23
Важнейшей составляющей комплексной оценки риска и качества
заемщика по данной методике является система расчета лимитов кредитования.
Она совмещает в себе один из методов защиты коммерческого банка от
кредитного риска – путем установления лимитов кредитования для заемщиков
и оценку финансового состояния заемщиков – путем расчета различных
финансовых коэффициентов, характеризующих: финансовую устойчивость,
ликвидность, рентабельность и эффективность деятельности предприятия –
заемщика.
Расчет лимита кредитования является первичным при оценке качества
кредита и заемщика.
Лимит кредитования – это утвержденный показатель, определяющий в
количественном выражении потенциально максимальную величину в пределах
которой банк может осуществлять кредитные операции с данным клиентом.
Методика расчета лимита кредитования основана на комплексном анализе
денежных потоков предприятия в совокупности с его финансовым состоянием
согласно документов бухгалтерской отчетности:
Баланса (Формы 1);
Отчета о финансовых результатах и их использовании (Формы 2).
Данных о движении денежных средств по всем счетам клиент.
Методика 2. Определение кредитного рейтинга заемщиков
Оценка способности заемщика к погашению кредита в соответствии с
данной методикой включает два последовательных этапа анализа (приложение
2.) определение кредитного рейтинга заемщика происходит на основе расчета
определенных финансовых коэффициентов - предварительный этап; экспресс -
анализ баланса заемщика производится с целью определения его способности к
погашению кредита - заключительный этап.
На первом этапе дается предварительное заключение о возможности
кредитования заемщика, а на заключительном этапе на основании результатов
анализа принимается окончательное решение о кредитовании конкретного
24
заемщика в соответствии с его возможностями относительно погашения
кредита.
Методика определения кредитного рейтинга заемщика позволяет
охарактеризовать его возможности в части погашения кредита и процентов по
нему с помощью синтезирующего показателя - кредитного рейтинга, имеющего
следующие границы:
очень высокий;
высокий;
удовлетворительный;
низкий;
неприемлемый.
А также на основе системы взаимосвязанных показателей предварительно
оценить возможность, целесообразность и степень кредитования
потенциального заемщика.
Целью определения кредитного рейтинга заемщика является
предварительный анализ и оценка:
платежеспособности потенциального заемщика;
устойчивости и достаточности его капитала;
ликвидности;
эффективности деятельности.
Кредитный рейтинг заемщика используется для:
принятии решения об осуществлении контроля за текущими
изменениями в финансовом положении заемщика;
контроля за проведением кредитуемой коммерческой операции.
Для оценки кредитного рейтинга заемщика используются следующие
показатели:
1.Денежный поток (ДП) и прогнозируемый денежный поток (ПДП),
позволяющие определить текущую и будущую платежеспособность
25
потенциального заемщика и возможность возврата суммы кредита и процентов
по нему.
Денежный поток рассчитывается по формуле:
ДП = В -ТО (2.1.)
где:
В - выручка от реализации (Форма 2 «Отчет о финансовых результатах и
их использовании»);
ТО - текущие (краткосрочные) обязательства (Форма 1 «Баланс»)
Прогнозируемый денежный поток рассчитывается по формуле:
ПДП = ДП * СТР (2.2.)
где:
СТР - средний темп роста денежного потока. В связи с тем, что выручка
предприятия отражается в Форме 2 нарастающим итогом с начала года, то не
имея данных о ее конкретном значении по месяцам СТР определить не
возможно. Поэтому значение СТР примем равным 1.
Прогнозируемый денежный поток необходимо сравнить с оптимальным
денежным потоком. Оптимальное значение денежного потока определяется
умножением суммы запрашиваемого кредита на процентную ставку за
пользование им.
2.Кэффициент прогноза банкротств (КПБ), с помощью которого возможна
предварительная оценка финансовой устойчивости заемщика.
КПБ = ДП : ОКЗ (2.3.)
где:
ОКЗ - общая кредиторская задолженность.
Оптимальное значение КПБ больше либо равно 0,26.
3.Коэффициент покрытия общей задолженности (КПОЗ),
характеризующий уровень достаточности собственного капитала заемщика.
КПОЗ = ОКЗ:СК (2.4.)
где:
СК - собственный капитал (итого первого раздела пассива баланса).
26
4.Ликвидационная стоимость - показатель с помощью которого
можно предварительно оценить уровень ликвидности заемщика.
ЛС = ЛА : ККЗ (2.5.)
где:
ЛА - легко реализуемые активы;
ККЗ - краткосрочная кредиторская задолженность.
Оптимальное значение ЛС больше либо равно 1.
4.Рамбурсная способность. – показывает, часть выручки от реализации
заемщик вынужден отвлекать на возмещение текущей кредиторской
задолженности, или дает предварительную оценку эффективности
использования заемных средств.
РС = В : ККЗ (2.6.)
Оптимальное значение РС до 0,8.
