37
контролируемые иностранными государствами;
- хорошая защищенность акватории порта от воздействия стихии, не
требуется строительство специальных волнозащитных сооружений.
Отрицательными факторами, влияющими на развитие отрасли и,
соответственно, на деятельность Общества, являются:
- ежегодное увеличение стоимости энергоресурсов;
- увеличение тарифов на железнодорожные перевозки (ежегодная
индексация);
- недостаточная развитость отдельных участков железнодорожной
инфраструктуры общего пользования;
- несовершенство нормативной базы, регулирующей деятельность
железнодорожного транспорта, отчего недостаточно упорядочены
взаимоотношения и определены функции железнодорожного перевозчика,
собственника вагонов, грузоотправителей, грузополучателей. В частности, в
отсутствие договоров с собственниками вагонов на стивидорные компании
возложено решение вопросов отправки порожних вагонов после их выгрузки,
что влияет на время нахождения вагонов на путях портов;
- изменения конъюнктуры мировых рынков товаров в связи с
международными процессами и международной политической ситуацией, в
частности, санкционной политикой США и стран ЕС.
Для снижения влияния негативных факторов ПАО «ММТП» постоянно
проводит мероприятия, направленные на:
- повышение качества предлагаемого сервиса;
- внедрение высокопроизводительных технологий и современного
оборудования;
- применение конкурентоспособных тарифов;
- снижение расходов при обработке грузопотоков;
- увеличение интенсивности переработки грузов;
- повышение интенсивности обработки транспортных средств.
Общие факторы развития отрасли в отчетном году оцениваются
38
Обществом как умеренные. Это связано с существующими государственными,
частными проектами развития Северного морского пути, в частности.
Строительством морского порта Сабетта в северо-восточной части полуострова
Ямал на западном берегу Обской губы для обеспечения нефтегазовых проектов.
Транспортное обеспечение этих проектов тяготеет к порту Мурманск. Однако,
в связи с проводимой в отношении России санкционной политикой США и
стран ЕС, а также снижением мировых цен на нефть реализация существующих
шельфовых нефтегазовых проектов возможна только в перспективе.
Общество планирует сохранять и укреплять свои позиции в отрасли.
Приоритетными задачами стратегии развития Общества на ближайшие годы
являются:
- увеличение и диверсификация грузооборота;
- повышение производительности труда;
- снижение непроизводственных издержек и простоев производства.
Таким образом, в настоящее время деятельность в развитие ПАО
«ММТП» в целом соответствует общеотраслевым тенденциям и взаимосвязаны
со следующими определяющими экономическими факторами:
- сохранением уровня общих объемов экспорта полезных ископаемых из
Российской Федерации;
- восстановлением инфраструктуры и перспективным увеличением
объема перевозок по трассе Северного морского пути в связи с планами
разработки месторождения полезных ископаемых Арктического шельфа.
ПАО «ММТП» в 2016 году переработало 15,0 млн. тонн различных
грузов, что на 3% (0,4 млн. тонн) больше аналогичного показателя 2015 года.
Рост объемов перевалки обеспечен за счет железной руды в импорте щебня в
каботаже.
Основным грузом в структуре грузооборота в отчетном периоде являлся
уголь. Его доля в общем объеме грузопереработки в 2016 году составила 94,4%
(14,2 млн. тонн).
За отчетный период обработано 272 судна, 207 304 вагона.
39
Таблица 3
Активы ПАО «ММТП» за 2015-2016 гг. (млн. руб.)
Вид
2015
2016
% от
валюты
баланса
Абс. Откл.
Отн .откл.
%
Внеоборотные
5 544
8 296
56,82
2 752
49,64
Оборотные
5 239
6 304
43,18
1 065
20,32
Валюта баланса
10 783
14 600
100
3 817
35,40
Таблица 4
Пассивы ПАО «ММТП» за 2015-2016 гг. (млн. руб.)
Вид
2015
2016
% от
валюты
баланса
Абс. Откл.
Отн.откл.
%
Капитал и
резервы
10 231
14 070
96,3
3 839
37,52
Долгосрочные
обязательства
86
132
0,90
46
53,49
Краткосрочные
обязательства
466
398
2,73
-68
-14,59
Валюта баланса
10 783
14 600
100
3 817
35,40
По сравнению с 2015 годом в структуре баланса произошли изменения.
Оборотные активы в течении 2016 года увеличились на 1 065 млн. руб. или на
20,32% в основном за счет увеличения денежных средств и денежных
эквивалентов. Объем финансовых вложений при этом снизился. Внеоборотные
активы увеличились на 2 752 млн. руб. или на 49,64% за счет увеличения
финансовых вложений и стоимости основных средств на конец года.
Анализ динамики и структуры денежных средств ПАО «ММТП» за
2015-2016 года дает общую картину поступления и расходования денежных
средств, а также дает представление об обеспеченности исследуемого
предприятия денежными средствами на определенный момент.
