46
Аэрофлот, Пассажир дает нам возможность добиваться успеха. Мы работаем
так, чтобы Пассажиры, выбирая Аэрофлот, оставались довольны нашими услу-
гами и возвращались к нам снова и снова».
Учредителем ПАО «Аэрофлот» является Правительство РФ, оно владеет
51,17% акций ПАО «Аэрофлот», около 41% принадлежат юридическим и фи-
зическим лицам, в том числе сотрудникам компании. Акции ПАО «Аэро-
флот — российские авиалинии» торгуются на Московской фондовой бирже
(MICEX) под символом AFLT.
В своей деятельности ПАО «Аэрофлот» руководствуется международными
соглашениями в области гражданской авиации, законодательством Российской
Федерации, постановлениями федеральных органов власти и отраслевыми нор-
мативными документами.
Бухгалтерский учет на ПАО «Аэрофлот» ведется в соответствии с ФЗ №
402-ФЗ от 06.02.2011 г. «О бухгалтерском учете» и «Положением по ведению
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации»,
утверждённым приказом Министерства Финансов РФ № 34Н от 29.07.1998 г. (с
изменениями и дополнениями), Налоговым кодексом Российской Федерации и
другими законодательными и нормативными актами по бухгалтерскому учету с
учетом изменений и дополнений к ним, а также действующими положениями
по бухгалтерскому учету.
Согласно ст. 88 ФЗ № 208-ФЗ от 26.12.1995 г. «Об акционерных обще-
ствах» бухгалтерская отчетность ПАО «Аэрофлот» подлежит обязательной еже-
годной проверке независимым аудитором.
Организационная структура ПАО «Аэрофлот» (приложение 1) утверждает-
ся Советом директоров. Она состоит из большого числа дирекций и служб, ко-
торые находятся как в непосредственном подчинении генеральному директору,
так и его заместителям. Бухгалтерия ПАО «Аэрофлот», напрямую подчиняется
генеральному директору, а также заместителю генерального директора по фи-
нансам и планированию. В свою очередь, бухгалтерия (рисунок 3 стр. 45) со-
стоит из служб и отделов.
47
Учетная политика и способы ведения бухгалтерского учета в ПАО
«Аэрофлот» ведутся в соответствии с требованиями ПБУ 18/02, утвержденным
Приказом Минфина РФ от 19.11.2002 г. № 114н (в ред. Приказов Минфина РФ
от 11.02.2008 N 23н, от 25.10.2010 N 132н, от 24.12.2010 N 186н) с отражени-
ем разницы между бухгалтерским и налоговым учетом.
Рисунок 3. Организационная структура Бухгалтерии ПАО «Аэро-
флот»
2.2 Анализ ликвидности и финансовой устойчивости компании
Оценку деловой активности ПАО «Аэрофлот» начнем с исследования из-
менения валюты баланса за исследуемый период, путем сравнения итога балан-
са на начало и на конец периода. Необходимо иметь ввиду, что уменьшение (в
абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период, однозначно, сви-
детельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что могло
повлечь его неплатежеспособность. При увеличении валюты баланса за отчет-
ный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных фондов, при
котором увеличение их стоимости не связано с развитием производственной
деятельности. Анализ изменения – динамики валюты баланса позволяет сделать
Заместитель генерального директо-
ра по финансам и планированию –
Финансовый директор –
Главный бухгалтер
Служба бухгалтерского
учета
Финансовый
отдел
Экономический отдел
Служба обработки пер-
вичной
документации
Учет внутренних
расчетов
Учет международ-
ных расчетов
Учетный отдел
Расчетный отдел
Отдел налогового учета
Отдел сводной
отчетности
Материальный отдел
48
ряд важных выводов, необходимых для осуществления текущей финансовой
деятельности.
Рассмотрим основные величины бухгалтерского баланса ПАО «Аэрофлот»
за исследуемый период, они представлены в таблице 1 стр. 47.
