46
Материалоемкость продукции показывает материальные затраты,
приходящиеся на каждый рубль выпущенной продукции. В 2016 г. на каждый
рубль выпущенной продукции приходилось 0,749 коп., в 2017 г. – 0,0,843 коп.,
в 2018 г. – на 0,760 коп. Следовательно, материальные ресурсы в 2017 г.
использовались более эффективно, что приводит к улучшению финансового
состояния.
Окупаемость затрат в 2018 г. увеличилась на 0,077 , что говорит об
увеличении экономической эффективности капитальных вложений.
Прибыль от продаж снизилась на 275376 тыс. руб. в 2017 г., и возросла
на 238254 тыс. руб. в 2018 г. Это положительно отражается на финансовом
состоянии организации.
Прибыль до налогообложения увеличивается в 2018 г. на 190638 тыс.
руб. Это положительно влияет на финансовое состояние организации.
Рентабельность производства показывает, сколько прибыли предприятие
имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
В 2017 г. этот показатель снизился на 16,26%, а в 2018 г. возрос на 11,62%. Это
положительно отражается на финансовом состоянии организации.
Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью
системы количественных и качественных показателей. Показатели деловой
активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие
использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости.
Относительные показатели деловой активности (оборачиваемости)
характеризующие эффективность использования ресурсов организации, это
коэффициенты оборачиваемости. Средняя величина показателей определяется
как средняя хронологическая за определенный период (по количеству
имеющихся данных); в простейшем случае ее можно определить как
полусумму показателей на начало и конец отчетного периода.
Анализ деловой активности АО «Искра» проведен в таблице 5.
47
Таблица 5
Анализ деловой активности АО «Искра»
Показатели
Период
Отклонение
+,-
Темп роста,
%
2016
2017
2018
2017-
2016
2018-
2017
2017-
2016
2018-
2017
Коэффициент общей
оборачиваемости
(ресурсоотдача)
0,60
0,44
0,49
-0,16
0,05
73,63
112,38
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств
1,10
0,82
0,85
-0,29
0,03
74,02
104,15
Коэффициент отдачи
собственного
капитала
1,30
0,95
1,17
-0,35
0,23
73,17
123,74
Коэффициент
оборачиваемости
запасов и затрат
0,69
0,54
0,57
-0,15
0,03
78,22
105,75
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
6,24
6,31
8,79
0,07
2,48
101,09
139,31
Срок
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
58
57
41
-1
-16
98,92
71,78
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
30,86
15,78
17,86
-15,08
2,08
51,13
113,17
Срок
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
12
23
20
11
-3
195,57
88,36
Исходя из произведенных расчетов, можно сделать вывод, что
практически по всем показателям в 2018 г. произошло увеличение. Исключение
составили срок оборачиваемости дебиторской (-16 дней) и кредиторской
задолженности (-3 дня). Снижение срока оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности является положительным моментом в
деятельности предприятия.
48
2.2 Анализ подготовки отчета о движении денежных средств
Составление отчета о движении денежных средств реализуется путем
ранжирования денежного потока на 3и компонента, через которые деньги
поступают и выплачиваются компанией:
основная/операционная деятельность
инвестиции
финансирование
Денежный поток от основной/операционной деятельности – это
денежный поток, который связан с обычными операциями, такими как продажи
и операционные расходы, минус налоги.
Этот компонент включает:
Приток (+)
проценты (от долговых инструментов других организаций)
выручка от реализации товаров и услуг
дивиденды (от акций других организаций)
Отток (-)
платежи поставщикам
платежи сотрудникам
налоговые платежи
платежи кредиторам
платежи по другим расходам
Например, амортизация не является денежным расходом: это сумма,
которая вычитается из общей стоимости актива. Именно поэтому она
возвращается в выручку для расчета денежного потока. Исключением является
случай, когда актив продается – тогда доход от актива учитывается в ОДДС.
В балансовом отчете изменения задолженности дебиторов от
предыдущего до следующего периода должны также отражаться в потоке.
Вариант, когда задолженность дебиторов уменьшается, означает, что в
компанию поступило больше наличных денег от клиентов, оплачивающих свои
49
счета – эта сумма добавляется к чистым продажам. Если дебиторская
задолженность растет от одного отчетного периода до следующего, сумму
увеличения нужно вычесть из чистого объема продаж, поскольку, хотя эта
сумма и является выручкой, она не является денежными средствами.
Рост запасов свидетельствует о том, что компания потратила большую
сумму на покупку большего количества сырья. Если запасы были оплачены
денежными средствами, рост стоимости запасов минусуется из чистых продаж.
Сокращение запасов будет, наоборот, добавлено к чистым продажам. Если
запасы были приобретены в кредит, рост кредиторской задолженности
произойдет в балансе, а сумма увеличения будет добавлена к чистым
продажам.
