34
ста, который характеризует, на сколько процентов в течение анализируемого
периода изменилась той или иной показатель, а также среднегодовой темп при-
роста, который показывает, на сколько процентов в среднем за год анализируе-
мого периода изменялся этот показатель.
Результаты горизонтального анализа представлены в таблице 7.
По данным, представленным в таблице7, можно сделать следующие вы-
воды.
Общая стоимость имущества ООО «Спортмастер» за период 2016-2018
гг. увеличилась на 8 700 321 тыс. руб., что в относительном выражении состав-
ляет 17,36%, при этом снижение за 2016 г. составило 18,30%, прирост за 2017 г.
– 2,59%, прирост за 2018 г. – 40,01%. Таким образом, колеблемость общей сто-
имости имущества ООО «Спортмастер» является значительной. Как повлиял
прирост стоимости имущества на показатели финансового состояния ООО
«Спортмастер», позволит выявить последующий анализ.
Внеоборотные и оборотные активы внесли неодинаковый вклад в изме-
нение общей стоимости имущества. Стоимость внеоборотных активов снизи-
лась на 538 117 тыс. руб. или 6,75% за 2016 г., затем снизилась на 610 618 тыс.
руб. или 8,21% за 2017 г., увеличилась на 9 689 тыс. руб. или 0,14% за 2018 г.
Стоимость оборотных активов снизилась на 8 633 118 тыс. руб. или
20,48% за 2016 г., затем увеличилась на 1 672 316 тыс. руб. или 4,99% за 2017
г., и снова увеличилась на 16 800 169 тыс. руб. или 47,75% за 2018 г., что про-
иллюстрировано на рисунке 6.
В итоге стоимость внеоборотных активов в целом за анализируемый пе-
риод снизилась на 1 139 046 тыс. руб. или 14,28%, а стоимость оборотных акти-
вов за тот же период увеличилась на 9 839 367 тыс. руб. или 23,35%. В данном
случае рост стоимости оборотных активов происходил на фоне снижения стои-
мости внеоборотных активов.
35
Таблица 7
Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Спортмастер»
Показатели
На
31.12.2016,
тыс. руб.
На
31.12.2017,
тыс. руб.
Изменение за 2017
г.
На 31.12.2018,
тыс. руб.
Изменение за 2018 г.
абсо-
лютное,
тыс. руб.
относи-
тель-
ное, %
абсолютное,
тыс. руб.
относи-
тельное, %
1
2
3
4
5
6
7
8
Общая стоимость имуще-
ства - всего
40 952 510
42 014 208
1 061 698
2,59
58 824 066
16 809 858
40,01
в том числе:
1. Внеоборотные активы
– всего
7 438 379
6 827 761
-610 618
-8,21
6 837 450
9 689
0,14
из них:
нематериальные активы
144 630
193 919
49 289
34,08
212 373
18 454
9,52
основные средства
6 686 876
5 893 789
-793 087
-11,86
5 866 887
-26 902
-0,46
доходные вложения в
материальные активы
1 146
1 146
0
0,00
581
-565
-49,30
финансовые вложения
537 372
537 372
0
0,00
537 372
0
0,00
прочие внеоборотные
активы
68 355
201 535
133 180
194,84
220 237
18 702
9,28
2. Оборотные активы –
всего
33 514 131
35 186 447
1 672 316
4,99
51 986 616
16 800 169
47,75
из них:
запасы
27 082 704
28 855 364
1 772 660
6,55
31 366 449
2 511 085
8,70
НДС
99 405
118 494
19 089
19,20
206 287
87 793
74,09
дебиторская задолжен-
ность
4 023 461
4 191 658
168 197
4,18
6 035 034
1 843 376
43,98
финансовые вложения
47 525
48 620
1 095
2,30
256 449
207 829
427,46
денежные средства
2 258 399
1 969 172
-289 227
-12,81
14 111 144
12 141 972
616,60
прочие оборотные акти-
вы
2 637
3 139
502
19,04
11 253
8 114
258,49
36
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
5
6
7
8
Общая стоимость источ-
ников имущества - всего
40 952 510
42 014 208
1 061 698
2,59
58 824 066
16 809 858
40,01
в том числе:
3. Капитал и резервы
26 498 764
27 932 615
1 433 851
5,41
43 585 024
15 652 409
56,04
из них:
уставный капитал
261 642
261 642
0
0,00
261 642
0
0,00
добавочный капитал
94
94
0
0,00
94
0
0,00
нераспределенная при-
быль (непокрытый убы-
ток)
26 237 028
27 670 879
1 433 851
5,46
43 323 288
15 652 409
56,57
4. Долгосрочные обяза-
тельства - всего
0
0
0
-
0
0
-
5. Краткосрочные обяза-
тельства - всего
14 453 746
14 081 593
-372 153
-2,57
15 239 042
1 157 449
8,22
из них:
заемные средства
2 497 800
1 638 001
-859 799
-34,42
398 398
-1 239 603
-75,68
кредиторская задолжен-
ность
11 954 711
12 443 560
488 849
4,09
14 840 385
2 396 825
19,26
доходы будущих перио-
дов
245
32
-213
-86,94
259
227
709,38
прочие обязательства
990
0
-990
-100,00
0
0
-
37
Рисунок 6. Динамика внеоборотных
и оборотных активов ООО «Спортмастер»
за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)
Это означает, что активы ООО «Спортмастер» стали более мобильными.
