51
(краткосрочная дебиторская задолженность), А3 –медленно реализуемые
активы (запасы, НДС), А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные
активы, долгосрочная дебиторская задолженность), П1 – наиболее срочные
обязательства (кредиторская задолженность), П2 – краткосрочные пассивы
(краткосрочные кредиты и займы), П3 – долгосрочные пассивы
(долгосрочные кредиты и займы), П4 – постоянные пассивы (собственный
капитал).
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса ООО «СВЕМА РУС» на конец2013-2015гг.,
тыс. руб.
Статьи актива
по степени
ликвидности
Тыс.руб.
Статьи
пассива по
степени
срочности
обязательств
Тыс. руб.
Дефициты
Излишки
2013 год
А1
545
П1
61361
-60816
А2
38789
П2
10574
28215
А3
36190
П3
0
36190
А4
3418
П4
7007
-3589
2014 год
А1
325
П1
79749
-79424
А2
45554
П2
14438
31116
А3
53129
П3
0
53129
А4
2453
П4
7274
-4821
2015 год
А1
50
П1
51198
-51148
А2
32531
П2
11129
21402
А3
34626
П3
0
34626
А4
1948
П4
6828
-4880
Следовательно, на основании данных таблицы 9 можно сделать вывод,
что баланс организации не является абсолютно ликвидным.
Текущая ликвидность характеризуется выполнением следующего
52
неравенства: А1+А2 ≥ П1+П2. В этом случае можно сказать, что в
ближайшее время компания будет оставаться платежеспособной. На
протяжении всего анализируемого периода данное неравенство выполняется,
следовательно, можно сделать вывод, что организация платежеспособна.
Выполнение третьего неравенства свидетельствует о том, что в
будущем, при получении денежных средств от продаж продукции
предприятие сможет стать платежеспособным.
Чтобы компания оставалась платежеспособной в отдаленном будущем
необходимо, чтобы А3-П3≥0, А4≤П4. С помощью этих двух неравенств
оценивается перспективная ликвидность компании. Выполнение данного
неравенства позволяет сделать положительный прогноз о
платежеспособности организации на длительный период.
Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности приведен в
таблице 10.
Таблица 10
Показатели платежеспособности и ликвидности ООО «СВЕМА РУС»
на конец 2013-2015гг.
Показатели
31.12.2013
31.12.2014
31.12.2015
Отклонение
2015/2013
1
2
3
4
5
К-т абсолютной
ликвидности
0,01
0,003
0,001
-0,01
К-т срочной
ликвидности
0,55
0,49
0,52
-0,03
К-т текущей
ликвидности
1,05
1,05
1,08
0,03
Доля оборотных
средств в активах
0,96
0,98
0,97
0,02
К-т обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,51
0,66
0,71
0,20
К-т обеспеченности
запасов собственными
источниками
0,10
0,09
0,14
0,04
53
Динамика показателей платежеспособности позволяет сделать
следующие выводы. Коэффициент абсолютной ликвидности снизился к 2015
году, остается в пределах ниже нормы. Коэффициент срочной ликвидности
за анализируемый период снизился, находится в пределах ниже
нормативного значения. Это говорит о том, что краткосрочные обязательства
могут быть погашены за счет наиболее ликвидных оборотных активов и
краткосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент текущей
ликвидности имеет тенденцию к увеличению, находится в пределах ниже
допустимого значения. Коэффициент обеспеченности текущих активов
собственными оборотными средствами в 2015 году увеличивается, что
говорит о том, что текущие активы не обеспечены собственными
оборотными средствами, то есть их недостаточно для финансовой
устойчивости организации.
Динамика коэффициентов платежеспособности и ликвидности
представлена на рисунке 5.
Рисунок 5. Динамика коэффициентов платежеспособности и
ликвидности ООО «СВЕМА РУС» на конец 2013-2015гг.
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
конец 2013 конец 2014 конец 2015
коэффициент
обеспеченности запасов
собственными
источниками
коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
коэффициент текущей
ликвидности
коэффициент срочной
ликвидности
54
Оценка финансовой устойчивости организации должна заключаться не
только в расчете соответствующих показателей и взаимосвязей между ними,
но и обязательно включать анализ процесса управления финансовой
устойчивостью, так как повышение его эффективности
оказывает непосредственное и существенное влияние на уровень
устойчивости. В условиях посткризисного развития российской
экономики повышение эффективности управления финансовой
устойчивостью организации становится особенно важным фактором ее
роста.
Для того чтобы определить устойчива компания с финансовой точки
зрения или нет, необходимо определить к какому типу финансовой
устойчивости его можно отнести.
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка собственных
оборотных средств представлен в таблице 11.