Такая же логика применима и к уплате налогов, и к выплате заработной
платы, и к предоплатам по страхованию. Если что-то было погашено, то
разницу в стоимости необходимо вычесть из чистой прибыли. Если есть сумма
задолженности, то разницу в стоимости нужно прибавить к чистой прибыли.
Движение от инвестиционной деятельности – направленное течение,
возникающее в результате инвестирования, например, при приобретении или
распоряжении основными и оборотными средствами.
Этот компонент включает:
Приток (+)
реализация ОС
поступление основного долга по кредитам, выданным прочим
компаниям
продажа долевых/долговых ценных бумаг (прочих компаний)
Отток (-)
приобретение ОС
кредитование прочих организаций
приобретение долговых/долевых ценных бумаг (прочих компаний)
Изменения в стоимости оборудования, активах или инвестициях связаны
с денежными средствами по инвестированию. Как правило, денежные потоки
50
по инвестированию являются оттоками, так как деньги используются для
покупки нового оборудования, зданий либо краткосрочных активов, таких как
ценные бумаги. Когда компания продает актив, транзакция рассматривается как
поступление денежных средств по инвестированию.
Движение по финансовой деятельности – это поток, который возникает
из-за увеличения (уменьшения) денежных средств при выпуске (или возврате)
дополнительных акций, долгосрочной/краткосрочной задолженности в
процессе работы фирмы.
Этот компонент включает:
Приток (+)
выпуск долговых ценных бумаг
продажа долевых ценных бумаг
Отток (-)
выкуп долгосрочной задолженности
дивиденды акционерам
выкуп собственных акций
Изменения в сумме задолженности, дивидендах или займах
учитываются в движении денежных средств по финансированию. В указанный
раздел относятся полученные денежные средства по финансированию –
например, полученные при увеличении капитала, а также выплачиваемые
средства, например, дивиденды. Таким образом, если компания размещает
облигации, она получает денежное финансирование; когда держателям
облигаций выплачиваются проценты, то компания сокращает свои денежные
средства.
Данные для отчета о движении денежных средств могут быть получены
из трех источников:
выборочные данные по транзакциям
сравнительные балансы
текущие отчеты о ПУ
51
Некоторые инвестиционные и финансовые данные не отражаются в
отчете, так как они не требуют их использования. Хотя эти статьи, как правило,
не включены в отчет, они могут присутствовать в виде примечаний к отчетам.
Подводя итоги главе о структуре, отметим, что порядок составления
отчета о движении денежных средств предусматривает, в первую очередь,
расчет потока по основной/операционной части. Следующий этап – потоки от
инвестиционной и финансовой деятельности.
2.3 Анализ формирования денежных потоков предприятия
Денежные средства - наиболее ликвидная часть текущих активов -
являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам
относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и
депозитных счетах
Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает
в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ
денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня
денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.
Основными задачами анализа денежных средств являются:
оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных
денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
контроль за использованием денежных средств строго по целевому
назначению;
контроль за правильными и своевременными расчетами с
бюджетом, банками, персоналом;
контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в
договорах с покупателями и поставщиками;
своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для
исключения просроченной задолженности;
диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
52
прогнозирование способности предприятия погасить возникшие
обязательства в установленные сроки;
способствование грамотному управлению денежными потоками
предприятия.
В таблице 6 проведем анализ движения денежных средств предприятия
по текущей деятельности.
Таблица 6
Анализ движения денежных средств АО «Искра» по текущей
деятельности
Показатель
Абсолютные величины,
тыс. руб.
Структура %
2016
2017
2018
2016
2017
2018
1. Поступление денежных
средств, всего, в т.ч.:
2299291
1972937
2205103
100
100
100
1.1. Средства, полученные
от покупателей
2127800
1778414
1997949
92,54
90,14
90,61
1.2. Средства, полученные
от арендных платежей
0
0
0
0,00
0,00
0,00
1.3. Прочие поступления
171491
194523
207154
7,46
9,86
9,39
2. Расходование денежных
средств, всего, в т.ч.:
1785352
1803961
1985225
100
100
100
2.1. Оплата
приобретенных товаров,
работ, услуг
1144286
1095356
1447123
64,09
60,72
72,89
2.2. Оплата труда
398098
452124
473283
22,30
25,06
23,84
2.3. Выплата процентов по
долговым обязательствам
38920
53173
60093
2,18
2,95
3,03
2.4. Расчеты по налогам и
сборам
8436
7734
4726
0,47
0,43
0,24
2.5. Прочие расходы
195612
195574
0
10,96
10,84
0,00
3. Результат движения
денежных средств (чистый
денежный поток (+,-) от
текущей деятельности
513939
168976
219878
х
х
х
Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что в
анализируемом периоде у АО «Искра» текущая деятельность была прибыльной.
