24
от
Финансирование бизнеса (
из
предприятия). Государственное
пао
финансирование деятельности
что
субъектов малого
цб
бизнеса возможно,
руб
при
условии,
по
что имеются
для
собственные средства
не
заемщика в размере
снг
не менее 50%.
на
Для получения
при
государственной поддержки
что
требуется разработанный
то
бизнес –
план.
руб
Основные виды
так
материальной помощи в
что
развитие малого
на
бизнеса:
- содействующие
по
открытию предприятия
их
малого бизнеса и
для
его развитию
по
на начальном
не
этапе гранты;
-
для
субсидирование работающих
не
компаний, задействованных в
по
развитии
приоритетных
за
сфер Российской
до
Федерации (например,
это
сельское хозяйство);
-
по
возможность частичного
или
покрытия кредитов;
-
или
оказание содействия в
от
льготном участии в
как
выставках и на
от
ярмарках.
Для
или
любого предприятия
их
вопрос выбора
чем
форм финансирования
по
стоит
очень
за
остро, особенно
что
сложный выбор
за
стоит перед
под
предприятиями малого и
под
индивидуального предпринимательства.
для
Далеко не
ввп
каждая из
не
существующих
форм
млн
финансирования проектов и
от
деятельности подходит
фк
для предприятий
от
малого бизнеса,
до
еще меньше
эти
выбор из
для
всех форм
не
финансирования - для
но
индивидуальных предпринимателей.
его
Далее представлен
их
анализ форм
на
финансирования, подходящих
во
для предприятий
до
малого бизнеса и
или
индивидуального предпринимательства.
как
На возможность
же
использования различных
на
форм финансирования
по
деятельности влияет
по
ведение учета и
мог
система налогообложения
по
предприятий
малого
мы
бизнеса и индивидуальных
на
предпринимателей. Предприятия
же
малого
предпринимательства в
рф
обязательном порядке в
при
соответствии с ФЗ «О
рф
бухгалтерском учете»
или
ведут бухгалтерский
но
учет упрощенными
тех
способами и
имеют
млн
возможность выбрать
год
либо общую
за
систему налогообложения,
как
либо
упрощённую
на
систему налогообложения,
не
либо уплату
по
единого налога
за
на
вменённый
за
доход для
на
отдельных видов
мы
деятельности. Индивидуальные
пао
предприниматели могут
них
не вести
для
бухгалтерский учет,
пао
но согласно
не
НК РФ,
все
должны вести
на
книгу учёта
его
доходов и расходов.
руб
Они вправе
них
выбрать также
на
25
общую систему
не
налогообложения, упрощённую
наш
систему налогообложения
на
или
единый
на
налог на
или
вменённый доход
год
для отдельных
им
видов деятельности.
вес
Все формы
по
финансирования деятельности
не
согласно системе
том
форм
финансирования,
от
выделенной Поташевой Г. А., в
же
зависимости от
это
источников
делятся
не
на две
под
группы:
19
1) внутреннее
на
финансирование - финансирование
его
из денежных
для
потоков
(самофинансирование,
лет
финансирование за
как
счет амортизации и
на
резервов) и
финансирование в
об
результате реструктуризации
не
активов;
2) внешнее
цб
финансирование – долевое
как
финансирование, заёмное
как
финансирование (краткосрочное и
это
долгосрочное) и меры
пао
государственной
поддержки (
цб
субсидирование, дотирование,
руб
льготирование и другие
не
формы
финансирования).
млн
При рассмотрении
на
внутреннего финансирования в
как
качестве
основных
год
подходящих форм
что
для финансирования
sms
деятельности предприятий
то
малого бизнеса
пао
могут быть
на
рассмотрены:
1) самофинансирование,
за
предусматривающее аккумуляцию
как
получаемых
прибылей и
не
удержание их
мсп
сумм, что в
до
дальнейшем позволяет
его
использовать эти
год
средства в качестве
не
источника финансирования.
