100
80
60
40
20
0
120
2015 г. 2016 г. 2017г.
□ Коэффициент абсолютной
ликвидности
□ Коэффициент уточненной
ликвидности
□ Коэффициент общей
ликвидности
Рисунок 1. - Динамика коэффициентов ликвидности
Максимального значения данный коэффициент достиг в 2015 году и
составил 10,9 %, а своего минимального значения он достиг в 2016 году и
составил всего 3,8 %. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что
предприятие в ближайшее время за счет денежных средств и финансовых
вложений может погасить всего лишь 3,8 - 10,9 % текущей краткосрочной
задолженности.
Коэффициент уточненной ликвидности также как и предыдущий
коэффициент достиг своего максимума в 2015 году (39,4 %), а минимума в 2017
году (23 %) при нормативном значении 70 - 80%. таким образом, этот
коэффициент указывает на то, что всего 23 - 39,4 % текущих обязательств
может быть покрыто за счет денежных средств, быстрореализуемых ценных
бумаг, а также за счет ожидаемых поступлений (дебиторской задолженности).
Коэффициент общей ликвидности позволяет установить, в какой
степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. При
нормативном значении в 150 - 350% своего наилучшего результата он достиг в
2017 году, когда составил 120 %.
Доля оборотных средств в активах на протяжении трех анализируемых
годов практически не менялась и составляла 90,8 - 94,8 %.таким образом, он
значительно превосходит установленный норматив 50 %, это связано с
деятельностью организации. так как основным видом деятельности ОсОО
«Береке» является торговля, то большую часть баланса формируют оборотные
43
активы, а именно готовая продукция и товары для перепродажи и дебиторская
задолженность.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами указывает на
недостаток собственного капитала (2,1 - 6,2 %), необходимого для текущей
деятельности организации, т.к. нормативное значение этого коэффициента
равняется 10 %. только в 2017 году данный коэффициент достиг нормативного
значения (16,6 %)
Следующим шагом анализа деятельности ОсОО «Береке» является
анализ финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости
является оценка степени независимости от заемных источников
финансирования. Наиболее точным и часто применяемым способом оценки
финансовой устойчивости предприятия является расчет следующих
коэффициентов:
Собственный капитал
Коэффициент независимости = ----------------------------- X 100% ..
Валюта баланса (2.1)
Собственный капитал
Коэффициент финансирования =
---------------------------
X 100%
Заемный капитал (2.2)
Заемный капитал
Коэффициент капитализации =
-
---------------------------
X 100%
Собственный капитал (2.3)
„ , . Собств.капитал+Долгоср.заемные средства ^ ,
Коэф.фин.уст. =
----------------
-
-----
-
----------
—— X 100% ^
Валюта баланса ( 2 . 4 )
В табл. 2.4 приведены показатели этих коэффициентов за три
анализируемых года.
Таблица 2.4
Анализ финансовой устойчивости ОсОО «Береке»
_________________
за 2015 - 2017 гг., %
_________________
Показатель
2015
г.
2016
г.
2017 г.
2017 г. к
2015 г.
1 2
3
4
5
Коэффициент независимости 11 12
20 9
Коэффициент
финансирования
12 14
26
14
Коэффициент капитализации 802
705 378
-424
44
К оэф ф и ц и ент ф и н ан со во й 11 12 20
9
устойчивости
Коэффициент независимости характеризует долю собственного
капитала в общем объеме источников финансирования. Этот коэффициент
указывает на то, что доля собственных средств у ОсОО «Береке» очень мала.
Не смотря на то, что в 2017 году их доля увеличилась, по-прежнему их
недостаточно для того, что бы справляться с непредвиденными ситуациями.
Коэффициент финансирования говорит о том, что очень небольшая часть
деятельности предприятия (всего 12 - 26 %) финансируется за счет
собственных средств, свидетельствует об опасности неплатенжеспособности.
Коэффициент капитализации показывает, что в 2015 году на 1 сом.
вложенных в активы собственных средств привлекалось в восемь раз больше
заемных средств. Несомненно, положительной тенденцией считается снижение
этого показателя более чем в два раза за анализируемые годы.
