55
Таблица 17
Показатели для оценки социального риска
Наименование частных
показателей
Формула
расчета
Характеристика показателя
Уровень зарегистрированной
безработицы
Показывает процентное отношение
числа безработных к общей
численности трудоспособного
населения
Доля жилья, не
оснащенная водопроводом
Отношение числа жилья не
оснащенного водопроводом к общей
численности жилой площади
Доля жилья, не
оснащенная системами
водоотведения
Отношение числа жилья не
оснащенного канализацией к общей
численности жилой площади
Доля жилья, не
оснащенная системами
отопления
Отношение числа жилья не
оснащенного системами отопления к
общей численности жилой площади
Доля жилья, не
оснащенная ванными /
душевыми
Отношение числа жилья не
оснащенного ванными/душевыми к
общей численности жилой площади
Доля жилья, не
оснащенная горячей водой
Отношение числа жилья не
оснащенного горячей водой к общей
численности жилой площади
Доля аварийного жилья
Отношение числа аварийного и
ветхого жилья к общей численности
жилой площади
Число граждан, живущих за
чертой бедности
Отношение числа жителей, живущих
за чертой бедности к общей
численности населения
Чтобы привести все частные показатели к сопоставимому виду,
необходимо стандартизировать их значения, что достигается путем
определения отношения числового значения каждого частного показателя по
данному региону к значению показателя по России в целом. В результате
числовые значения показателей преобразуются в безразмерные относительные
величины. Значение каждого стандартизованного показателя в среднем по
России равно 1 (единице).
Расчет интегральных показателей производится для позитивных и
негативных факторов. После расчетов происходит сопоставление показателей
потенциала и рисков и формируется вывод.
Формула определения интегрального уровня инвестиционного
потенциала региона имеет вид:
56
где ИП - интегральный уровень инвестиционного потенциала i-го
региона, сопоставимый со средне - российским уровнем, принятым за 1;
i - количество регионов;
s - сводимые показатели оценки инвестиционного потенциала региона (s
изменяется от 1 до с);
c - количество сводимых показателей;
ks - весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;
П
si
- числовое значение s-го положительного показателя в среднем по
России;
- стандартизованное числовое значение s-го положительного
показателя по i-му региону.
Формула расчета влияния рисков выглядит аналогично:
где ИР - интегральный уровень инвестиционного потенциала i-го региона,
сопоставимый со средне - российским уровнем, принятым за 1;
i - количество регионов;
s - сводимые показатели оценки инвестиционного риска региона (s
изменяется от 1 до с);
c - количество сводимых показателей;
ks - весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;
Р
si
- числовое значение s-го показателя риска в среднем по России;
- стандартизованное числовое значение s-го показателя риска по i- му
региону.
В целях исключения субъективной экспертной оценки в предлагаемой
методике для всех показателей применяются одинаковые весовые
коэффициенты в размере 1,0.
Интегральный уровень инвестиционного потенциала и риска
определяется путем свода значений отдельных показателей частных
потенциалов с последующим делением на количество принятых в расчет
57
значений.
Следующий этап – оценка видов экономической деятельности и выбор
наиболее привлекательной для инвестирования.
Предлагаемая методика может быть использована для оценки
привлекательности вида экономической деятельности в регионе. Для этого
используем показатели привлекательности и оценки рисков, представленные в
таблицах 18–21, но в рамках выбранной экономической деятельности:
Таблица 18
Показатели для оценки инвестиционного потенциала вида
экономической деятельности региона
Наименование частных
показателей
Формула
расчета
Характеристика показателя
Объем промышленного
производства к численности
занятых по виду
экономической деятельности
Отношение объема продукции
промышленности к общей
численности занятых в
экономической деятельности
Индекс промышленного
производства
Показатель динамики объема
промышленного производства
Фондоотдача основных
фондов промышленности
региона
Отношение годового объема
промышленной продукции к
стоимости основных фондов вида
экономической деятельности региона
Уровень развития малого
предпринимательства
Характеризует долю занятых на
малых предприятиях в рамках вида
экономической деятельности в общей
численности занятых в виде
экономической деятельности
Обеспеченность основными
производственными фондами
Отражает фондообеспеченность
экономической деятельности
региона, позволяет охарактеризовать
территориальное размещение
основных фондов
Сальдированный финансовый
результат к численности
занятых в виде
экономической деятельности
Сальдированный финансовый
результат деятельности организаций
к общей численности занятых в виде
экономической деятельности
Индекс физического объема
инвестиций
Показатель динамики инвестиций
Показатели рентабельности
Показатель отношения прибыли к
затратам
Инновационная активность
предприятий
Удельный вес организаций,
осуществлявших инновационную
деятельность в общем числе
организаций
58
Для оценки рисков используем показатели, представленные в таблице 19.
Показатели риска разделим на специфические, присущие только виду
экономической деятельности, и общие, которые являются рисками не столько
внутри вида экономической деятельности, сколько внутри региона. Однако эти
риски могут оказывать непосредственное влияние на уровень инвестиционной
привлекательности вида экономической деятельности.
