27
Если рассматривать различия в отнесении выплаченных дивидендов к
тому или иному виду деятельности, то МСФО 7 дает больше свободы
бухгалтерам в отнесении выплаченных дивидендов к операционной (в случае
их включения в понятие убытка) или финансовой деятельности (в случае если
они классифицированы как затраты на привлечение финансовых ресурсов). Оба
варианта не противоречат МСФО 7. ПБУ 23/2011 и в данном случае
ограничивает бухгалтера в применении профессионального суждения, так как
выплаченные дивиденды относятся исключительно к денежным потокам от
финансовой деятельности.
В то же время МСФО 7 может относить дивиденды, выплаченные к
инвестиционной деятельности (так как представляют собой доходы по
инвестициям).
В целом же, несмотря на схожесть положений российского ПБУ 23/2011
и МСФО (IAS) 7 существуют различия. При этом нельзя не упомянуть, что
международный стандарт предоставляет больше возможностей для бухгалтера
в применении своего профессионального суждения при формировании
денежных потоков.
1.3 Методы анализа движения денежных средств организации на
основании Отчета о движении денежных средств
Как выше было отмечено в работе Отчет о движении денежных средств
выступает источником информации для проведения финансового анализа,
который направлен анализ денежных потоков предприятия, а также на изучение
характеристик, отражающих его финансовое состояние.
Цель анализа отчета о движении денежных средств — оценка
эффективности использования названных активов и выявление возможностей
ее повышения.
В российской практике анализа Отчета о движении денежных средств
существует два способа - прямой и косвенный. При прямом способе анализа
используют такие распространенные методы, как горизонтальный и
28
вертикальный. Прямой метод позволяет оценить платежеспособность
экономического субъекта, а также контролировать объем поступающих и
выбывающих из него денежных активов.
Основой косвенного анализа служит отражение взаимосвязи между
вышеизложенными видами деятельности организации. Он строится на
балансовом методе, когда производится увязка притоков и оттоков денежных
средств. Косвенный метод способствует определению взаимосвязи между
прибылью, полученной организацией, и величиной постоянно изменяющихся
денежных потоков. Важным фактором является то, что денежные средства от
инвестиционной и финансовой деятельности необходимо анализировать только
с использованием прямою метода
Для анализа Отчета о движении денежных средств используют такие
методы как
17
:
- горизонтальный анализ;
- вертикальный анализ;
- метод коэффициентов;
- факторный анализ.
Следует отметить, что денежные средства анализируются как в разрезе
укрупненных групп денежных потоков (текущие, инвестиционные и
финансовые), так и, при необходимости, на уровне элемента определенного
денежного потока. К примеру, анализ может быть проведен отдельно по
поступлению от продажи продукции, товаров, работ и услуг или по платежам в
связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и
подготовкой к использованию внеоборотных активов. Именно поэтому первый
этап анализа отчета о движении денежных средств – определение
анализируемых показателей и уровня их детализации.
Горизонтальный анализ Отчета о движении денежных средств
17
Бычкова С. М. Методика анализа денежных средств и денежных потоков организации / С.
М. Бычкова, Д. Г. Бадмаева // Международный бухгалтерский учет — 2014. — № 21 (315). —
С. 23
29
предприятия осуществляется в рамках прямого способа анализа. В рамках
данного анализа осуществляется расчет и оценка абсолютных изменений и
темпов роста остатков денежных средств на конец периода в сравнении с
предыдущими периодами. Кроме того, по каждой статье поступления и
платежи предприятия в разрезе каждого вида деятельности оценивается
динамика их притока и оттока. Также проводится оценка изменений сальдо
денежных потоков по каждому виду деятельности.
Вертикальный анализ позволяет определить структуру денежных
потоков и их соотношение. В процессе данного анализа выявляется структура
денежных потоков в разрезе видов операций: текущей, инвестиционной и
финансовой, рассчитываются удельные веса отдельных показателей
(элементов) денежных поступлений и платежей в общем объеме
положительных и отрицательных денежных потоков за исследуемый период.
Вертикальный (структурный) анализ, позволяет выяснить какой вид
операций, и какой элемент денежных поступлений вызвал преобладающий
приток денежных средств, а также по какому виду операций и какому элементу
денежных платежей произошел основной отток денежных средств.
В приложении 3 представлены основные абсолютные показатели
денежных потоков предприятия.
В рамках прямого анализа Отчета о движении денежных средств
используется совокупность коэффициентов, которые нацелены на
формирование оценки движения денежных потоков, платежеспособности
предприятия.