Коэффициент финансовой устойчивости указывает на отсутствие
источников финансирования, которые могут использоваться длительное время,
поэтому значения данного коэффициента полностью совпадают со значениями
коэффициента независимости.
Следующим этапом комплексного анализа деятельности предприятия
выступает анализ деловой активности. Деловая активность в финансовом
аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Для анализа
деловой активности рассчитываются два вида показателей:
1. общие показатели оборачиваемости;
- коэффициент общей оборачиваемости капитала;
- коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
- коэффициент отдачи;
2. показатели управления активами.
- оборачиваемость запасов;
- оборачиваемость денежных средств
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности;
45
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности.
Далее в табл. 2.5 произведен расчет данных коэффициентов за три года и
приведена динамика их изменения.
Таблица 2.5
Динамика показателей деловой активности ОсОО «Береке»
______________
за период 2015 - ^ 2017 гг.
_____
__________
Показатель
2015 г.
2016
г.
2017
г.
Изменение
2017 г.
по
отнош ению
к 2015 г.
1 2
3
4
5
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
2,5 2,3 1,7 -0,8
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств 2,7
2,5 1,8 -0,9
Фондоотдача 33,3 29,9 28,5 -4,8
Коэффициент отдачи
собственного капитала
30,5 19,8 10,1
-20,4
Оборачиваемость запасов
78 93 151 73
Оборачиваемость денежных
средств
15 10
11 -4
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской
задолженности
9,5 8,9 8,5
-1
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
4,2
3,9 3,3 -0,9
В динамике трех лет коэффициенты общей оборачиваемости капитала,
оборачиваемости оборотных средств и показатель фондоотдачи снижаются, то
есть происходит замедление скорости оборота активов и снижение
эффективности их использования. На ряду с этим фактом, также происходит
уменьшение коэффициента отдачи собственного капитала, который говорит о
том, что скорость оборота собственного капитала падает. А также данный
коэффициент указывает на то, что если в 2015 году на 1 тыс. сом. вложенного
собственного капитала приходилось 30,5 тыс. сом. выручки, то в 2017 году уже
приходится всего лишь 10,1 тыс. сом. выручки.
Оборачиваемость запасов показывает, за сколько в среднем дней
оборачиваются запасы в анализируемом периоде, то есть исходя из данных
табл. 2.6 срок оборота запасов увеличился на 73 дня и в 2017 году уже составил
46
151 день. Это негативное явление связано, прежде всего, со снижением объема
выручки и ростом на фоне этого запасов.
В отличие от предыдущего показателя оборачиваемость денежных
средств снизилась и в 2017 году составила всего 11 дней, но это скорей
произошло из-за уменьшения у предприятия количества денежных средств,
поэтому данный факт нельзя признать положительным.
Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженностей указывают на уменьшение количества оборотов средств,
вложенных в них.
Но, не смотря на это, на протяжении всего рассмотренного промежутка
времени сохранялось превышение количества оборотов дебиторской
задолженности над количеством оборотов кредиторской задолженности, что
является хорошим фактором.
Так как 2017 год стал кризисным для всей экономики, не удалось
избежать потерь и ОсОО «Береке», что четко прослеживается при анализе
прибыли.
Далее проведен анализ прибыли ОсОО «Береке», данные этого анализа
приведены в табл. 2.6.
Таблица 2.6
Анализ динамики прибыли ОсОО «Береке» за 2015 - 2017 гг.
Показатель
Сумма, тыс. сом. Изменение 2017
г.по отнош ению
к 2015 г.
тыс. сом.
2015
г.
2016
г.
2017 г.
1 2
3
4
5
Валовая прибыль
176619
210102
127655
-48964
Коммерческие
расходы
151858 189370 111180 -40678
Прибыль от
реализации
24761
20732
16475 -8286
Прочие доходы 4703
2622
2553 -2150
Прочие расходы
16924 16492 14604
-2320
Прибыль (убыток) до
налогообложения
12540
6862 4424
-8116
Налоги из прибыли
4009 3100
1422 -2587
Чистая прибыль
8531
3762 3002
-5529
Валовая прибыль предприятия снизилась на 48 964 тыс. сом. и в 2017
47
году составила всего 127 655 тыс. сом. Коммерческие расходы, связанные со
сбытом продукции и издержками обращения также снизились и по сравнению с
2015 годом составили 111 180 тыс. сом. таким же образом сократилась на 8 286
тыс. сом. и прибыль от реализации, которая определяется как разница между
валовой прибылью и коммерческими расходами.
