32
5. Жукова Ольга Ивановна
Доля: 1000 руб. (16,67%)
ИНН: 471004764808.
Компания АНО Редакция Газеты «Лужская Правда» занимает 0,0167%
рынка «Издание газет». Общий объем рынка составляет 36,75 млрд руб. в год:
Общий объём рынка - 100% (36,75 млрд руб.);
Доля рынка компании – 0,0167% (6,13 млн руб).
Анализ финансового состояния предприятия составляет базу на основе
которой строится, разрабатывается, корректируется финансовая политика
предприятия.
Анализ в области финансовых показателей строится на основе
показателей бухгалтерской отчетности за определенный промежуток времени.
Все показатели должны иметь сопоставимый характер для выявлений
тенденций изменения той или иной статьи.
Предварительный анализ статей бухгалтерского баланса желательно
проводить перед окончанием отчетного периода, для того чтобы иметь
возможность изменить структуру актива и пассива баланса. Например,
уменьшит дебиторскую задолженность для повышения ликвидности активной
части или осуществить погашение текущей кредиторской задолженности путем
погашения задолженности перед бюджетом, перед поставщиками, перед
персоналом по оплате труда. Другими словами, после отчетной даты
бухгалтерский баланс должен быть «привлекательным» для пользователей
финансовой информации.
На первом этапе проанализируем структуру имущества и источников
образования данного имущества компании АНО Редакция Газеты «Лужская
Правда».
Анализ состава и размещения активов проводится по следующей форме
(таблица 2).
33
Таблица 2
Состав и структура имущества предприятия
Актив
2016
2017
2018
Структура
имущества %
Абсолютное
изменение
Изменения
структуры%
Темп роста
имущества
предприятия %
2016
2017
2018
2017
2018
2017
2018
2017
2018
1. Внеоборотные активы, в
том числе:
6
2
79
0,22
0,07
3,47
-4
77
-0,15
3,4
33,33
3950
Основные средства
6
2
79
0,22
0,07
3,47
-4
77
-0,15
3,4
33,33
3950
2. Оборотные (текущие)
активы, в том числе:
2745
2826
2200
99,78
99,93
96,53
81
-626
0,15
-3,4
102,95
77,85
Запасы
470
471
466
17,08
16,65
20,45
1
-5
-0,43
3,8
100,21
98,94
Дебиторская
задолженность
600
576
292
21,81
20,37
12,81
-24
-284
-1,44
-7,56
96
50,69
Денежные средства
1675
1779
1442
60,89
62,91
63,27
104
-337
2,02
0,36
106,21
81,06
Баланс
2751
2828
2279
100
100
100
77
-549
0
0
102,8
80,59
34
Активы организации характеризуются следующим состоянием:
текущие активы составляют 96.53%;
внеоборотные активы 3.47%.
Следует обратить внимание на увеличение статьи внеоборотных активов
в общей структуре баланса (+3.4%), что может говорить о замедлении
оборачиваемости оборотных активов.
За отчетный период оборотные средства снизились на 626 тыс.руб. или на
22.15%.
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности снизились
(на 284 тыс.руб.), что является позитивным изменением и может
свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции предприятия и
о выборе подходящей политики продаж.
Сумма денежных средств снизилась на 337 тыс.руб., или на 18.94%..
При анализе активов виден рост стоимости внеоборотных средств на 77
тыс.руб., или на 3850% от их величины предыдущего периода. Произошло это
за счет увеличения стоимости основных средств на 77 тыс.руб.
Темп роста оборотных активов меньше темпа роста внеоборотных
активов на 3872.15%. Такое соотношение характеризует тенденцию к
замедлению оборачиваемости оборотных активов.
Доля оборотных средств в активах занимает более 70%, поэтому политику
управления активами можно отнести к агрессивному типу.
35
Таблица 3
Состав источников формирования имущества предприятия
Пассив
2016
2017
2018
Структура
источников %
Абсолютное
изменение
Изменения
структуры%
Темп роста
имущества
предприятия %
2016
2017
2018
2017
2018
2017
2018
2017
2018
1. Собственный капитал,
в том числе:
2523
2645
2054
91,71
93,53
90,13
122
-591
1,82
-3,4
104,84
77,66
Уставный капитал
107
107
107
3,89
3,78
4,7
0
0
-0,11
0,92
100
100
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
2416
2538
1947
87,82
89,75
85,43
122
-591
1,93
-4,32
105,05
76,71
2. Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-
-
3. Краткосрочные
обязательства, в том
числе:
228
183
225
8,29
6,47
9,87
-45
42
-1,82
3,4
80,26
122,95
кредиторская
задолженность
228
183
225
8,29
6,47
9,87
-45
42
-1,82
3,4
80,26
122,95
Валюта баланса
2751
2828
2279
100
100
100
77
-549
0
0
102,8
80,59
36
В структуре собственного капитала основное место занимают
нераспределенная прибыль и уставный капитал (90.13%).