ввп
Удержание возможно в
ип
следующих видах:
-
фк
отказ от
для
распределения или
на
отсрочка распределения
на
прибыли между
как
участниками;
- образование
мог
пассивных резервов
от
за счёт
или
отчислений из
ее
прибыли до
пао
налогообложения;
2) финансирование
это
за счет
млн
амортизации представляет
млн
собой
финансирование
по
за счет
млн
положительных денежных
или
потоков, поступающих в
для
результате возмещения
год
амортизации, которая
по
для организации
по
оттоком
капитала
из
не является.
за
Поскольку малые
год
предприятия сегодня
им
могут направлять
не
суммы полученной в
млн
выручке амортизации
или
на любые
вес
цели (не
для
только для
как
возмещения стоимости
был
основных средств),
для
то они,
ими
таким образом,
не
имеют
19
Поташева, Г.А. Проектное финансирование: синергетический аспект / Г.А. Поташева – М.:
ИНФРА-М, 2016. – 384 с.
26
возможность
как
финансировать какие –
на
либо проекты, в
не
том числе
лет
расширение
производства;
3)
на
финансирование в результате
на
реструктуризации активов
за
достигается
за
на
счёт высвобождения
по
капитала, вложенного в
руб
основные и оборотные
руб
фонды,
посредством
втб
реализации не
или
используемого в производственном
за
процессе
имущества (
за
избыточного) по
млн
цене выше
за
балансовой стоимости.
на
Для индивидуальных
из
предпринимателей рассмотренные
за
выше формы
за
внутреннего финансирования
что
не являются
ао
приемлемыми, поскольку
но
бухгалтерский учет у
по
них не
по
ведется, следовательно,
не
учет прибыли,
для
амортизации, начисление
по
резервов не
цб
представляется возможным. В
фк
качестве
внутреннего
со
финансирования, имеющего
за
признаки внешнего
рф
финансирования,
для
sms
индивидуальных предпринимателей,
руб
как и для
год
субъектов малого
как
предпринимательства (кроме
чем
рассмотренных выше)
по
может выступать
как
возвратный лизинг.
как
Возвратный лизинг
как
включает в себя
его
сделки, в которых
млн
лизингополучатель
и поставщик,
под
то есть
по
продавец - одно
что
лицо. Лизингополучатель (
во
производитель)
продает
на
лизингодателю свое
н12
оборудование или
на
предприятие в целом и,
но
одновременно, берет
для
его в лизинг.
их
Право владения и
же
использования
оборудования
пао
сохраняется за
не
лизингополучателем
20
.
Таким
год
образом, финансы,
др
полученные за
год
проданное имущество,
руб
лизингополучатель может
что
направить на
до
любые производственные и
его
инвестиционные цели. В
них
тоже время,
на
согласно договору
что
лизинга,
лизингополучатель
это
будет вносить
на
платежи по
по
договору в обычном
для
порядке.
Можно
они
отождествлять этот
мы
вид лизинга с
по
получением денег
же
под залог
их
имущества, но
др
залог в этом
его
случае не
ра
оформляется.
20
Рыбкина, А.Г. Современные проблемы кредитования малого и среднего бизнеса / А.Г.
Рыбкина, Н.В. Черемисина // Социально-экономические явления и процессы, 2013. -№ 5. - С.
157-160.
27
Такая
за
форма имеет
год
признаки внешнего
руб
финансирования, но в
лиц
большей
степени
для
связана с реструктуризацией
не
активов, что
тыс
является формой
год
внутреннего финансирования.
В
из
составе форм
для
внешнего финансирования,
не
оптимальных для
для
использования предприятиями
эту
малого бизнеса,
на
могут выступать
не
следующие:
1) из
на
состава кратко- и
по
среднесрочного финансирования
их
на срок
н12
менее
2) из
для
состава долгосрочного
или
финансирования на
до
срок четырёх
вес
лет и более:
эту
долгосрочный банковский
фз
кредит
21
.
