26
Ведя речь о ликвидности коммерческой организации, непременно
имеется в виду наличие в ней мобильных средств необходимых и достаточных
для погашения своих краткосрочных обязательств.
Определение ликвидности и платежеспособности баланса организации
заключается в степени покрытия обязательств предприятия ее активами, срок
превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения
обязательств. Для осуществления анализа ликвидности баланса необходимо
провести сравнение средств по активу, которые предварительно сгруппированы
по степени их ликвидности и ранжированы в порядке снижения, с
обязательствами организации по пассиву, которые сгруппированы по сроку
погашения и ранжированы в порядке увеличения.
Оценка ликвидности баланса производится группировкой активов и
пассивов баланса по следующим признакам:
- если мы говорим об активах, то по степени снижения ликвидности;
- если об пассивах, то по степени срочности оплаты или погашения.
Ликвидным предприятие следует считать в том случае, если его
оборотные активы превышают над его краткосрочными обязательствами.
Бывают ситуации, когда предприятие, возможно, соотнести к ликвидному в
большей либо в меньшей степени, так как в состав структуры текущих активов
соотносят различные оборотные активы, которые для погашения внешней
задолженности возможно легко и трудно реализовать, соответственно они и
называются легкореализуемые и труднореализуемые.
В зависимости от уровня ликвидности активы организации разделяются
группы, представленные в таблице 1.
Таблица 1.
Таблица ликвидности
Высокая
Высокая
Наиболее ликвидные активы – А1
Наиболее срочные обязательства – П1
Быстрореализуемые активы – А2
Краткосрочные пассивы – П2
Медленнореализуемые активы – А3
Долгосрочные пассивы – П3
Труднореализуемые активы – А4
Постоянные пассивы – П4
Низкая
Низкая
27
Условие ликвидности баланса:
А1≥П1; А2≥П1; А3≥П3; А4≤П4. (4)
Для комплексной оценки платежеспособности организации используется
общий показатель платежеспособности:
(5)
Любую ликвидность необходимо оценивать при помощи
соответствующей характеристики - коэффициента ликвидности, смысл
которого заключается в прямом сопоставлении текущих обязательств
организации к ее активам необходимых и используемых для погашения.
Коэффициент ликвидности – это специальный относительный показатель,
которые количественно характеризует ликвидность организации и для
понимания их вводится понятие платежеспособности.
16
Платежеспособность - это присутствие у какой-либо коммерческой
организации необходимого количества денежных средств или их эквивалентов,
достаточных для осуществления всевозможных расчетов по кредиторской
задолженности, требующей срочного и немедленного погашения.
Основными признаками платежеспособности любой организации
является наличие достаточного объема средств на расчетном счете или в кассе
и отсутствие какой-либо просроченной кредиторской задолженности.
Для оценки ликвидности в краткосрочной перспективе рассчитывают
следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент
быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл ал) – показатель отражающий
величину доли краткосрочных долговых обязательств способных быть покрыты
за счет различных денежных средств и их эквивалентов. Проще говоря, данный
16
Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2014. 112 с.
28
коэффициент показывает ту часть краткосрочных заемных обязательств,
которые возможно погасить немедленно.
Величину коэффициента абсолютной ликвидности определяют, исходя из
данных баланса по следующей формуле:
(6)
Нормативное значение данного коэффициента должно быть больше
минимального предела, который изменяется от 0,05 до 0,1.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) – показатель характеризующий
возможность коммерческой организации сократить свою краткосрочную
задолженность в минимально коротком периоде за счет своих наиболее
ликвидных оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) определяют по следующей
формуле:
(7)
где А3 – медленно реализуемые активы, руб.
На практике обычно рекомендованное значение данного показателя
составляет 2 и выше.
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) – данный коэффициент по
смысловой нагрузке и значению близок к коэффициенту текущей ликвидности,
но отличие состоит в том, что данный показатель вычисляется по более
меньшему числу текущих активов, а именно из расчета данной характеристики
исключена наименее ликвидная часть.
Проводя оценку динамики данного коэффициента, необходимо обращать
внимание на факторы, характеризующие его изменение. Так, например, если
рост коэффициента связан с ростом неоправданной дебиторской
задолженности, то это характеризует деятельность предприятия с
отрицательной стороны.
Коэффициент быстрой ликвидности вычисляют по следующей формуле:
29
(8)
Рекомендуемое нормативное значение коэффициента быстрой
ликвидности >1.