Таблица 19
Показатели для оценки риска в виде экономической деятельности
региона
Наименование частных
показателей
Формула
расчета
Характеристика показателя
Специфические риски
Доля убыточных предприятий
Удельный вес организаций,
закончивших год с убытком, в общем
количестве организаций, ведущих
предпринимательскую деятельность
Задолженность по заработной
плате
Задолженность по заработной плате
в рамках экономической
деятельности в отношении к общей
задолженности по заработной плате
в регионе
Износ основных фондов
Характеризует степень изношенности
основных производственных фондов
Общие риски
Уровень зарегистрированной
безработицы
Показывает процентное отношение
числа безработных к общей
численности трудоспособного
населения
Число краж
Число краж на 1000 человек
населения
Финансовые преступления
Число финансовых преступлений на
1000 человек населения
Следующий шаг – расчет интегральных показателей, аналогичный
расчету, проводимому при оценке инвестиционной привлекательности региона.
Формула определения интегрального уровня инвестиционного потенциала вида
экономической деятельности региона имеет вид:
где ИП
э/д
- интегральный уровень инвестиционного потенциала i-го вида
экономической деятельности региона, сопоставимый со среднероссийским
уровнем, принятым за 1;
59
i - количество видов экономической деятельности;
s – сводимые показатели оценки инвестиционного потенциала
экономической деятельности (s изменяется от 1 до с);
c - количество сводимых показателей;
ks - весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;
П
si
- числовое значение s-го положительного показателя в среднем по
России;
- стандартизованное числовое значение s-го положительного
показателя по i-му виду деятельности региону.
Формула расчета влияния рисков выглядит аналогично:
где ИР
э/д
— интегральный уровень инвестиционного потенциала i-го
региона, сопоставимый со средне - российским уровнем, принятым за 1;
i - количество видов экономической деятельности;
s - сводимые показатели оценки инвестиционного риска экономической
деятельности региона (s изменяется от 1 до с);
c - количество сводимых показателей;
ks - весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;
Р
si
- числовое значение s-го показателя риска в среднем по России;
- стандартизованное числовое значение s-го показателя риска по i- му
виду деятельности региона.
Предлагаемая методика так же может использоваться и для оценки в
более узкой сфере – в оценке отрасли. Для этого используются следующие
показатели инвестиционного потенциала, представленные в таблице 20.
60
Таблица 20
Показатели инвестиционного потенциала отрасли
Наименование
частных показателей
Формула
расчета
Характеристика показателя
Объем промышленного
производства к
численности занятых в
отрасли
Отношение объема продукции отрасли
к общей численности занятых в
отрасли
Индекс промышленного
производства
Показатель динамики объема
промышленного производства
Фондоотдача основных
фондов отрасли
Отношение годового объема
продукции отрасли к стоимости
основных фондов отрасли
Уровень развития малого
предпринимательства
Характеризует долю занятых на малых
предприятиях в рамках отрасли в
общей численности занятых в отрасли
Обеспеченность
основными
производственными
фондами
Отражает фондообеспеченность
отрасли
Сальдированный
финансовый результат к
численности занятых в
виде экономической
деятельности
Сальдированный финансовый
результат деятельности организаций
отрасли к общей численности занятых
в отрасли
Индекс физического
объема инвестиций
Показатель динамики инвестиций
Показатели
рентабельности
Показатель отношения прибыли к
затратам
Инновационная
активность предприятий
Удельный вес организаций,
осуществлявших инновационную
деятельность в общем числе
организаций
Для оценки рисков используем показатели, представленные в таблице 21.
Показатели риска разделим на специфические, присущие только отрасли, и
общие, которые являются рисками не столько внутри отрасли, сколько внутри
региона. Однако эти риски могут оказывать непосредственное влияние на
уровень инвестиционной привлекательности вида экономической деятельности.
61
Таблица 21
Показатели для оценки рисков отрасли
Наименование частных
показателей
Формула
расчета
Характеристика показателя
Доля убыточных
предприятий
Удельный вес организаций,
закончивших год с убытком, в общем
количестве организаций, ведущих
предпринимательскую деятельность
Задолженность по
заработной плате
Задолженность по заработной плате в
отрасли в отношении к общей
задолженности по заработной плате в
регионе
Износ основных фондов
Характеризует степень изношенности
основных производственных фондов
внутри отрасли
Общие риски
Уровень
зарегистрированной
безработицы
Показывает процентное отношение
числа безработных к общей
численности трудоспособного
населения
Число краж
Число краж на 1000 человек
населения
Финансовые преступления
Число финансовых преступлений на
1000 человек населения
Аналогично предыдущим расчетам, проводим расчет интегрального
уровня инвестиционного потенциала и инвестиционного риска.
Формула определения интегрального уровня инвестиционного
потенциала вида экономической деятельности региона имеет вид:
где ИП
отр
- интегральный уровень инвестиционного потенциала i-й
отрасли, сопоставимый со средне - российским уровнем, принятым за 1;
i - количество отраслей;
s - сводимые показатели оценки инвестиционного потенциала отрасли (s
изменяется от 1 до с);
c - количество сводимых показателей;
ks - весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;
П
si
- числовое значение s-го положительного показателя в среднем по
России;
- стандартизованное числовое значение s-го положительного
показателя по i-й отрасли.