Для определения способности компании погашать текущую
задолженность за счет имеющихся текущих активов, рассчитаем коэффициент
ликвидности денежного потока и выясним сможет ли Общество погасить все
свои краткосрочные обязательства без нарушений сроков погашения.
Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших
40
характеристик финансового состояния организации, определяющая
возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из
показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки
зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об
организации.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств
организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем
установления равенства между обязательствами организации и его активами.
Активы баланса группируются по времени превращения их в денежную
форму:
К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства
предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги (А1).
Следом за ними идут быстрореализуемые активы – готовая продукция,
товары отгруженные и дебиторская задолженность (А2).
Более длительного времени реализации требуют производственные
запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Они
относятся к медленно реализуемым активам (А3).
Наконец, группу труднореализуемых активов образуют основные
средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения,
незавершенное строительство, продажа которых требует значительного
времени, а поэтому осуществляется крайне редко (А4).
Для определения платежеспособности предприятия с учетом
ликвидности его активов обычно используют баланс. Анализ ликвидности
баланса заключается в сравнении размеров средств по активу,
сгруппированных по степени их ликвидности, с суммами обязательств по
пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
К наиболее срочным обязательствам, которые должны быть погашены в
течение месяца, относятся кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки
41
возврата которых наступили (П1).
Среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года –
краткосрочные кредиты банка (П2).
К долгосрочным обязательствам относятся долгосрочные кредиты банка
и займы (П3).
К четвертой группе отнесем собственный капитал, находящийся в
распоряжении предприятия (П4).
Таблица 5
Группировка активов по степени ликвидности ПАО «ММТП»
Показатели
2014
2015
2016
Отклонение
2015
2016
Наиболее
ликвидные активы
(А1)
3385
4272
5552
887
1280
Быстро
реализуемые
активы (А2)
455
704
527
249
-177
Медленно
реализуемые
активы (А3)
265
263
226
-2
-37
Труднореализуемые
активы (A4)
3549
5544
8295
1995
2751
42
Таблица 6
Темп роста активов по степени ликвидности, %
Показатели
2015
2016
Наиболее ликвидные активы (А1)
44.22
39.62
Быстро реализуемые активы (А2)
5.94
6.53
Медленно реализуемые активы (А3)
3.46
2.44
Труднореализуемые активы (A4)
46.36
51.41
Баланс
140.86
135.4
Доля быстрореализуемых активов равна 3.61% общей суммы оборотных
средств. Медленно реализуемые активы составляют 1.55%.
Группировка активов предприятия показала, что в структуре имущества
за отчетный период преобладают труднореализуемые активы (A4) на общую
сумму 8295 млн. руб.
Анализ таблицы свидетельствует о том, что величина активов возросла в
основном за счет труднореализуемых активов (A4) (5.41%).
Таким образом, можно прийти к выводу, что предприятие имеет очень
низкий уровень ликвидности, а его оборотные средства – это в первую очередь
труднореализуемые активы, имеющие долгосрочную ликвидность.
За анализируемый период произошли следующие изменения.
Доля наиболее ликвидных активов упала с 39.62% до 38.03% оборотных
средств. Доля быстрореализуемых активов сократилась на 2.92%. Доля
медленно реализуемых активов сократилась незначительно. Доля
труднореализуемых активов увеличилась на 5.41%. Следовательно, 1280 млн.
руб., на которые уменьшились наиболее ликвидные активы, могли пойти на
увеличение медленно реализуемых активов. А «чистое» увеличение медленно
реализуемых активов равно 2751 – 1280 = 4031 млн. руб. Таким образом,
налицо трансформация наиболее ликвидных активов в труднореализуемые
активы. В результате падает общая ликвидность оборотных средств.
