42
Данный прирост обусловлен как повышением объема поступления выручки от
продаж, так и ростом доходов от сдачи имущества в аренду.
Наглядно динамика денежных потоков в форме поступлений в АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» за 2016-2018гг., в рамках осуществления
предприятием текущей деятельности представлена на рисунке 6.
Рисунок 6. Динамика денежных потоков в форме поступлений в АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» за 2016-2018гг., в рамках осуществления
предприятием текущей деятельности
Рост был характерен и в отношении расходов, относимых к платежам в
рамках осуществления АО «Гостиничный комплекс «Славянка» текущей
деятельности. В целом за анализируемый период объем платежей АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» по текущим операциям увеличился с
уровня 1 376 872 тыс. руб. до уровня 1 504 505 тыс. руб., что соответственно
составило 9,27%. Отмеченный рост обусловлен увеличением объема расчетов с
поставщиками.
1392143
1400436
1537840
1300000
1350000
1400000
1450000
1500000
1550000
2016г. 2017г. 2018г.
Денежные потоки в форме поступлений от текущих операций, тыс. руб.
43
Наглядно динамика денежных потоков в форме платежей в АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» за 2016-2018гг., в рамках осуществления
предприятием текущей деятельности представлена на рисунке 7.
Рисунок 7. Динамика денежных потоков в форме платежей в АО «Гостиничный
комплекс «Славянка» за 2016-2018гг., в рамках осуществления предприятием
текущей деятельности
По состоянию на 2017г. у АО «Гостиничный комплекс «Славянка»
отмечается отрицательное сальдо денежных потоков от текущих операций, что
свидетельствует о том, что в данный период у предприятия образовался
дефицит денежного потока, так как поступающего объема средств было
недостаточно для выполнения обязательных платежей.
Поступлениям АО «Гостиничный комплекс «Славянка» от
инвестиционных операций в анализируемом периоде была присуща динамика
снижения. Данный показатель за 2016-2018гг. снизился со значения 37 678 тыс.
руб. до значения 35 063 тыс. руб., что составило 6,94%. Обозначенное
снижение обусловлено сокращением объема прочих поступлений в рамках
реализации исследуемым предприятием инвестиционных операций.
1376872
1411805
1504505
1300000
1350000
1400000
1450000
1500000
1550000
2016г. 2017г. 2018г.
Денежные потоки в форме платежей по текущим операциям, тыс. руб.
44
Платежи АО «Гостиничный комплекс «Славянка» в рамках
инвестиционной деятельности в 2016-2018гг. имели колебания. Так, в 2017г. по
сравнению с 2016г. значение показателя увеличилось на 68,90%, а в 2018г. по
сравнению с 2017г. отмечается снижение на 58,80%. В целом это
свидетельствует о снижении объема расходования средств исследуемым
предприятием на приобретение, модернизацию и реконструкцию внеоборотных
активов.
По состоянию на 2017г. у АО «Гостиничный комплекс «Славянка»
имелось отрицательное сальдо денежного потока от инвестиционных операций,
что свидетельствует о том, что наблюдается в данном периоде дефицит
денежного потока в части поступлений.
Денежные потоки от финансовых операций в АО «Гостиничный
комплекс «Славянка» были лишь в 2018г. и связаны они с выплатой
дивидендов, что привело к получению в данном периоде к дефициту денежного
потока.
Дефицит отдельных вдов денежных потоков в 2017г. сказался на
итоговом сальдо денежных потоков за отчетный период. В данный период оно
имело отрицательное значение, что свидетельствует о недостатки средств в
качестве поступлений.
Наглядно динамика итогового сальдо денежных потоков за отчетный
период в АО «Гостиничный комплекс «Славянка» за 2016-2018гг. представлена
на рисунке 8.
45
Рисунок 8. Динамика итогового сальдо денежных потоков за отчетный период в
АО «Гостиничный комплекс «Славянка» за 2016-2018гг.
В таблице 3 представлен анализ денежных средств АО «Гостиничный
комплекс «Славянка» за 2016-2018гг. проведенный с использованием
аналитических коэффициентов.
Таблица 3 – Анализ денежных средств АО «Гостиничный комплекс «Славянка»
за 2016-2018гг. проведенный с использованием аналитических коэффициентов
Наименование
показателя
2016г.
2017г.
2018г.
Изменение
2017г. к 2016г.
2018г. к 2017г.
абс.
отн. %
абс.