При проведении анализа, на основании полученных данных, видно, что за
2018 г. валюта бухгалтерского баланса ПАО «Аэрофлот» уменьшилась на
12 854 325 тыс. руб. или 6,9%. В 2019 г. произошел значительный рост валюты
баланса и составил 27 279 841 тыс. руб. к итогу 2018 года, произошел рост на
15,89%. В целом же, за исследуемый период, валюта баланса ПАО «Аэрофлот»
с 2017 по 2019 год выросла на 14 425 516 тыс. руб., или на 7,82 %.
Такой рост стал возможен за счет роста величины внеоборотных активов
ПАО «Аэрофлот» за 2017-2018 гг. на 24 417 442 тыс. руб. или на 48,9%. Такое
увеличение внеоборотных активов произошло в связи с увеличением размера
дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через
12 месяцев на 17 382 159 тыс. руб и отложенных налоговых активов на
4 361 988 тыс. руб.
Однако вместе с этим снизилась величина оборотных активов на 9 991 926
тыс. руб. или на 7,42 %, за счет снижения величины денежных средств на
26 757 355 тыс. руб. или на 78,48%.
Таблица 1
Изменение показателей бухгалтерского баланса
ПАО «Аэрофлот» за 2017 – 2019 гг.
3
Показатели
На
31.12.201
7 г.
На
31.12.201
8 г.
На 31.12.2019 г
Сумма в
тыс. руб.
Сумма в
тыс. руб.
Сумма в
тыс. руб.
Изменение
в руб. к
31.12.17
Изм.
в %. к
31.12.
17
Нематериальные ак-
тивы
69 825
40 946
543 413
473 588
+
678,2
5
Результаты исследо-
ваний и разработок
570 130
436 462
316 517
-253 613
-
44,48
3
По данным из приложения 2 Бухгалтерский баланс ПАО «Аэрофлот»
49
Доходные вложения в
материальные ценно-
сти
566 919
800 729
756 791
189 872
+
33,49
Основные средства
11 072 450
13 031 367
12 346 077
1 273 627
+
11,5
Финансовые вложения
18 544 406
17 722 982
19 960 050
1 415 644
+
7,63
Отложенные налого-
вые активы
3 168 364
3 848 924
7 530 352
4 361 988
+137,
67
Дебиторская задол-
женность, платежи
более чем через 12
мес.
10 607 943
26 541 046
27 990 102
17 382 159
+
163,8
6
Прочие внеоборотные
активы
5 289 909
3 795 427
4 864 086
- 425 823
-8,05
Итог по разделу I
Внеоборотные ак-
тивы
49 889 946
66 217 883
74 307 388
24 417 442
+
48,94
Запасы
7 242 830
9 363 819
10 204 179
2 961 349
+
40,88
НДС по приобретён-
ным ценностям
319 349
436 698
926 190
606 841
+
190,0
2
Дебиторская задол-
женность
92 169 373
82 150 336
104 635
508
12 466 135
+
13,53
Финансовые вложения
-
2 500 000
144 669
144 669
+ 100
Денежные средства
34 094 269
9 871 604
7 336 914
-26 757 355
-78,48
Прочие оборотные ак-
тивы
790 457
1 111 559
1 376 892
586 435
+
74,19
Итог по разделу II
Оборотные активы
134 616
278
105 434
016
124 624
352
-9 991 926
- 7,42
Баланс
184 506
224
171 651
899
198 931
740
14 425
516
+
7,82
Уставный капитал
1 110 616
1 110 616
1 110 616
-
-
Собственные акции,
выкупленные у акци-
онеров
-
(7 039 736)
-
-
-
Переоценка внеобо-
ротных активов
61 951
58 974
53 961
(7 990)
-
12,89
Резервный капитал
277 654
277 654
277 654
-
-
Нераспределенная
прибыль
77 271 364
65 848 670
68 284 001
- 8 987 363
-
11,63
Итог по разделу III
Капитал и резервы
78 721 585
60 256 178
69 726 232
(8 995 353)
-
11,43
Заемные средства
-
-
-
-
-
Отложенные налого-
вые обязательства
550 750
564 056
1 379 866
829 116
+
150,5
4
50
Оценочные обяза-
тельства со сроком
погашения более чем
12 месяцев после от-
четной даты
2 604 138
401 439
458 786
- 2 145 352
-82,38
Кредиторская задол-
женность платежи бо-
лее чем через 12 мес.