К показателям динамики денежных потоков относятся следующие
показатели:
— Коэффициент прироста денежного потока, который характеризует
темп прироста денежного притока (П):
(1)
— Коэффициент прироста денежного оттока (Р), характеризует темп
30
наращивания оттока денежных средств:
(2)
— Коэффициент прироста чистого денежного потока (ЧДП):
(3)
2) Показатели сбалансированности денежных потоков:
— Коэффициент прилива денежного потока, характеризует темп
наращивания чистого денежного потока:
(4)
— Коэффициент оседания денежного потока, характеризует
эффективность операций по поступлению и выбытию денежных средств,
степень их обновления:
(5)
Нормальное значение показателя не должно превышать 1, так как
превышение означает излишний остаток денежных средств, а значение меньше
1 свидетельствует о возможных проблемах с погашением обязательств.
— Коэффициент достаточности денежных средств, характеризует
достаточность поступлений денежных средств для осуществления операций,
связанных с их выбытием:
(6)
— Коэффициент покрытия оттока денежных средств, характеризует
покрытие оттока за счет их поступления и наличия на счетах организации:
(7)
Идеальным считается вариант, когда коэффициенты достаточности и
покрытия равны 1 или превышают ее, что свидетельствует о том, что
потребность в денежных средствах обеспечивается их поступлением и остатком
на начало периода.
31
Далее рассмотрим показатели платежеспособности:
Коэффициент платежеспособности ( I-вариант формулы):
(8)
Данный коэффициент позволяет оценить возможность предприятия
обеспечить за определенный период выплаты денежных средств за счет
притока денежных средств. Нормативное значение коэффициента больше 1.
Заметим, что некоторые авторы, корректируют данную формулу путем
учета сальдо денежных средств на начало периода:
Коэффициент платежеспособности ( II-вариант формулы):
(9)
Следующим коэффициентом платежеспособности является интервал
самофинансирования, который также имеет два варианта расчета:
I-вариант
(10)
II- вариант
(11)
При этом среднедневной расход денежных средств может определяться
по формуле:
(12)
где n – количество дней в периоде.
Еще одним показателем платежеспособности является коэффициент
Бивера:
(13)
Необходимо отметить, что нормативное значение показателя для
«хороших» предприятий от 0,4 до 0,45.
По мнению Гринавцевой Е.В. и Бакулина О.В. для оценки
32
платежеспособности прямым методом, также необходимо рассчитывать
коэффициент денежного содержания чистой прибыли
18
:
(14)
Данный коэффициент позволяет оценить качество прибыли
предприятия, а соответственно и его платежеспособность. Инвестор и кредитор
с помощью данного коэффициента получают информацию о том, в какой
степени чистая прибыль организации облечена в форму реальных денег
Использование отчета о движении денежных средств в качестве
источника информации для анализа финансового состояния предприятия
позволяет рассчитать пять групп коэффициентов, представленные на рисунке 2.
Рисунок 2 Показатели, рассчитываемые на основе Отчета о
движении денежных средств
В составе первой группы рассчитываются такие показатели как:
денежная рентабельность продаж, коэффициент денежного содержания
операционной прибыли, денежное содержание чистой прибыли, денежное
покрытие прибыли, денежные покрытие выручки. Оценка данной группы
показателей позволяет определить насколько денежные средства, полученные
от текущей (основной) деятельности, формируют выручку и прибыль
предприятия. Данная группа показателей позволяет сделать вывод о
достаточности средств от своей основной деятельности. В приложении 4,
18
Гринавцева Е.В., Бакулина О.В. Форма «Отчет о движении денежных средств»:
особенности составления и оценка платежеспособности коммерческой организации на ее
основе //Социально-Экономические явления и процессы – 2016- №12. Т11 –С. 27
33
таблица 1 представлены данные показатели с методикой расчета и
экономической интерпретацией.
Вторая группа показателей позволяет сделать выводы о способности
предприятия осуществлять инвестиции и капиталовложения, а также
целесообразность выплат дивидендов акционерам в отчетном периоде. В
рамках данной группы рассчитываются такие показатели как: коэффициент
капитальных расходов, коэффициент участия инвестиционных расходов в
совокупном оттоке денежных средств, показатель инвестиционного притока,
коэффициент финансового притока, денежное покрытие капиталовложений и
дивидендов. В приложении 4, таблица 2 представлены данные показатели с
методикой их расчета. Следует заметить, что данная группа показателей
наиболее важна крупным предприятиям, где значительные средства могут
направляться на выплату дивидендов и инвестиционные программы.