В таблице 7 проведем анализ движения денежных средств предприятия
по инвестиционной деятельности.
53
Таблица 7
Анализ движения денежных средств АО «Искра» по
инвестиционной деятельности
Показатель
Абсолютные величины,
тыс. руб.
Структура %
2016
2017
2018
2016
2017
2018
1. Поступление
денежных средств,
всего, в т.ч.
0
0
0
100
100
100
1.1. От продажи
объектов основных
средств и иного
имущества
0
0
0
0
0
0
1.2. От продажи акций
других организаций
0
0
0
0
0
0
1.3. От возврата
предоставленных займов
0
0
0
0
0
0
1.4. Дивидендов,
процентов
0
0
0
0
0
0
2. Направлено денежных
средств, всего, в т.ч.:
714201
481653
349769
100
100
100
2.1. Приобретение
объектов основных
средств, доходных
вложений в
материальные ценности
и нематериальных
активов
714201
481653
349769
100
100
100
2.2. В связи с
приобретением акций
других организаций
0
0
0
0,00
0,00
0,00
2.3. В связи с
приобретением долговых
ценных бумаг
0
0
0
0,00
0,00
0,00
3. Результат движения
денежных средств
(чистый денежный
поток, +,-) от
инвестиционной
деятельности
-714201
-481653
-349769
х
х
х
Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что в 2017-2018
гг. у АО «Искра» инвестиционная деятельность была убыточной.
В таблице 8 проведем анализ движения денежных средств предприятия
по финансовой деятельности.
54
Таблица 8
Анализ движения денежных средств АО «Искра» по финансовой
деятельности (форма №4)
Показатель
Абсолютные
величины, тыс. руб.
Структура %
2016
2017
2018
2016
2017
2018
1. Поступление денежных
средств, всего, в т.ч.
401760
715000
897720
100
100
100
1.1. Кредиты и займы
401760
715000
897720
100
100
100,00
1.2. Денежные вклады
участников
0
0
0
0
0
0
1.3. Прочие доходы
0
0
0
0
0
0
2. Расходование денежных
средств, всего, в т.ч.
265100
401760
715000
100
100
100
2.1. На уплату дивидендов
0
0
0
0
0
0
2.2 В связи с погашением
(выкупом) веселей и других
долговых ценных бумаг,
возврат кредитов и займов
265100
401760
715000
100
100
100
3. Результат движения
денежных средств (чистый
денежный поток (+,-) от
финансовой деятельности
к.4300
136660
313240
182720
х
х
х
Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что в 2016-2017
гг. у АО «Искра» финансовая деятельность была прибыльной.
В таблице 9 проведем сводный анализ движения денежных средств.
Таблица 9
Сводный анализ движения денежных средств
Показатель
Год
Отклонения
2018 г. в %
к 2016 г.
2016
2017
2018
1. Остаток денежных средств на
начало отчетного периода
144105
80503
81066
56,25
2. Чистый денежный поток (+,-) от
текущей деятельности
513939
168976
219878
42,78
3. Чистый денежный поток (+,-) от
инвестиционной деятельности
-714201
-481653
-349769
48,97
4. Чистый денежный поток (+,-) от
финансовой деятельности
136660
313240
182720
133,70
5. Результат движения денежных
средств за отчетный период
-63602
563
52829
-83,06
6. Остаток денежных средств на
конец отчетного периода
80503
81066
133895
166,32
55
Исходя из полученных данных, можно сделать вывод, что в
анализируемом периоде у АО «Искра» текущая деятельность была
прибыльной; инвестиционная деятельность была убыточной; финансовая
деятельность была прибыльной.
В таблице 10 проведем анализ денежных потоков АО «Искра».
Таблица 10
Анализ денежных потоков АО «Искра»
Показатель
Год
Отклонение
2016
2017
2018
2017-
2016
2018-
2017
1
2
3
4
5
6
Исходные данные
Сумма чистого денежного
потока по долгосрочным и
краткосрочным кредитам и
займам организации
136660
313240
182720
176580
-130520
Сумма выплат основного
долга по долгосрочным и
краткосрочным кредитам и
займам организации
226180
348587
654907
122407
306320
Сумма прироста запасов
товарно-материальных
ценностей в составе
оборотных активов
организации
280095
319843
482135
39748
162292
Сумма дивидендов,
выплаченных собственникам
организации на вложенный
капитал
0
0
0
0
0
Сумма валового
положительного денежного
потока (поступления
денежных средств)
2701051
2687937
3102823
-13114
414886
Сумма остатка денежных
активов организации на
конец рассматриваемого
периода
80503
81066
133895
563
52829
Сумма остатка денежных
активов организации на
начало рассматриваемого
периода
144105
80503
81066
-63602
563
Сумма валового
отрицательного денежного
потока (расходования
денежных средств)
2764653
2687374
3049994
-77279
362620