При прочих равных условиях данное обстоятельство положительно характери-
зует изменения в финансовом состоянии компании. Чем больше у компании
мобильных активов, тем выше их ликвидность, следовательно, тем меньший
риск связан с данной компанией.
Далее проанализируем, как изменилась стоимость отдельных видов вне-
оборотных и оборотных активов.
Внеоборотные активы ООО «Спортмастер» представлены: нематериаль-
ными активами, основными средствами, доходными вложениями в материаль-
ные активы, долгосрочными финансовыми вложениями и прочими внеоборот-
ными активами.
Стоимость нематериальных активов ООО «Спортмастер» за период 2016-
2018 гг. увеличилась на 145 822 тыс. руб., что в относительном выражении со-
ставляет 219,11%, при этом прирост за 2016 г. составил 117,32%, прирост за
2017 г. – 34,08%, прирост за 2018 г. – 9,52%. Наличие в составе имущества не-
материальных активов косвенно характеризует проводимую компанией страте-
гию как инновационную, поскольку, по всей видимости, анализируемая компа-
38
ния вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную соб-
ственность.
Стоимость основных средств ООО «Спортмастер» за период 2016-2018
гг. увеличилась на 820 641 тыс. руб., что в относительном выражении составля-
ет 16,26%, при этом прирост за 2016 г. составил 32,51%, снижение за 2017 г. –
11,86%, снижение за 2018 г. – 0,46%. Рост стоимости основных средств может
быть следствием инвестиционной активности компании, что обычно оценива-
ется позитивно, поскольку чаще всего означает наращивание производственно-
го потенциала.
Стоимость доходных вложений в материальные ценности ООО «Спорт-
мастер» за период 2016-2018 гг. сократилась на 565 тыс. руб., что в относитель-
ном выражении составляет -49,30%, при этом снижение за 2018 г. – 49,30%.
Наличие в составе имущества данного вида активов свидетельствует о том, что
компания располагает активами, которые предназначены для генерирования
доходов, например, путем предоставления этих активов в аренду.
Стоимость долгосрочных финансовых вложений ООО «Спортмастер» за
период 2016-2018 гг. не изменилась.
Оборотные активы ООО «Спортмастер» представлены: запасами, нало-
гом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской за-
долженностью, краткосрочными финансовыми вложениями, денежными сред-
ствами и прочими оборотными активами.
Стоимость запасов ООО «Спортмастер» за период 2016-2018 гг. увеличи-
лась на 3 252 456 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 11,57%,
при этом снижение за 2016 г. составило 3,67%, прирост за 2017 г. – 6,55%, при-
рост за 2018 г. – 8,70%. Наращивание запасов обычно связано с ростом масшта-
бов деятельности. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп
прироста выручки больше темпа прироста запасов. В данном случае выручка
увеличилась на 16,85%, а среднегодовая стоимость запасов увеличилась на
9,10%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность ис-
пользования запасов повысилась.
39
Сумма дебиторской задолженности ООО «Спортмастер» за период 2016-
2018 гг. увеличилась на 2 110 514 тыс. руб., что в относительном выражении
составляет 53,78%, при этом прирост за 2016 г. составил 2,52%, прирост за 2017
г. – 4,18%, прирост за 2018 г. – 43,98%. Рост дебиторской задолженности обыч-
но связан с расширением коммерческого кредита, предоставляемого покупате-
лям. Поэтому положительно оценивается в том случае, если темп прироста вы-
ручки больше темпа прироста дебиторской задолженности. В данном случае
выручка увеличилась на 16,85%, а сумма дебиторской задолженности увеличи-
лась на 28,67%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффек-
тивность кредитной политики компании снизилась.