отн. %
Коэффициент
платежеспособности К1
1,04
0,98
1,03
-0,06
94,23
0,05
105,10
Коэффициент
платежеспособности К2
1,01
0,97
1,01
-0,04
96,04
0,04
104,12
Оценка достаточности
денежных средств в
организации
12,68
9,98
7,11
-2,70
78,71
-2,87
71,24
Интервал
самофинансирования
организации
0,34
0,38
0,41
0,04
111,76
0,03
107,89
Коэффициент
достаточности денежных
средств в организации
0,59
0,15
0,52
-0,44
25,42
0,37
346,67
Денежная
рентабельность продаж
127,62
126,01
126,83
-1,61
98,74
0,82
100,65
Коэффициент
эффективности
0,01
-0,01
0,02
-0,02
-100,00
0,03
-200,00
18926
-33944
20416
-40000
-30000
-20000
-10000
0
10000
20000
30000
2016г. 2017г. 2018г.
Сальдо денежных потоков за отчетный период, тыс. руб.
46
денежных потоков
По данным представленным в таблице 3, можно сделать вывод о том, что
за 2016-2018гг. коэффициент платежеспособности К1 в АО «Гостиничный
комплекс «Славянка» снизился с уровня 1,04 до 1,03, но данное снижение не
несет негативного характера и в целом указанный показатель наряду с
показателем коэффициента платежеспособности К2 демонстрирует хорошую
платёжеспособность.
Показатель оценки достаточности денежных средств в АО «Гостиничный
комплекс «Славянка» имел динамику снижения. Так, в 2017г. по сравнению с
2016г. снижение составило 21,29%, а в 2018г. относительно 2017г. 28,76%.
Данная ситуация свидетельствует о сокращении объема денежных средств в
исследуемом предприятии. На фоне этого отмечается рост интервала
самофинансирования. Если по состоянию на 2016г. значение показателя
характеризующего интервал самофинансирования был на уровне 0,34, то на
конец анализируемого периода значение данного показателя достигло отметки
0,41. Снижение уровня достаточности денежных средств в АО «Гостиничный
комплекс «Славянка» демонстрирует и одноименный коэффициент, значение
которого в целом за 2016-2018гг. снизилось с уровня 0,59 до уровня 0,52.
Оценка денежной рентабельности продаж в АО «Гостиничный комплекс
«Славянка» за 2016-2018гг. показала свою эффективность не смотря на
снижение значения показателя с уровня 127,62% до 126,83%.
Наглядно динамика денежной рентабельности продаж в АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» за 2016-2018гг. представлена на рисунке
9.
47
Рисунок 9. Динамика денежной рентабельности продаж в АО «Гостиничный
комплекс «Славянка» за 2016-2018гг., %
Значение коэффициента эффективности денежных потоков в АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» в 2017г. имел отрицательное значение, что
вызвано отмеченным ранее дефицитом отдельных видов денежных потоков. Но
при этом его значение на конец анализируемого периода выше, чем было на
начало.
Далее в рамках исследования дана общая оценка ликвидности и
платежеспособности АО «Гостиничный комплекс «Славянка» с учетом
подходов закрепленных в Постановлении Правительства РФ от 25.06.2003г.
«Об утверждении проведения арбитражными управляющими финансового
анализа».
В таблице 4 представлен анализ ликвидности и платежеспособности АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» за 2016-2018гг.
Таблица 4 – Анализ ликвидности и платежеспособности АО «Гостиничный
комплекс «Славянка» за 2016-2018гг.
Наименование
Норма
2016г.
2017г.
2018г.
Изменение 2018г.
127.62
126.01
126.83
125
125.5
126
126.5
127
127.5
128
2016г. 2017г. 2018г.
Денежная рентабельность продаж, %
48
показателя
к 2016г., (+/-)
Коэффициент текущей
платежеспособности
не ниже 1,00
7,08
7,01
10,26
+3,18
Коэффициент
промежуточной
платежеспособности
от 0,70 до 1,00
8,45
7,87
12,04
+3,59
Коэффициент
абсолютной
платежеспособности
от 0,20 до 0,50
6,85
6,78
9,70
+2,85
Коэффициент текущей
ликвидности
от 1,00 до 2,00
8,86
8,08
12,23
+3,37
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
от 0,70 до 1,00
8,45
7,87
12,04
+3,59
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
от 0,20 и выше
6,85
6,78
9,70
+2,85
Коэффициент быстрой
ликвидности
от 0,70 до 1,00
8,45
7,87
12,04
+3,59
Коэффициент срочной
ликвидности
от 1,00 и выше
6,85
6,78
9,70
+2,85
Как видно из таблицы 4, в период 2016-2018гг. для деятельности АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» характерен высокий уровень
платежеспособности и ликвидности, что свидетельствует о возможности
исследуемого предприятия аккумулировать денежные потоки для исполнения
своевременно и в полном объеме принятые на себя обязательства.
