тыс. сом.
З.Краткосрочная
дебиторская
задолженность, тыс. сом.
28673 33986 69475 +35489
4.Итого текущих
обязательств, тыс. сом.
75204 69027
50265
-18762
5.Кк.о.= (1 + 2+3:4)
0,506
1,207
1,019 -0,188
3) коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть
текущих обязательств по кредитам и расчётам можно погасить, мобилизовав
средства, т.е. сколько денежных единиц текущих оборотных активов
приходится на одну единицу текущих обязательств. Нормальное ограничение:
необходимое значение 1,5; оптимальное Кт.л~ 2,0 -3,5. Коэффициент равный 3,0
и более, означает высокую степень ликвидности и благоприятные условия для
кредиторов и инвесторов. Кроме того, это означает, что предприятие имеет
больше средств, чем может эффективно использовать, что влечёт за собой
ухудшение эффективности использования всех активов.
оборотные активы
Кт .л . =
текущие обязательс тва
с .290
с .610 + с.620 + с .630 + с .660
(2.11)
Таблица 2.4
Расчет коэффициента текущей ликвидности________
Наименование
показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение
1 2
3
4
5
1.Оборотные активы, тыс.
сом.
111196
179247
152149 -27098
2.Итого текущих
обязательств, тыс. сом.
75204 69027
50265
-18762
3.Кт.л. = (1:2)
1,478
2,597 3,027
+0,430
Значение показателя в 2016-2017гг. соответствует нормативу и говорит о
том, что организация владеет достаточным количеством текущих оборотных
активов, для покрытия всех текущих обязательств.
4) коэффициент манёвренности функционирующего капитала -
показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в
33
производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Уменьшение данного показателя в динамике - положительный факт.
К м .ф . к .
медленно реализуемы е активы
оборотные
(
текущие
обязательс тва
с .210 + с .220 + с .230
активы
V
Л
с.290 - с .610 - с .620 - с .630 - с .660
(2.12)
Таблица 2.5
Расчет коэффициента маневренности функционирующего капитала
Наименование
показателя
2015г 2016г 2017г
Абсолю тное
отклонение,
тыс. сом.
1 2
3
4
5
1.Запасы, тыс. сом.
68173 88109 95855 + 7746
2.НДС по приобретенным
ценностям, тыс. сом.
1844 7557
1351 -6206
З.Дебиторская
задолженность, тыс. сом.
0 0 0
-
4.Оборотные активы, тыс.
сом.
111196
179247
152149 -27098
5.Итого текущих
обязательств, тыс. сом.
75204 69027
50265
-18762
6.К м.ф.к.= (1 + 2+3'):(4-7') 1,948 0,868
0,954
+0,086
5) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
- характеризует наличие собственных оборотных средств у организации,
необходимых для её текущей деятельности.
Ограничение: Кс с. ^ 0,1 (чем больше - тем лучше).
( собственны
капитал
внеоборотн ые
К с.с. =
оборотные активы
с .490 - с . 190
с .290
(2.13)
й
активы
V ; v ;
Таблица 2.6
Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными
сред
цствам и
Наименование
показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение, тыс.
сом.
1 2
3
4
5
1.Собственный капитал,
тыс. сом.
85506 129550 95855 + 7746
2.Внеоборотные активы, 153010 172391 202503
+30112
34
ты с. со м .
З.Оборотные активы,
тыс. сом.
111196
179247
152149 -27098
4.Кс.с. = (1-2) : 3
-0,607
-0,239 -0,368 -0,129
Значения всех коэффициентов платежеспособности анализируемой
организации на конец 2017 года находятся в пределах нормативов, за
исключением коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности показывает, что в
конце анализируемого периода организация могла оплатить 25% своих
краткосрочных обязательств в ближайшее время за счёт наиболее ликвидных
активов, что на 5% больше чем за предыдущий отчетный период, что является
положительной тенденцией.