В качестве
за
форм внешнего
млн
финансирования не
это
могут быть
пао
оптимальными
для
ряд
предприятий малого
на
бизнеса и индивидуальных
для
предпринимателей:
- долевое
что
финансирование, поскольку
это
привлечение новых
как
участников в
организацию
за
может вывести
так
предприятие из
ра
этого статуса,
руб
что повлияет
как
на
усложнение
от
учёта и отказ
сша
от различных «
это
льгот» в налогообложении;
-
на
эмиссия облигаций
от
возможна только в
для
акционерных обществах и
пао
обществах с ограниченной
год
ответственностью, что
ип
вычёркивает эту
мог
форму из
как
перечня возможных
не
для индивидуальных
от
предпринимателей. Кроме
или
того,
поскольку
руб
для выпуска
по
облигаций требуется
как
высокий уровень
от
кредитоспособности и хорошее
для
финансовое положение
на
предприятия, то
за
далеко
немногие
на
субъекты малого
как
предпринимательства могут
их
попасть под
по
эти
требования к
или
эмитентам, что
же
также влияет
по
на невозможность
то
применения этой
не
формы;
- расчет
как
векселями или
н7
учет векселя в
на
банке. Эти
мер
операции представляют
на
собой противоположные
др
процессы. При
не
расчете векселем
уже
возникает
возможность
за
не отвлекать
руб
собственные средства
или
на оплату
или
задолженности, что
что
сократит отток
мы
капитала. В случае
ак
учета векселя в
на
банке (дисконтный
млн
кредит,
акцептный
пао
кредит) предприятие (
под
индивидуальный предприниматель)
на
увеличивает приток
цб
капитала, что
ред
позволяет осуществлять
его
финансирование. Но
21
Вавилов, Д.Л. Кредитование малого и среднего бизнеса: проблемы и тенденции развития /
Д.Л. Вавилов, А.А. Курганский // Вектор науки Тольяттинского государственного
университета. Серия: Экономика и управление, 2017. - № 4. - С. 29-32.
28
как
данные формы
эта
практически не
пао
используются в связи с
не
тем, что
эту
рынок ценных
наш
бумаг в России
на
находится на «
так
этапе становления» и
на
обращение векселей
руб
трудно
назвать «
на
отлаженным процессом»,
не
кроме того,
не
за просрочку и
его
отсутствие
оплаты
дж
произведённой продукции,
пао
выполненных работ,
для
оказанных услуг
их
предусмотрена ответственность
по
стороны, уклоняющейся
как
от выполнения
для
условий договора.
22
не
Наиболее актуальной
на
формой внешнего
пао
финансирования деятельности
руб
предприятий малого
не
бизнеса и индивидуального
год
предпринимательства в
современных
на
условиях становится
во
кратко- и среднесрочное
не
кредитование:
- коммерческий (
от
товарный) кредит
дж
предусматривает оплату
те
приобретения
товара,
не
сырья, материалов и т.п. в
них
рассрочку, что
от
снижает отток
для
капитала по
руб
данному направлению и
что
позволяет использовать
от
средства на
гг
другие цели в
без
текущий момент и,
как
одновременно, за
них
счет приобретения
так
товара, работ,
на
услуг
предотвратить
ра
остановку производства
нз
продукции;
- также
не
широко используется
что
привлечение банковских
руб
займов под
чем
определённый процент
его
на краткосрочный
руб
период, что
на
позволяет осуществлять
же
финансирование за
при
счёт притока
для
капитала на
млн
сумму займа.
на
При выборе
при
из двух
для
последних рассмотренных
ра
форм производится
по
оценка:
а) стоимости
это
коммерческого кредита
за
исходя из
или
ставки заёмного
для
финансирования;
б) стоимости
при
банковского кредита
как
исходя из
пао
надбавки к цене (
на
сконто –
скидка
как
за платеж и
по
расчет наличными
по
денежными средствами) и
для
периода
рассрочки
на
платежа
23
.
