26
Основной целью анализа движения денежных средств является
выявление уровня достаточности формирования денежных средств,
эффективности их использования, а также сбалансированности положительного
и отрицательного денежных потоков организации по объему и во времени.
Анализ денежных потоков проводится по организации в целом, в разрезе
основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным
подразделениям.
Данный отчет решает следующие задачи:
демонстрирует причины недостатка или избытка денежных средств;
позволяет пользователям контролировать поступления и выплаты
денежных средств за определенный период хозяйственной деятельности
предприятия в результате разбивки потоков денежных средств в разрезе
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности;
информирует внешних пользователей возможности компании
генерировать денежные средства и эквиваленты денежных средств;
детализирует направлениях расходования и источники получения
денежных средств, а также информирует о потребности организации в
использовании денежных потоков;
выступает индикатором деловой активности и инвестиционной
привлекательности (оценка генерирования потоков);
позволяет прогнозировать будущие потоки денежных средств в
результате сравнения с прошлыми периодами.
1
В настоящее время разработаны и используется разные методики
анализа движение денежных средств. Это методики: Бочарова В.В., Ефимовой
О.В., Ковалева В.В., Рожкова И.М.и другие. Но все они схожи и объединяются
в методики расчета прямого и косвенного метода.
1
Киселева К.А. Отчет о движении денежных средств в российской и международной
практике / К.А. Киселева // Синергия наук. – 2018. - №23. – С. 27-36.
27
В российской практике используется прямой метод составления отсчета
о движении денежных средств, тогда как в международной практике чаще
отчет составляется по косвенному методу.
Косвенный метод балансирования денежного оборота ориентирован,
прежде всего, на раскрытие взаимосвязи прироста ликвидности с показателями
чистой прибыли, изменения показателей в бухгалтерском балансе и в отчете о
прибылях и убытках. В данном случае этот фрагмент отчета о движении
денежных средств обладает не столько относительной самостоятельностью,
сколько рассматривается в качестве приложения-расшифровки взаимосвязи
отчетных показателей различных форм бухгалтерской отчетности.
Весь анализ потока денежный средств будет представлен в следующем
порядке:
Первый этап. Динамика объема формирования положительного
денежного потока.
Второй этап. Динамика объема формирования отрицательного
денежного потока.
Третий этап. Анализ сбалансированности отрицательного и
положительного потоков денежных средств.
Четвертый этап. Анализ синхронности формирования положительного и
отрицательного денежных потоков.
Пятый этап. Анализ эффективность денежных потоков.
На первом этапе анализа рассматривается динамика объема
формирования положительного денежного потока организации в разрезе
отдельных источников. В процессе этого аспекта анализа темпы прироста
положительного денежного потока сопоставляются с темпами прироста
активов организации, объемов производства и реализации продукции. Особое
внимание на этом этапе уделяется изучению соотношения привлечения
денежных средств за счет внутренних и внешних источников, выявлению
степени зависимости развития организации от внешних источников
финансирования.
28
На втором этапе анализа рассматривается динамика объема
формирования отрицательного денежного потока организации, а также
структуры этого потока по направлениям расходования денежных средств
отдельные виды активов организации, обеспечивающие прирост его рыночной
стоимости; по каким направлениям использовались денежные средства,
привлеченные из внешних источников; в какой мере погашалась сумма
основного долга по привлеченным ранее кредитам и займам.
На третьем этапе анализа рассматривается сбалансированность
положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему;
изучается динамика показателя чистого денежного потока как важнейшего
результативного показателя финансовой деятельности организации и
индикатора уровня сбалансированности его денежных потоков в целом. В
процессе анализа определяется роль и место чистой прибыли организации в
формировании его чистого денежного потока; выявляется степень
достаточности амортизационных отчислений с позиций необходимого
обновления основных средств и нематериальных активов.
Одним из аспектов анализа, осуществляемого на этом этапе, является
определение достаточности генерируемого организациям чистого денежного
потока с позиций, финансируемых им потребностей. В этих целях используется
коэффициент достаточности чистого денежного потока, который
рассчитывается по следующей формуле:
Расчет коэффициента достаточности чистого денежного потока
организации:
(2)
Где – Коэффициент достаточности чистого денежного потока
организации.
29
ЧПД – сумма чистого денежного потока по долгосрочным и
краткосрочным кредитам и займам организации;
ОД – сумма выплат основного долга по долгосрочным и краткосрочным
кредитам и займам организации;
∆Зтм – сумма прироста запасов товарно-материальных ценностей в
составе оборотных активов организации;
Ду – сумма дивидендов, выплаченных собственникам организации на
вложенный капитал.
