46
повлиявшим на снижение прибыли, является рост убытков от основного вида
деятельности на 39,82%, данная тенденция связана со значительным ростом
коммерческих расходов организации на 23,74%, при этом выручка от
реализации товаров возросла лишь на 9,00%. Тем не менее необходимо
отметить, что практически все показатели значительно увеличились в 2019
году по сравнению с предыдущим годом.
Таким образом, можно сделать вывод, что выявленная тенденция
свидетельствует о необходимости проведения в АО «Тандер» мероприятий
направленных на рост прибыли от реализации товаров.
Операционные доходы и расходы организации представлены
реализацией основных средств на протяжении анализируемого периода
также имеет место тенденция к увеличению расходов.
Результативность и экономическая целесообразность
функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и
относительными показателями, каковыми является система показателей
рентабельности. Она характеризует эффективность работы предприятия в
целом, доходность различных направлений деятельности. Рентабельность
более полно, чем прибыль, характеризует окончательные результаты
хозяйствования, потому что она показывает соотношение эффекта с
наличными или использованными ресурсами
38
.
Проанализируем рентабельность АО «Тандер», представленную в
таблице 5.
Таблица 5
Рентабельность (убыточность) деятельности АО «Тандер», %
Показатели
2017
2018
2019
Рентабельность активов
12,4
9,3
1,5
Коэффициент рентабельности собственного капитала
68,6
48,9
9,4
Коэффициент рентабельности продаж по чистой
прибыли
4,2
3,1
0,5
Коэффициент рентабельности продаж по прибыли от
продаж
0,8
-0,6
-1,5
Коэффициент рентабельности по валовой прибыли
0,22
0,25
0,25
Рентабельность основной деятельности
4,3
3,1
0,5
38
Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие / М.С.
Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Дело и Сервис, 2017. – 506с.
47
АО «Тандер» в 2017-2019 году осуществляло свою деятельность
рентабельно (таблица 5). Специализируется организация на реализации
товаров через розничную сеть, поэтому обычно основной финансовый
результат формируется от реализации товаров.
Проведенный анализ подтверждает сделанный первоначально вывод о
достаточно устойчивом финансовом состоянии АО «Тандер». У организации
на протяжении последних лет наблюдается прибыль, но ее размер
незначителен, поэтому показатели ликвидности недостаточно велики. По
мнению ряда экономистов выгодное функционирование предприятие можно
осуществлять лишь в том случае если показатели рентабельности
деятельности организации превышает 15%. В АО «Тандер» показатель
рентабельности деятельности организации не превысил 12,4%, следовательно
деятельность организации в рассматриваемом периоде является не
достаточно эффективной.
Но нельзя упускать из виду и отрицательные аспекты его деятельности,
к которым относятся рост кредиторской задолженности, недостаточная
мобильность собственных средств, рост коммерческих расходов при
незначительном росте выручки от реализации товаров. АО «Тандер» должно
научиться наиболее рационально использовать оборотный капитал и снижать
затраты на осуществление деятельности, что может значительно увеличить
рентабельность и улучшить его финансовое состояние.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения
предприятия служит его устойчивость. Она характеризуется стабильным
превышением доходов над расходами, свободным маневрированием
денежными средствами и эффективным их использованием в процессе
текущей деятельности
39
. Абсолютными показателями финансовой
устойчивости являются показатели, характеризующие степень
39
Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие / М.С.
Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Дело и Сервис, 2017. – 506с.
48
обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Именно с
их определения начнем анализ устойчивости АО «Тандер».
Далее проанализируем значения коэффициентов, характеризующих
финансовую устойчивость, которые представлены в таблице 6.
Таблица 6
Значение коэффициентов характеризующих финансовую
устойчивость АО «Тандер» за 2017-2019 гг.
Показатели
Нормативное
значение
2017
2018
2019
Коэффициент автономии
(независимости)
от 0,5 до 0,7
0,18
0,20
0,13
Коэффициент финансовой
зависимости
от 0,4 до 0,6
4,40
3,98
6,80
Коэффициент текущей
задолженности
от 0,1 до 0,2
0,46
0,35
0,33
Коэффициент долгосрочной
финансовой независимости
(Коэффициент финансовой
устойчивости)
от 0,75 до 0,9
0,53
0,64
0,65
Коэффициент покрытия
долгов собственным
капиталом (коэффициент
платежеспособности)
больше равно
0,7
0,35
0,31
0,19
Коэффициент финансового
левериджа или коэффициент
финансового риска
4,46
4,04
6,89
АО «Тандер» за период с 2017 г. по 2019 г. имело абсолютную
финансовую устойчивость, о чем говорит обеспеченность источниками
финансирования оборотных средств (таблица 6). То есть все запасы
практически полностью покрываются собственными источниками, а,
следовательно, предприятие не зависит от внешних кредиторов. Таким
образом, мы рассмотрели только одну сторону проблемы: соотношение
собственных и заемных средств АО «Тандер».
Другая сторона — относительные показатели финансовой
устойчивости или коэффициенты финансовой устойчивости. Их можно
разделить на две группы: определяющие состояние оборотных средств и
определяющие состояние основных средств. Перейдем непосредственно к их
расчету и анализу для АО «Тандер».