Фактическое значение показателей рассчитывается как на начало так и на
конец отчетного периода. Но в связи с тем, что данные Формы 2, используемые
при расчете рамбурсной способности, прогнозируемого денежного потока, и
коэффициента прогноза банкротств, приводятся на конец отчетного периода
нарастающим итогом, значение данных показателей рассчитываются только на
конец отчетного периода.
Выбор перечисленных показателей обусловлен:
взаимосвязью и взаимозависимостью;
возможностью экспресс – оценки и анализа финансового состояния
заемщика;
простотой расчетов;
возможностью перепроверки расчетов;
исключением влияния инфляционных процессов на величину
показателей;
исключением показателей, которые могут включать для расчетов статьи
баланса, подверженные намеренному искажению со стороны заемщика.
27
После расчета вышеперечисленных показателей определяется кредитный
рейтинг потенциального заемщика (приложение 2.).
На основании присвоенного заемщику рейтинга кредитный инспектор
принимает предварительное решение о возможности предоставления ссуды и
условиях кредитования, (приложение 3.).
Экспресс анализ баланса и кредитоспособности заемщика представляет
расчет коэффициентов, характеризующих:
финансовую устойчивость заемщика;
эффективность использования средств предприятия;
ликвидность.
В итоге делается вывод о способности потенциального заемщика к
погашению кредита. Схема экспресс – анализа заемщиков приведена
приложении 4.
В результате проведенного анализа заемщика с помощью финансовых
коэффициентов, делается вывод о его финансовом состоянии, возможностях
погашения ссуды и процентов за пользование ссуженных средств.
Методика 3. Рейтинговая система оценки кредитоспособности
заемщика. Коммерческие банки, предоставляя кредиты заемщикам, учитывают
перспективы их возврата.
Поэтому, перед тем как выдать кредит, банк должен оценить связанный с
ним риск и, в первую очередь, вероятность непогашения ссуды в
обусловленный договором срок. Риск кредитования заемщика банк оценивает
по средством анализа его финансового положения.
Современная банковская практика использует множество способов
оценки финансового положения заемщика.
Среди них наибольшее признание получила качественная оценка
заемщика на основе анализа финансовых показателей.
28
2.2. Основные способы оценки кредитоспособности заемщика
Процесс кредитования связан с действиями многообразных факторов
риска, способных привести к непогашению кредита и процентов по нему. К
факторам зависящим от клиента, относятся характер кредитной сделки и
кредитоспособность. Характер кредитной сделки диктуется репутацией
заемщика и его потребностями в объеме кредита, его сроке, способе обеспечения
возвратности [11, с. 308].
Кредитоспособность - это оценка возможностей клиента для получения ссуды
и его способности своевременно и в полном объеме погасить задолженность и
проценты по ней банку. Кредитоспособность связана с платежеспособностью.
Платежеспособность характеризуется своевременным погашением всех долгов и,
значит, платежеспособность - более широкое понятие, включающее и кредитоспо-
собность.
Между платежеспособностью и кредитоспособностью есть одно
существенное различие. Предприятие погашает свои долговые обязательства за
счет свободных денежных средств на счетах. Погашение ссудной задолженности
возможно и за счет других (не первичных) источников:
выручки от реализации заложенного имущества;
средств поручителей и гарантов;
средств страховых обществ;
средств депозитного вклада.
Реализуя принцип обеспеченности возвратности ссуд, банк рассчитывает
(даже при низкой платежеспособности заемщика) на полное или хотя бы
частичное погашение ссудной задолженности за счет вторичных источников.
Существуют различные способы оценки кредитоспособности:
1) на основе финансовых коэффициентов;
2) на основе денежного потока;
3) на основе показателей делового риска.
29
Первый способ наиболее распространен в практике российских
коммерческих банков. Второй способ начинает получать распространение в связи
с появлением информации предприятий в виде отчетности о движении денежных
средств по форме № 4. Третий способ мало распространен из-за информационной
объемности, так как требует оценки кредитоспособности с учетом показателей
производственной деятельности. Рассмотрим названные способы оценки
кредитоспособности в отечественной банковской практике.
Оценка кредитоспособности банковских заемщиков на основе финансовых
коэффициентов. Финансовые коэффициенты предприятия принято объединять в
следующие группы:
коэффициенты ликвидности;
коэффициенты эффективности использования активов;
коэффициенты финансового левеража (левериджа);
коэффициенты прибыльности (рентабельности).
Основой информации для расчета финансовых коэффициентов в банке являются:
финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия: баланс
(форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
расшифровки предприятия о сроках дебиторской и кредиторской
задолженности;
плановые расчеты предприятия: бизнес-планы, технико-экономические
обоснования для получения ссуды и др.
Этой информации может быть недостаточно, особенно по предприятиям,
впервые обратившимся в банк. В этой ситуации получению информации могли
бы помочь кредитные бюро, создание которых планировалось программой
Правительства РФ и ЦБ РФ о реструктуризации банковской системы (при ЦБ РФ
или в качестве самостоятельной коммерческой или некоммерческой
организации). К работе кредитных бюро целесообразно привлекать аудиторские
фирмы. Информация кредитных бюро вполне может восполнить отсутствие
кредитной истории заемщика.
