31
2. Нормально устойчивое финансовое состояние характеризуется
обеспечением запасов собственными оборотными средствами и
долгосрочными заемными источниками, которое соответствует неравенству:
(2)
3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется обеспечением
запасов за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных
источников и краткосрочных кредитов и займов, то есть за счет всех
основных источников формирования запасов, соответствующих неравенству:
(3)
4. Кризисное финансовое состояние – запасы не обеспечиваются
источниками их формирования; организация находится на грани
банкротства.
Такое состояние соответствует неравенству:
(4)
где – запасы;
– собственный оборотный капитал;
– долгосрочные обязательства;
–краткосрочные обязательства.
Для определения уровня финансовой устойчивости организации
используется совокупность относительных показателей. С их помощью
оценивают динамику финансовой структуры и финансовой устойчивости
предприятия.
Для оценки финансовой устойчивости применяется ряд коэффициентов
1
( Приложение 6)
1
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Национальное образование, 2012. – с. 170.
32
Важное место в изучении и анализе ликвидности предприятия занимает
исследование чистого оборотного капитала, то есть разности между
оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Такой капитал
необходим для поддержания финансовой устойчивости компании: если
стоимость оборотных средств превышает сумму краткосрочных
обязательств, то предприятие может расплатиться попоследним, а потом
продолжить свою деятельность.
Чем больше у компании чистого оборотного капитала, тем она более
независима в финансовом плане даже при замедлении оборачиваемости
оборотных активов в случаях проблем со сбытом продукции или задержкой
выплат дебиторами своей задолженности или даже потерь оборотных
активов.
Размер чистого оборотного капитала, позволяющий организации
чувствовать себя финансово устойчивой, зависит от вида деятельности,
позиционировании на рынке и других особенностей функционирования
компании: ее размеров; объемов реализации, скорости оборачиваемости
запасов и дебиторской задолженности, ситуации на кредитном рынке и т. д
1
.
При этом негативно на деятельности компании может сказаться и
недостаток, и излишек чистого оборотного капитала. При недостатке этого
капитала контрагенты могут сделать вывод о недостаточной
платежеспособности предприятия, более того такая ситуация может привести
компанию к банкротству. А вот если стоимость чистого оборотного капитала
существенно выше, чем требуется предприятию для нормальной
деятельности, можно сделать вывод о неэффективном использовании
ресурсов. В качестве примера можно привести привлечение денежных
средств путем получения кредитов, выпуска акций или продажи основных
активов сверх имеющихся потребностей. Сюда же надо отнести и
Грамотно проведенный анализ позволяет оценить:
1
Жулина Е.Г. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Дашков и Ко, 2013.
- 426с.
33
Степень финансовой независимости организации относительно
предприятий-партнеров, кредиторов и любых других экономических
структур на рынке;
Динамику изменения уровня этой финансовой независимости;
Удовлетворяет ли финансово-хозяйственным нуждам данного
предприятия состояние его активов и заемных средств.
Таким образом, менеджеры, проводя финансовый анализ бизнеса,
должны обращать внимание не только на сухие цифры баланса, но и на его
структуру и динамику изменений. И тогда проблемы с платежеспособностью
предприятия будет решить намного проще.
Деловая активность предприятия – это одна из наиболее важных
характеристик экономического состояния и специфики развития
деятельности
1
.
Устойчивость финансового положения организации зависит также от
деловой активности организации. В стабильной экономике, если дебиторская
задолженность организации превышает кредиторскую задолженность, то это
нередко рассматривается как показание мощного наращивания оборота и не
считается негативным сигналом. Однако в условиях инфляции такое
положение отрицательно отражается на финансовых результатах
деятельности.
Деловая активность организации в значительной степени чувствительна
к изменениям и колебаниям различных факторов и условий.
Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих
субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием
которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский
климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего
субъекта, либо наоборот – предпосылки к сокращению деловой активности.
1
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия
экономических решений: учебник. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Издательство «Омега-Л»,
2012 - с.73
34
Показатели деловой активности являются инструментом для оценки
эффективности основной деятельности субъекта хозяйствования. В качестве
основной характеристики данных показателей можно считать скорость
оборота финансовых ресурсов.
Деловая активность предприятия означает то, насколько интенсивно оно
использует имеющиеся в его распоряжении ресурсы. В числовой форме она
описывается двумя типами показателей: коэффициентами оборачиваемости и
продолжительностью оборота.