Наиболее распространенный прием анализа финансовой устойчивости
является использование различных финансовых коэффициентов.
Значение таких коэффициентов определяется возможностью
сопоставления полученных результатов с существующими общепринятыми
стандартными нормами. От правильности истолкования их зависит полезность
анализа соответствующих коэффициентов для принятия решений. Финансовые
коэффициенты рассчитываются и анализируются для исследования изменения
финансового положения предприятия.
17
Основными финансовыми коэффициентами являются:
1) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – Ка. Данный
коэффициент является одной из важных характеристик устойчивости
финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Он
равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса.
(9)
где Бл - общая величина баланса организации, руб.
Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на
уровне 0,5.
2) Финансовый рычаг (плечо финансового рычага) – Кфр. Данный
коэффициент показывает величину заемного капитала в расчете на 1 рубль
величины собственного капитала. Он рассчитывается по формуле:
(10)
где ЗК - заемный капитал организации, руб.
17
Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2014. 112 с.
30
Этот коэффициент показывает, каких средств у предприятия больше.
3) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами – Кооо. Данный коэффициент показывает степень обеспеченности
собственными оборотными средствами организации для финансирования ее
текущей деятельности. Он рассчитывается по формуле:
(11)
где ОбА - оборотные активы организации, руб.
Нормативное минимальное значение коэффициента оценивается на
уровне 0,6.
4) Коэффициент маневренности собственных средств – Км. Данный
коэффициент показывает, насколько мобильны собственные источники средств
предприятия с финансовой точки зрения. Он рассчитывается по формуле:
(12)
5) Коэффициент покрытия инвестиций К пи– (долгосрочной финансовой
независимости). Данный коэффициент показывает, какая часть активов
финансируется за счет устойчивых источников - собственных средств и
долгосрочных кредитов. Он рассчитывается по формуле:
(13)
6) Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской
задолженности – Кдкз. Данный коэффициент показывает величину дебиторской
задолженности на 1 рубль кредиторской задолженности. Он рассчитывается по
формуле:
(14)
где Дбз - дебиторская задолженность, руб.;
КЗ - кредиторская задолженность, руб.
31
7) Коэффициент инвестирования – Ки. Данный коэффициент показывает,
в какой степени внеоборотные активы профинансированы собственным и
долгосрочным капиталом организации. Он рассчитывается по формуле:
(15)
8) Коэффициент концентрации заемного капитала – . Данный
коэффициент характеризует долю заемных средств в структуре капитала. Он
рассчитывается по формуле:
(16)
Максимально допустимое значение данного коэффициента равно 0,5.
Завершающим этапом анализа финансово-экономического состояния
предприятия является анализ финансовых результатов. Данный анализ
включает в себя оценку динамики показателей прибыли, рентабельности и
деловой активности.
Значение коэффициентов деловой активности заключаются в том, что они
позволяют по анализу оборачиваемости средств делать выводы о том,
насколько эффективно организация использует свои средства.
Оборачиваемость средств - это средняя продолжительность кругооборота
средств, измеряемая как скорость возврата за отчетный период (квартал, шесть
месяцев, девять месяцев, календарный год) средней суммы средств
предприятия в денежную форму. Величину оборачиваемости средств,
возможно, рассчитать как по общему количеству оборотов за отчетный период,
так и по продолжительности оборота в днях.
18
Выделяют следующие показатели оборачиваемости, используемые для
анализа деловой активности предприятия:
1) Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала Корк. Данный
коэффициент показывает, насколько эффективно организация использует
18
Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебное пособие. – Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2014. 112 с.
32
инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Он
рассчитывается по формуле:
(17)
где ВП - выручка от продаж, руб.;
СрсОбА - средняя сумма величины оборотных активов за период, руб.
2) Коэффициент оборачиваемости основных средств или фондоотдача
Коос. Данный коэффициент характеризует эффективность использования
предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Рассчитывается
по формуле:
(18)
где СрсВнА - средняя сумма величины внеоборотных активов за период,
руб.
3) Коэффициент оборачиваемости активов, Коа. Данный коэффициент
характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в
его распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Он
рассчитывается по формуле:
(19)
где СрсБл - средняя сумма величины всего имущества организации за
период, руб.
3) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Кокз.
Данный коэффициент показывает скорость оборота кредиторской
задолженности предприятия в рассматриваемом периоде. Он рассчитывается по
формуле:
(20)
33
где СрсКрЗ - средняя сумма величины кредиторской задолженности за
период, руб.
4) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кодз.