Проанализируем ликвидность организации посредством таблицы 7.
49
Таблица 7
Анализ ликвидности организации на конец года, млн. руб.
Актив
Абсолютные величины,
тыс. руб.
Пассив
Абсолютные величины,
тыс. руб.
Платежный излишек
(+)или недостаток (-)
2017
2018
2019
2017
2018
2019
2017
2018
2019
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
9349
17225
22225
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
127843
124110
122020
-118494
-106884
-99794
Быстро
реализуемые
активы (А2)
30803
28203
18401
Краткосрочные
пассивы (П2)
49884
25734
30519
-19080
2469
-12118
Медленно
реализуемые
активы (А3)
122714
140653
157929
Долгосрочные
пассивы (П3)
130757
181853
233371
-8043
-41199
-75441
Трудно
реализуемые
активы (А4)
214737
227702
243795
Постоянны е
пассивы (П4)
69119
82087
56440
145618
145615
187354
Итого
активы (ВА)
377605
413785
442352
Итого пассивы
(ВП)
377605
413785
442352
50
АО «Тандер» с 2017 года по 2019 г. характеризуется высокой степенью
обеспеченности собственными оборотными средствами, что благоприятно
влияет на финансовую устойчивость (таблица 7).
Но в тоже время гибкость использования собственных средств
обеспечена. Собственные источники средств, с финансовой точки зрения
недостаточно мобильны, что ухудшает финансовое состояние АО «Тандер».
В источниках собственных средств 100% занимают основные средства
и внеоборотные активы. Кроме того, о снижении финансовой зависимости
говорит и увеличение коэффициента автономии, что положительно
сказывается на финансовом состоянии АО «Тандер».
И так, проанализировав представленные коэффициенты следует
сделать вывод, что АО «Тандер» в своей деятельности в основном
использует заемные средства, а именно кредиты и кредиторскую
задолженность. Это свидетельствует о достаточно нестабильном финансовом
положении.
В течение рассматриваемого периода коэффициент концентрации
собственного капитала возрос до 0,06, хотя такого рода динамику можно
оценить положительно, но при этом следует отметить, что АО «Тандер»
испытывает недостаток обеспеченности собственными средства, что
приводит к высокой финансовой зависимости данной организации от
сторонних.
Коэффициент концентрации привлеченных средств в организации
значительно снизился в 2019 г., что подтверждает, увеличение доли
собственных средств в организации.
В течение рассматриваемого периода наблюдается снижение
коэффициент финансовой независимости капитализированных источников,
хотя его значение остается достаточно высоким.
По мнению экономистов идеальным соотношение собственных и
заемных средств должно составлять 1:1, такое соотношение позволяет
51
организации развиваться, использовать заемные источники наряду с
собственными.
Следовательно, хотя данную тенденцию и следует оценивать как
положительную, в то же время организация располагает недостаточным
объемом собственных источников.
Внешним проявлением финансовой устойчивости организации
является ее платежеспособность.
Понятие ликвидности и платежеспособности хотя и не тождественны,
но на практике тесно связаны.
Платежеспособность предприятия характеризуется его возможностью и
способностью своевременно и полностью выполнять свои финансовые
обязательства перед партнерами, а также государством.
Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в
деньги
40
.
Ликвидность фирмы - это ее способность превращать свои активы в
деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления
срока.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения. Рассмотрим группировку активов и пассивов для АО «Тандер».
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:
1) A1> П1,
2) А2> П2,
3) А3> П3,
4) А4< П4.
40
Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие / М.С.
Абрютина, А.В. Грачев. – М.: Дело и Сервис, 2017. – 506с.
52
Рассмотрим ликвидность непосредственно на данных АО «Тандер»,
представленную в таблице 8.
Таблица 8
Коэффициенты ликвидности АО «Тандер»
Показатели
Нормативное
значение
2017
2018
2019
Коэффициент текущей ликвидности
от 1,5 до 2,5
0,92
1,24
1,30
Коэффициент быстрой ликвидности
от 0,7 до 1,5
0,23
0,30
0,27
Коэффициент абсолютной
ликвидности
более 0,2
0,05
0,11
0,15
Общий показатель ликвидности
баланса предприятия
более или
равно 1,0
0,32
0,38
0,38
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
более или
равно 0,1
-0,89
-0,78
-0,94
Коэффициент маневренности
функционального капитала
-8,26
3,88
3,43
Рассматриваемые неравенства соотношения активов и пассивов не
выполняются по первой, второй и третий группам, что свидетельствует о
неликвидности баланса организации.
Выявленная тенденция соотношения активов и пассивов в 2017 г.
сохраняется и в 2019 г. То есть предприятию не достаточно наиболее
ликвидных активов для покрытия срочных обязательств организации. В
целом анализируя ликвидность деятельности организации можно сделать
вывод об не ликвидности организации за рассматриваемый период.