Прочие доходы и расходы формируются из показателей,
характеризующих деятельность, которая для данного предприятия не
классифицируется как основная, т. е. не носит систематический характер. На
ряду с показателями доходов и расходов по обычным видам деятельности
снизились: прочие доходы на 2 150 тыс. сом. и прочие расходы на 2 320 тыс.
сом. В основном прочие расходы сформированы такими статьями, как
проценты по займам и кредитам к уплате, штрафы, пени и неустойки к
взысканию, а также убытки прошлых лет.
Прибыль до налогообложения определяется расчетным путем как
результат от продаж, увеличенный на сумму прочих доходов и уменьшенный
на сумму соответствующих расходов. По сравнению с 2015 годом этот
показатель уменьшился на 8 116 тыс. сом. Далее на основе показателя
«прибыль до налогообложения» рассчитывается налог на прибыль,
подлежащий уплате в бюджет за отчетный период. Исходя из этих показателей
рассчитывается чистая прибыль предприятия, которая в 2017 году составила
всего лишь 3 млн. сом., в то время как в 2015 году она достигала 8,5 млн. сом.
Следующим шагом ознакомления с деятельностью ОсОО «Береке»
является анализ рентабельности предприятия, представленный в табл. 2.7.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль,
идентифицируют окончательные результаты хозяйствования, потому что их
величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными
ресурсами, поэтому анализ рентабельности дает более четкую характеристику
деятельности предприятия.
Анализ рентабельности осуществляется исходя из анализа различных
показателей прибыли по данным Форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности.
48
Анализ рентабельности ОсОО «Береке» за 2015 - 2017 гг.
Таблица 2.7
Общая величина
2015г. 2016г. 2017г.
Изменение по
отношению к 2015 г.
1 2
3
4
5
1. Общая величина имущества, тыс. сом.
171 504
183 901
171 683
179
2. Средняя величина собственного
капитала, тыс. сом.
14 750 20 923,5 29 343 14 593
3. Краткосрочные обязательства, тыс. сом.
152 489
161 069 135 829 -16 660
4. Средняя величина активов, тыс. сом. 177 227 177 702 177 792
565
5. Средняя величина текущих активов, тыс. сом.
163 479 163 833
167 355
3 876
6. Выручка от реализации (без НДС), тыс. сом. 450 252 415 016
297 603 -152 649
7. Прибыль до уплаты налога, тыс. сом.
12 540
6 862 4 424
-8 116
8. Прибыль, остающаяся в
распоряжении предприятия, тыс. сом.
8531
3762 3002
-5529
9. Рентабельность активов, %
(стр. 8/стр. 4) х100
5
2 2
-3
10. Рентабельность текущих активов,
% (стр.8/стр.5) х 100
5
2 2
-3
11. Рентабельность инвестиций, %
(стр.7/ (стр. 1- стр. 3) х 100)
66 30
12 -54
12. Рентабельность собственного
капитала, % (стр. 8/стр. 2) х 100
58 18 10 -48
13. Рентабельность продукции, %
(стр. 8/стр. 6) х 100
2 1 1 -1
49
Рентабельность активов и рентабельность текущих активов показывают,
какую прибыль имеет предприятие с каждого сом, вложенного соответственно
в активы в общем или в частности в текущие активы. Так, например, заметно,
что в ОсОО «Береке» показатели рентабельности активов и рентабельности
текущих активов практически одинаковы и достигают незначительных
размеров (2 - 5 %), это говорит в первую очередь о том, что активы, не смотря
на их наращивание, используются предприятием неэффективно.
Рентабельность инвестиций сократилась с 2015 года более чем в 5 раз и
в 2017 году достигла минимального значения в 12 %. В основном это
произошло из-за резкого снижения прибыли и увеличения стоимости
собственного капитала в 2017 году.
Можно сказать, что до кризиса данный показатель имел неплохие
результаты, но в данный момент он говорит лишь о неэффективном
использовании средств, инвестированных в предприятие.