Данный коэффициент показывает количество оборотов дебиторской
задолженности в рассматриваемом периоде. Он рассчитывается по формуле:
(21)
где СрсДбЗ - средняя сумма величины дебиторской задолженности за
период, Для измерения коэффициента оборачиваемости в днях, необходимо
количество дней в году (365) разделить на соответствующий коэффициент.
Таким образом, в результате проведенного исследования, можно сделать
следующие итоговые выводы.
Финансовое состояние коммерческой организации определяется как
некая экономическая категория, характеризующаяся размещением
собственности и использованием финансовых ресурсов, а также их
достаточность в каждый момент времени. Финансовая устойчивость
организации зависит от структуры привлечения и размещения финансовых
ресурсов субъекта хозяйствования. Экономический анализ заключается в
проведении общего анализа финансового состояния организации,
позволяющего проследить динамику валюты баланса, структуры активов и
пассивов организации, имущества, запасов и затрат; в определении
платежеспособности организации и в оценке ее способности рассчитываться по
своим обязательствам (кредитоспособности); а также в выявлении изменений
финансового состояния организации за определенный период и в его
сравнительном анализе с родственными организациями.
34
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости организации на
примере ООО «СТК «Фаворит»
2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия
Объектом исследования выступает ООО «СТК «Фаворит», предприятие,
осуществляющее свою деятельность на рынке железнодорожных перевозок с
января 2004 года, с момента получения Свидетельства о внесении в Единый
государственный реестр юридических лиц записи об обществе с ограниченной
ответственностью.
Организация образована без ограничения срока, но может быть
реорганизовано или ликвидировано в соответствии с действующим
законодательством РФ.
Данная организация создана как операторская транспортная компания и
зарегистрирована по адресу г. Самара, ул. Ерошевского, д. 3а, литер С4, офис
325 (центральный офис) и г. Тольятти, ул. Фрунзе, 8 офис 1102, ДЦ «Плаза»
(обособленное подразделение в г. Тольятти).
Задача ООО «СТК «Фаворит» заключается в том, что предприятие
стремится оказать индивидуальный подход к каждому клиенту и перевозчику,
обеспечивая при этом согласованность действий всех участников
транспортного процесса при реализации задач любого уровня сложности.
Данная задача достигается за счет соблюдения самых жестких отраслевых
стандартов и создания мотивированной команды, заинтересованной в
творческом и профессиональном развитии. Согласно уставу организации,
корпоративной целью осуществляемой деятельности ООО СТК «Фаворит»
является извлечение прибыли.
ООО «СТК «Фаворит» является действительным членом
Некоммерческого партнерства операторов железнодорожного подвижного
состава (НП ОЖдПС).
Долгосрочными целями деятельности данного предприятия является:
- увеличение занимаемой доли рынка;
35
- создание на сети российских железных дорог эффективной
логистической системы, элементы которой будут интегрироваться в
международную транспортную систему, и обеспечивать выход отечественных
транспортных предприятий на рынки логистических услуг;
- повышение качества транспортно - логистических услуг путем
интеграции отдельных составляющих процесса перевозки в единую
логистическую цепочку и предоставление клиентам комплексных услуг по
перевозке грузов «от двери до двери» по принципу «одного окна»;
- развитие информационного обеспечения логистической системы.
Оперативные цели выражаются, в достижении определенного уровня
продаж, и носят количественный характер.
Текущий план на предприятии составляется на календарный год.
Достижение результатов такого плана осуществляется за счет организации
планирования для предприятия в целом. С помощью текущего финансового
плана обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей
планируемого года. Годовой план разрабатывается на основе показателей
стратегического плана. В нем детализируются доходные и расходные статьи.
ООО «СТК «Фаворит» предлагает:
- услуги по предоставлению арендованных и привлечённых крытых
универсальных вагонов моделей 11-280,11-276,11-270,11-217,11-066;
полувагонов вагонов моделей 12-1000,12-119,12-132,12-532,12-515 и др., а
также платформ моделей 13-401,13-4012;
- транспортно-экспедиционное обслуживание (оплата провозных
платежей по сети железных дорог ОАО «РЖД» и СНГ; оформление
железнодорожных накладных в электронной базе ОАО «РЖД»; диспетчерское
сопровождение груза на всем пути следования в режиме реального времени;
консультации по вопросам организации и оформления перевозок);
- размещение порожних вагонов на путях не общего пользования для
временного отстоя и хранения (г. Тольятти, г. Самара, г. Пенза);