7 899 479
6 918 282
7 570 486
-328 993
- 4,16
Итог по разделу IV
Долгосрочные обя-
зательства
11 054 367
7 883 777
9 409 138
- 1 645 229
-
14,88
Заемные средства
-
-
12 524 022
12 524 022
+ 100
Кредиторская задол-
женность
82 553 305
93 992 946
95 785 513
13 232 208
+
16,03
Доходы будущих пе-
риодов
408 807
359 042
1 082 083
673 276
+164,
69
Оценочные обяза-
тельства со сроком
погашения менее чем
12 месяцев после от-
четной даты
11 768 160
9159 956
10 404 752
- 1 363 408
-
11,58
Итог по разделу V
Краткосрочные
обязательства
94 730 272
103 511
944
119 796
370
25 066 098
+
26,46
Баланс
184 506
224
171 651
899
198 931
74
14 425
516
+
7,82
Изменение
-
-12 854
325
-6,96%
27 279 841
+ 15,89%
Стоит отметить снижение величины долгосрочных обязательств ПАО
«Аэрофлот» на 1 645 229 тыс. руб. или на 14,88 %, что стало возможным за счет
снижения на 1 363 408 тыс. руб. величины оценочные обязательства со сроком
погашения менее чем 12 месяцев после отчетной даты. Однако наблюдается
рост краткосрочных обязательств на 25 066 098 тыс. руб. или 26,46 %, это про-
изошло из-за увеличения размера кредиторской задолженности на 13 232 208
тыс. руб. или на 16,03% и увеличения заемных средств на 12 524 022 тыс. руб.
Далее следует рассмотреть взаимосвязь изменений валюты баланса, вели-
чины чистой прибыли и выручки от реализации ПАО «Аэрофлот» за исследуе-
мый период, данные представим в виде таблицы 2.
51
По полученным данным можно сделать выводы, что на ПАО «Аэрофлот» в
2019 г. по сравнению с 2018 г., объем реализации увеличился на 47 070 631 тыс.
руб. или на 9,3%.
Таблица 2
Динамика основных финансовых результатов
ПАО «Аэрофлот» за 2018 - 2019 гг.
4
Показатели
На 31.12.2019 г.
На 31.12.2018
г.
Прирост
Сумма в тыс. руб.
Сумма в тыс. руб.
в тыс. руб.
%
Выручка
551 767 420
504 696 789
47 070 631
+ 9,3
Себестоимость
продаж
(542 976 396)
(499 683 382)
43 293 014
+ 8,6
Валовая прибыль
8 791 024
5 013 407
3 777 617
+ 75,3
Коммерческие
расходы
(32 512 519)
(29 815 806)
2 696 713
+ 9
Управленческие
расходы
(13 074 276)
(13 810 326)
-736 052
- 5,33
Прибыль (убыток)
от продаж
(36 795 771)
(38 612 725)
-1 817 014
- 4,7
Доходы от участия
в других органи-
зациях
6 824 260
2 213 828
4 610 432
+
208,26
Проценты к полу-
чению
1 246 583
2 885 714
- 1 639 131
- 56,8
Прочие доходы
61 357 368
63 556 751
- 2 199 383
- 3,46
Прочие расходы
(30 128 901)
(25 960 860)
4 168 041
+ 16,05
Прибыль (убыток)
до налогообложе-
ния
2 317 013
4 082 708
- 1 765 695
- 43,25
Текущий налог на
прибыль
-
(2 755 346)
Чистая прибыль
(убыток)
5 286 800
2 796 104
2 490 696
+89,1
Чистая прибыль на ПАО «Аэрофлот» увеличилась на 2 490 696 тыс. руб.