Формула расчета влияния рисков выглядит аналогично:
62
где ИР
отр
- интегральный уровень инвестиционного потенциала i-го
региона, сопоставимый со средне - российским уровнем, принятым за 1;
i - количество отраслей;
s - сводимые показатели оценки инвестиционного риска отрасли (s
изменяется от 1 до с);
c - количество сводимых показателей;
ks - весовой коэффициент (весовой балл) s-го показателя;
Р
si
- числовое значение s-го показателя риска в среднем по России;
- стандартизованное числовое значение s-го показателя риска по i- й
отрасли региона.
Таким образом, последовательное выполнение трех этапов расчетов в
рамках предлагаемой методики позволит потенциальному инвестору не только
выполнить ранжирование интересующих его регионов по степени
инвестиционного потенциала, но и выявить конкретные виды деятельности, на
которых специализируется регион.
Значения интегральных показателей предлагаем интерпретировать
следующим образом:
Для показателей инвестиционного потенциала:
Значение интегрального показателя ниже 0.5 является крайне низким. В
таком случае инвестиционный потенциал оцениваемой территории/вида
экономической деятельности/ отрасли крайне низок и не категорически
рекомендуется для инвестирования.
Значение интегрального показателя ниже 0.95, но выше 0.5 является
низким показателем. В данном случае инвестиционный потенциал оцениваемой
территории/вида экономической деятельности / отрасли низок и не
рекомендуется для инвестирования.
Значение интегрального показателя, находящееся в промежутке 0.95–1.1
считается средним значением. То есть, данный регион / вид экономической
деятельности / отрасль не являются ни особо привлекательными, ни не
63
привлекательными вовсе.
Значение интегрального показателя, находящееся в промежутке 1.1–1.5
является высоким. То есть, оцениваемые регион / вид экономической
деятельности/отрасль являются привлекательными для инвестирования с точки
зрения потенциала.
Значение выше 1.5 является крайне высоким. Регион / вид экономической
деятельности / отрасль, имеющие такую оценку потенциала являются крайне
привлекательными для инвестирования.
Для показателей инвестиционного риска:
Значение интегрального показателя риска ниже 0.5 является крайне
низким. В таком случае инвестиционный риск в оцениваемой территории / вида
экономической деятельности / отрасли минимален.
Значение интегрального показателя ниже 0.9, но выше 0.5 является
низким показателем. В данном случае инвестиционный риск оцениваемой
территории/вида экономической деятельности/отрасли низок и не предполагает
высокую вероятность наступления негативных последствий.
Значение интегрального показателя риска, находящееся в промежутке
0.9–1.2 считается средним значением. То есть, данный регион/вид
экономической деятельности/ отрасль обладают среднестатистическим уровнем
риска.
Значение интегрального показателя, находящееся в промежутке 1.2 – 2
является высоким. То есть, оцениваемые регион / вид экономической
деятельности / отрасль являются рискованными для инвестирования.
Значение выше 2 является крайне высоким. Регион / вид экономической
деятельности / отрасль, имеющие такую оценку риска являются крайне
опасными для инвестирования.
Возможный инвестор, опираясь на значение интегрального уровня
инвестиционного потенциала, сможет выбрать регионы, обладающие наиболее
приемлемым — высоким и средним — инвестиционным потенциалом. Далее из
этих групп регионов на основе оценки потенциала видов экономической
64
деятельности выбираются те регионы, которые характеризуются высоким и
средним уровнем данного показателя. Таким образом, еще более сужается круг
регионов — объектов для инвестирования. После этого, в оставшихся регионах
определяются наиболее выгодные для инвесторов виды деятельности с точки
зрения специализации экономики. Именно такие виды деятельности способны
обеспечить высокую доходность и низкий риск, обладая высокой
привлекательностью для инвесторов.
Стоит также отметить, что предложенная методика имеет следующие
особенности:
1. Показатели, применяемые для оценки инвестиционного потенциала,
по источникам данных подразделяются следующим образом: всего было
использовано … показателя, в том числе по данным Росстата или производным
от них – 27. Таким образом, предлагаемая методика охватывает относительно
небольшое число показателей, что облегчает расчеты, но, вместе с тем,
обеспечивает достаточно полный охват элементов инвестиционного потенциала
регионов.
2. Методика отличается отсутствием экспертных оценок против 50-
70% применяемых в других авторских методиках.
3. Методика не предусматривает применения весовых коэффициентов
значимости, что позволяет устранить субъективность полученного результата.
4. Подход затрагивает не только вопросы инвестиционного
потенциала, но и позволяет выявить конкретные виды деятельности, на
которых специализируется регион. Это расширяет возможности инвесторов при
выборе объектов вложения средств.
5. Методика позволяет проследить динамику социально-
экономических, инновационных и иных региональных процессов на основе
определенного набора критериев.
Таким образом, при принятии решения о вложении средств в экономику
региона требуется детальная оценка информации о состоянии его
инвестиционного комплекса, в частности, инвестиционного потенциала. Стоит