Для полноты анализа, в рамках проводимого исследования целесообразно
провести анализ финансовой устойчивости АО «Гостиничный комплекс
«Славянка» за 2016-2018гг.
В таблице 5 представлен анализ финансовой устойчивости АО
«Гостиничный комплекс «Славянка» за 2016-2018гг.
Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости АО «Гостиничный комплекс
«Славянка» за 2016-2018гг., тыс. руб.
Показатель
2016г.
2017г.
2018г.
1. Источники собственных средств
2411663
2458330
2493405
2. Внеоборотные активы
1928937
1945414
1909657
3. Собственные оборотные средства (стр.
1- стр. 2)
482726
512916
583748
4. Долгосрочные кредиты и заемные
617
1606
1561
49
средства
5. Наличие собственных и долгосрочных
заемных источников формирования
запасов (стр. 3 + стр. 4)
483343
514522
585309
6. Краткосрочные кредиты и заемные
средства
79475
85606
63220
7. Общая величина основных источников
формирования запасов (стр. 5 + стр. 6)
562818
600128
648529
8. Общая величина запасов
25352
15342
8554
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств (стр. 3 - стр. 8)
457374
497574
575194
10. Излишек (+), недостаток (-)
собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов (стр. 5 -
стр. 8)
457991
499180
576755
11. Излишек (+), недостаток (-) общей
величины основных источников
формирования запасов (стр. 7 - стр. 8)
537466
584786
639975
Тип финансовой устойчивости
Абсолютная
финансовая
устойчивость
М1 = (1, 1, 1),
т.е. ∆СОС ≥ 0;
∆СДИ ≥ 0;
∆ОИЗ ≥ 0.
Абсолютная
финансовая
устойчивость
М1 = (1, 1, 1),
т.е. ∆СОС ≥ 0;
∆СДИ ≥ 0;
∆ОИЗ ≥ 0.
Абсолютная
финансовая
устойчивость
М1 = (1, 1, 1),
т.е. ∆СОС ≥
0; ∆СДИ ≥ 0;
∆ОИЗ ≥ 0.
По данным, представленным в таблице 5, можно сделать вывод о том, что
для АО «Гостиничный комплекс «Славянка» на протяжении всего
анализируемого периода была характерна абсолютная финансовая
устойчивость, формированию которой способствовали:
− высокий положительный уровень собственных оборотных средств
исследуемого предприятия;
− высокий положительный уровень собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов;
− высокий положительный уровень общей величины основных
источников формирования запасов.
Следовательно, АО «Гостиничный комплекс «Славянка» обладает
хорошей финансовой устойчивостью.
50
Таким образом, проведенный анализ денежных потоков позволяет
сделать вывод о наличие финансовой стабильности в АО «Гостиничный
комплекс «Славянка».
51
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ПОДХОДОВ К
ФОРМИРОВАНИЮ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И
РАСШИРЕНИЮ ЕГО ИНФОРМАЦИОННО-АНАЛИТИЧЕСКИХ
ВОЗМОЖНОСТЕЙ В АО «ГОСТИНИЧНЫЙ КОМПЛЕКС «СЛАВЯНКА»
3.1 Предложения по совершенствованию подходов к формированию
отчета о движении денежных средств в организации
По результатам проведенного исследования можно предложить
следующее направление совершенствования подходов к формированию отчета
о движении денежных средств в АО «Гостиничный комплекс «Славянка»:
1. Введение в структуру отчета о движении денежных средств
дополнительного раздела «Денежные средства в пути».
Цель мероприятия – повышение качества управления денежными
средствами.
Потребность в реализации данного мероприятия обусловлена тем, что в
АО «Гостиничный комплекс «Славянка» входит более 20 гостиниц, которые
расположены в разных городах России. Это приводит к тому, что затрудняется
объективная оценка общего уровня денежных средств в рамках управления
ими. Учитывать денежные средства, находящиеся в пути с учетом масштабов
деятельности АО «Гостиничный комплекс «Славянка» в рамках текущего
подхода к формированию отчета денежных средств невозможно, а введение в
структуру отчета о движении денежных средств дополнительного раздела
«Денежные средства в пути» позволит устранить данную проблему.
Поскольку вся сеть гостиниц АО «Гостиничный комплекс «Славянка»
подключена к единой системе учета, позволяющей в главном офисе
предприятия получать совокупную оперативную информацию о движении
денежных средств по принципу «здесь и сейчас», введение в структуру отчета о
движении денежных средств дополнительного раздела «Денежные средства в
пути» позволит расширить объем аналитической информации и повысит
оперативность принимаемых управленческих решений.