35
организации высоко рентабельна, отсутствуют нарушения внутренней и
внешней финансовой дисциплины.
2 тип: нормальная финансовая устойчивость. Для организации с
данным типом финансовой устойчивости характерны те же признаки, что и
для предприятий 1 – го типа. Однако для них существуют следующие
допущения:
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным
капиталом К
осс
0,1
Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом
К
осз
< 1
Коэффициент обеспеченности запасов нормальными
источниками финансирования К
зиф
> 1.
3 тип: неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется наличием
нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда и т.п.),
перебои в поступлении денег на расчетный счет и в платежах, неустойчивая
рентабельность, невыполнение финансового плана.
Коэффициент обеспеченности запасов нормальными
источниками финансирования К
зиф
< 1.
4 тип: кризисное состояние. Кроме признаков, характеризующих
предприятие с неустойчивым финансовым состоянием, присутствуют
регулярные неплатежи, которые можно классифицировать:
Наличие просроченной задолженности по банковским ссудам и
просроченной задолженности поставщикам и подрядчикам, а
также наличие недоимки в бюджет;
Наличие задержки по оплате труда и другие неплатежи по
исполнительным документам.
Нам известно, что у предприятия нет собственного оборотного
капитала, поэтому все показатели, необходимые для определения
финансовой устойчивости, будут отрицательными. А исходя из
вышеизложенного, можно отнести ООО «ЕвроПродукт» к предприятию с
36
третьим типом финансовой устойчивости. То есть организация имеет
неустойчивое финансовое положение.
Основных средств и нематериальных активов составляет 2175961
тыс.руб.
2.2. Анализ динамики, состояния и эффективности управления
денежными расчетами
Основными источниками информации для проведения анализа
финансовых результатов деятельности рассматриваемого предприятия
являются документы финансовой отчетности: форма №1 "Бухгалтерский
баланс"; форма №2 "Отчет о прибылях и убытках".
При изучении финансовых результатов применяется показатель
«маржинальный доход», или его синоним «величина покрытия»,
представляющий собой доход за вычетом переменных затрат.
Сопоставление маржинального дохода с величиной постоянных затрат
позволяет оценить влияние постоянных затрат на величину прибыли. В
свою очередь, маржинальный доход зависит от выручки от реализации и
величины переменных затрат.
Таким образом, использование показателя «маржинальный доход»
позволяет проанализировать влияние состава затрат на прибыль и
сформулировать предложения по изменению состава используемых ресурсов.
Для анализа составим вспомогательную таблицу 6.
Факторный анализ прибыли от продаж будем проводить в соответствии
со следующей методикой.
37
Таблица 6
Данные для факторного анализа
Показатели
2015
2016
Отклонение
Темп
роста, %
Выручка, тыс. руб.
30 294 790
33 850 988
3 556 198
111,74%
Переменные
затраты, тыс. руб.
22 880 160
26 217 484
3 337 324
114,59%
Переменные
затраты на рубль
выручки
0,755
0,774
0,019
102,55%
Маржинальный
доход, тыс. руб.
7 414 630
7 633 504
218 874
102,95%
Маржинальный
доход на рубль
выручки.
0,244749345
0,225503137
-0,019
92,14%
Постоянные
расходы
2 005 484
2 854 621
849 137
142,34%
Прибыль от продаж
5 409 146
4 778 883
-630 263
88,35%
Таблица 7
Методика факторного анализа прибыли от продаж
Факторы, влияющие на прибыль
Расчетная формула
Выручка от продажи, тыс. руб.
0
*)( mdNNПр
Переменные затраты на 1 рубль
выручки от продажи,
1
*)( NCCПр
vv
Постоянные затраты
ff
CCПр )(
Расчеты также представим в таблице 8.
Таблица 8
Факторный анализ прибыли от продаж
Фактор
Размер влияния, тыс.
руб.
Доля влияния, %
Выручка от продажи,
тыс. руб.
870 377,13
38,10
Переменные затраты
на 1 рубль выручки от
продажи,
-651 503
-3,37
Постоянные затраты
-849 137
-34,73
Итого
-630 263
100
38
Таким образом, на отрицательное изменение показателя прибыли от
продаж, в конечном счете, повлиял высокий рост переменных и постоянных
затрат. При этом, как было отмечено выше, произошел высокий рост
постоянных затрат (коммерческих и управленческих), что на 34,73% или
849 137 тыс. руб. предопределило снижение прибыли от продаж. Также
отрицательно влияние произвел рост переменных затрат на рубль выручки.