Норматив коэффициента критической оценки (Кко.) колеблется от 0,7 до
0,8. Оптимально, если Кко. приблизительно равен 1. На анализируемом
предприятии этот коэффициент в 2017 году составил 1,019 и, по сравнению с
2016 годом, произошло его уменьшение на 18,8% в связи с уменьшением сумм
денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности. Не смотря на
это, значение коэффициента равное 1,019 является показателем низкого
финансового риска и хороших возможностей для привлечения
дополнительных средств со стороны.
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл.) позволяет установить, в
какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для
данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. Этот коэффициент
платежеспособности, показывает положительную динамику и остается в
границах норматива. С 2016г. значение коэффициента возросло на 43%
Для коэффициента манёвренности функционирующего капитала
положительной тенденцией является отрицательная динамика. В 2016г. его
значение упало на 108%, но в 2017г. произошло незначительное, на 8,6%,
увеличение.
35
Показатель коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами (Кс.с.) - это единственный показатель несоответствующий
нормативу. За все три анализируемых года его значение отрицательно это
говорит о том, что организация не обеспечена достаточным количеством
собственных оборотных средств необходимых для осуществления
деятельности.
Проведем анализ деловой активности предприятия.
Деловая коммерческая активность организации характеризует
результативность ее деятельности, проявляющуюся в увеличении объема
продаж, скорости оборачиваемости в активы средств. Анализ деловой
активности основывается на изучении уровня и динамики показателей
оборачиваемости. От скорости оборота средств зависят платежеспособность,
финансовая устойчивость организации, так как чем быстрее обернутся
средства, тем быстрее будут получены реальные деньги.
Оборачиваемость средств определяется путем соотношения выручки от
реализации (оборота) и величины средств.
Для анализа активности организации рассчитаем следующие показатели:
1) коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) -
показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость
оборота (в количестве оборотов за период, всего капитала организации).
К общ
выручка от продажи
= ( оборотов )
среднегодо вая стоимость
с .010 (ф . № 2)
с .190 + с .290 (ф . № 1)
акитивов
(2.14)
Таблица 2.7
Расчет коэффициента общей оборачиваемости капитала
Наименование
показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение,
тыс. сом.
1 2
3
4
5
1.Выручка от продажи,
тыс. сом.
112881 144929 158625 + 7746
2.Внеоборотные активы, 133368 162700,5
187447 +24747
36
тыс. сом.
З.Оборотные активы, тыс.
сом.
102438,5 145221,5 165698
+20477
4.Среднегодовая
стоимость активов(2+3)
235806,5
307922
353145 +45223
5.Кобщ.= 1: (2+3)
+0,479
+0,471
+0,449
-0,022
2. коэффициент оборачиваемости оборотных средств - показывает
скорость оборота всех оборотных средств организации (как материальных, так
и денежных).
выручка от продажи
Коб . =
--------------------------------------------------
(оборотов )
среднегодо вая стоимость
оборотных активов
с .010 (ф . № 2)
с.290 (ф .№ 1)
(2.15)
Таблица 2.8
Расчет коэффициента общей оборачиваемости оборотных средств
Наименование
показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение, тыс.
сом.
1 2
3
4
5
1.Выручка от
продажи, тыс. сом.
112881 144929 158625 + 7746
2.Оборотные
активы, тыс. сом.
102438,5 145221,5 165698
+20477
3.Коб.= 1: 2
+ 1,102
+0,999
+0,957 -0,042
3) фондоотдача - показывает эффективность использования только
основных средств организации.
К ф
выручка от продажи
-----------------------------------------
( оборотов )
средняя стоимость
основных средств
c .010 (ф .№ 2)
с .120 (ф . № 1)
(2.16)
Таблица 2.9
Расчет коэффициента фондоотдачи ___________
Наименование показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение,
тыс. сом.
1 2
3
4
5
1.Выручка от продажи, тыс.
сом.
112881 144929 158625 + 7746
2.Средняя стоимость основных
средств, тыс. сом.
125491,
5
133287 132224
-1063
37
3.Кф.= 1: 2
+0,9
+ 1,087 + 1,2
+0,113
Из расчетов видно положительную динамику показателя с 2015 года его
рост составил 30%.