На четвертом этапе анализа исследуется синхронность формирования
положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных
интервалов отчетного периода. В процессе исследования синхронности
формирования различных видов денежных потоков рассчитывается динамика
коэффициента ликвидности денежного потока организации в разрезе отдельных
интервалов рассматриваемого периода. Расчет данного показателя
осуществляется по следующей формуле:
, (3)
Где коэффициент ликвидности денежного потока организации
ПДП – сумма валового положительного денежного потока (поступления
денежных средств);
– сумма остатка денежных активов организации на конец
рассматриваемого периода;
– сумма остатка денежных активов организации на начало
рассматриваемого периода;
ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока (расходования
денежных средств).
На пятом этапе анализа определяется эффективность денежных потоков
организации. Обобщающим показателем такой оценки служит коэффициент
30
эффективности деятельности потока организации, который рассчитывается по
следующей формуле:
, (4)
Где – коэффициент эффективности денежного потока организации
ЧПД – сумма чистого денежного потока организации в рассматриваемом
периоде;
ОПД – сумма валового отрицательного денежного потока организации в
рассматриваемом периоде;
Определенное представление об уровне эффективности денежного
потока позволяет получить и коэффициент реинвестирования чистого
денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:
(5)
Где – коэффициент реинвестирования чистого денежного потока:
ЧПД – сумма чистого денежного потока организации в рассматриваемом
периоде;
– сумма дивидендов, уплаченных собственникам организации на
вложенный капитал;
– сумма прироста реальных инвестиций организации в
рассматриваемом периоде;
– сумма прироста долгосрочных финансовых инвестиций
организации в рассматриваемом периоде.
Данные общие показатели могут быть дополнены рядом других чистых
показателей, таких как: коэффициентом рентабельности использования
среднего остатка денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях;
31
коэффициентом рентабельности использования среднего остатка
накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых
вложениях и другие.
Результаты проведенного анализа используются для выявления резервов
оптимизации денежных потоков организации и их планирования на
предстоящий период.
1
Большинство видов хозяйственных операций организации в той или
иной форме связано с поступлением и выбытием денежных средств.
Способность организации генерировать денежные потоки является
важнейшим признаком платежеспособности организации. Благодаря наличию
денежных средств, экономический субъект имеет возможность выживать в
условиях конкуренции и развиваться в дальнейшем.
Традиционно анализ ликвидности и платежеспособности организации
принято осуществлять на основе данных бухгалтерского баланса организации.
В то же время, такой анализ не дает достаточно точного результата,
поскольку в балансе активы и пассивы отражаются в виде остатка на
определенный момент времени. При этом не ясно, какие операции
сгенерировали средства для платежа, куда были направлены полученные
средства, т.е. какие операции организации обеспечивали.
Традиционные коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей,
быстрой и абсолютной ликвидности) строятся на основе данных
бухгалтерского баланса, путем соотношения оборотных активов или их части с
краткосрочными обязательствами организации. Такой алгоритм во многом
соответствует статической теории баланса; в частности предполагается, что
организация находится в стадии фактической или условной ликвидации, когда
необходимо распродавать активы, чтобы расплатиться по обязательствам. С
одной стороны, активы воспринимаются как покрытие обязательств
1
Бреславцева Н.А. Бухгалтерский учет: Учебное пособие / Н.А. Бреславцева, Н.В.
Михайлова, О.Н. Гончаренко. - Рн/Д: Феникс, 2018. - 318 c.
32
организации, с другой - в активах пользователи привыкли видеть ресурсы
организации, которые и создают ее конечный продукт.
В тоже время, бухгалтерский баланс может и не отражать реальные
экономические ресурсы предприятия, за счет которых создается конечный
продукт его деятельности. Примером тому служат организации сферы услуг,
ITкомпании и т.д. Например, если рассматривать финансовую модель
организации, занимающейся разработкой компьютерных программ, то, скорее
всего, выяснится, что ее активы будут представлены лишь стандартным
набором офисных принадлежностей (стул, стол, компьютер и др.).
Интеллектуальные способности разработчика, который и является тем
ключевым звеном подобного бизнеса, без которого не могла бы существовать
организация, отражения в составе активов не находят. Как максимум, в балансе
может быть отражена заработная плата этого сотрудника в составе
несписанных затрат или, например, задолженность организации перед ним.
В таких случаях ответы на поставленные вопросы, в части исследования
платежеспособности организации, дает отчет о движении денежных средств.
Однако он, в силу определенных обстоятельств, не используется аналитиками
широко для оценки платежеспособности организации. А введение упрощенной
отчетности и сокращение числа форм финансовой отчетности автоматически
снизило возможности потенциальных пользователей получить объективные
сведения о степени платежеспособности организации на основе данных отчета
о движении денежных средств.
