24
натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономи-
ческого потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции»
33
.
Таблица 3
Основные показатели финансовой устойчивости предприятия
Наименование
показателя
Формула
Норма
Пояснения
Коэффициент со-
отношения заем-
ных и собственных
средств
К = ЗК : СК
0,5
Характеризует финансовую
устойчивость предприятия, и
показывает, сколько заемных
средств приходится на единицу
собственного капитала.
Коэффициент
обеспеченности
собственными ис-
точниками финан-
сирования
К = (СК –
ВА) : ОА
≥ 0,5
Коэффициент показывает до-
статочность у предприятия соб-
ственных средств для финан-
сирования своей деятельности.
Коэффициент ав-
тономии (финан-
совой независимо-
сти)
К = СК : ВБ
≥ 0,4 - 0,6
Показывает долю собственных
средств в общей стоимости
всех средств предприятия.
Превышение рекомендуемого
значения указывает на рост
финансовой независимости.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и дина-
мики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, представ-
ленных в таблице 4.
Таблица 4
Формы для расчета показателей оборачиваемости предприятия
Наименование
показателя
Формула
расчета
Условные обо-
значения
Экономическое содер-
жание
1
2
3
4
Оборачиваемость
средств в расче-
тах, в оборотах
Вд
ДЗ
Кобд
ДЗ – среднегодо-
вая дебиторская
задолженность;
Вд - однодневная
выручка от про-
дажи продукции
(работ, услуг)
Показывает число оборо-
тов, совершаемых деби-
торской задолженностью
за исследуемый период
времени.
Оборачивае-
мость средств в
расчетах, в днях
К = 365 :
Кобд
Показывает длительность
оборота средств в расчетах
33
Ковалев В.В. Анализ баланса, или как понимать баланс. – М.: Проспект, 2016. – С. 151.
25
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
Оборачиваемость
кредиторской за-
долженности,
оборотах
Вд
КЗ
Кобк
КЗ – средняя ве-
личина креди-
торской задол-
женности
Показывает число оборо-
тов, совершаемых креди-
торской задолженностью
за исследуемый период
времени.
Оборачиваемость
кредиторской за-
долженности,
оборотах
К = 365 :
Кобк
Показывает длительность
оборота кредиторской за-
долженности
Оборачиваемость
оборотных
средств, в оборо-
тах
Вд
ОА
Кобc
ОА – средняя ве-
личина оборот-
ных активов; Вд
– среднедневная
выручка
Отражает эффективность
использования всех обо-
ротных активов предприя-
тия
Оборачиваемость
совокупного ка-
питала
Вд
Б
Коб
Б - среднегодо-
вая стоимость
валюты баланса
Отражает эффективность
использования капитала
Оборачиваемость
запасов, в оборо-
тах
З
С
Кобз
С – полная себе-
стоимость про-
данной продук-
ции (работ,
услуг); З – запа-
сы предприятия
Показывает число оборо-
тов, совершаемых запаса-
ми за исследуемый период
времени.
Оборачиваемость
запасов, в оборо-
тах
К = 365 :
Кобз
Показывает длительность
оборота запасов
Среди абсолютных показателей деловой активности необходимо
выделить объём реализованной продукции, товаров, работ, услуг, прибыль,
величину авансируемого капитала, оборотных средств, денежных потоков.
Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (месяцев,
кварталов, лет).
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы пред-
приятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупае-
мость затрат. В. В. Ковалев трактует понятие рентабельности как частный слу-
чай экономической эффективности, то есть как «относительный показатель, со-
измеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными
для достижения этого эффекта»
34
. Термин «доходность» понимается практиче-
ски синонимично термину «рентабельность», хотя некоторые авторы под до-
ходностью понимают характеристику общего (выручка, доходы), а под рента-
34
Ковалев В.В. Анализ баланса, или как понимать баланс. – М.: Проспект, 2016. – С. 143.
26
бельностью – чистого эффекта (прибыль). Характеристика показателей рента-
бельности и формулы расчета представлены в таблице 5.
Таблица 5
Формулы для расчета показателей рентабельности предприятия
Наименование
показателя
Формула расче-
та
Условные обо-
значения
Экономическое со-
держание
Рентабельность
продаж
100%*
В
П
Крп
П – прибыль от
продаж; В – вы-
ручка
Показывает, сколько
прибыли приходится
на единицу выручки.