Стоимость краткосрочных финансовых вложений ООО «Спортмастер» за
период 2016-2018 гг. увеличилась на 209 968 тыс. руб., что в относительном
выражении составляет 451,73%, при этом прирост за 2016 г. составил 2,25%,
прирост за 2017 г. составил 2,30%, прирост за 2018 г. составил 427,46%. Нара-
щивание краткосрочных финансовых вложений оценивается положительно в
том случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в
собственной производственно-коммерческой деятельности компании. Также
необходимо отметить, что в течение рассматриваемого периода уровень плате-
жеспособности компании по критерию наличия краткосрочных финансовых
вложений (как элемента наиболее ликвидных активов) повысился.
Сумма денежных средств ООО «Спортмастер» за период 2016-2018 гг.
увеличилась на 4 246 790 тыс. руб., что в относительном выражении составляет
43,05%, при этом снижение за 2016 г. составило 77,11%, снижение за 2017 г. –
12,81%, прирост за 2018 г. – 616,60%. Прирост денежных средств должен опе-
режать прирост краткосрочных обязательств. В этом случае наращивание
наличности положительно сказывается на уровне платежеспособности компа-
нии. В данном случае сумма краткосрочных обязательств снизилась на 4,71%, а
сумма денежных средств увеличилась на 43,05%. Следовательно, в течение
рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по крите-
40
рию наличия денежных средств (как элемента наиболее ликвидных активов)
повысился.
Сумма источников имущества (пассивов) также, как и стоимость активов
ООО «Спортмастер», увеличилась на 8 700 321 тыс. руб. Сумма собственного
капитала ООО «Спортмастер» за период 2016-2018 гг. увеличилась на
15 794 353 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 56,83%, при
этом снижение за 2016 г. составило 4,65%, прирост за 2017 г. – 5,41%, прирост
за 2018 г. – 56,04%. Заемный капитал компании представлен и долгосрочными,
и краткосрочными обязательствами. Сумма заемного капитала ООО «Спортма-
стер» за период 2016-2018 гг. сократилась на 7 094 032 тыс. руб., что в относи-
тельном выражении составляет 31,76%, при этом снижение за 2016 г. составило
35,28%, снижение за 2017 г. – 2,57%, прирост за 2018 г. – 8,22%. Чтобы финан-
совая устойчивость компании оставалась на приемлемом уровне, необходимо,
чтобы собственный капитал увеличивался быстрее, чем обязательства. В дан-
ном случае сумма собственного капитала увеличилась на 56,83%, а величина
заемного капитала снизилась на 31,76%. Следовательно, в течение рассматри-
ваемого периода уровень финансовой устойчивости компании повысился. Ди-
намика суммы собственного и заемного капитала ООО «Спортмастер» пред-
ставлена на рисунке 7.
Собственный капитал ООО «Спортмастер» представлен: уставным капи-
талом, добавочным капиталом, нераспределенной прибылью. Сумма нераспре-
деленной прибыли увеличилась на 15 783 831 тыс. руб., что в относительном
выражении составляет 57,31%. Выявленную динамику нераспределенной при-
были следует интерпретировать положительно, поскольку данное обстоятель-
ство означает увеличение финансовых возможностей компании. Наличие в со-
ставе собственного капитала нераспределенной прибыли позволяет предполо-
жить, что компания осуществляет систематическую прибыльную работу.
41
Рисунок 7. Динамика собственного и заемного капитала
ООО «Спортмастер» за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)
Компания для финансирования своей деятельности привлекает и долго-
срочные, и краткосрочные кредиты. Сумма привлеченных компанией долго-
срочных кредитов за 2016-2018 гг. сократилась на 6 341 494 тыс. руб., что в от-
носительном выражении составляет 100,00%. Это означает, что компания пол-
ностью погасила данный вид обязательств. Сумма привлеченных компанией
краткосрочных кредитов за 2016-2018 гг. сократилась на 662 127 тыс. руб., что
в относительном выражении составляет 62,43%, при этом прирост за 2016 г. со-
ставил 135,52%, снижение за 2017 г. – 34,42%, снижение за 2018 г. – 75,68%.
Таким образом, компания снижает зависимость как от долгосрочных, так и от
краткосрочных кредитов.
