация сможет погасить при условии
поступления также средств от дебиторов. Для расчета данного коэффициента к
денежным средствам и денежным эквивалентам, и краткосрочным финансовым
активам необходимо прибавить краткосрочную дебиторскую задолженность.
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2015 год:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2016 год:
Рассчитаем коэффициент промежуточной ликвидности за 2017 год:
38
Рассчитав коэффициент промежуточной ликвидности за исследуемые
периоды, видно, что его значение составило в 2015 году – 6,05, в 2016 году –
1,48 и в 2017 году – 1,03, при нормативном значении 0,7-0,8. Это говорит о том,
что организация сможет покрыть свои обязательства на 605% в 2015 году, на
148% в 2016 году и на 103% в 2017 году. Наблюдается снижение значения
показателя в 2016 и 2017 годах, по сравнению с 2015 годом. Но, не смотря на
это, значение показателя выше нормы.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент
покрытия) по формуле:
????
????
(14)
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия)
показывает, сможет ли организация рассчитаться по своим краткосрочным
обязательствам всеми оборотными активами, включая производственные
запасы и незавершенное производство.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2015 год:
К
текликв
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2016 год:
К
текликв
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности за 2017 год:
К
текликв
Из полученных данных видно, что если обратить в наличность все
имеющиеся на данный момент оборотные средства организации, то
организация сможет полностью погасить свои краткосрочные обязательства,
т.к. значения коэффициента превышают его нормативное значение, равное 2, и
39
составляют 13,13 в 2015 году, 3,38 в 2016 году и 2,32 в 2017 году.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности по
формуле:
К
восст
Кф
Пв????у????
Т????КфКн????
Кнорм
(15)
где, К
ф
– фактическое значение коэффициента текущей ликвидности в
конце отчетного периода;
П
в????у????
– период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах
(восстановления - 6 месяцев, утраты – 3 месяца);
Т – отчетный период в месяцах;
К
н
– значение коэффициента текущей ликвидности на начало периода;
К
норм
– нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности
используется для оценки наличия у организации реальной возможности
восстановления или утраты платежеспособности в течение определенного
периода. Данный коэффициент характеризует тенденцию изменения
коэффициента ликвидности. Нормативное значение показателя является равное
либо превышающее 1.
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за 2016
год:
К
восст
???? ????
Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности за 2017
год:
К
восст
???? ????
Рассчитав коэффициент восстановления за исследуемые период, видно,
что в 2016 и 2017 годах значение низкое и не достигает установленной нормы.
40
Это свидетельствует о наличии реальной угрозы для предприятия утратить
платежеспособность в течение определённого периода. В 2017 году
коэффициент восстановления увеличивается и практически достигает его
нормативного значения. Это свидетельствует о налаживании ситуации.
Результаты расчетов коэффициентов ликвидности ЗАО «Тиротекс»
отразим в таблице 6.
Таблица 6
Показатели платежеспособности ЗАО «Тиротекс»
Показатели
Нормативное
значение
2015
год
2016
год
2017
год
Абсол.
изменение
Темп прироста
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
К. абсол.
ликвидности
≥ 0,25
– 0,3
2,74
0,64
0,47
-2,1
-0,17
-76,64
-26,56
К. промеж.
ликвидности
≥ 0,7
– 0,8
6,05
1,48
1,03
-4,57
-0,45
-75,54
-30,41
К. текущей
ликвидности
≥ 2
13,13
3,38
2,32
-9,75
-1,06
-74,26
-31,36
К. восстан.
платёжеспо
собности
≥ 1
-
-0,75
0,90
-
1,65
-
-20,0
Отобразим, как изменялись коэффициенты платёжеспособности
предприятия в период с 2015 по 2017 года для определения тенденций
изменения показателей (рисунок 5).
2,74
0,64
0,47
6,05
1,48
1,03
13,13
3,38
2,32
-0,75
0,9
-5 0 5 10 15
2015 год
2016 год
2017 год
К. восстан.
платёжеспособности (≥
1)
К. текущей ликвидности
(≥ 2)
К. промеж. ликвидности
(≥ 0,7 – 0,8)
К. абсол. ликвидности (≥
0,25 – 0,3)
41
Рисунок 5 – Динамика коэффициентов платёжеспособности
ЗАО «Тиротекс»
Коэффициент восстановления платёжеспособности находиться ниже
нормы, а в 2016 году имеет отрицательное значение. Другие коэффициенты
этой группы находились в пределах нормативного значения. Следует отметить,
что значительно изменился коэффициент текущей ликвидности, а именно
снизился в 2016 году на 74 % по сравнению с 2015 годом.
Рассчитаем показатели доходности и рентабельности.
Рассчитаем показатель рентабельности производственной деятельности
по формуле:
произв
Прибыльотпроизводственнойдеятельности
Доходотпродаж????выручка????
(16)
Рентабельность производственной деятельности показывает, сколько
прибыли от производственной деятельности приходится на один рубль выручки
от продаж продукции (товаров), работ, услуг.
Рассчитаем показатель рентабельности производственной деятельности
за 2015 год:
произв
Рассчитаем показатель рентабельности производственной деятельности
за 2016 год:
произв
Рассчитаем показатель рентабельности производственной деятельности
за 2017 год:
произв
Из расчетов видно, что коэффициент рентабельности производственной
деятельности за исследуемые периоды изменился незначительно, и составил
0,07 в 2015 и в 2016 годах, и в 2017 году снизился до 0,05. А снижение значения
42
показателя свидетельствует о росте затрат на производство реализуемой
продукции.
Рассчитаем показатель рентабельность хозяйственной деятельности по
формуле:
хоз
????????
(17)
Рентабельность хозяйственной деятельности показывает, сколько
прибыли, оставшейся после возмещения прочих расходов (расходов по
инвестиционной деятельности, расходов по финансовой деятельности, других
операционных расходов) и зачисления прочих доходов (доходов по
инвестиционной деятельности и доходов по финансовой деятельности),
приходится на один рубль выручки от финансово-хозяйственной деятельности.
[22, с.380]
Рассчитаем показатель рентабельность хозяйственной деятельности за
2015 год:
Рассчитаем показатель рентабельность хозяйственной деятельности за
2016 год:
Рассчитаем показатель рентабельность хозяйственной деятельности за
2017 год:
Анализируя полученные данные, которые составили за исследуемые
периоды -0,03, 0,05 и 0,04 соответственно в 2015, 2016 и 2017 годах, можно
сделать вывод, что имеет место тенденция увеличения рентабельности
43
хозяйственной деятельности организации, что является положительным
явлением.
Рассчитаем показатель рентабельности реализованной продукции по
формуле:
реал
Прибыльотпроизводственнойдеятельности
СспродажКоммерческиерасходыОбщиеиадминистративныерасходы
(18)
Показатель рентабельности реализованной продукции отражает
эффективность текущих затрат и исчисляется как отношение прибыли от
производственной деятельности к полной себестоимости реализованной
продукции, включая коммерческие, общие и административные расходы.
Рассчитаем показатель рентабельности реализованной продукции за
2015 год:
Рассчитаем показатель рентабельности реализованной продукции за
2016 год:
Рассчитаем показатель рентабельности реализованной продукции за
2017 год:
Из расчетов видно, что значение коэффициента рентабельности
реализованной продукции за исследуемые периоды находилось в пределах 0,08
– 0,06. Снижение в 2017 году значения коэффициента обусловлено
уменьшением прибыли от производственной деятельности и одновременным
увеличением затрат.
Рассчитаем коэффициент рентабельности всего капитала по формуле: