55
Таблица 2.9
Определение типа финансовой устойчивости, тыс. руб.
№ п/п
Показатель
2017 год
2018 год
2019 год
Изменение абсолютных показателей
Темп роста, %
2017-2018
2018-2019
2017-2019
2017-2018
2018-2019
2017-2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
1
сос
431
3470
9245
+3039
+5775
+8814
805,10
266,43
2145,01
2
сд
+431
+3470
+9245
+3039
+5775 .
+8814
805,10
266,43
2145,01
3
ои
431
5470
12504
+5039
+7034
+12073
1269,14
228,59
2901,16
4
±сос
-3815
589
6585
+4404
+5996
+10400
-
1118,00
-
5
+ СД
-3815
589
6585
+4404
+5996
+10400
-
1118,00
-
6
±ои
-3815
2589
9844
+6404
+7255
+13659
-
380,22
-
7
S(O)
(0;0;0)
(1;1;1)
Рисунок. 2.12 Динамика показателей обеспеченности запасов и затрат в 2017-2019 гг
56
Таблица 2.10
Основные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
№ п/п
Показатель
2017
год
2018
год
2019
год
Норматив
Изменение показателей
Абсолютное, тыс. руб.
Темп роста, %
2017-
2018
2018-
2019
2017-
2019
2017-2018
2018-2019
2017-2019
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
К
А
0,0245
0,2081
0,45
>0,5
0,1836
0,2419
0,4255
7,49
1,16
17,37
2
Кз/с
38,7507
3,8065
1,2
< 1
-34,944
-2,6065
-37,551
-0,90
-0,68
-0,97
3
Км/и
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
4
Kmc
1
1
1
-
0
0
0
0,00
0,00
0,00
5
Кмо
0,0801
0,202
0,1261
-
0,1219
-0,0759
0,046
1,52
-0,38
0,57
6
Кпи
0,1417
0,1544
0,13
>0,5
0,0127
-0,0244
-0,0117
0,09
-0,16
-0,08
7
Кмск
1
1,7786
1
0,5
0,7786
-0,7786
0
0,78
-0,44
0,00
8
КпБ
0,0252
0,2068
1
> 1
0,1816
0,7932
0,9748
7,21
3,84
38,68
57
Имея большие прибыли, они стараются удержать значительную их
часть в обороте предприятия, путем создания всевозможных резервов из
валовой и чистой прибыли или прямого зачисления в собственный капитал
нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли. В случае если
коэффициент автономии будет превышать 50%, руководство предприятия
может чувствовать себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может
быть компенсирован собственностью предприятия.
Данному предприятию приходится рассчитывать на заемные средства,
но изменения коэффициента положительны и его значение приближается к
установленному нормативу.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
не может быть рассчитан из-за отсутствия внеоборотных активов.
Коэффициент мобильности оборотных средств показывает долю
абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых
на погашение краткосрочных долгов: 8,01% в 2017 году; 20,20% в 2018 году;
12,61% в 2019 году.
Коэффициент имущества производственного назначения определяет,
какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По
существу этот коэффициент определяет уровень производственного
потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса
средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие
предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами -
поставщиками или покупателями. Коэффициент имущества
производственного назначения поможет предприятию у таких поставщиков и
покупателей создать представление об их производственном потенциале и
целесообразности заключения с ними договоров.
Коэффициент имущества производственного назначения за
анализируемый период снизился в 2,65 раз и не удовлетворяет заданному
нормативу. В данном случае из-за того, что все основные средства
58
арендованы, по значению коэффициента невозможно объективно оценить
ситуацию.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме,
позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Обеспечение собственных оборотных средств собственным капиталом
является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой
кредитной политике. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент
маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия. Для данного
предприятия показатели по расчету в несколько раз превышают нормативное
значение коэффициента.
Коэффициент прогноза банкротства характеризует удельный вес
чистых, оборотных средств к сумме актива баланса. Снижение данного
коэффициента указывает на необходимость улучшить финансовое состояние.
В нашем случае не смотря на значительное увеличение коэффициента за год -
в 14,83 раз - он остается в 2,7 меньше нормативного показателя.
Динамика основных коэффициентов, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, представлена на рисунке 2.13.
Рисунок. 2.13 Динамика основных коэффициентов,
характеризующих финансовую устойчивость в 2017-2019 гг
59
Анализ, проведенный в данной главе, позволяет сделать выводы об
улучшении финансового состояния и платежеспособности ООО «Решке
Рус».
В 2017 году предприятие находится в кризисном финансовом
состоянии: запасы и затраты обеспечены источниками их формирования
только на 10,15%.
В 2018, 2019 гг. за счет значительного увеличения III раздела баланса, и
уменьшения величины запасов финансовое состояние становится абсолютно
устойчивым, что встречается крайне редко и представляет собой крайний тип
финансовой устойчивости.
Расчет коэффициентов, характеризующих уровень финансовой
устойчивости предприятия, свидетельствует о том, что состояние
предприятия улучшается, но его все же нельзя назвать устойчивым.
Коэффициенты автономии и финансовой зависимости находятся на
достаточно низком для производственного предприятия уровне, при этом в
динамике они значительно улучшаются и приближаются к установленным
нормативам. Коэффициент автономии свидетельствует о том, что
деятельность финансируется собственными источниками в 2019 году на
37,38%, остальное - краткосрочная задолженность. Такая структура
финансирования может привести к потере бизнеса через механизм
банкротства.
Отметим несоответствие нормативу значение коэффициента прогноза
банкротства, не смотря на его увеличение в 15 раз.
Оценив ликвидность баланса, видим, что он не является абсолютно
ликвидным, так как существует недостаток первоклассных ликвидных
активов; динамика дефицита позитивна (+4154 тыс. руб. или +32%). Баланс
предприятия также характеризуется излишками быстрореализуемых,
среднереализуемых активов, долгосрочных пассивов.
За анализируемый период отмечался рост коэффициентов ликвидности,
причем:
60
- коэффициент абсолютной ликвидности незначительно уменьшился за
2019 год, но в целом за анализируемый период возрос за счет увеличения
статей «Денежные средства», «Краткосрочные финансовые вложения» в 2,5
раза и достиг нормативного значения еще в 2018 году;
- коэффициент текущей ликвидности увеличился в 1,57 раз, но нор-
мативный уровень не превысил, тем самым, отражая неустойчивое
финансовое состояние предприятия. Увеличение данного коэффициента
свидетельствует об увеличении активов за счет роста дебиторской
задолженности (+106%), краткосрочных финансовых вложений (+3389%),
денежных средств (+61%), прочих оборотных активов (+109%);
- коэффициент критической ликвидности увеличился в 1,98 раз и
достиг нормативного значения.
Предприятие в течение всего анализируемого периода имеет прибыль,
которая по сравнению с 2017 годом выросла в 19 раз и к 2019 году достигла
6954 тыс. руб. Такой резкий взлет прибыли - свидетельство успешной
деятельности предприятия.
Качество прибыли достаточно высоко, потому что, во-первых, она ста-
бильно возрастает, во-вторых, прибыль сформирована в основном за счет ос-
новной деятельности, удельный вес результата невелик. Кроме того,
отсутствие статьи «расходы будущих периодов», которая может
использоваться для корректировки финансовых результатов, говорит о том,
что предприятие этим приемом не пользуется.
Факторы, влияющие на увеличение прибыли - снижение коммерческих
расходов, прочих расходов.
В целом показатели, оценивающие рентабельность организации, за
исключением рентабельности собственного капитала, демонстрируют
положительную динамику.
61
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «РЕШКЕ РУС»
3.1 Управление дебиторской задолженностью ООО «Решке Рус» как
один из факторов повышения финансовой устойчивости
Разработка мероприятий по улучшению состояния ООО «Решке Рус»
на основе результатов диагностики финансово-хозяйственной деятельности
позволяет прогнозировать возможные проблемы, а также сохранить или
улучшить финансовую устойчивость и платежеспособность на будущее.
Исходя из приведенного в главе II анализа, можно охарактеризовать
произошедшие в деятельности предприятия изменения как положительные,
но, все же, следует отметить существующие недостатки:
1. Рост величины дебиторской задолженности и ее доли в структуре
оборотных активов.
2. Снижение производительности оборотных активов.
3. Неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту прове-
дения анализа время из-за платежного недостатка первоклассных ликвидных
активов; уменьшение величины денежных средств.
4. Низкая доля капитала и резервов, финансовая зависимость пред-
приятия от краткосрочных заемных средств.
5. Низкий уровень коэффициентов чистой рентабельности, рентабель-
ности продукции, собственного капитала.
