Цель вертикального анализа – изучение структуры показателей баланса
на основе расчета удельных весов отдельных статей в итоге баланса и оценке
произошедших изменений в структуре баланса за отчетный период.
Для проведения вертикального анализа баланса предприятия также
строятся аналитические таблицы.
Как видно из аналитической таблицы за отчетный период на 4.36 %
снизилась доля оборотных активов. Этот фактор можно было бы расценить
негативно, посчитав его признаком снижения мобильности структуры активов.
Но, если взглянуть на структурные изменения, произошедшие внутри данного
раздела баланса, мы увидим, что снижение доли оборотных активов вызвано в
первую очередь – снижением дебиторской задолженности, а это фактор
позитивный. Также позитивным моментом можно считать значительное
увеличение – почти на 50 % доли денежных средств в валюте баланса. Это
свидетельствует об улучшении ликвидности баланса.
Анализируя изменения, произошедшие в структуре пассива баланса,
e
q
м
ожно отметить как положительный момент снижение доли кредиторской
з
а
д
о
л
ж
е
н
н
о
с
т
и
Изменения в структуре баланса, произошедшие в 2017 году представлены
в аналитической таблице выше.
Как видно из таблицы сохраняется положительная тенденция к росту
доли денежных средств в валюте баланса. По сравнению с 2016 годом этот
показатель вырос на 5.29 %. Происходит дальнейшее снижение дебиторской
задолженности (на 2.83 %). Но на фоне этих изменений итоговый показатель по
оборотным активам также растет (на 2,08 %), что свидетельствует о
формировании более мобильной структуры активов, способствующей
улучшению ее финансового положения.
Вертикальная структура пассива баланса за 2017 год выглядит не столь
позитивно как в 2016 году. Происходит снижение доли капитала и резервов, что
не является тенденцией положительной, также растет кредиторская
задолженность. На это особое внимание должно обратить руководство ОсОО
«БНК СТРОЙ».
Критериями качественных изменений в имущественном положении
предприятия и степени их прогрессивности выступают такие показатели, как:
сумма хозяйственных средств предприятия;
доля активной части основных средств;
коэффициент износа;
удельный вес быстрореализуемых активов;
доля арендованных основных средств;
удельный вес дебиторской задолженности и т.д.
Р
а
с
ч
е
т
e
q
д
а
н
н
ы
х
п
о
к
а
з
Первый показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов,
числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с
суммарной рыночной оценкой его активов.
В нашем случае сумма хозяйственных средств предприятия, равная итогу
баланса нетто на начало 2016 года составила 92 393 тыс. сом., на конец 2016 года
3
8
2
2
7
2
т
ы
с
.
с
Для расчета доли активной части основных средств необходимо
определиться с определением активной части основных средств. По
нормативным документам под активной частью основных средств понимаются
машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показатели
расценивается положительно.
Коэффициент износа обычно используется в анализе как характеристика
состояния основных фондов. В нашем случае, учитывая короткий срок
существование фирмы на рынке и приобретение основных средств на втором
году осуществления деятельности предприятия условно можно считать этот
показатель равным 0.
Коэффициент обновления – показывает какую часть от имеющихся на
конец отчетного периода основных средств составляют новые основные
с
р
е
д
с
т
в
а
e
q
Н
а
к
о
н
е
ц
eq года 100 % основных средств составляют новые основные средства.
Коэффициент выбытия - показывает какая часть основных средств
выбыла из-за ветхости и по другим причинам. В нашем случае выбыть еще
ничего не успевает.
В 2017 году в имущественном состоянии предприятий существенных
изменений не произошло, кроме снижения доли основных средств в активах
предприятия.
В целом оценка имущественного состояния ОсОО «БНК СТРОЙ» может
быть следующей: за прошедший период имущественное состояние предприятия
относительно стабильно.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи
с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать
оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности
своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать
ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени,
необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время,
которое потребуется, тем выше ликвидность активов.
В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия
разделяются на следующие группы:
А-1 - Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи
денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
А-2 – Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и
прочие активы (-) иммобилизация
А
–
3
–
e
q
М
е
д
л
е
н
н
о
р
е
а
л
и
з
у
е
м
ы
е
а
А-4 – Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива, за
исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П-1 - Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность и
ссуды непогашенные в срок;
П-2 – Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные
средства;
П-3 - Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и займы;
П-4 – Постоянные пассивы – 1 раздел «Источники собственных средств»
пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-)сч. 31 (-)сч. 19 (-) иммобилизация.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги
приведенных групп по активу и пассиву. Для этого рассмотрим аналитические
таблицы 2.8 и 2.9..
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
А-1 > П-1
А-2 > П-2
А-3 > П-3
А-4 < П-4
Таблица 2.3
Анализ ликвидности ОсОО «БНК СТРОЙ» за 2016 год
АКТИВ
На
Ошибка!
года
На
конец
года
Отклон
ения
ПАССИВ
На
начало
года
На
конец
года
Отклон
ения
Наиболее
ликвидные
активы
Наиболее
срочные
обязательства
Быстро
Ошибка!
активы
Краткосрочны
е пассивы
Медленно
Ошибка!
активы
Долгосрочные
пассивы
Трудно
Ошибка!
активы
Постоянные
пассивы
БАЛАНС
БАЛАНС
В нашем случае, анализируя показатели 2016 года, получаем следующие
соотношения:
А-1 > П-1 так как 204000 > 171584
А-2 > П-2 так как 43445 > 0
А-3 > П-3 так как 118144 > 0
А-4 < П-4 так как 16683 < 2106884
Это свидетельствует об абсолютной ликвидности баланса 2016 года.
Проанализируем данные баланса 2017 года.