Таблица 11
Определение типа финансовой устойчивости
Показатели
Обознач/
31.12.201
3
31.12.201
4
31.12.201
5
Изменение2015/201
3
нормати
в
1. Показатели, характеризующие источники формирования запасов и затрат
2.
1
2
3
4
5
6
Наличие
собственных
оборотных
средств, т.р.
Е
с
3589
4821
4880
1291
Наличие
долгосрочны
х источников
формировани
я запасов,т.р.
Е
т
3589
4821
4880
1291
55
Продолжение таблицы 11
1
2
3
4
5
6
Общая
величина
финансовых
источников.т.р.
Е
∑
14163
19259
16009
1846
2.
2.Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования
Излишек (+)
или недостаток
(-) СОС
+-Е
с
-25921
-38794
-24622
1299
Излишек (+)
или недостаток
(-) СД
+-Е
т
-25921
-38794
-24622
1299
Излишек (+)
или недостаток
(-) ОИ
+-Е
∑
-15347
-24356
-13493
1854
Тип ФУ
-
(0,0,0)
(0,0,0)
(0,0,0)
-
По данным таблицы 11 можно сделать вывод, что в организации
недостаточная обеспеченность запасов источниками их формирования, хотя
сумма общей величины основных источников формирования запасов имеет
тенденцию к снижению. В результате этого на предприятии сложился тип
кризиснойфинансовой устойчивости.
Дальнейший анализ финансовой устойчивости производится по
относительным показателям, результаты расчетов которых отражен в
таблице 12.
56
Таблица 12
Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «СВЕМА РУС» на
конец 2013-2015гг.
Наименование
показателя
Норм.
Знач.
31.12.2013
31.12.2014
31.12.2015
Изменения
2015/2013
1
2
3
4
5
6
К-т финансовой
независимости
(автономии)
0,4-
0,6
0,09
0,07
0,10
0,01
К-т финансирования
> 1
0,10
0,08
0,11
0,01
К-т финансовой
зависимости
≤0,5
0,91
0,93
0,90
-0,01
К-т маневренности
>0,5
0,51
0,66
0,71
0,20
К-т финансовой
устойчивости
≥ 0,6
0,09
0,07
0,10
0,01
К-т финансового
левериджа
<1
10,27
12,95
9,13
-1,14
Анализируя коэффициенты финансовой устойчивости, можно сделать
следующий вывод. Анализ коэффициента финансовой независимости
показал, что его значение находится в пределах ниже допустимого значения.
Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от
заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о недостаточной доле
собственного капитала в общем капитале организации. За весь
анализируемый период коэффициент автономии незначительно вырос.
Коэффициент финансирования в 2015 году ниже рекомендуемого
значения, что свидетельствует о том, что собственный капитал значительно
меньше заемного капитала.
Коэффициент финансовой зависимости организации уменьшился в
2015 году, что является положительным фактором, что свидетельствует о
том, что предприятие стало меньше зависеть от заемных источников. Хотя
57
данный коэффициент находится в пределах ниже допустимого значения.
Коэффициент маневренности собственного капитала достаточно
высокий, имеет значение выше допустимого, это говорит о том, что у
компании достаточно собственных оборотных средств для финансирования
оборотных активов.
Коэффициент финансовой устойчивости в течение анализируемого
периода имеет положительную тенденцию, то есть к концу 2015 года
увеличился, хотя и находится в пределах ниже рекомендуемого значения,
что свидетельствует о большей зависимости предприятия от краткосрочных
источников финансирования.
Коэффициент финансового левериджа на протяжении всего исследуемог
о периода больше 1, в динамике наблюдается уменьшение данного коэффици
ента, зависимость компании от кредиторов довольно сильная.
Устойчивость финансового положения организации зависит также от ее
деловой активности.Деловая активность предприятия означает то, сколь
интенсивно оно использует имеющиеся в его распоряжении ресурсы. В
числовой форме она описывается двумя типами показателей:
коэффициентами оборачиваемости и продолжительностью оборота.
Результаты расчетов показателей деловой активности представлены в
таблице 13.
Таблица 13
Показатели оборачиваемости ООО «СВЕМА РУС» в 2013-2015гг.
Показатель
Годы
Абсолютное
отклонение
2013
2014
2015
2014 г. к
2015 г. к
2013 г.
2014 г.
1
2
3
4
5
6
Коэффициент
оборачиваемости активов
0,955
0,80
0,70
-0,16
-0,10
Срок оборота активов, дн.
1,05
1,26
1,43
0,21
0,17
58
Продолжение таблицы 13
Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств
0,92
0,72
0,88
-0,20
0,16
Срок оборота оборотных
активов, дн.