Данный фактор был не наиболее влиятельным (рост переменных затрат на 3
337 324 тыс. руб.), но в совокупности с отрицательным влиянием изменения
постоянных затрат определили значительное снижение прибыли от продаж
предприятия. Единственным фактором, который оказал положительное
влияние, остается увеличение выручки предприятия. Рост выручки на 3
556 198 тыс. руб. или на 38,10% оказал положительное влияние. Однако
превзойти отрицательно воздействие двух других факторов ему не удалось.
Таким образом, прибыль от продаж за текущий период снизилась на -630 263
тыс. руб.
Проведя факторный анализ прибыли от продаж необходимо провести
расчет и факторный анализ показателя рентабельности продаж.
Рентабельность продаж рассчитывается по следующей формуле:
%100*
ВР
ПП
R
пр
, где
ПП
– прибыль от продаж;
ВР
–выручка от реализации.
Таблица 9
Данные для факторного анализа
Фактор
2015
2016
Отклонение,
тыс. руб.
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
5 409 146
4 778 883
-630 263
Выручка, тыс. руб.
30 294 790
33 850 988
3 556 198
Рентабельность
продаж, %
17,86%
14,12%
-0,037
39
Факторный анализ проведем с помощью метода цепной подстановки,
результаты представим в таблице 10.
Таблица 10
Обобщенная таблица
Фактор
Размер влияния,
%
Доля
влияния, %
Прибыль от продаж, тыс. руб.
-2,08%
55,66%
Выручка, тыс. руб.
-1,66%
44,34%
Итого
-3,74%
100%
Таким образом, за отчетный период рентабельность продаж
предприятия снизилась на 3,74%, что является высоким значением снижения
эффективности деятельности. На данный фактор оказали влияние изменение
прибыли от продаж, а также изменение выручки. Оба фактора оказали
негативное влияние: рост выручки от продаж на 3 556 198 тыс. руб.
предопределил снижение рентабельности продаж на 2,08%, а большое
снижение прибыли от продаж привело к падению рентабельности продаж на
1,66%. Таким образом, негативное воздействие двух показателей финансовой
деятельности снизило эффективность деятельности предприятия на 3,74%.
Проведя анализ прибыли от продаж, а также рентабельности продаж
можно придти к выводу о снижении эффективности деятельности
предприятия, и, следовательно, необходимости поиска путей повышения
рентабельности продаж и эффективности работы.
Для выявления и анализа основных причин и факторов, повлиявших на
изменение финансовой устойчивости организации, мы проведем факторный
анализ основных финансовых показателей.
Проанализируем влияние факторов на показатели платежеспособности
(текущая ликвидность и текущая платежеспособность), финансовой
устойчивости (коэффициент обеспеченности оборотных активов
40
собственными средствами), интенсивности использования ресурсов
(рентабельность активов и рентабельность собственного капитала).
В мультипликативных моделях рентабельности активов и
рентабельности собственного капитала, мы будем использовать
логарифмический метод, с целью наиболее точного определения влияния на
показатель. В остальных моделях будем использовать метод цепной
подстановки.
Для определения влияния краткосрочных обязательств и
среднемесячной выручки на изменение показателя текущей
платежеспособности, мы используем метод цепной подстановки, как
наиболее универсального метода.
ВРмес
КО
ПЛтек
Динамику представим в виде таблице 11.
Таблица 11
Динамика показателей
Показатель
2015
2016
Отклонение,
тыс. руб.
Краткосрочные
обязательства, тыс.
руб.
5 965 082
5 229 221
-735 861
Среднемесячная
выручка, тыс. руб.
2 524 566
2 820 916
296 350
Коэффициент текущей
платежеспособности
2,363
1,854
-0,51
По результатам расчетов составим таблицу влияния показателей на
коэффициент текущей платежеспособности предприятия.
Таблица 12
Результирующая таблица
Фактор
Размер
влияния
Доля влияния,
%
Краткосрочные обязательства, тыс.
руб.
-0,291
57,26%
Среднемесячная выручка, тыс. руб.
-0,218
42,74%
Коэффициент текущей
платежеспособности
-0,509
100
41
По результатам проведенного анализа, можно прийти к выводу, что на
снижение коэффициента текущей платежеспособности организации
изменение показателей повлияли в равной степени. Снижение
краткосрочных обязательств привело к снижению коэффициента текущей
платежеспособности на 0,3 месяца, а рост выручки понизил его на 0,2 месяца.
В итоге, влияние данных факторов привело к сокращению срока погашения
обязательств предприятием на 0,5 месяца.
Проанализируем динамику еще по одному коэффициенту
платежеспособности – ликвидности, проанализируем влияние оборотных
активов и краткосрочных обязательств на показатель текущей ликвидности,
расчет проводить будем также методом цепной подстановки.
КО
ОА
Лтек
Таблица 13
Динамика
Показатель
2015
2016
Отклонение, тыс.
