35
осуществление торговой, торгово-посреднической, закупочной и
сбытовой деятельности;
оказание транспортных и складских услуг;
развитие (реконструкция и переоборудование) производственно-
технической базы общества, в том числе разработка и внедрение наукоемких
технологий, изобретений, строительства новых производственных площадей и
складов и складских помещений.
Организационная структура АО «Полигран» показана на рисунке 2.
Рисунок 2. Организационная структура управления АО
«Полигран»
Из данного рисунка видно, что на предприятии создана линейно –
функциональная структура управления, в рамках которой осуществляется
управление производственной, коммерческой и финансовой деятельностью
предприятия.
Производственные площади предприятия находятся на собственной
территории в 1,5 гектара, расположенных в промышленном районе на юге
36
Москвы, из них 10 тыс. м
2
– непосредственно производственные и складские
площади, что гарантирует стабильность предприятия в любых экономических
условиях. Материально – техническая база предприятия определяется
структурой, составом и качеством его основных производственных фондов
(рисунок 3).
Из рисунка видно, что наибольший удельный вес в общей сумме ОПФ на
предприятии занимали машины и оборудование. Предприятие располагает
современным оборудованием, которое позволяет ему выполнять широкий
набор операций в области производства ПВХ – композиций.
32,60%
56,50%
2,50%
8,40%
зда ния машины и оборудова ние хоз. инвента рь тра нспортные средства
Рисунок 3. Структура основных производственных фондов АО
«Полигран» на 31.12.2017 г.
Технические возможности АО «Полигран» позволяют предприятию
выпускать следующие виды продукции:
- жесткие компаунды, используемые для производства водостоков,
гофрорукавов, кабельканалов, труб различного назначения;
- пластифицированные компаунды, которые применяются для
производства специальной обуви, шлангов.
Динамика объема выпуска продукции АО «Полигран» в натуральном и
стоимостном выражении показана на рисунках 4 – 5.
37
45,6
70,8
84,3
156,6
153
140
150
183
215
270
276,8
349,6
248,1
0
50
100
150
200
250
300
350
400
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
объем выпуска продукции, млн. усл.шт
Рисунок 4. Объем выпуска продукции АО «Полигран» в
натуральном выражении
Из рисунка 4 видно, что объем выпуска продукции АО «Полигран» за
период 2005 – 2017 г. был подвержен колебаниям, которые объясняются
влиянием внешних (уровень конкуренции в отрасли, спрос на продукцию,
среднерыночные цены) и внутренних (технологии, состояние оборудования,
издержки производства) факторов. Следует заметить, что в 2017 г. объем
выпуска продукции в натуральном выражении сократился на 101,5 млн. усл.
шт. Снижение объема выпуска продукции предприятия было обусловлено
общим состоянием отрасли, которое в 2017 г. характеризовалось общим
снижением спроса на ПВХ - материалы материалы вследствие стагнации
потребительского спроса, монополизмом сырьевиков, что позволяет им
диктовать производителям свою ценовую политику, отсутствием возможностей
роста для экспорта продукции, высокой зависимостью от импорта сырья и
материалов.
Из рисунка 5 видно, что несмотря на общее снижение объема выпуска
продукции в 2017 г. по сравнению с предыдущим годом, его величина в
стоимостном выражении увеличилась на 222960 тыс. руб. Данный рост
объясняется увеличением средней условной цены на единицу продукции. Так,
если в 2016 г. она составляла 1,3 руб./шт., то в 2017 г. увеличилась до 2,73
руб./шт.
38
85949
88701
116261
141404
150304
189078
231296
266506
306285
318600
341266
454749
677709
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
объем выпуска продукции, тыс. руб.
Рисунок 5. Объем выпуска продукции АО «Полигран» в
стоимостном выражении
Анализ финансовых результатов АО «Полигран» за 2015 – 2017 гг.
выполнен в таблице 2.
Таблица 2
Показателей финансовых результатов АО «Полигран»
Показатель
2015
г.
2016
г.
2017
г.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темпы роста,
%
2016/
2015
2017/
2016
2016/
2015
2017/
2016
Валовая прибыль
21987
12590
12729
-9397
139
57,26
101,10
Прибыль от
продаж
18802
7925
9135
-10877
1210
42,15
115,27
Прибыль до
налогообложения
17517
1393
3785
-16124
2392
7,95
271,72
Чистая прибыль
14242
844
2364
-13398
1520
5,93
280,09
Из таблицы видно, что в 2017 г. по сравнению с 2016 г. все показатели
прибыли предприятия увеличились. Наиболее высокие темпы роста были
выявлены по показателям прибыли до налогообложения и чистой прибыли.