Анализируя показатели 2017 года, получаем следующие соотношения:
А-1 > П-1 так как 429979 > 352830
А-2 > П-2 так как 62578 > 0
А-3 > П-3 так как 223831 > 0
А
-
4
<
П
e
q
т
Это свидетельствует об абсолютной ликвидности баланса 2017 года.
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет и
четвертого неравенства, поэтому практически существенным является
сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое
неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий
экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении
минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия
собственных оборотных средств.
Таблица 2.4
Анализ ликвидности ОсОО «БНК СТРОЙ» за 2017 год
АКТИВ
На
начало
года
На
конец
года
отклоне
ния
ПАССИВ
На
Ошибка!
года
На
конец
года
отклоне
ния
1
2
3
4
5
6
7
8
Наиболе
е
Ошибка!
активы
204000
429979
+225979
Наиболе
е
срочные
обязател
ьства
17158
4
35283
0
+181246
Быстро
Ошибка!
активы
43445
62578
+19133
Краткос
рочные
пассивы
0
0
0
Медленн
о
Ошибка!
активы
118144
223831
+105687
Долгоср
очные
пассивы
0
0
0
Трудно
Ошибка!
активы
16683
16683
0
Постоян
ные
пассивы
21068
8
38024
1
+169553
БАЛАНС
382272
733071
350799
БАЛАНС
38227
2
73307
1
350799
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых
активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами
позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно
реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную
ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности
предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности
на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Данные таблиц 2.3. и 2.4 позволяют сделать следующие выводы:
Наибольший удельный вес приходится на наиболее ликвидные активы, а
наименьший – на трудно реализуемые. По пассиву наибольший удельный вес
приходится на постоянные пассивы.
Проведем анализ платежеспособности предприятия, рассчитав
следующие показатели:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть
краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет
высоколиквидных активов.
Н
о
р
м
а
т
и
в
н
о
е
e
q
з
н
а
ч
е
н
и
е
к
о
э
Кла2016 = А1 / П1+П2 = 204000 / 171584 = 1,19
Кла2017 = А1 / П1+П2 = 429979 / 352830 = 1,22
2. Промежуточный коэффициент критической ликвидности –
показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по
своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле.
Кпл = (ДС + КФВ + ДЗ) / ТО, где (2.1)
ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
ДЗ – дебиторская задолженность,
ТО – краткосрочные текущие обязательства
Кпл2016 = (204000 + 0 + 43445) / 171584 = 1,44
Кпл2017 = (429979+ 0 + 62578) / 352830 = 1,40
3. Общий коэффициент покрытия – дает общую оценку
платежеспособности предприятия. Он показывает, в какой мере текущие
кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными
средствами. Рассчитывается по формуле.
К
п
=
(
ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
ДЗ – дебиторская задолженность,
ЗЗ – запасы и затраты (включая НДС)
ТО – краткосрочные текущие обязательства
Кп2016 = (204000 + 0 + 43445 + 118144) / 171584 = 2,13
Кп2017 = (429979+ 0 + 62578 + 223831) / 352830 = 2,03
4. Коэффициент текущей ликвидности – это практически расчет всей
суммы оборотных активов на тыс.сом краткосрочной задолженности. Этот
показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности
предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателям
платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю
величину оборотных активов
Клт = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2 (2.3)
Клт2016 = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2 = (204000 + 43445 + 118144) / 171584
Клт2017 = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2 = (429979 + 62578 + 223831) / 352830
Таблица 2.5
Коэффициенты ликвидности предприятия ОсОО «БНК
СТРОЙ»
Наименование
показателя
2016 г.
2017 г.
Нормативное
значение
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Промежуточный
коэффициент
о
т
eq до 1
критической
ликвидности
Общий
коэффициент
покрытия
eq до 3
Коэффициент
текущей
ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности - как видим, коэффициент
абсолютной ликвидности в 2017 году соответствует нормативному значению.
Положительна также динамика роста по сравнению с предыдущим годом.
П
р
о
м
е
ж
у
т
о
ч
н
ы
й
к
о
э
ф
ф
и
ц
и
е
н
Общий коэффициент покрытия - нормальное значение коэффициента
покрытия зависит от того, к какой отрасли принадлежит предприятие. Его
оптимальное значение варьирует в пределах от 2 до 3. Наш коэффициент имеет
оптимальное значение, настораживает лишь тенденция к снижению показателя.
Коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному
значению для рассматриваемой отрасли. Но опять же наблюдается снижение
данного показателя, что безусловно может быть вызвано коротким периодом
существования фирмы на рынке.
Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа
финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия
характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих
бесперебойный процесс реализации продукции (услуг) на основе реального
роста прибыли.
Анализ финансовой устойчивости организации
Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать
ряд показателей. Основными показателями финансовой устойчивости являются:
Наличие собственных средств предприятия в обороте;
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными
средствами;
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными
средствами;
Коэффициент финансовой устойчивости;
Коэффициент автономии.
Для того, чтобы оценить первый показатель необходимо из общей суммы
источников собственных средств (раздел 3 пассива баланса) вычесть стоимость
внеоборотных активов (раздел 1 актива баланса), а также убытков, отраженных
в балансе, т.е. расчет вести по формуле:
С
О
С
e
q
И
с
с
–
e
q
В
А
–
У
eq где (2.4)
СОС – оборотных средств собственных;
Исс – источники собственных средств;
ВА – внеоборотные активы;
У – убыток.
Итак,
СОС2016 = 210688 - 16683 – 0 = 194005 тыс. сом.
СОС2017 = 380241 - 16683 – 0 = 363558 тыс. сом.
Так как у предприятия не разработаны нормативы собственных
оборотных средств, придется воспользоваться коэффициентом обеспеченности
собственными оборотными средствами.
Рассчитаем прочие коэффициенты обеспеченности собственными оборотными
с
р
е
д
с
т