Собственный капитал снизился на 591 тыс.руб. или на 22.34%, что
негативно характеризует динамику изменения имущественного положения
организации. Произошло это за счет уменьшения стоимости нераспределенной
прибыли на 591 тыс.руб.
В отчетном периоде доля собственного капитала уменьшилась на 3.4%.
Величина кредиторской задолженности выросла в анализируемом
периоде на 42 или на 22.95%. Доля кредиторской задолженности в структуре
пассивов увеличилась с 6.47% до 9.87%.
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса предприятия за 2017
Актив
Пассив
Условие
Излишек
(недостаток)
платежных
средств,
тыс,руб,
A1=1779
П1=183
≥
1596
A2=576
П2=0
≥
576
A3=471
П3=0
≥
471
A4=2
П4=2645
≤
-2643
В анализируемом периоде у предприятия имеются наиболее ликвидные
средства для погашения наиболее срочных обязательств (излишек 1596
тыс,руб,).
Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы
(излишек 471 тыс,руб,).
Труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов (у предприятия
имеются собственные оборотные средства), т,е, соблюдается минимальное
условие финансовой устойчивости.
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов
у организации за рассматриваемый период выполняется все четыре, Баланс
организации в анализируемом периоде является абсолютно ликвидным.
37
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса предприятия за 2018
Актив
Пассив
Условие
Излишек
(недостаток)
платежных
средств, тыс,руб,
A1=1442
П1=225
≥
1217
A2=292
П2=0
≥
292
A3=466
П3=0
≥
466
A4=79
П4=2054
≤
-1975
В анализируемом периоде у предприятия имеются наиболее ликвидные
средства для погашения наиболее срочных обязательств (излишек 1217
тыс,руб,).
Медленно реализуемые активы покрывают долгосрочные пассивы
(излишек 466 тыс,руб,).
Труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов (у предприятия
имеются собственные оборотные средства), т,е, соблюдается минимальное
условие финансовой устойчивости.
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов
у организации за рассматриваемый период, выполняется все четыре.
Баланс организации в анализируемом периоде является абсолютно
ликвидным.
Таблица 6
Коэффициенты ликвидности
Показатели
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2016
2017
2018
2017
2018
Общий показатель
ликвидности
3,1629
3,6066
3,382
5
0,444
-
0,224
не менее 1
Коэффициент абсолютной
ликвидности
7,3465
9,7213
6,408
9
2,375
-
3,312
0,2 и более,
Допустимое
значение 0,1
Коэффициент срочной
ликвидности
9,9781
12,8689
7,706
7
2,891
-
5,162
не менее 1,
Допустимое
значение 0,7-0,8
Коэффициент текущей
ликвидности
12,0395
15,4426
9,777
8
3,403
-
5,665
не менее 2,0
Все показатели ликвидности отвечают нормативным значениям несмотря
на их снижение в 2018 году
38
Предприятие имеет очень высокий уровень ликвидности. Согласно
функциональному подходу анализа ликвидности, организация имеет
несбалансированность запасов и кредиторской задолженности. Организация
имеет несбалансированность дебиторской задолженности и краткосрочных
обязательств. Кроме этого, имеется негативная тенденция опережающего роста
краткосрочных обязательств по сравнению с изменением дебиторской
задолженности. На конец анализируемого периода платежеспособность
предприятия снизилась.
Финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных
видов источников финансирования и его соответствия составу активов.
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости
Показатели
Абсолютное
значение
Абсолютное
изменение
2016
2017
2018
2017
2018
1. Собственный капитал, Kp
2523
2645
2054
122
-591
2. Внеоборотные активы, BA
6
2
79
-4
77
3. Наличие собственных оборотных средств
(СОС1), ЕС, (п.1-п.2)
2517
2643
1975
126
-668
4. Долгосрочные обязательства, KТ
0
0
0
0
0
5. Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов
(СОС2), ЕМ, (п.3+п.4)
2517
2643
1975
126
-668
6. Краткосрочные займы и кредиты, Kt
0
0
0
0
0
7. Общая величина основных источников
формирования запасов (СОС3), Еa,
(п.5+п.6)
2517
2643
1975
126
-668
8. Общая величина запасов, Z
470
471
466
1
-5
9. Излишек (+)/недостаток (-) собственных
источников формирования запасов, ±ЕС,
(п.3-п.8)
2047
2172
1509
125
-663
10. Излишек (+)/недостаток (-)
собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов, ±ЕМ,
(п.5-п.8)
2047
2172
1509
125
-663
Излишек (+)/недостаток (-) общей
величины основных источников
формирования запасов, ±Еa, (п.7-п.8)
2047
2172
1509
125
-663
12. Трехкомпонентный показатель типа
финансовой ситуации, S
(1;1;1)
(1;1;1)
(1;1;1)
-
-
Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода
является абсолютно устойчивым (Z ≤ Ec), так как в ходе анализа установлен
39
излишек собственных оборотных средств 1509 тыс.руб., излишек собственных
и долгосрочных заемных источников формирования запасов 1509 тыс.руб., и
излишек общей величины основных источников формирования запасов 1509
тыс.руб. (запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов).