Они составили 271,72% и 280,99% соответственно.
Для оценки финансового состояния АО «Полигран» был выполнен расчет
показателей ликвидности и определен тип финансовой устойчивости
предприятия. Значения показателей ликвидности АО «Полигран» рассчитаны в
таблице 3.
39
Таблица 3
Коэффициенты ликвидности АО «Полигран»
Показатель
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,02
0,009
0,007
-0,011
-0,002
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,74
0,91
1,17
0,17
0,26
Коэффициент текущей
ликвидности
1,07
1,18
1,29
0,11
0,11
Из таблицы 3 видно, что динамика коэффициентов ликвидности была
различной. Так, в отношении коэффициентов текущей и быстрой ликвидности
была выявлена устойчивая тенденция роста, в то время как коэффициент
абсолютной ликвидности, напротив, снижался. Анализ коэффициентов
ликвидности должен проводиться не только в динамике, но и в сравнении с
оптимальными значениями показателей, установленными в теории и практике
финансового анализа. Они составляют:
- по коэффициенту абсолютной ликвидности ≥2
- по коэффициенту быстрой ликвидности 0,8-1
- по коэффициенту абсолютной ликвидности ≥0,2
Из таблицы 3 видно, что ни в одном из анализируемых периодов
фактические значения коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности не
соответствовали оптимальным. В то же время в пределах оптимального
интервала находилось значение коэффициента быстрой ликвидности, что
можно объяснить ростом дебиторской задолженности предприятия. Наиболее
низкие значения необходимо отметить по коэффициенту абсолютной
ликвидности, что указывает на недостаточный объем денежных средств,
необходимых для выполнения наиболее срочных обязательств.
Для оценки финансовой устойчивости АО «Полигран» был проведен
анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости, которые позволяют
определить ее тип (таблица 4).
40
Таблица 4
Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО
«Полигран»
Показатель
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016/
2015
2017/
2016
Собственные
оборотные средства,
тыс. руб.
6015
26638
44901
20623
18263
Собственные и
долгосрочные заемные
средства, тыс. руб.
8793
29447
46140
20654
16693
Общая сумма
источников
формирования запасов,
тыс. руб.
160002
203571
178645
43659
-24926
Запасы, тыс. руб.
39730
43919
18651
4189
-25268
Излишек (недостаток)
собственных оборотных
средств, тыс. руб.
-33715
-17281
26250
16434
43531
Излишек (недостаток)
собственных и
долгосрочных
источников
финансирования. Тыс.
руб.
-30937
-17281
19890
13656
37171
Излишек (недостаток)
общей суммы
источников
формирования запасов.
120272
159652
159994
39380
342
Анализируя данные таблицы 4, прежде всего необходимо отметить
положительную динамику показателя собственных оборотных средств. В
сравнении с 2016 г. прирост показателя составил 18263 тыс. руб. Это значит,
что у предприятия существенно увеличились возможности финансирования
оборотных активов за счет собственных средств, что в свою очередь
обеспечило повышение финансовой устойчивости. Так, на конец 2015 и 2016 г.
АО «Полигран» могло профинансировать свои запасы только при условии
привлечения краткосрочных заемных средств. В связи с этим в данных
отчетных периодах финансовое состояние предприятия может быть признано
неустойчивым. На 31.12.2017 г. финансирование запасов могло быть проведено
только за счет собственных средств. Это значит, что для предприятия был
41
характерен первый тип финансовой устойчивости – абсолютная финансовая
устойчивость.
Таким образом, анализ основных экономических показателей
деятельности АО «Полигран» позволяет сделать вывод о росте
результативности деятельности организации, а также об улучшении ее
финансового состояния.
2.2. Оценка этапа жизненного цикла организации
Для определения этапа жизненного цикла АО «Полигран» необходимо
сформировать систему показателей, на основе которой будет осуществляться
оценка. Для определения этапа жизненного цикла организации наиболее
целесообразным является анализ динамики прибыли и рентабельности
организации. Исходной точкой анализа прибыли как параметра жизненного
цикла организации является изучение динамики объема производства
продукции или других показателей, характеризующих результаты деятельности
организации, по динамике которых можно определить соответствующую
организации стадию жизненного цикла - рост, стабилизация, спад. Если объем
производства растет, организация развивается, если стабилен - организация в
стадии стабильности, если снижается — организация находится в стадии спада.