руб.
Краткосрочные
обязательства, тыс.
руб.
5 965 082
5 229 221
-735 861
Оборотные активы,
тыс. руб.
6 011 678
5 384 884
-626 794
Коэффициент текущей
ликвидности
1,008
1,030
0,022
Исходя из произведенных расчетов, получаем:
Таблица 14
Обобщенная таблица
Фактор
Размер влияния
Доля влияния, %
Оборотные активы, тыс. руб.
-0,105
-478,57
Краткосрочные обязательства,
тыс. руб.
0,127
578,57
Коэффициент текущей
ликвидности
0,022
100
42
Рост показателя ликвидности, так же как и снижение показателя
платежеспособности, является положительным моментом. В результате
снижения оборотных средств произошло снижение показателя
платежеспособности, а в результате снижения краткосрочных обязательств
произошел рост текущей ликвидности на 2,2%. Положительным
результирующим фактором в данной ситуации оказалось снижение
краткосрочных обязательств на -735 861 руб., или на 12,3% что привело к
росту показателя ликвидности на 12,7%. В результате влияния данных
факторов коэффициент текущей ликвидности вырос на 2,2%.
Проанализируем показатель финансовой устойчивости, а именно,
коэффициент финансовой обеспеченности собственными средствами, и
определим размер и долю влияния каждого показателя на коэффициент.
ОА
ВОАСК
Косс
Таблица 15
Динамика показателей
Показатель
2015
2016
Отклонение,
тыс. руб.
Собственный капитал,
тыс. руб.
17 190 188
18 534
875
1 344 687
Оборотные активы,
тыс. руб.
6 011 678
5 384 884
-626794
Внеоборотные активы
41 292 902
44 485
671
3 192 769
Коэффициент
финансовой
обеспеченности
собственными
средствами
-4,009
-4,819
-0,810
Для наиболее точного определения влияния показателей на
коэффициент финансовой обеспеченности собственными средствами, мы
будем использовать метод цепных подстановок.
43
Таблица 16
Обобщающая таблица
Фактор
Размер
влияния
Доля влияния,
%
Собственный капитал, тыс. руб.
0,224
-0,276
Оборотные активы, тыс. руб.
-0,531
0,620
Внеоборотные активы
-0,502
0,656
Коэффициент финансовой
обеспеченности собственными
средствами
-0,810
100
За анализируемый период коэффициент финансовой обеспеченности
собственными средствами снизился на 0,8099 и составил -4,819, что говорит
о нехватке собственный оборотных средств. На снижение коэффициента,
естественно, оказало влияние снижение оборотных активов и
соответственное увеличение внеоборотных. Снижение оборонных активов на
626 794 тыс. руб. привело к снижению коэффициента на 0,5025, а рост
внеоборотных на 3 192 769 – на 0,5311. Рост собственного капитала
организации оказал положительное влияние, однако, этого оказалось
недостаточно, что бы перекрыть доминирующее влияние данных двух
факторов.
При анализе показателей интенсивности использования ресурсов, мы
также воспользуемся логарифмическим методом. Проанализируем
коэффициент рентабельности активов и рентабельности собственного
капитала.
Рассчитаем рентабельность активов:
А
КобR ппR а
, где
R пп
- рентабельность продаж,
А
Коб
- коэффициент оборачиваемости активов
44
Таблица 17
Динамика изменения
Показатель
2015
2016
Отклонение,
тыс. руб.
Рентабельность
продаж, %.
29,60
27,31
-2,29%
Коэффициент
оборачиваемости
активов
0,420
0,524
0,104
Рентабельность
активов, %
12,432
14,31
1,878
На основе представленных данных изменения показателей проведем
факторный анализ рентабельности активов и представим полученные данные
виде таблицы 18.
Таблица 18
Обобщающая таблица
Фактор
Размер влияния
Доля влияния,
%
Рентабельность продаж, %.
-1,0812
-57,51
Коэффициент
оборачиваемости активов
2,963
157,51
Рентабельность активов, %
1,88
100
За анализируемый период рентабельность активов возросла на
1,878%. На рост показателя оказал влияние рост коэффициента
оборачиваемости активов. В результате роста оборачиваемости на 0,104,
который произошел, в основном, за счет роста выручки, рентабельность
активов увеличилась на 2,963%. Однако снижение рентабельности продаж на
2,29%, снизило конечный результат на 1,08 %.
Рентабельность собственного капитала рассчитаем через
трехфакторную модель:
МСККобR ппR сс
А
**
, где
А
Коб
- коэффициент оборачиваемости активов
R пп
- рентабельность продаж
МСК
= А/СК - мультипликатор собственного капитал