Анализ деловой активности предприятия можно провести по
следующим показателям: качественные показатели,количественные
показатели.
Показатели деловой активности предприятия представлены в таблице 2.
Таблица 2
Показатели деловой активности
Показатели
Обозначение
Формула расчета
Оборачиваемостьзапасов
ITR
Период оборота запасов, дни
DSI
Оборачиваемостьдебиторской
задолженности
RTR
Период оборота дебиторской
задолженности, дни
DSO
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
PTR
Период оборота кредиторской
задолженности, дни
DPO
Коэффициент оборачиваемости
долгосрочных активов
FAT
Коэффициент оборачиваемости
совокупных активов
TAT
Где: – выручка от продаж;
– средние запасы;
35
– стоимость продукции;
– средняя дебиторская задолженность;
– средняя кредиторская задолженность;
– средние долгосрочные активы
1
.
Особенность показателей данной группы заключается в том, что в
отличие от остальных коэффициентов они могут рассчитываться как в
единицах (то есть в количестве оборотов), так и в днях.
Рентабельность – это характеристика эффективности, доходности,
прибыльности (отношение прибыли к затратам).
Анализ показателей рентабельности дает представление об
эффективности различных сфер хозяйственной деятельности предприятия.
Преимущество показателей рентабельности состоит в том, что они
позволяют увязать доходы и ресурсы, необходимые для получения этих
доходов. А это дает широкие возможности для поиска более выгодных
альтернатив.
Анализ рентабельности осуществляют по бухгалтерской отчетности,
используя данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых
результатах. Причем из баланса «берут» средние значения остатков – на
начало и конец периода. В расчете участвуют разные виды прибыли (так,
например, при расчете рентабельности продаж используется операционная
прибыль предприятия, а при определении рентабельности собственного
капитала – чистая прибыль).
В зависимости от того, какой производственный показатель взят для
расчета, коэффициент рентабельности характеризует ту или иную область
деятельности компании.
Показатели рентабельности, порядок их расчета, а также их смысловые
1
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Национальное образование, 2012. – с. 159.
36
значения представлены в таблице 3.
1
Таблица 3
Показатели рентабельности
Показатели
Обозначение
Формула
расчета
Примечание
1
2
3
4
Коэффициент
валовой прибыли
GPM
Характеризует долю
валовой прибыли,
содержащейся в
денежной единице
реализованной
продукции
Маржа чистой
прибыли
NPM
Показывает долю чистой
прибыли, которая
содержится в единице
выручки
Рентабельность
продаж
ROS
Характеризует долю
операционной прибыли,
получаемой
предприятием с каждого
рублю проданной
продукции
Рентабельность
активов
ROA
Показывает степень
эффективности
использования фирмой
ее имущества
Рентабельность
чистых активов
RONA
Показывает, сколько
прибыли предприятия
приходится на единицу
чистых активов
Рентабельность
собственного
капитала
ROE
Показывает, насколько
эффективно
использовался
собственный капитал
1
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Национальное образование, 2012. – с. 176.
37
где – валовая прибыль;
– чистая прибыль.
Подводя итог вышесказанному, можно сделать вывод, что оценка
финансового состояния предприятия основана на:
– сборе информации, а также ее обработке за определенный период
времени, который подлежит оценке;
– обосновании и классификации определенных показателей,
подлежащих оценке;
– проведении расчетов определенных показателей.
Показатели финансового состояния предприятия включают в себя
следующие данные: оценка платежеспособности и ликвидности, финансовой
устойчивости, деловой активности и рентабельности.
Качественно проведенная оценка финансовой отчетности предприятия
помогает сделать оценку проделанной работы и грамотно спрогнозировать
изменения для получения наибольшей прибыли.
Таким образом, финансовое состояние можно определить как
результат системы отношений, возникающих в процессе кругооборота
средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств,
характеризующий на определенную дату наличие различных активов,
размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и
будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его
инвестиционную привлекательность.
Финансовое управление на предприятии может быть эффективным
только в том случае, если субъекты управления будут иметь четкое
представление о средствах и обязательствах предприятия, выручке и
затратах, прибылях и налогах, фондах и ресурсах.
38
Выводы по главе
Финансовый анализ выступает одним из важнейших конструктивных
элементов финансового менеджмента, а его результаты являются основанием
для принятия обоснованного финансового решения.