1,09
1,40
1,14
0,31
-0,26
Коэффициент
оборачиваемости запасов
2,94
1,97
1,64
-0,97
-0,33
Срок оборота запасов, дн.
0,34
0,51
0,61
0,17
0,10
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской задолженности
1,71
1,70
1,53
-0,01
-0,17
Срок оборота дебиторской
задолженности, дн.
0,58
0,59
0,65
0,00
0,07
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской задолженности
1,18
1,02
0,91
-0,16
-0,10
Срок оборота кредиторской
задолженности, дн.
0,85
0,98
1,09
0,13
0,11
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
8,00
10,06
8,49
2,06
-1,58
Срок оборота собственного
капитала, дн.
0,12
0,10
0,12
-0,03
0,02
Из данных таблицы 13 можно сделать вывод, что в период с 2014 по
2015 год происходит увеличение значений коэффициента оборачиваемости
оборотных средств, все остальные коэффициенты уменьшаются.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств имеет тенденцию
увеличения (2014г. 0,72, 2015г. – 0,88) в связи, с чем срок оборота мобильных
активов уменьшается с 1,40 дней в 2014 году до 1,14 дней в 2015 году, что
говорит о более эффективном использовании оборотных средств в 2015 году
в сравнении с 2014 годом. Но если сравнивать показатели 2013 и 2014г.г., то
срок оборота мобильных активов увеличивается на 0,31 дня. Ускорения
оборачиваемости можно добиться за счет сокращения времени производства,
59
что возможно путем внедрения достижений научно-технического прогресса,
новой техники и технологий.
Коэффициент оборачиваемости запасов характеризует число оборотов,
совершенных запасами. Чем выше этот показатель, тем меньше
затоваривание, тем быстрее можно погасить долги. К 2015 году он
уменьшился по сравнению с 2014 годом с 1,97 до 1,64, в результате этого
срок оборота запасов увеличивается на 0,10 дней. Для нормального хода
производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.
Наличие меньших по размеру, но более подвижных запасов означает, что
меньшая сумма наличных средств предприятия находится в запасах.
Накопление запасов является свидетельством спада активности предприятия
по производству и реализации продукции.
В 2015 году произошло уменьшение коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности до 1,53, ему соответствует низкий срок оборота
данной задолженности (0,65 дней). Уменьшение оборачиваемости
дебиторской задолженности - отрицательное явление для предприятия,
означающее наиболее медленный расчет со всеми дебиторами. Чем выше
оборачиваемость дебиторской задолженности, тем она быстрее превращается
в деньги.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
уменьшается в 2015 году, отсюда срок оборота кредиторской задолженности
растет. Рост данного показателя свидетельствует об увеличении скорости
оплаты задолженности компании. В 2015 году наблюдается значительное
уменьшение кредиторской задолженности организации по сравнению с 2014
годом (в 2014 году 79749 тыс. руб., в 2015 году 51198 тыс. руб.). Период
оборачиваемости кредиторской задолженности превышает период
оборачиваемости дебиторской задолженности, что говорит о том, что
компания оплачивает свои счета медленнее, чем покупатели и заказчики
оплачивают счета компании.
60
В течение анализируемого периода наблюдается тенденция роста
коэффициента оборачиваемости собственного капитала. В 2013 году он был
равен 8,00, в 2014 году – 10,06, в 2015 году – 8,49. Увеличение этого
показателя в 2014 году объясняется, прежде всего, ростом величины
собственного капитала. В результате, срок оборачиваемости собственного
капитала составил 0,10 дней. В 2015 году собственный капитал предприятия
наоборот уменьшается.
В целом, если сравнивать коэффициенты оборачиваемости за 2013-
2015 можно говорить о замедлении деловой активности.
2.3. Анализ финансовых результатов
Основной целью каждого коммерческого предприятия, с которой
осуществляется его деятельность, является получение прибыли. Прибыль и
рентабельность являются одними из важнейших показателей,
характеризующих его деятельность и свидетельствующих об успехе или
неудаче. От роста прибыли предприятия зависит появление новых
потенциальных возможностей для него. Прибыль и рентабельность –
неразрывно связанные друг другом понятия.
Прибылью характеризуется экономический эффект, который получен в
ходе деятельности предприятия. Если в организации наличествует прибыль,
это означает, что доходы предприятия превышают его расходы.
Показатели рентабельности дают возможность увидеть более
объективную картину. Показатели рентабельности – это относительные
характеристики эффективности деятельности и финансовых результатов.
Данные показатели являются характеристикой полученной прибыли по
отношению к ресурсам, которые были затрачены в процессе производства и
реализации. Анализ прибыли организации представлен в таблице 14.