В то же время большинство экономистов сходятся во мнении, что
финансовое благополучие организации во многом зависит от притока
денежных средств, обеспечивающих покрытие ее обязательств. Отсутствие
минимально необходимого запаса денежных средств может указывать на
финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того,
что экономический субъект терпит убытки, которые вызваны рядом причин:
наличие инфляции, обесценивание денег, упущение возможной выгоды.
33
Когда дело доходит до анализа ликвидности, информация о движении
денежных средств является более надежной, чем данные баланса или отчета о
финансовых результатах. Связано это, с тем, что балансовые данные являются
статическими - измерение одной точки во времени, а отчет о финансовых
результатах содержит много произвольных безналичных распределений,
например: пенсионных взносов и амортизации. В противоположность этому,
отчет о движении денежных средств отражает изменения в других отчетах,
обеспечение систематических записей денежных операций в целях показать
состояние коммерческого предприятия.
Исходя из сказанного, можно отметить, что значение такой функции
отчета о движении денежных средств, как прогнозирование, на настоящий
момент занижено. В свою очередь, информация, содержащаяся в этом отчете,
позволяет не только оценить деятельность компании за период, но и
прогнозировать будущие денежные поступления. Хотя экономисты и отмечают,
что отчет о движении денежных средств в последнее время становится все
более значимым для анализа финансового планирования, а планирование и
контроль денежных средств организации приобретают исключительное
значение.
При этом стоимость организации, а, значит, и ее финансовое положение
будет зависеть от потоков денежных средств, которые фирма будет создавать в
будущем. В специальной литературе подчас отмечается, что для
предпринимателей этот отчет более важен, чем бухгалтерский баланс и отчет о
финансовых результатах, поскольку дает возможность оценить перспективы
изменения финансового состояния в будущем.
Оценивая функции отчета, как аналитического инструмента, можно
увидеть, что отчет о движении денежных средств выполняет уникальные
функции в системе составляющих отчетности. На основании данной формы
отчетности заинтересованные пользователи, изучая информацию о движении
денежных средств, стремятся, во-первых, понять, может ли компания
обеспечить приток денежных средств по основной деятельности. Во-вторых,
34
насколько компания может самостоятельно, за счет внутренних поступлений
финансировать свою инвестиционную деятельность или ей следует привлечь
внешние заемные средства для данных целей, наращивая собственный капитал.
Соотношение текущей, инвестиционной и финансовой составляющей отчета о
движении денежных средств обусловливается финансовым состоянием
организации.
Таким образом, обобщая сказанное можно отметить, что с точки зрения
аналитики, роль отчета о движении денежных средств не переоценима.
1
1
Черник А.А. Использование отчета о движении денежных средств в анализе
платежеспособности организации / А.А. Черник, Г.Г. Акопов // Аллея науки. – 2018. - №4
(20). – С. 579-582.
35
ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ
ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ НА ПРИМЕРЕ АО «ИСКРА»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
АО «Искра» действует с 17 февраля 1992 г., ОГРН присвоен 3 октября
2002 г. регистратором межрайонная инспекция федеральной налоговой службы
№ 23 по Красноярскому краю. Руководитель организации: директор Толстиков
Сергей Юрьевич. Юридический адрес АО «Искра» - 662255, Красноярский
край, Ужурский район, город Ужур, улица Ленина, дом 82б.
Основным видом деятельности является «Выращивание зерновых
культур», зарегистрировано 20 дополнительных видов деятельности.
Организации акционерное общество «Искра» присвоены ИНН 2439001597,
ОГРН 1022401092812, ОКПО 00604264.
Климат резко континентальный. Средняя температура января -20, июля
+17. Основная часть атмосферных осадков выпадает в теплое время года, с
апреля по октябрь, остальная часть приходится на холодный период.
Наибольшая глубина промерзания почвы 178 сантиметров. Сейсмичность
района 6 баллов.
Территория характеризуется холмистым рельефом (равнинно-
увалистый). Увалы обычно асимметричной формы, склоны пологие, местами
крутые, изрезаны оврагами. Увалы разделены понижениями. В целом
территория благоприятна для размещения строительства.
По природным условиям сельсовет находится в зоне лесостепей и
степной местности.
Почвенный покров земель Крутоярского сельсовета по склонам и
вершинам увалов представлен черноземами выщелоченными, темно-серыми и
серыми почвами, в равнинной части – луговыми и по руслам ручьев лугово-
болотными почвами. Почвы пригодны для выращивания разных сортов
сельскохозяйственных культур.