Анализ финансовой деятельности предприятия является эффективным
инструментом при выборе партнера из внутреннего и внешнего рынка.
В качестве основного источника данных выступает бухгалтерская
финансовая отчетность
Главной целью анализа финансового состояния является оценка и
идентификация внутренних проблем предприятия для подготовки,
обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в
области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства,
покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций
(заемных средств).
На сегодняшний день не существует отдельных методик оценки
финансового состояния предприятий малого бизнеса, поэтому такие
предприятия вынуждены руководствоваться общепринятой методикой
оценки финансового состояния предприятия.
В текущих экономических условиях проблема недостаточности
финансовых средств и ужесточение условий финансово- хозяйственной
деятельности малого предпринимательства ставит перед последними
очевидную задачу совершенствования организации управления
финансовыми ресурсами, направленную не только на жесткий контроль и
учет расходования финансовых средств, но и на проведение аналитической
работы, по результатам которой принимать эффективные управленческие
решения.
39
ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ООО «СВЕМА РУС»
2.1. Общая характеристика финансово - экономической деятельности
предприятия ООО «СВЕМА РУС» в составе сектора малого
предпринимательства российской экономики
На сегодняшний день экономика Российской Федерации замедлила
темпы своего роста в связи со сложившейся ситуацией на мировом рынке.
Начиная с 2015 года, предпринимательская среда отечественной экономики
существенно изменилась. Прошедшие 2015– 2015 годы преподнесли
бизнесу, в том числе малому, значительное число предвиденных и
непредвиденных проблем .
Несмотря на то, что количество малых предприятий ежегодно растет,
положение малого предпринимательства за можно охарактеризовать как
весьма неустойчивое, общее количество убыточных предприятий
увеличивается. Так, на конец 2013 года убыточными стали 17,7 %
предприятий, а в 2015 данный показатель составил уже 20,3 %
1
. Экспертные
данные представлены в таблице 4.
Таблица 4.
Распределение малых предприятий по финансовым результатам
Год
Число
предприят
ий
(всего)
В том числе
прибыльные предприятия
убыточные предприятия
число
предприятий
в %
сумма
прибыли,
млн. руб.
число
предприят
ий
в %
сумма
убытка,
млн. руб.
2013
602 698
496 030
82,3
1 256 205
106 668
17,7
305 994
2014
1 344 849
1 082 082
80,5
2 093 226
262 767
19,5
656 174
2015
1 530 294
1 219 954
79,7
2 548 634
310 340
20,3
1 337 684
1
Россия в цифрах – [Электронный ресурс]. – Режим доступа:
http://www.gks.ru/free_doc/doc_2015/rusfig/rus-15.pdf
40
Анализируя платежеспособность и финансовую устойчивость малого
бизнеса за 2013–2015 гг., эксперты отмечают, что к 2015 году способность
малого бизнеса отвечать по своим текущим (краткосрочным) обязательствам
резко снизилась. (Таблица 5). Также можно заметить, что при увеличении
общей задолженности по краткосрочным обязательствам снизился уровень
текущей ликвидности.
1
Таблица 5
Платежеспособность и финансовая устойчивость малых предприятий
Год
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент
автономии
2013
1,12
0,46
2014
2,96
0,15
2015
1,73
0,28
Несмотря на это, коэффициент автономии вырос почти в 2 раза, что
свидетельствует о стремлении компаний к финансовой независимости. Это
также может быть связано с тем, что предприятия предпочли использовать
собственные средства вместо заемных для развития бизнеса или же о том,
что банки значительно ужесточили кредитные требования к малому
бизнесу, что сказалось на снижении уровня доступности банковских
кредитов. Объём кредитования малого и среднего бизнеса в 2015 году
сократился на 6%, в 2015 году снижение продолжилось.
2
Так, например,
банк «ВТБ 24» снизил объем кредитных продуктов для малого бизнеса в
2015 году на 20%.
3
1
Мазий В. В., Чеканова К. О. Финансовое состояние малого бизнеса в условиях
нестабильной экономики // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб.
ст. по матер. LXI-LXII междунар. науч.-практ. конф. № 6(60). – Новосибирск: СибАК,
2016. – С. 107-111.
2
Рынок кредитования малого и среднего бизнеса [Электронный ресурс] - Режим доступа:
http://banki.ru/news/lenta/ id=7805404
3
Кредитование малого бизнеса [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://vedomo sti.
ru/finance/news/