Бухгалтерская
рентабельность
по обычной дея-
тельности
100%*
В
Пно
Крп
Пно – прибыль
до налогообло-
жения
Позволяет оценить
долю прибыли от
обычной деятельности
на один рубль выруч-
ки.
Чистая рента-
бельность
100%*
В
ЧП
Крп
Ч – чистая при-
быль
Демонстрирует долю
чистой прибыли в
объеме продаж.
Экономическая
рентабельность
100%*
К
ЧП
Крп
К – среднегодо-
вая стоимость
капитала
Показывает величину
прибыли, которую по-
лучит предприятие на
единицу стоимости
капитала.
Рентабельность
собственного ка-
питала
100%*
СС
ЧП
Кск
СС – стоимость
собственных
средств
Отражает, сколько
прибыли получено с
каждого рубля
собственных средств
Валовая рента-
бельность
100%*
В
ВП
Кв
ВП – валовая
прибыль
Показатель позволяет
оценить долю валовой
прибыли на один
рубль выручки.
Затратоотдача
100%*
З
ВП
Зо
З – затраты на
производство и
продажу продук-
ции
Показывает, сколько
прибыли приходится
на 1 руб. затрат.
Рентабельность
перманентного
капитала
100%*
ДКЗСС
ЧП
Кпк
ДКЗ -
среднегодовая
стоимость долго-
срочных креди-
тов и займов
Показывает,
эффективность
использования
капитала, вложенного
в деятельность
организации на
длительный срок.
Таким образом, комплексный подход к оценке финансового состояния
предприятия позволяет системно проанализировать ситуацию в разрезе четырех
групп показателей, сформулировать цели по финансовым перспективам, опре-
делить необходимые ресурсы, выявить управленческие воздействия и разрабо-
27
тать эффективные управленческие решения по достижению стратегических па-
раметров.
Выводы по Главе 1
Финансовое состояние предприятия — это экономическая категория, ха-
рактеризующая его потенциал, размещение и использование собственных и за-
емных финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент вре-
мени, проявляемая в платежеспособности предприятия, описываемая системой
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота, а
также в устойчивости положения на рынке ценных бумаг (если предприятие —
открытое акционерное общество).
Финансовое состояние предприятия проявляется в его платежеспособно-
сти и описывается системой коэффициентов, которые отражают его статиче-
ское состояние. Динамическое состояние предприятия отражают финансовые
потоки от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. При оценке
финансового состояния предприятия большое значение имеет финансовая гиб-
кость и скорость финансовых потоков. Финансовая гибкость предприятия ока-
зывает влияние на его финансовую устойчивость. Концепция скорости движе-
ния финансовых потоков является существенным фактором при оценке финан-
совой стабильности предприятия.
Основными задачами анализа финансового состояния предприятия для
внешних пользователей являются: объективная оценка достигнутого уровня
финансового состояния предприятия, а также оценка изменения этого уровня за
анализируемый период; выявление причин отклонений в уровне финансового
состояния от нормативного и характере изменения финансового состояния
предприятия в динамике; подготовка выводов и рекомендаций, в которых оце-
нивается возможность и условия взаимоотношений с анализируемым предпри-
ятием. Среди направлений анализа финансового состояния предприятия выде-
ляют: анализ ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчи-
вости; анализ деловой активности и рентабельности.
28
Глава 2. Анализ финансового состояния ООО «Спортмастер»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Спортмастер» зарегистри-
ровано в 2005 г.
Юридический адрес ООО «Спортмастер»: 117437, г. Москва, ул. Мик-
лухо-Маклая улица, 18-2, комн. 102.
ООО «Спортмастер» - торговая организация, занимающаяся розничной
торговлей одеждой и обувью.
ООО «Спортмастер» предлагает широкий, сбалансированные ассорти-
мент товаров для спорта и отдыха для всей семьи, в который включаются сле-
дующие группы товаров: тренажеры; товары для туризма и отдыха; товары для
игровых видов спорта; спортивный инвентарь; спортивная обувь; спортивные
товары для детей. Кроме того, ООО «Спортмастер» предлагает спортивные ин-
вентарь для организаций города – спортивных центров, залов, секций.