или на 89,1%. Данные изменения стали возможны за счет того, что при увели-
чении выручки от продаж на 9,3%, себестоимость продаж выросла лишь на
8,6% или на 43 293 014 тыс. руб., т.е. прирост валовой прибыли за 2019 г. со-
ставил 3 777 617 тыс. руб. или в целом 75,3 %, однако, на 3,46% или на 2
4
По данным приложения 3 Отчет о финансовых результатах ПАО «Аэрофлот»
52
199 383 тыс. руб. снизилась величина прочих доходов, а вот величина прочих
расходов увеличилась на 16,05% или на 4 168 041 тыс. руб.
Изучив сравнительную динамику абсолютных показателей деловой ак-
тивности ПАО «Аэрофлот», следует так же рассмотреть темп прироста чистой
прибыли (Тр
чп
), который оценивает соотношение темпа прироста между чистой
прибылью, выручкой от продаж и средней величиной активов. При условии,
что темп роста чистой прибыли больше темпа роста выручки от продаж, а она в
свою очередь больше темпа роста средней величины активов, это соотношение
соответствует оптимальному «золотому правилу экономики организации».
Соотношение темпов прироста чистой прибыли, выручки от продаж и ва-
люты баланса на ПАО «Аэрофлот» за 2019 г. составляет 89,1 %> 9,3%> 7,82%.
Темп роста чистой прибыли значительно превышает темп роста валовой при-
были. Это означает, что на ПАО «Аэрофлот» использование хозяйственных
средств в отчетном периоде улучшилось по сравнению с предыдущим годом.
Выполнение первого соотношения на ПАО «Аэрофлот, при котором чи-
стая прибыль растет опережающим темпом по сравнению с выручкой, означает
повышение рентабельности деятельности -Рд (ф. 27 стр. 34).
Рд 2018г= (2 796 104/504 696 789) *100=0,5540
Рд 2019г= (5 286 800/551 767 420) *100= 0,9581
Мы можем наблюдать увеличение показателя на 0,4041, т.е. показатель
вырос почти в 2 раза.
На ПАО «Аэрофлот» выполняется и второе соотношение, при котором
выручка растет опережающим темпом по сравнению с оборотными активами,
что означает ускорение оборачиваемости оборотных активов -Оа (ф. 28 стр. 34).
Оа 2018 г= (504 696 789/105 434 016)*100= 478,68
Оа 2019 г=(551 797 420/124 624 352)*100= 442,77
Наблюдается уменьшение показателя оборачиваемости активов за иссле-
дуемый период на 35,91.
53
Показатель ТР
ЧП
> ТР
А
имеет опережающие темпы увеличения чистой
прибыли по сравнению с увеличением оборотных активов, что означает повы-
шение чистой рентабельности оборотных активов - ЧРа (ф. 29 стр. 34).
ЧРа 2018 г= (2 796 104/105 434 016)*100= 2,65
ЧРа 2019 г= (5 286 800/124 624 352)*100= 4,24
На ПАО «Аэрофлот» мы можем наблюдать увеличение показателя на
1,59, т.е. показатель вырос почти в 2 раза. Рост данных показателей, положи-
тельно характеризует деловую активность предприятия.
Рисунок 4. Динамика соотношения валовой прибыли, чистой при-
были и среднегодовой валюты бухгалтерского баланса ПАО
«Аэрофлот» в 2018-2019 гг.
На рисунке 4 построен график сравнения динамики валовой прибыли, чи-
стой прибыли и среднегодовой валюты баланса ПАО «Аэрофлот» за два года.
На данном рисунке, отлично прослеживаются изменения величины в сторону
увеличения показателей, произошедшие в величинах валовой прибыли, чистой
прибыли и среднегодовой валюте баланса ПАО «Аэрофлот».
При проведении анализа деловой активности предприятия, одним из обоб-
щающих показателей является излишек или недостаток источников средств для
Чистая прибыль
Валовая прибыль
Среднегодовая
валюта баланса
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
90000
100000
110000
120000
130000
140000
150000
160000
170000
180000
190000
31.12.2018 г. 31.12.2019 г.