Таблица 8
Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости предприятия
Показатели
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2016
2017
2018
2017
2018
1. Коэффициент
обеспеченности запасов
источниками собственных
оборотных средств
5,3553
5,6115
4,2382
0,256
-1,373
более 1.
Оптимально 0.6
– 0.8
2. Коэффициент
соотношения заемных и
собственных средств
(коэффициент финансового
левериджа), К
З/С
0,0904
0,0692
0,1095
-0,0212
0,0403
меньше 1;
отрицательная
динамика
3. Коэффициент автономии
(финансовой
независимости), КА
0,9171
0,9353
0,9013
0,0182
-0,034
0.5 и более
(оптимальное
0.6-0.7)
4. Коэффициент
соотношения мобильных и
иммобилизованных средств,
КМ/И
457,5
1413
27,8481
955,5
-
1385,1
52
1 и более
5. Коэффициент
маневренности, КМ
0,9976
0,9992
0,9615
0,0016
-
0,0377
Оптимальное
значение 0.2-
0.5;
положительная
динамика
6. Индекс постоянного
актива, КП
0,0024
0,0008
0,0385
-0,0016
0,0377
менее 1
7. Коэффициент реальной
стоимости имущества, КР
0,0022
0,0007
0,0347
-0,0015
0,034
8. Коэффициент
долгосрочного привлечения
заемных средств, КД
0
0
0
0
0
9. Коэффициент финансовой
устойчивости, Ку
0,9171
0,9353
0,9013
0,0182
-0,034
0.8-0.9
10. Коэффициент
концентрации заемного
капитала, Кк
0,0829
0,0647
0,0987
-0,0182
0,034
0.5 и менее
11. Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами, К
ОС
0,9191
0,936
0,9336
0,0169
-
0,0024
0.1 и более
Обобщающий коэффициент
финансовой устойчивости
12,9836
16,387
7
11,1069
3,404
-5,281
40
Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация
характеризуется достаточно высокой независимостью от внешних источников
финансирования, коэффициент автономии организации по состоянию на
отчетную дату составил 0.9013 (доля собственных средств в общей величине
источников финансирования на конец отчетного периода составляет 90.1%).
Полученное значение свидетельствует об оптимальном балансе собственного и
заемного капитала. Другими словами, данный показатель свидетельствует о
хорошем финансовом положении. Коэффициент выше нормативного значения
0.5, при котором заемный капитал может быть компенсирован собственностью
предприятия. Коэффициент автономии снизился одновременно с ростом
соотношения заемных и собственных средств, это означает снижение
финансовой независимости организации и повышении риска финансовых
затруднений в будущие периоды. О достаточно устойчивом финансовом
состоянии свидетельствует тот факт, что на конец периода коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0.9336, т.е.
93.4% собственных средств организации направлено на пополнение оборотных
активов.
Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных
оборотных средств выше нормативного значения, т.е. организация не зависит
от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.
Необходимо проследить динамику составляющих коэффициента, которая
позволит определить, за счет чего растет коэффициент – за счет изменения
состояния источников покрытия или самих запасов. Организация не сумела
покрыть такой объем запасов собственными оборотными средствами, так как
они снизились за этот период в 0.7 раз (1975 / 2643).
Коэффициент финансового левериджа равен 0.1095. Это означает, что на
каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия,
приходится 0.11 руб. заемных средств. Рост показателя в динамике на 0.0403
свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов
и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости.
41
На конец анализируемого периода 96.2% собственных и приравненных к
ним средств направлялось на пополнение наиболее мобильной части имущества
организации (оборотных активов), т.е. владельцы компании в случае
необходимости смогут вывести 96.2% своего капитала из этого бизнеса без
значительных потерь. Коэффициент маневренности снизился с 0.9992 до
0.9615, что говорит о снижении мобильности собственных средств организации
и снижении свободы в маневрировании этими средствами. Причины изменения
коэффициента маневренности рассматриваются на основе расчета динамики
собственного капитала и иммобилизованных активов.
Значение коэффициента постоянного актива говорит о низкой доле
основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
По состоянию на конец периода их стоимость покрывается за счет собственных
средств на 3.9%. Следовательно, в долгосрочном периоде возможна потеря
уровня платежеспособности предприятия.
Для комплексной оценки финансовой устойчивости целесообразно
использовать обобщенные показатели, расчетные формулы которых выводятся
на основе обобщения показателей финансовой устойчивости, приведенных
ранее. В частности, рекомендуется применение обобщающего коэффициента
финансовой устойчивости (ФУ): ФУ=1+2КД+КА+1/К
З/С
+КР+КП
Δ=-5.281/16.3877=-0.3223
Уровень финансовой устойчивости в анализируемой организации снижен
на 32.23%.