В анализируемом периоде баланс АО «Тандер» является неликвидным,
т. е. соблюдаются не все условия финансовой устойчивости. Этот факт
отрицательно влияет на финансовое положение предприятия. Кроме того,
для анализа ликвидности АО «Тандер» используем ряд показателей, которые
дадут представление о его платежеспособности не только на данный момент,
но и в случае чрезвычайных происшествий.
Коэффициент текущей ликвидности на протяжении 2017-2019 гг. не
превосходит норму (2-3). Он показывает, что текущие кредиторские
обязательства АО «Тандер» не обеспечиваются текущими активами, и на
единицу денежных обязательств приходится 1,3 единицы текущих активов в
53
2019 г. Это говорит о том, что у организации недостаточно средств вложено в
оборотные активы.
Коэффициент быстрой ликвидности является промежуточным. Для АО
«Тандер» с 2017 по 2019 г. он ниже нормы (0,7-1,5). Если бы у организации
не было возможности продать запасы в течение этих лет, оно не смогло бы
погасить свои краткосрочные обязательства.
Наиболее жестким критерием платежеспособности является
коэффициент абсолютной ликвидности, который также ниже нормы (>0,2).
Из таблицы 4 видно, что предприятие не могло погасить на протяжении
рассматриваемого периода краткосрочную задолженность.
В целом же на основе анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности АО «Тандер» можно сделать вывод, что организация
находится в неустойчивом состоянии, имеет неликвидный баланс и является
неплатежеспособной. Таким образом, к этой организации как деловому
партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с не уверенностью.
2.3 Конкурентное положение магазина АО «Тандер» на рынке розничной
торговли
Проведем SNW – анализ АО «Тандер». При SNW-анализе оценивается
состояние внутренней среды предприятия по ряду позиций. Каждая позиция
получает одну из трех оценок:
1) Сильная (Strength);
2) Нейтральная (Neutral);
3) Слабая (Weakness).
Ниже приведены результаты SNW-анализа для организации АО
«Тандер» (табл. 9).
Главная задача деятельности АО «Тандер» – координация и управление
крупнейшей торговой розничной сетью России в формате «дискаунтер» –
«Магнит».
54
Таблица 9
Среднерыночное состояние АО «Тандер»
Наименование стратегической
позиции
Качественная оценка позиции
Сильная
(S)
Нейтральная
(N)
Слабая
(W)
Стратегия предприятия
Х
Бизнес-стратегии
Х
Организационная структура
Х
Финансы
Х
Продукт (услуги) как
конкурентоспособность
Х
Структура затрат
Х
Дистрибуция как система
реализации продукции (услуг)
Х
Информационная технология
Х
Инновации как способ к реализации
на рынке продуктов (услуг)
Х
Дополнительные стратегические
позиции (с учетом специфики
предприятия)
Х
В настоящее время в соответствии с Уставом основной деятельностью
АО «Тандер» являются:
– розничная торговля продуктами питания (мясо, мясные продукты,
молочные продукты, пищевые масла и жиры, сахар, кондитерские изделия,
кофе, чай, какао, специи, рыба, морепродукты, детское питание, диетическое
питание, мука, макароны, крупы, соль и др. продукты питания);
– розничная торговля безалкогольными и алкогольными напитками;
– розничная продажа чистящих средств, парфюмерии и косметики;
– розничная торговля в неспециализированных магазинах
преимущественно пищевыми продуктами, включая напитки и табачные
изделия;
– прочая розничная торговля в неспециализированных магазинах;
– осуществление всех видов внешнеэкономической деятельности в
порядке, установленном применимым законодательством;
– координация деятельности дочерних компаний (в частности,
привлечение финансовых ресурсов и предоставление денежных средств
дочерним компаниям);
– другие виды деятельности, которые не противоречат закону.
55
Предприятие разрабатывает бизнес-план, который содержит
информацию о деятельности за текущий финансовый год.
Разработана стратегия, запланированные доходы и расходы, источники
притока денежных средств, рынок сбыта, распределение кредитных ресурсов
и ожидаемая прибыль.
В рамках среднесрочной перспективы развития компания определяет
следующие направления развития:
1. Дальнейшее расширение сети за счет увеличения охвата ключевых
рынков присутствия, а также органического развития в наименее развитых
регионах.
2. Разработка многоформатной бизнес-модели благодаря активному
внедрению формата гипермаркета.
3. Формирование высокого уровня лояльности к бренду от ключевой
аудитории.
4. Достижение и сохранение лидирующих позиций в отрасли с точки
зрения затрат.
Основной целью предприятия является достижение максимальной
эффективности его финансово-экономической деятельности и повышение
имиджа как фактора конкурентоспособности. Это определяет уровень
деловой активности и финансового положения предприятия.
Рассмотрим характеристики предприятий конкурентов.
X5 Retail Group N.V. – крупнейшая в России по объемам продаж
продуктовая розничная компания. Работает под брендами «Пятерочка» и
«Перекресток».
18 мая 2006 г. произошло слияние компаний «Пятерочка» и
«Перекресток» с целью создания ведущей компании на рынке продуктовой
розничной торговли России. X5 Retail Group представлена в 45 городах
европейской части России и Урала, и так же в Украине, и управляет 1 372
магазинами, торговой площадью 1 063 тыс.кв. метров.