43
Таблица 7
Коэффициенты ликвидности ПАО «ММТП»
Показатели
Формула
Значение
Изменение
2014
2015
2016
2015
2016
Общий
показатель
ликвидности
(A1+0.5A2+0.3A
3)/(П1+0.5П2+0
.3П3)
5.6626
6.0147
9.4999
0.352
3.485
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
A1/(П1+П2)
9.8116
12.170
9
19.2778
2.359
7.107
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(*)
A1/П1
9.8116
12.170
9
19.2778
2.359
7.107
Коэффициент
срочной
ликвидности
(А1+А2)/(П1+П
2)
11.130
4
14.176
6
21.1076
3.046
6.931
Коэффициент
текущей
ликвидности
(коэффициен
т покрытия)
(А1+А2+А3)/(П
1+П2+П3)
11.898
6
14.925
9
21.8924
3.027
6.967
Общий показатель ликвидности
КЛ=(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)
КЛ(2014)=(3385+0.5*455+0.3*265)/(345+0.5*455+0.3*265)=5.6626
КЛ(2015)=(4272+0.5*704+0.3*263)/(351+0.5*704+0.3*263)=6.0147
КЛ(2016)=(5552+0.5*527+0.3*226)/(288+0.5*527+0.3*226)=9.4999
Коэффициент абсолютной ликвидности
КАЛ=A1/(П1+П2)
КАЛ(2014)=3385/(345+0)=9.8116
КАЛ(2015)=4272/(351+0)=12.1709
КАЛ(2016)=5552/(288+0)=19.2778
Коэффициент абсолютной ликвидности (*)
КАЛ=A1/П1
44
КАЛ(2014)=3385/345=9.8116
КАЛ(2015)=4272/351=12.1709
КАЛ(2016)=5552/288=19.2778
Коэффициент срочной ликвидности
ККЛ=(А1+А2)/(П1+П2)
ККЛ(2014)=(3385+455)/(345+0)=11.1304
ККЛ(2015)=(4272+704)/(351+0)=14.1766
ККЛ(2016)=(5552+527)/(288+0)=21.1076
Коэффициент текущей ликвидности
КТЛ=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
КТЛ(2014)=(3385+455+265)/(345+0)=11.8986
КТЛ(2015)=(4272+704+263)/(351+0)=14.9259
КТЛ(2016)=(5552+527+226)/(288+0)=21.8924
Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия)
КТЛ=(А1+А2+А3)/(П1+П2+П3)
КТЛ(2014)=(3385+455+265)/(345+0+216)=7.3173
КТЛ(2015)=(4272+704+263)/(351+0+201)=9.4909
КТЛ(2016)=(5552+527+226)/(288+0+242)=11.8962
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной
ликвидности (19.2778 при норме 0.2). За рассматриваемый период коэффициент
вырос на 7.107.
Соответствующим норме оказался коэффициент быстрой ликвидности
(21.1076 при норме 1). Таким образом, если организация получит деньги от
дебиторов, то на конец периода она сможет расплатиться по всем своим долгам.
За рассматриваемый период коэффициент вырос на 6.931.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится
выше нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие в полной
мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной
деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. За
рассматриваемый период коэффициент вырос на 6.967.
45
Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сможет ли
предприятие в ближайшие три месяца сохранить текущую ликвидность. Расчет
проводим для 2015.
Кутр.платеж.=(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2=(14.9259+3/12*(14.9259-
11.8986))/2=7.8
На конец анализируемого периода значение показателя выше 1,
следовательно, риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три
месяца отсутствует.
Рассчитаем показатель утраты платежеспособности за 2016.
Кутр.платеж.=(КТЛкп+3/Т*(КТЛкп–КТЛнп))/2=(21.8924+3/12*(21.8924-
14.9259))/2=11.8
На конец анализируемого периода значение показателя выше 1,
следовательно, риск утратить свою платежеспособность в ближайшие три
месяца отсутствует.
Таблица 8
Показатели финансового состояния ПАО «ММТП» за 2015-
2016 гг. (млн. руб.)
Наименование показателей
2015
2016
Норма
коэфф.
Показатель ликвидности
Общий коэффициент покрытия (показывает
достаточность оборотных средств для погашения
краткосрочных обязательств)
11,23
15,82
>1
Коэффициент текущей ликвидности
14,93
21,97
>1
Коэффициент абсолютной ликвидности
12,17
19,34
>1
46
Продолжение таблицы 8
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
0,89
0,92
>0,1
Коэффициент маневренности собственных
оборотных средств (показывает способность
предприятия поддерживать и пополнять
оборотные средства за счет собственных
источников)
0,47
0,42
0,2-0,5
Коэффициент автономии (фин. независимость)
(характеризует соотношение собственного и
заемного капитала)
0,95
0,96
>0,5
Коэффициент оборачиваемости оборотного
капитала (показывает скорость оборота
материальных и денежных ресурсов за
анализируемый период)
10,02
2,15
>1
Показатель рентабельности
Рентабельность реализованной продукции
(услуг)
1,22
1,46
>0
Показатели деловой активности
Период оборота текущих активов (дни)
60
186
Период оборота запасов и затрат
32
28
Коэффициент оборачиваемости собств. капитала
(показывает скорость оборота собственного
капитала)
0,68
0,50
Вывод. Показатели финансовой устойчивости ПАО «ММТП»
превышают нормативные, что позволяет вести акционерному обществу
независимую финансовую политику.
Величина чистых активов ПАО «ММТП» в 2016 году по сравнению с
2015 г. демонстрирует тенденцию к увеличению, что свидетельствует об
устойчивом финансовом состоянии предприятия.
В целом, по общей оценке финансового состояния исследуемой
организации можно отметить, что она усиливает свою финансовую
независимость, так как доля собственного капитала повышена при снижении
заемного капитала.
2.2 Анализ подготовки отчета о движении денежных средств
Среди методик составления отчета о движении денежных средств
(ОДДС) именно прямой метод является наиболее распространенным. Его суть