Целью деятельности ООО «Спортмастер» является извлечение прибыли с
максимальным удовлетворением потребностей покупателей.
Организационная структура управления ООО «Спортмастер» представ-
лена на рисунке 3.
Анализируя организационную структуру управления, можно сделать вы-
вод о том, что структура управления ООО «Спортмастер» является линейно-
функциональной. Помимо кадров управления на предприятии есть обслужива-
ющий персонал и вспомогательный персонал: продавцы-консультанты, касси-
ры, персонал центра диагностики, кладовщики, водители, грузчики, охранники
и уборщицы. Самым главным недостатком данной структуры является то, что
каждое звено заинтересовано в достижении своей узкой цели, а не общей цели
фирмы.
29
Рисунок 3. Структура управления ООО «Спортмастер»
Анализ финансовых результатов ООО «Спортмастер» представлен в таб-
лице 6.
Выручка ООО «Спортмастер» продемонстрировала положительную ди-
намику. За 2016-2018 гг. данный показатель увеличился на 16,85%. Прирост в
2017 г. по сравнению с 2016 г. составил 4 342 673 тыс. руб. или 4,72%. Затем
прирост в 2018 г. по сравнению с 2017 г. составил 11 145 049 тыс. руб. или
11,58%. Таким образом, изменение выручки оказало положительное влияние на
изменение валового финансового результата ООО «Спортмастер».
Себестоимость ООО «Спортмастер» продемонстрировала негативную
динамику. За 2016-2018 гг. данный показатель увеличился на 9,48%.
Таблица 6
Анализ финансовых результатов ООО «Спортмастер»
Показа-
тели
2016 г.
2017 г.
Изменение в 2017
по сравнению с
2016 г.
2018 г.
Изменение в 2018
по сравнению с
2017 г.
тыс. руб.
в % к
вы-
ручке
тыс. руб.
в % к
вы-
ручке
абсолют-
ное, тыс.
руб.
отно-
си-
тель-
ное,
%
тыс. руб.
в % к
вы-
ручке
абсолют-
ное, тыс.
руб.
отно-
си-
тель-
ное, %
Выручка
91 920 354
100,00
96 263 027
100,00
4 342 673
4,72
107 408 076
100,00
11 145 049
11,58
Себестои-
мость
46 102 947
50,16
44 961 777
46,71
-1 141 170
-2,48
50 472 499
46,99
5 510 722
12,26
Валовая
прибыль
45 817 407
49,84
51 301 250
53,29
5 483 843
11,97
56 935 577
53,01
5 634 327
10,98
Коммерч.
Расх.
29 821 550
32,44
32 628 349
33,89
2 806 799
9,41
37 015 909
34,46
4 387 560
13,45
Прибыль
от продаж
15 995 857
17,40
18 672 901
19,40
2 677 044
16,74
19 919 668
18,55
1 246 767
6,68
Проценты
к получе-
нию
308 508
0,34
153 571
0,16
-154 937
-50,22
307 365
0,29
153 794
100,15
Проценты
к уплате
221 218
0,24
223 807
0,23
2 589
1,17
85 164
0,08
-138 643
-61,95
Прочие
доходы
6 921 455
7,53
4 939 437
5,13
-1 982 018
-28,64
5 422 775
5,05
483 338
9,79
Прочие
расходы
6 311 762
6,87
3 937 910
4,09
-2 373 852
-37,61
4 864 449
4,53
926 539
23,53
Прибыль
до нало-
гообло-
жения
16 692 840
18,16
19 604 192
20,37
2 911 352
17,44
20 700 195
19,27
1 096 003
5,59
Чистая
прибыль
12 388 939
13,48
14 773 737
15,35
2 384 798
19,25
15 652 40
14,57
878 672
5,95
31
Снижение выручки в 2017 г. по сравнению с 2016 г. составило 1 141 170
тыс. руб. или 2,48%. Затем прирост в 2018 г. по сравнению с 2017 г. составил
5 510 722 тыс. руб. или 12,26%.