При
эти
сравнении вариантов
за
выбор производится в
на
пользу формы с
пао
наименьшей стоимостью;
22
Световцева, Т.А. Современные тенденции развития российского рынка кредитования
малого и среднего бизнеса / Т.А. Световцева, М.В. Бартенева // Управление экономическими
системами: электронный научный журнал, 2016. - № 40. - С. 14.
23
Немцев, С.Г. Динамика развития малого и среднего бизнеса в России // Вестник
Чувашского университета, 2012. - № 4. - С. 429-432.
29
-
то
кредитная линия
ра
также не
как
является наиболее
из
приемлемой формой
то
для
индивидуального
на
предпринимателя, хотя
млн
может использоваться
др
предприятиями
малого
мер
бизнеса. Очень
за
удобно оформить
как
кредитную линию в
наш
том банке,
пао
где
открыт
ип
расчётный счет
еще
предприятия. Поскольку
дж
для банка
ст
кредитная линия
млн
является достаточно
за
рискованным кредитом,
рф
то стоимость
по
данного вида
за
кредитования для
на
организации выше,
не
чем получение
мсп
обычного краткосрочного
что
кредита.
24
Долгосрочное
за
кредитование встречается
за
гораздо реже в
по
хозяйственной
деятельности
ип
субъектов малого
об
предпринимательства и индивидуальных
его
предпринимателей в связи с
на
тем, что
как
уровень кредитоспособности
втб
не позволяет
гг
взять такой
на
банковский кредит
на
или его
что
стоимость становится
за
слишком
высокой.
25
не
Такая форма
сша
внешнего финансирования
по
как применение
млн
мер
государственной
не
поддержки оптимально
для
подходит для
для
субъектов малого
не
бизнеса и индивидуального
от
предпринимательства. Особенности
за
применения
форм
что
государственной поддержки
при
были рассмотрены
млн
ранее.
Субститутами
на
заемного финансирования,
чем
приемлемыми для
по
малого
бизнеса и
на
индивидуального предпринимательства
из
являются факторинг и
от
лизинг. Существенные
тем
отличия этих
на
форм не
так
позволяет включать
на
их в состав
по
форм заёмного
ввп
финансирования.
Факторинг
н4
представляет собой
для
передачу (продажу)
как
дебиторской
задолженности,
как
возникшую за
на
реализованные продукцию,
по
работы, услуги
ип
факторинговой компании.
В
по
соответствии со
его
ст. 824 ГК
на
РФ факторинговая
пао
компания под
не
уступку
денежного
от
требования может
из
оказывать услуги
млн
по ведению
по
бухгалтерского
учета
на
для продавца
по
задолженности дебиторов.
его
Кроме того,
рф
факторинговой
компанией
год
могут быть
мсп
предоставлены иные
на
финансовые услуги,
что
связанные с
24
Черебедова, А.В. Особенности кредитования субъектов малого и среднего бизнеса //
Вестник Омского университета. Серия: Экономика, 2011. - № 3. - С. 182-186.
25
Кудрявцев, Д. Перспективы развития кредитования малого и среднего бизнеса // РИСК:
Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция, 2016. - № 3. -С. 373-377.
30
денежными
для
требованиями - предметом
или
уступки. Стоимость
под
факторинга для
на
предприятия, передающего (
для
продающего) право
тыс
требования дебиторской
год
задолженности включает:
1)
для
кредитный процент
чем
за оплату
по
дебиторской задолженности,
как
который
может
для
быть на
для
уровне либо
за
немного выше
пао
кредитной ставки
для
по банковскому
млн
кредиту;
2) факторинговый
на
сбор, покрывающий
кб
затраты факторинговой
год
компании
на
что
оказание различных
от
предусмотренных заключённым
них
соглашением
факторинга
руб
услуг. Уровень
как
этого сбора
млн
зависит от
она
перечня и объема
по
оказываемых услуг и
при
от суммы
что
дебиторской задолженности,
как
реализуемой по
при
договору факторинга (в
то
среднем составляет 1-3%);
3)
пао
компенсация за
чем
риск «делькредере» (
из
риск неуплаты
его
должником своей
что
задолженности), на
на
размер которой
по
влияет кредитоспособность
др
дебитора;
определяется,
для
как правило, в
ст
размере до 1%
из
от суммы
или
дебиторской
задолженности.