30
Коэффициенты ликвидности. Ликвидность предприятия - его способность
своевременно погашать долговые обязательства. Как видно, ликвидность и
платежеспособность - близкие понятия. Но платежеспособность - это
способность предприятия рассчитываться по обязательствам, срок погашения
которых уже наступил. В то же время ликвидность отражает не только текущее
состояние активов, но и перспективу их изменения.
Ликвидность предприятия характеризуется показателями ликвидности
баланса в виде соотношения активов и платежных обязательств. По степени
ликвидности активы предприятия принято объединять в такие группы:
1) быстрореализуемые активы - денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения из 2-го раздела баланса;
2) среднереализуемые активы – дебиторская задолженность сроком
возникновения до 12 месяцев из 2-го раздела баланса;
3) медленно реализуемые активы - запасы и затраты из 2-го раздела баланса
4) постоянные активы - внеоборотные, активы из 1-го раздела баланса.
Сюда же можно отнести и дебиторскую задолженность сроком возникновения
свыше 12 месяцев из 2-го раздела баланса.
При расчете коэффициентов ликвидности учитывают первые три группы
активов из 2-го раздела баланса так как именно оборотные активы привлекаются
предприятием для расчетов по долгам при текущей деятельности. Внеоборотные
активы привлекаются для оценки возможности расчетов по долгам обычно на
стадии банкротства предприятия или для -оценки банками вторичных источников
погашения кредита, если залогом выступают определенные виды внеоборотных
активов (здания, сооружения, оборудование и др.).
При расчете коэффициентов ликвидности сопоставляются три вида
оборотных активов с краткосрочными обязательствами из 5-го раздела баланса
(краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью). Для
точности расчета коэффициентов эти обязательства желательно сгруппировать
тоже в три группы: просроченные и срочные, которые необходимо оплачивать в
ближайшее время; менее срочные (сроком 30 - 90 дней); длительные (свыше 90
31
дней). На практике многие предприятия таких расшифровок не делают (или не
представляют в банк), поэтому при расчете всех коэффициентов ликвидности
текущие долговые обязательства берут из баланса как итоговую сумму.
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (К
.. ла
) рассчитывают по
формуле:
К
..ла
= ДС+КФВ , (2.7.)
КО
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
КО - краткосрочные обязательства.
Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,2 - 0,25 (или 20-
25%) т.е. при нормальной платежеспособности предприятию считается
достаточным иметь до 25% свободных денежных средств для расчетов по текущим
долгам. Этот коэффициент отражает текущую платежеспособность.
Поскольку вложения предприятия в краткосрочные ценные бумаги считаются
активами недостаточно быстрой реализации, то на практике вполне возможен
расчет коэффициента абсолютной ликвидности через учет в числителе дроби
только денежных средств
Коэффициент текущей ликвидности (промежуточный коэффициент)
рассчитывают по формуле:
К
..лт
= ДС+КФВ+ДЗ , (2.8.)
КО
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ - дебиторская задолженность;
КО - краткосрочные обязательства.
Нормативное значение коэффициента принято на уровне 0,7-0,8 (или 70-80%),
т.е. включение в расчет дебиторской задолженности до 12 месяцев повышает
значение этого коэффициента по сравнению с предыдущим на 50%. Однако здесь
надо учесть тот факт, что дебиторская задолженность до 12 месяцев вполне может
32
отражать в балансе значительные задержки по оплате анализируемым
предприятием поставленной продукции, выполненных работ или оказанных
услуг.
Законом о несостоятельности (банкротстве) предприятий предусматривается
максимальный срок завершения расчетов до трех месяцев
Если до этого срока расчеты не будут произведены, то кредиторы могут
возбуждать дело о банкротстве предприятия. Поэтому при расчете данного
коэффициента вполне можно воспользоваться расшифровкой предприятия о
сроках неплатежей и взять дебиторскую задолженность не свыше трех месяцев.
Некоторые банки учитывают факт несвоевременности завершения расчетов через
повышение нормативного значения до 1-1,5.
Коэффициент покрытия (общей ликвидности) рассчитывается по формуле:
К
п
= ДС+КФВ+ДЗ+ЗЗ , (2.9.)
КО
где ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ДЗ - дебиторская задолженность;
ЗЗ - запасы и затраты;
КО - краткосрочные обязательства.
Нормативное значение коэффициента принято на уровне 2,0 (или 200%), т.е.
включением расчет запасов и затрат повышает значение коэффициента более чем
на 100% по сравнению с предыдущим коэффициентом. Это связано с тем, что
запасы и затраты необходимо сначала переработать, получить продукцию, потом
завершить расчеты для получения реальных денег на расчетном счете. Если
процесс переработки не длителен (а некоторые предприятия занимаются только
посреднической деятельностью), то вполне возможно считать нормативной
значение коэффициента меньше 2,0, но не ниже 1,0. Характер производственной
деятельности учитывается во второй группе коэффициентов через расчеты
оборачиваемости оборотных активов.