Определенная часть имущества компании финансируется за счет креди-
торской задолженности. Сумма кредиторской задолженности компании за
2016-2018 гг. сократилась на 78 614 тыс. руб., что в относительном выражении
составляет 0,53%, при этом снижение за 2016 г. составило 19,87%, прирост за
2017 г. – 4,09%, прирост за 2018г. – 19,26%. Сокращение кредиторской задол-
женности следует интерпретировать положительно, поскольку данное обстоя-
тельство приводит к снижению зависимости компании от привлеченного капи-
тала, а, следовательно, к повышению финансовой устойчивости компании.
42
Кроме того, сумма накопленной кредиторской задолженности должна соотно-
ситься с дебиторской задолженностью. За анализируемый период сумма креди-
торской задолженности снизилась на 0,53%, а сумма дебиторской задолженно-
сти увеличилась на 53,78%. Следовательно, кредиторская задолженность ком-
пании снизилась в условиях роста дебиторской задолженности, в любом случае
руководству компании следует активизировать работу в сфере управления де-
биторской и кредиторской задолженностью.
Вертикальный анализ баланса предполагает оценку структуру бухгалтер-
ского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи
отчетности приводятся в процентах к его итогу.
Соответствующие расчеты представлены в таблице 8.
На основе результатов расчетов, представленных в таблице 8, проанали-
зируем, как изменились показатели структуры бухгалтерского баланса.
Удельный вес внеоборотных активов составлял: на 01.01.2016 – 15,91%,
на 31.12.2016 – 18,16%, на 31.12.2017 – 16,25%, на 31.12.2018 – 11,61%. Таким
образом, в течение рассматриваемого периода этот показатель снизился на 4,3
процентных пунктов. Соответственно, удельный вес оборотных активов увели-
чился на аналогичное число процентных пунктов (на 01.01.2016 этот показатель
составлял 84,09%, на 31.12.2016 – 81,84%, на 31.12.2017 – 83,75%, на 31.12.2018
– 88,39%). По приведенным данным можно сделать вывод, что имущество ком-
пании представлено преимущественно оборотными активами. Активы ООО
«Спортмастер» стали более мобильными, как и сказано выше.
Характеризуя изменения в структуре внеоборотных активов, можно отме-
тить следующее: удельный вес нематериальных активов увеличился с 0,13% до
0,36%, т.е. на 0,23 процентных пунктов; основных средств – снизился с 10,07%
до 9,97%, т.е. на 0,1 процентных пунктов; долгосрочных финансовых вложений
– снизился с 1,07% до 0,91%, т.е. на 0,16 процентных пунктов; прочих внеобо-
ротных активов – снизился с 4,64% до 0,37%, т.е. на 4,27 процентных пунктов.
43
Таблица 8
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ООО «Спортмастер»
Показатели
На 31.12.2016
На 31.12.2017
На 31.12.2018
тыс. руб.
в % к ито-
гу
тыс. руб.
в % к ито-
гу
тыс. руб.
в % к ито-
гу
1
2
3
4
5
6
7
Общая стоимость имущества - всего
40 952 510
100,00
42 014 208
100,00
58 824 066
100,00
в том числе:
1. Внеоборотные активы – всего
7 438 379
18,16
6 827 761
16,25
6 837 450
11,61
из них:
нематериальные активы
144 630
0,35
193 919
0,46
212 373
0,36
основные средства
6 686 876
16,33
5 893 789
14,03
5 866 887
9,97
доходные вложения в материальные акти-
вы
1 146
0,00
1 146
0,00
581
0,00
финансовые вложения
537 372
1,31
537 372
1,28
537 372
0,91
прочие внеоборотные активы
68 355
0,17
201 535
0,48
220 237
0,37
2. Оборотные активы – всего
33 514 131
81,83
35 186 447
83,76
51 986 616
88,38
из них:
запасы
27 082 704
66,13
28 855 364
68,68
31 366 449
53,32
НДС
99 405
0,24
118 494
0,28
206 287
0,35
дебиторская задолженность
4 023 461
9,82
4 191 658
9,98
6 035 034
10,26
финансовые вложения
47 525
0,12
48 620
0,12
256 449
0,44
денежные средства
2 258 399
5,51
1 969 172
4,69
14 111 144
23,99
прочие оборотные активы
2 637
0,01
3 139
0,01
11 253
0,02
Общая стоимость источников имущества -
всего
40 952 510
100,00
42 014 208
100,00
58 824 066
100,00
в том числе:
3. Капитал и резервы
26 498 764
64,71
27 932 615
66,48
43 585 024
74,09
из них:
уставный капитал
261 642
0,64
261 642
0,62
261 642
0,44
добавочный капитал
94
0,00
94
0,00
94
0,00
нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток)
26 237 028
64,07
27 670 879
65,86
43 323 288
73,65