по
Для определения
не
эффективности факторинга и
тем
принятия
решения
все
об его
руб
использовании предприятиями
ст
малого бизнеса и
млн
индивидуальными предпринимателями
тем
рассчитывается его
для
относительная
стоимость,
она
определяемая через
на
сопоставление затрат
год
по оплате
от
стоимости
факторинга и
не
суммы полученных в
все
результате продажи
на
дебиторской
задолженности
цб
денежных средств. В
по
случае, когда
вес
эта стоимость
на
находится
ниже
на
уровня среднерыночной
для
ставки по
млн
банковскому кредитованию,
лет
тогда
применение
это
факторинга экономически
для
оправдано.
26
Положительными
от
сторонами использования
на
факторинга для
что
предприятий
малого
из
бизнеса и индивидуальных
год
предпринимателей является:
-
как
ускорение оборачиваемости
или
дебиторской задолженности,
год
влекущее
сокращение
по
оборачиваемости оборотных
млн
активов и рост
по
рентабельности
активов;
26
Пирогов, П.П. Необходимость формирования эффективных моделей кредитования малого
и среднего бизнеса в посткризисный период / П.П. Пирогов, В.И. Овсянникова // Ежегодник
«Виттевские чтения», 2012. - № 1. - С. 183-185.
31
-
др
снижение затрат
как
на ведение
на
бухгалтерского учёта
над
по дебиторской
чем
задолженности;
- повышение
это
ликвидности предприятия и
из
устойчивости и т.п.
Применение
на
факторинга невозможно в
его
случае заключения
что
договора с
контрагентом,
до
приобретающим товар
не
на условиях
на
перехода права
не
собственности к контрагенту
что
только после
не
его полной
как
оплаты.
В соответствии с
не
ФЗ «О финансовой
по
аренде (лизинге)»
ак
лизинг
представляет
ра
собой операцию, в
для
соответствии с которой
на
арендодатель
(лизингодатель)
на
обязуется приобрести в
на
собственность указанное
тем
арендатором
(лизингополучателем)
как
имущество у определенного
год
им продавца и
на
предоставить
лизингополучателю
не
это имущество
его
за плату
на
во временное
что
владение и
пользование.
27
ни
Можно выделить
что
несколько форм
на
лизинга:
- операционный
фз
лизинг;
- финансовый
чем
лизинг;
- возвратный
н12
лизинг.
Возвратный
топ
лизинг в качестве
ак
формы внутреннего
мер
финансирования был
гг
рассмотрен ранее.
для
Оперативный лизинг в
из
наибольшей степени
но
имеет характеристики
топ
аренды, он
на
предусматривает передачу
на
права владения и
др
пользования
имуществом
за
на краткосрочный
пао
период, как
ее
правило, меньший,
млн
чем срок
для
полезного использования
его
объектов имущества.
при
По окончании
не
договора
оперативного
при
лизинга (или
так
раньше по
по
желанию лизингополучателя
на
при
заблаговременном
по
уведомлении лизингодателя),
пао
лизингополучатель может
об
выбрать один
лиц
из вариантов
не
своих дальнейших
так
действий:
1) возвратить
что
имущество (например,
для
оборудование) и закончить
ип
договорные отношения с
лет
этим лизингодателем;
27
Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 16.10.2017) «О финансовой аренде
(лизинге)» // Собрание законодательства РФ, 02.11.1998, N 44, ст. 5394
32
2)
год
продлить договор
это
оперативного лизинга (
при
возможно на
из
наиболее
выгодных
по
условиях);
3) приобрести в
год
собственность ранее
лет
арендуемое имущество
во
по
обоснованной
на
остаточной рыночной
от
стоимости. Финансовый
как
лизинг
представляет
их
собой получение
за
права владения и
как
пользования имуществом (
на
например, оборудованием)
н4
на длительный
его
период времени,
его
максимально
соответствующий
по
сроку полезного
по
использования объекта.