На следующем этапе анализируется динамика рентабельности продаж,
которая может быть рассчитана по следующей формуле:
рп
рп
пр
В
П
Р
(1)
Где П
рп
– прибыль от реализации продукции (товаров, услуг);
Где В
рп
– доход, полученный от реализации продукции (выполнения
работ, оказания услуг)
20
.
20
Заяц Т.И., Епифанцева А.С. Жизненный цикл организации: особенности стадий и влияние на результаты
деятельности организации// Современный методы управления процессами коммерческой организации: сборник
научных трудов по материалам I Международной научно-практической конференции. НОО
«Профессиональная наука». - 2016. - С. 48
42
Динамика рентабельности организации должна соответствовать динамике
прибыльности продукции.
Динамика перечисленных выше показателей на различных стадиях
жизненного цикла следующая. По мере перехода к стадии зрелости финансовое
состояние организации улучшается, что обусловлено ростом выручки, прибыли
и рентабельности, формированием чистого положительного потока денежных
средств, увеличением доли рынка, ростом рыночной стоимости организации.
По мере продвижения к стадии спада финансовое состояние организации
ухудшается и в самой стадии спада в ряде случаев может быть признано
неудовлетворительным вследствие значительного сокращения выручки,
формирования убытков от основной деятельности, ухудшения конкурентных
позиций, снижения конкурентоспособности продукции и самой организации.
Для определения стадии жизненного цикла АО «Полигран» прежде всего
был проведен анализ темпов роста выручки и чистой прибыли организации с
момента ее образования до 2017 гг. Динамика выручки организации за
указанный период показана на рисунке 6.
Рисунок 6. Темпы роста выручки АО «Полигран» за период
1995 – 2017 гг.
Данные рисунка позволяют выделить в развитии организации несколько
этапов:
43
- этап внедрения: 1995 – 1998 гг. характеризует относительно
стабильными показателями выручки, темпы роста которых составляют
немногим более 100%
- этап роста: 1999 – 2003 г. характеризуется наиболее высокими темпами
роста по сравнению с предыдущим этапам.
- этап зрелости: 2004 г. и по настоящее время. Данный этап
характеризуется относительно стабильными темпами роста выручки, которые
сменялись этапами кратковременного спада (2008 – 2010 гг) и этапами
кратковременного роста – 2015 – 2016 гг. В 2017 г. темп роста продаж по
сравнению с предыдущим годом сократился на 25,5%, но тем не менее остался
достаточно высоким и составил 121,16%.
Темпы роста чистой прибыли за период 1995 – 2017 гг. отражены на
рисунке 7.
Данные рисунка 7 указывают на более существенные колебания чистой
прибыли по сравнению с показателем выручки предприятия. Д 1999 г. значения
показателей темпов роста чистой были отрицательными, что обусловлено
формированием убытков. Такая динамика прибыли в целом соответствует
стадии внедрения организации, т.к. на данном этапе первоначальные затраты,
как правило, превышают сумму выручки.
Рисунок 7. Темпы роста чистой прибыли АО «Полигран» за
1995 – 2017 гг.
44
В период с 1999 г. по 2003 г. наблюдается устойчивое увеличение чистой
прибыли, что позволяет сделать вывод о том, что в данном периоде
организация находилась на стадии роста. Начиная с 2004 г. наблюдается
неустойчивая динамика показателя чистой прибыли. С 2004г. по 2009 г. темпы
роста чистой прибыли устойчиво снижаются, а в 2009 – 2010 гг. приобретают
отрицательное значение вследствие формирования чистого убытка. С 2011 по
2017 г. в целом наблюдается общая тенденция роста чистой прибыли. Однако и
в данном периоде можно выделить два кратковременных периода спада темпов
роста показателя в 2013 и в 2015 г. Наиболее высокие значения темпов роста
чистой прибыли за весь анализируемый период можно отметить в 2017 г.
Таким образом, по результатам анализа динамики чистой прибыли АО
«Полигран» этапы внедрения и роста в организации выделяются достаточно
четко, а в связи с существенными колебаниями темпов роста чистой прибыли
границы стадии зрелости по данному параметру не могут быть достаточно
точно определены. В связи с этим необходимо проследить изменения
показателя рентабельности продаж. Т.к. Это относительный показатель, на
графике (рисунок 8), были отражены значения рентабельности продаж, которые
рассчитывались по прибыли от продаж в процентном отношении.
Рисунок 8. Динамика рентабельности продаж АО «Полигран»
за 1995 – 2017 гг.