Рентабельность собственного капитала указывает на величину прибыли,
которую собственник получает с каждого сом, вложенного в предприятие.
Данный показатель зависит от эффективности использования и управления
собственным капиталом. Как и в случае с показателем рентабельности
инвестированного капитала, кризисные явления оказали негативный эффект на
рентабельность собственного капитала. Этот показатель снизился к 2017 году
практически в 6 раз и составил всего 10 %. Рентабельность реализованной
продукции показывает, что предприятие со средств, вложенных в продукцию,
получает очень низкую прибыль (2 - 1 %), это может говорить лишь о том, что
выручка используется неэффективно и не приносит полной отдачи.
В заключение можно отметить несколько фактов:
- рост налоговых издержек снижает показатели рентабельности,
особенно заметно это в тех случаях, когда расчет осуществляется по чистой
прибыли;
- увеличение показателей рентабельности капитала организации
объективно приводит к повышению возможностей по исполнению налоговых
50
обязательств. Рост налоговых издержек, в свою очередь, является
сдерживающим фактором увеличения рентабельности капитала;
- целесообразность привлечения того или иного финансового
источника (собственного капитала или заемных средств) определяется на
основе сравнения показателей рентабельности вложений конкретного вида
капитала и его цены.
2.3 Оценка параметров налогового поля
В данном разделе подробно разобрана система налогообложения ОсОО
«Береке» и порядок исчисления всех уплачиваемых налогов. ОсОО «Береке»
ведет свою деятельность с 2003 года и использует традиционную систему
налогообложения, по которой уплачивает ряд налогов таких, как налог на
добавленную стоимость, налог на доходы физических лиц, налог на прибыль, и
другие.
На рис. 2., наглядно продемонстрирована структура уплачиваемых
ОсОО «Береке» в 2017 году налогов.
□ НДС
□ Налог на прибыль
□ Страховые взносы
□ НДФЛ
□ Налог на имущество
Рисунок 2. - Структура налогов, уплачиваемых ОсОО «Береке» в
2017 г.
В таблице 2.8 проведен анализ всех налогов, уплачиваемых
предприятием за последние три года.
Из таблицы 2.8 видно, что за анализируемый период общая сумма
уплачиваемых в бюджет налогов снизилась на 10 758 тыс. сом. и составила в
2017 году 26 552 тыс. сом.
Рассмотрим более подробно каждый из налогов, приведенных в таблице.
51
НДС это косвенный налог, который представляет собой надбавку к цене товара,
которая оплачивается конечным потребителем. По мере продвижения товара
от производителя к конечному потребителю он проходит много этапов
производства и обращения. При этом по мере увеличения цены товара по
стадиям производства и продажи соответственно возрастает и величина НДС.
таким образом, каждый следующий покупатель товара должен платить все
больший НДС.
Таблица 2.8
Динамика и структура уплачиваемых ОсОО «Береке» налогов за
2015 - 2017 гг.
Налоги
Годы
Отклонение 2017
г. по отношению
к 2015 г.
2015 г. 2016 г.
2017 г.
тыс. с. %
тыс. с. % тыс. с. % тыс. с. %
1 2
3
4
5 6
7
8 9
Налог на
добавлен
ную
стоимость
27 632 74
23 680
64
15 821 60
-11 811 -14
Налог на
прибыль
4 222 11
3 040 8
1 321
5 -2 901 -6
Страховы
е взносы
3 429 9
6 504
18
6 072
23 2 643
14
Налог на
доходы
Ошибка!
лиц
1 718 5 3 483 9 3 038
11
1 320 6
Налог на
имуществ
о
организац
ии
309
1
307
1
300
1
-9 0
Итого 37 310 100
37 014
100 26 552 100 -10 758 0
Сумма НДС, подлежащая уплате в бюджет, исчисляется по итогам
каждого налогового периода, как уменьшенная на сумму налоговых вычетов
общая сумма налога, начисленная исходя из всех видов дохода
налогоплательщика. НДС уплачивается на основании декларации за
соответствующий налоговый период. Налоговая декларация по НДС
составляется на основе книги продаж, а данные книги покупок позволяют
52