2796
5286
5013
8791
178079
185291
млн. руб.
54
формирования запасов и затрат, общая величина запасов и затрат, что должно, с
той или иной стороны характеризовать финансовую устойчивость предприятия.
Всего выделяют 4 типа финансовых ситуаций предприятия:
1. Абсолютная финансовая устойчивость, где трехкомпонентный показатель
равен: S= (1; 1; 1).
2. Нормальная финансовая устойчивость с показателями: S= (0;1; 1).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платеже-
способности предприятия, где трехкомпонентный показатель равен: S= (0; 0; 1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зави-
сит от заемных источников финансирования, а показатель равен: S= (0; 0; 0).
Рассчитанные показатели представим в виде таблицы 3.
По представленным данным, в периоде 2017- 2019 гг. на ПАО «Аэрофлот»
видно, что в 2017 г. сложилась абсолютная финансовая устойчивость, которая
гарантирует отличную платежеспособность предприятия, и как следствия очень
хорошую деловую активность, а вот уже в 2019 г. складывается неустойчивое
финансовое состояние, что говорит о том что на предприятии могут возникнуть
трудности с платежеспособностью.
Таблица 3
Трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости
ОАО «Аэрофлот» за 2011- 2013 года (в тыс. руб.).
5
Показатели
(строки баланса)
31.12.20
19
31.12.20
18
31.12.20
17
1
2
3
4
1. Общая величина запасов и затрат ЗЗ
(1210+1220)
11 130 369
9 800 517
7 562 179
2. Наличие собственных оборотных
средств СОС (1300+1530-1100)
- 3 499 073
- 5 602 663
29 240 446
3. Функционирующий капитал КФ
(1300+1530+1400-1100)
5 910 065
2 281 114
40 294 813
4. Общая величина источников ВИ
(1300+1530+1400+1510-1100)
18 434 087
2 281 114
40 294 813
Расчетные показатели
(излишек + или недостаток -)
1. СОС (Фс=СОС-ЗЗ)
- 14 629
442
- 15 403
180
+21 678
267
2. Собственных и долгосрочных заемных
- 5 220 304
- 7 519 403
+32 732
5
По данным приложения 2. Бухгалтерский баланс ПАО «Аэрофлот»
55
источников (Фд=КФ-ЗЗ)
634
3. Общей величины основных источников
(Фо=ВИ-ЗЗ)
+7 303 718
- 7519 403
+32 732
634
Трехкомпонентный показатель
0;0;1
0;0;0
1;1;1
В исследуемом периоде, произошло снижение величин Фс - соотношения
собственных средств и запасов и затрат на 14 629 442 тыс. руб., а также повы-
шение Фо - показателя общей величины основных источников на 7 303 718 тыс.
руб.
Изменения соотношения величин запасов и затрат, собственных оборотных
средств, функционирующего капитала представлены на рисунке 5.
Рисунок 5 Абсолютные показатели финансовой устойчивости
ПАО «Аэрофлот» в 2017-2019 гг.
Далее рассмотрим изменения показателей ликвидности ПАО «Аэрофлот» в
2017-2019 годах. Полученные данные представим в виде таблицы 4 стр. 54, где
разбивка происходит по следующим формулам:
1. А1- абсолютно и наиболее ликвидные активы (ст. 1250+1260),
2. А2- быстрореализуемые активы (ст.1230),
3. А3- медленно реализуемые активы (ст. 1210+1220+1260),
4. А4- труднореализуемые активы (ст. 1100).
5. П1- наиболее срочные обязательства (ст.1520),
-16000000
-11000000
-6000000
-1000000
4000000
9000000
14000000
19000000
24000000
29000000
31.12.2019 г 31.12.2018 г. 31.12.2017 г.
Фс
-14629442 -15403180 21678267
Фд
-5220304 -7519403 32732634
Фо
7303718 -7519403 32732634