Таким образом, изменение себестоимости оказало негативное влияние на
изменение валового финансового результата ООО «Спортмастер». Необходимо
отметить, что основная деятельность компании 2018 г. стала менее затратоем-
кой по сравнению с 2016 г. Действительно, если в 2016 г. на 1 руб. выручки
приходилось 50,16 коп. в виде себестоимости, тогда как в 2018 г. этот показа-
тель был ниже и составлял 46,99 коп. Таким образом, по данному критерию в
структуре выручки произошли позитивные изменения. Рост выручки опережает
рост себестоимости. В совокупности оба этих фактора оказали положительное
влияние на сумму валового финансового результата.
ООО «Спортмастер» работает, получая положительный валовый финан-
совый результат. Например, в 2016 г. сумма валовой прибыли составила
45 817 407 тыс. руб.; в 2017 г. – 51 301 250 тыс. руб.; в 2018 г. – 56 935 577 тыс.
руб. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. сумма валовой прибыли увеличилась на
11,97%. Затем в 2018 г. по сравнению с 2017 г. имел место прирост на 10,98%.
В целом в течение анализируемого периода сумма валовой прибыли выросла на
24,27%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результа-
тами компании.
Коммерческие расходы ООО «Спортмастер» увеличились. В 2018 по
сравнению с 2016 гг. их сумма выросла на 24,12%. Таким образом, изменение
суммы коммерческих расходов оказало отрицательное влияние на изменение
финансового результата от продаж ООО «Спортмастер».
ООО «Спортмастер» работает, получая положительный финансовый ре-
зультат от продаж. Например, в 2016 г. сумма прибыли от продаж составила
15 995 857 тыс. руб., в 2017 г. – 18 672 901 тыс. руб.; в 2018 г. – 19 919 668 тыс.
руб. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. сумма прибыли от продаж увеличилась на
16,74%. Затем в 2018 г. по сравнению с 2017 г. имел место прирост на 6,68%. В
32
целом в течение анализируемого периода сумма прибыли от продаж выросла на
24,53%, что положительно характеризует ситуацию с финансовыми результа-
тами компании.
Динамика валового финансового результата и финансового результата от
продаж проиллюстрирована на рисунке 4.
Рисунок 4. Динамика валового финансового результата
и финансового результата от продаж ООО «Спортмастер»
за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)
Сальдо прочих доходов и расходов ООО «Спортмастер» продемонстри-
ровало положительную динамику. Это означает, что изменение указанных ста-
тей Отчета о финансовых результатах оказало положительное влияние на изме-
нение прибыли до налогообложения ООО «Спортмастер».
ООО «Спортмастер» работает, получая положительный финансовый ре-
зультат до налогообложения. Например, в 2016 г. сумма прибыли до налогооб-
ложения составила 16 692 840 тыс. руб.; в 2017 г. – 19 604 192 тыс. руб.; в 2018
г. – 20 700 195 тыс. руб. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. сумма прибыли до
налогообложения увеличилась на 17,44%. Затем в 2018 г. по сравнению с 2017
г. имел место прирост на 5,59%. В целом в течение анализируемого периода
сумма прибыли до налогообложения выросла на 24,01%, что положительно ха-
рактеризует ситуацию с финансовыми результатами компании.
33
Динамика финансового результата до налогообложения и чистого финан-
сового результата проиллюстрирована на рисунке 5.
Рисунок 5. Динамика финансового результата до налогообложения
и чистого финансового результата ООО «Спортмастер»
за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)
ООО «Спортмастер» работало, получая положительный чистый финансо-
вый результат. Например, в 2016 г. сумма чистой прибыли составила 12 388 939
тыс. руб., в 2017 г. – 14 773 737 тыс. руб.; в 2018 г. – 15 652 409 тыс. руб. В 2017
г. по сравнению с 2016 г. сумма чистой прибыли увеличилась на 19,25%. Затем
в 2018 г. по сравнению с 2017 г. имел место прирост на 5,95%. В целом в тече-
ние анализируемого периода сумма чистой прибыли выросла на 26,34%, что
положительно характеризует ситуацию с финансовыми результатами компа-
нии. Позитивная динамика чистого финансового результата позволяет предло-
жить, что за счет данного фактора эффективность работы компании повыси-
лась.
2.2. Анализ имущества организации и источников его формирования
Оценку финансового состояния начинаем с проведения горизонтального
анализа баланса. Горизонтальный анализ предполагает расчет абсолютных и
относительных величин, характеризующих динамику статей анализируемой
формы отчетности. В качестве относительных величин выступают: темп приро-