4) коэффициент отдачи собственного капитала - показывает скорость
оборота собственно капитала. Сколько сомов приходится на 1 сом. вложенного
собственного капитала.
выручка от продажи
Ко .с. к. =
----------------------------------------------
( оборотов )
средняя стоимость
собственно го капитала
c .010 (ф . № 2)
с .490 (ф . № 1)
(2.17)
Таблица 2.10
Расчет коэффициента отдачи собственного капитала
Наименование
показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение, тыс.
сом.
1 2
3
4
5
1.Выручка от
продажи, тыс. сом.
112881 144929 158625 +7746
2.Собственный
капитал, тыс. сом.
76711
107528 138009 +30481
3.Ко.с.к.= 1: 2
+ 1,472
+ 1,348 + 1,149 -0,199
Показатели управления активами:
1) оборачиваемость материальных средств (запасов) - показывает, за
сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде.
К о . м .с .
(
средняя стоимость
запасов
выручка от продажи
- (в днях )
*
t
V
с .210 (ф . № 1)* t
с .010 (ф .№ 2) (2 l g )
Таблица 2.11
Расчет коэффициента оборачиваемости материальных средств
Наименование показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение,
тыс. сом.
1 2
3
4
5
1.Средняя стоимость запасов,
тыс. сом.
61139
78141 91982 +13841
2.Выручка от продажи, тыс.
сом.
112881 144929 158625 + 7746
З.Период, дни 360
-
38
4.Ко.м.с.= 1х3: 2
194,9
194,1
208,8
+ 14,7
2) оборачиваемость денежных средств - показывает срок оборота
денежных средств.
К
о .д .с .
' средняя стоимость л
^ денежных средств у
выручка от продажи
* t
(в днях )
с .260 (ф .№ 1)* t
с .010 (ф .№ 2) ^
Таблица 2.12
Расчет коэффициента оборачиваемости денежных средств
Наименование показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тно
е
отклонение
, тыс. сом.
1 2
3
4
5
1.Средняя стоимость денежных
средств, тыс. сом.
5772
8986,5
13121
+4134,5
2.Выручка от продажи, тыс.
сом.
112881 144929 158625 + 7746
3.Период, дни 360
-
3.Ко.д.с.= 1х3: 2
18,4
22,3 29,8 + 7,5
По результатам проведенного анализа видно, что уменьшилась
оборачиваемость всех активов.
Проведем анализ прибыли и рентабельности предприятия.
Рентабельность представляет собой относительный показатель прибыли.
Он отражает размер прибыли, отнесённый к величине показателя, измеряющего
вложения, затраты или иной аналогичный показатель.
Рентабельность оценивается с помощью нескольких показателей:
1) рентабельность продаж - показывает, сколько прибыли приходится на
единицу реализованной продукции. Предприятие считается
низкорентабельным, если Кр.п. находится в пределах от 1 до 5%,
среднерентабельным при Кр.п. от 5 до 20%, высокорентабельным при Кр.п. от 20
до 30%.
39
выручка от продаж
прибыль от продаж
К р.п. =
-------------------------------------------------
*100 %
с .050 (ф .№ 2)
-------------------------
*100 %
с .010 ( ф . № 2)
Таблица 2.13
Расчет коэффициента рентабельности продаж
______
Наименование
показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение, тыс.
сом.
1 2
3
4
5
1.Прибыль от
продаж, тыс. сом.
51816 57595
76967 +19372
2.Выручка от
продаж, тыс. сом.
112881 144929 158625 + 7746
3.Кр.п.= 1:2, %
45,9
39,7
48,5 + 8,8
2) рентабельность единицы продукции - роль этого показателя состоит в
том, что с его помощью дается оценка затрат предприятия на единицу
выпускаемой продукции. Кроме того, с его помощью определяется
фактическая рентабельность.
прибыль от продаж с .050 (ф . № 2)
К р .ед . прод . =
---------------------------------------
*100 % = —--------------— *100 %
себестоимо сть с .020 (ф . № 2) (2 2 1 )
Таблица 2.14
Расчет коэффициента рентабельности единицы продукции
Наименование
показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение, тыс.