Неплатежеспособность хозяйствующего субъекта наступает в ходе
неправильной организации его товарно-денежных трансакций, приводящей к
накоплению дебиторской и кредиторской задолженностей, причем с
одномоментной демонетизацией финансового потока.
К основному направлению разработки мероприятий по улучшению
финансового состояния ООО «Решке Рус» отнесем управление дебиторской
задолженностью, а именно разработку кредитной политики реализации
продукции.
62
От эффективности управления оборотными средствами и входящими в
них элементами напрямую зависит рентабельность ООО «Решке Рус» и
вероятность наступления его неплатежеспособности. На практике это одна из
трудных и повседневных задач финансовой службы объекта исследования.
Дебиторская задолженность возникает в результате несовпадения даты
появления обязательств с датой платежа по ним. На финансовое состояние
изучаемой организации оказывают влияние, как размеры балансовых
остатков дебиторской задолженности, так и период оборачиваемости.
В ООО «Решке Рус» дебиторская задолженность больше кредиторской,
что свидетельствует о более быстрой оборачиваемости кредиторской
задолженности по сравнению с оборачиваемостью дебиторской
задолженности. В таком случае, в течение определенного периода долги
дебиторов превращаются в денежные средства через более длительные
временные интервалы (44 дня), чем интервалы, когда ООО «Решке Рус»
необходимы денежные средства для своевременной уплаты долгов
кредиторам (36 дней). Соответственно возникает недостаток денежных
средств в обороте, сопровождающийся необходимостью привлечения до-
полнительных источников финансирования. Последние принимают форму
просроченной кредиторской задолженности, банковских кредитов, займов.
По существу, выручка от продаж является для ООО «Решке Рус»
единственным средством погашения всех видов кредиторской
задолженности. Поступление денежных средств от продаж определяет
возможности предприятия по погашению долгов кредиторам. Большая часть
дебиторской задолженности сформирована как долги покупателей (67%).
В основе управления дебиторской задолженностью ООО «Решке Рус» -
два подхода:
1) сравнение дополнительной прибыли, связанной со схемой
спонтанного финансирования, а также с затратами и потерями,
возникающими при изменении политики реализации продукции;
63
2) сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и креди-
торской задолженностей. Данные сравнения проводятся по уровню кредито-
способности, времени отсрочки платежа, стратегии скидок, доходам и
расходам по инкассации.
Таким образом, в соответствии со вторым подходом, установление с
покупателями таких договорных отношений, которые обеспечивают
своевременное и достаточное поступление средств ООО «Решке Рус» для
осуществления платежей кредиторам, - главная задача управления
движением дебиторской задолженностью. Управление движением
кредиторской задолженности - это установление таких договорных
взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры
платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных
средств покупателей. Следовательно, речь практически идет об
одновременном управлении движением как дебиторской, так и кредиторской
задолженностью.
Практическое осуществление управления дебиторской задолженностью
предполагает наличие информации о реальном состоянии дебиторской задол-
женности и ее оборачиваемости. В качестве исходных данных для такой
оценки должны быть приняты долги, относящиеся именно к этому периоду:
из балансовых остатков дебиторской задолженности ООО «Решке Рус» надо
исключить долгосрочную и просроченную, т.е. элементы долгов,
превращение которых в денежные средства относятся к другим временным
периодам. Оставшаяся после этого часть дебиторской задолженности есть
основа для оценки периодичности поступления долгов покупателей.
Последовательность этапов управления текущей дебиторской
задолженностью ООО «Решке Рус» представлены на рис. 3.1.
64
Рисунок. 3.1 Последовательность этапов управления текущей
дебиторской задолженностью ООО «Решке Рус»
Уровень дебиторской задолженности ООО «Решке Рус» был
проанализирован с помощью абсолютных и относительных показателей в
главе II дипломного проекта. Приведенная оценка свидетельствует о слабой
результативности управленческих действий на соответствующем участке.
Все анализируемые показатели отличаются отрицательной тенденцией.
Объем дебиторской задолженности растет быстрее объемов реализации
(157% и 120%), в связи с чем удлиняется цикл инкассирования денежных
ресурсов, замедляется движение денежных средств, что негативно
сказывается на платежеспособности ООО «Решке Рус».
Оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е. оценка
вероятности безнадежных долгов - один из важнейших вопросов управления
оборотным капиталом. Эту оценку необходимо вести отдельно по группам