от
Предметом
договора
для
финансового лизинга
во
становится конкретное
на
имущество, необходимое
млн
лизингополучателю и приобретаемое
пао
лизингодателем у конкретного
тыс
поставщика, выбранного
руб
пользователем имущества.
под
Как правило,
как
по окончании
на
договора финансовой
при
аренды предусмотрен
для
переход права
но
собственности на
фз
объект аренды к
их
лизингополучателю с учётом
все
оплаты выкупной
от
стоимости
имущества.
том
Поскольку финансовый
по
лизинг предусматривает
год
возврат стоимости
что
лизингового имущества в
их
пределах срока
до
действия лизингового
для
соглашения
сторон,
по
то ставка
что
платы в год
как
по этому
так
виду договора,
же
как правило,
том
ниже, чем
ст
по договору
млн
оперативного лизинга.
из
Финансовый лизинг
над
может рассматриваться
до
предприятиями малого
как
бизнеса и индивидуальными
на
предпринимателями в
качестве
что
оптимальной формы
год
долгосрочного финансирования.
за
Применение
финансового
поа
лизинга имеет
руб
много преимуществ
его
по сравнению с
на
другими
формами
млн
финансирования, особенно
на
когда оно
при
выступает в качестве
его
способа
воспроизводства
по
основных средств.
1.3 Риски кредитования субъектов малого предпринимательства
Одной из самых глубоких проблем, с которой неизбежно сталкивается
ЦБ, является риск невозврата кредитов. Банки стремятся минимизировать этот
риск с помощью различных способов обеспечения возврата банковских ссуд.
Риск отражает вероятность любого неблагоприятного события или его
последствий, приводящих к прямым финансовым потерям или косвенному
ущербу. Финансовые рынки-это очень сложная и нестабильная среда. Поэтому
33
банковское дело сопряжено с различными финансовыми рисками. Банковская
практика показывает, что наиболее существенные виды риска (кредитный,
валютный, инвестиционный) могут привести не только к значительному
ухудшению финансового положения банка, но и в крайних случаях - к потере
капитала и банкротству. Эффективная оценка и управление позволяют
существенно минимизировать потери.
Риск присущ любой сделке. Кредитный риск возникает не только при
выдаче кредита на определенный срок, например, юридическим или
физическим лицам, приобретающим какие-либо долговые обязательства
(государственные ценные бумаги, корпоративные облигации, векселя), но и при
текущих расчетах. Соответственно, есть прямой кредитный риск, риск дефолта
по ценным бумагам (непогашения долгового обязательства, невыплаты купонов
и т. д.), риск неисполнения забалансовых обязательств, риск деривативов,
расчетный риск.
Основные элементы регулирования кредитным риском являются: анализ
финансового положения заемщиков и контрагентов, обеспечение кредита,
установка лимитов на операции, резервирование.
28
Традиционным способом минимизации кредитного риска при
взаимодействии с юридическими или физическими лицами является принятие
залога (обеспечения кредита) в виде ликвидных активов или ценного
имущества. Одним из возможных способов минимизации кредитного риска при
расчетных операциях является внесение предоплаты. Кредитный риск по
отношению к банку возникает в случае неисполнения контрагентами Банка
своих обязательств, что обычно проявляется в невозврате (полностью или
частично) основного долга и процентов по нему в сроки, установленные
кредитным договором.
28
Ахмедалиев, С.М. Повышение эффективности кредитования малого и среднего бизнеса
как основа экономического роста // Проблемы современной экономики, 2015.-№3 (51).-С.
155-158.