сом.
1 2
3
4
5
1.Прибыль от продаж,
тыс. сом.
51816 57595
76967 +19372
2.Себестоимость
продукции, тыс. сом.
51407
77791 63379
-14412
3.Кр.ед.прод.= 1:2, %
100,8 74,0
121,4 +47,4
3) Рентабельность собственного капитала - показывает эффективность
использования собственного капитала. Динамика R5 оказывает влияние на
уровень котировки акций.
40
средняя стоимость собственно го капитала
чистая прибыль
Кр .с .к. = ------------------------------------------------------------------------------------------*100 %
с.190 (ф .№ 2)
--------
------------
*100 %
с .490 (ф .№ 1)
(2.22)
Таблица 2.15
Расчет коэффициента рентабельности собственного капитала
Наименование показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тн
ое
отклонен
ие, тыс.
сом.
1 2
3
4
5
1.Чистая прибыль, тыс. сом. 39284
41196 58280
+17084
2.Средняя стоимость
собственного капитала, тыс.
сом.
76711
107528 138009 +30481
3.Кр.с.к.= 1:2, %
51,2
38,3
42,2
+ 3,9
4) Экономическая рентабельность - показывает эффективность
использования всего имущества организации.
К э.р
чистая прибыль
--------------------------------------------------------*100 %
средняя стоимость активов
с.190 (ф .№ 2)
■ =
-------------
* 100 %
с .300 (ф .№ 1)
Таблица 2.16
Расчет коэффициента экономической рентабельности
____
Наименование показателя
2015г. 2016г. 2017г.
Абсолю тное
отклонение,
тыс. сом.
1 2
3
4
5
1.Чистая прибыль, тыс. сом. 39284
41196 58280
+17084
2.Средняя стоимость
собственных активов, тыс.
сом.
251047 307922
353145 +45223
3.Кэ.р..= 1:2, % 15,6
13,4
16,5 + 3,1
Из данных таблицы 2.16 видно, что динамика значений коэффициентов
рентабельности в 2016 году отрицательна. Уменьшение значений произошло в
связи с тем, что темп прироста прибыли от продаж равный 11,2% меньше
темпов прироста: выручки от продаж - 28,4% (для расчета рентабельности
продаж); себестоимости продукции - 51,3% (для расчета рентабельности
продукции). Так же наблюдается снижение у коэффициентов, где в числителе
стоит чистая прибыль. Чистая прибыль уменьшилась по сравнению с
предыдущим периодом, на это уменьшение повлияло в основном увеличение
41
прочих операционных и внереализационных расходов и уменьшение прочих
операционных и внереализационных доходов.
В 2017 году произошел рост показателей:
□ Рентабельность продаж увеличилась на 8,8 %;
□ Рост рентабельности единицы продукции составил 47,4%;
□ Эффективность использования собственного капитала возросла на
3,0%, а эффективность использования всего имущества организации на 3,1%.
Это является положительной динамикой и организации необходимо
проводить мероприятия по ее сохранению.
Анализ прибыли.
Используя данные отчётов о прибылях и убытках, можно
проанализировать динамику изменения прибыли организации.
Что доходы и расходы по обычным видам деятельности увеличились с
2016 г. на 32048 т.с. Однако если учесть что инфляция в 2017г. составила 10,9
%, можно рассчитать что выручка в 2017г. в сопоставимых ценах 2016 года
составила 143034,3 т.с. (158625/1,109). Т.е. выручка от продажи продукции в
2017 году по сравнению с прошедшим увеличилась за счёт роста цены на 15591
т.с. Чистая прибыль увеличилась по сравнению с предыдущим периодом на
17084 т.с. Также необходимо отметить, что с 2015г. по 2016г. наблюдается
увеличение значения на 2406 т.с.
Оценка финансового состояния организации невозможна без анализа
финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость характеризует независимость организации с
финансовой точки зрения, т.е. независимость от внешних источников
финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по
каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность
измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом
отношении.
42