Группа показателей покрытия долговых обязательств денежными
средствами включает такие коэффициенты как: коэффициент отношения
денежного потока к совокупному долгу, коэффициент покрытия
(краткосрочный), коэффициент покрытия (долгосрочный), денежная потоковая
ликвидность, период погашения долговых обязательств. Совокупность данных
показателей позволяет оценить способность предприятия отвечать по своим
обязательствам в разных временных периодах за счет основной деятельности.
Результаты оценки показателей можно использовать при планировании
будущих денежных потоков. В приложении 4 представлены показатели данной
группы коэффициентов.
Коэффициенты рентабельности и ликвидности денежных потоков
состоят из таких показателей как: коэффициент денежной рентабельности
активов, коэффициент рентабельности положительного денежного потока,
коэффициент денежной рентабельности инвестиций, коэффициент
эффективности денежного потока, коэффициент ликвидности денежного
потока. Данные коэффициенты позволяют охарактеризовать эффективность
формирования и расходования денежных средств предприятия. Методика
34
расчета коэффициентов данной группы представлена в приложении 4, таблица
4.
Коэффициенты пятой группы характеризуют соотношения различных
видов денежных потоков, с целью определения достаточности генерируемых
предприятием денежных средств. В состав данной группы входят такие
показатели как: коэффициент достаточности чистого денежного потока,
коэффициент обеспеченности денежными средствами, коэффициент участия
основной деятельности в общем денежном потоке, коэффициент текущей
платежеспособности (приложение 4, таблица 5).
Расчет и анализ финансовых коэффициентов, характеризующих
денежные потоки, позволяют определить слабые и сильные стороны
управления денежными потоками организации, что сложно сделать, используя
методы горизонтального и вертикального анализа. Комплексный анализ
различных коэффициентов дает возможность оценить уровень
платежеспособности организации, ее инвестиционную и финансовую политику.
В то же время не по всем коэффициентам имеются рекомендуемые
(пороговые) значения, поэтому их анализ ограничивается только изучением
отклонений уровней коэффициентов за отчетный период от уровней за
предыдущие периоды.
Для оценки влияния факторов на изменение показателей,
характеризующих денежные потоки, можно использовать различные методы
факторного анализа: абсолютных и относительных разниц, цепных
подстановок, индексный и другие.
Факторный анализ денежных потоков организации проводится с
применением различных приемов моделирования факторных систем
(удлинения, сокращения, расширения, оптимизации).
Вывод по главе 1.
В данной главе работы была раскрыто суть и назначение Отчета о
движении денежных средств. При этом подробно были раскрыты методы
формирования данного отчета, а также отражены подходы к составлению
35
отчета в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета и
практикой международных стандартов учета и отчетности. Помимо этого в
данной главе работы были изучены основные методы и показатели,
используемые в практике анализа Отчета о движении денежных средств.
36
ГЛАВА 2. ФОРМИРОВАНИЕ ОТЧЕТА О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ
СРЕДСТВ НА ПРИМЕРЕ ООО МОНОЛИТСТРОЙ
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Предприятие ООО «Монолитстрой» является производствено-
коммерческой фирмой производящей и реализующей товарный бетон и другие
виды изделий, предназначенные для строительства. ООО «Монолитстрой»
осуществляет свою деятельность на территории Нижегородской области и
обеспечивает своей продукцией строительные компании, а также частных лиц
данной области.
Учредителями предприятия являются физические лица. Предприятие
создано в соответствии с федеральным законом РФ от 08.02.1998 №14-ФЗ «Об
обществах с ограниченной ответственностью» (в ред. 23.04.2018 года) и
учредительным договором. При этом оно действует согласно принятому Уставу
ООО и действующему законодательству РФ. Кроме того, являясь юридическим
лицом, предприятие имеет самостоятельный баланс, круглую печать,
содержащую его полное фирменное наименование на русском языке, штампы,
бланки со своим фирменным наименованием.
Целью деятельности Общества является получение прибыли за счет
осуществления предпринимательской деятельности, и удовлетворение
общественных потребностей в предоставляемых обществом товарах и услугах.
Организационная структура предприятия обусловлена спецификой ее
деятельности и правовой формой организации и представлена на рисунке 3.
Во главе предприятия находится генеральный директор, который
осуществляет управление деятельностью ООО. При этом, в непосредственном
подчинении директора находятся: коммерческий директор, директор
производства, начальник отдела кадров, главный бухгалтер, начальник
лаборатории, а также начальники вспомогательных подразделений.
Необходимо отметить, что организационная структура предприятия
отражает применение линейно-функциональных связей. Так коммерческий